金融監(jiān)管改革需遵循的原則思考

陳道富

(國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 金融研究所，北京　100010)

?

金融監(jiān)管改革需遵循的原則思考

陳道富

(國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 金融研究所，北京100010)

金融監(jiān)管屬于宏觀管理范疇，需遵循管理學(xué)上的一些基本原則。在具體內(nèi)容上，如監(jiān)管理念、部門的目標(biāo)設(shè)定和職責(zé)劃分、手段與目標(biāo)關(guān)系等，則反映了金融監(jiān)管的特殊要求。根據(jù)我國(guó)當(dāng)前金融運(yùn)行和社會(huì)管理特點(diǎn)，金融監(jiān)管改革需遵循以下原則：金融監(jiān)管需以金融體系穩(wěn)健、高效、包容式發(fā)展作為最終目標(biāo)；區(qū)分利益協(xié)調(diào)、政策決策和政策實(shí)施，實(shí)現(xiàn)政府對(duì)金融業(yè)多重目標(biāo)協(xié)調(diào)、政策決策和政策的分層實(shí)施和考核；監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)整要以監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變?yōu)榛A(chǔ)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)管理的水平和垂直分工；要保證充足的監(jiān)管資源，在愿景清晰的情況下采取問(wèn)題導(dǎo)向的分步改革策略。

金融監(jiān)管；監(jiān)管理念和原則；問(wèn)題導(dǎo)向

金融監(jiān)管，既是經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，回答“為什么要管”“管什么”和“誰(shuí)來(lái)管”等監(jiān)管理念、邊界和技術(shù)問(wèn)題；也是管理學(xué)問(wèn)題，回答監(jiān)管“如何組織實(shí)施”的組織設(shè)計(jì)和資源調(diào)配等問(wèn)題。金融監(jiān)管還具有鮮明的時(shí)代特征，它內(nèi)嵌于經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理體系，反映并平衡其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理體系，尤其是司法、社會(huì)穩(wěn)定和宏觀調(diào)控體系。為此，有必要結(jié)合我國(guó)當(dāng)前金融運(yùn)行和社會(huì)管理的特點(diǎn)統(tǒng)籌設(shè)計(jì)金融監(jiān)管框架改革的基本原則。

一、以金融體系穩(wěn)健、高效、包容式發(fā)展作為金融監(jiān)管體系設(shè)計(jì)的最終目標(biāo)

金融是在處理風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中獲得收益并實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置的，發(fā)展和規(guī)范是永恒的矛盾。金融行業(yè)需要充分發(fā)展，才能更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。作為服務(wù)行業(yè)，金融不是發(fā)展越充分越好，需受制于實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的需要，不宜自我發(fā)展式的過(guò)度發(fā)展。當(dāng)然，如果金融體系本身不穩(wěn)定，不但不能實(shí)現(xiàn)其服務(wù)功能，甚至?xí)蔀閷?shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。因此，金融監(jiān)管的根本目標(biāo)，是保證金融體系能安全、有效地實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦予金融體系的目標(biāo)，需在平衡金融高效、穩(wěn)健和包容三者關(guān)系中確定特定金融發(fā)展時(shí)期的金融監(jiān)管目標(biāo)。

二、區(qū)分利益協(xié)調(diào)、政策決策和政策實(shí)施，實(shí)現(xiàn)政府對(duì)金融業(yè)多重目標(biāo)協(xié)調(diào)、政策決策和政策的分層實(shí)施與考核

目標(biāo)和手段總是相對(duì)的。在確定的目標(biāo)下，相對(duì)有限、確定的政策手段，存在理性決策，但不同目標(biāo)之間沒(méi)有好壞對(duì)錯(cuò)之分，只是一種選擇。不過(guò)，在上升到更高一層次“目標(biāo)-手段”體系之后，低一層次的“目標(biāo)-手段”體系中的不同目標(biāo)成為高一層次“目標(biāo)-體系”中的手段，則存在理性決策。當(dāng)無(wú)法提升時(shí)，對(duì)不同目標(biāo)的選擇，本質(zhì)上是利益協(xié)調(diào)，需要運(yùn)用利益協(xié)調(diào)的機(jī)制來(lái)產(chǎn)生合意目標(biāo)。一旦產(chǎn)生合意目標(biāo)，則在手段運(yùn)用上需要專家的理性計(jì)算和嚴(yán)格的效率考核。對(duì)于不同的目標(biāo)，有必要區(qū)分它們是屬于同一層次，還是屬于某個(gè)目標(biāo)手段層次關(guān)系下，或者隸屬于不同目標(biāo)手段層次關(guān)系中。

對(duì)金融業(yè)的不同訴求包括：(1)金融行業(yè)的發(fā)展規(guī)模適當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理、財(cái)務(wù)回報(bào)適度(行業(yè)協(xié)會(huì)和股東)。(2)金融體系穩(wěn)健(風(fēng)險(xiǎn)管理體系)。(3)包容性發(fā)展(財(cái)政部門)。(4)產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控(宏觀調(diào)控部門)。這些目標(biāo)之間不宜構(gòu)成目標(biāo)手段關(guān)系，尤其是金融監(jiān)管與宏觀調(diào)控之間，目標(biāo)選擇本身并沒(méi)有對(duì)錯(cuò)之分，需要通過(guò)合適的利益協(xié)調(diào)機(jī)制來(lái)平衡。任何目標(biāo)都有其合理性，在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，目標(biāo)間的權(quán)衡反映了當(dāng)時(shí)的主要利益訴求，并決定了金融體系的最終走向。一旦這些目標(biāo)權(quán)衡確定，相關(guān)部門則需要進(jìn)行政策決策，選擇為達(dá)到這個(gè)目標(biāo)的最優(yōu)工具組合和實(shí)施時(shí)機(jī)。一旦工具和時(shí)機(jī)確定下來(lái)，則完全轉(zhuǎn)化為落實(shí)和實(shí)施問(wèn)題。各個(gè)部門在實(shí)施時(shí)，無(wú)需再爭(zhēng)執(zhí)目標(biāo)的合理性和工具的有效性，只需保證執(zhí)行的實(shí)施效率。

三、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)整要以監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變?yōu)榛A(chǔ)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)管理的水平分工和垂直分工

組織和制度總是基于某種理念，基于對(duì)現(xiàn)實(shí)運(yùn)行的某種理解。只要是不同組織的職能相對(duì)獨(dú)立又相互補(bǔ)充，不產(chǎn)生不必要的交叉重疊，又避免監(jiān)管空白，且保證實(shí)現(xiàn)每個(gè)分工目標(biāo)的手段歸因直接，都是合理的分工模式。具體采取哪種分工模式，取決于對(duì)所管理對(duì)象的理解。

理論上，當(dāng)微觀主體能為自己的行為承擔(dān)全部責(zé)任，即獲得行為的全部收益，并承擔(dān)行為的全部成本和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)能有效運(yùn)作。但由于各種原因(如法律制度、慣例、契約或者產(chǎn)品設(shè)計(jì)等原因)，責(zé)權(quán)利的完全對(duì)應(yīng)并不是在任何時(shí)候都成立的，這會(huì)扭曲微觀主體的行為。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從根源上總是來(lái)源于體制機(jī)制設(shè)計(jì)上的偏差，從而產(chǎn)生系統(tǒng)性同方向的行為累積。為實(shí)現(xiàn)宏觀上的平衡性，防止不負(fù)責(zé)任行為的累積，需要制定另一套機(jī)制，從相反方向糾正責(zé)權(quán)利的內(nèi)在不一致性。

金融領(lǐng)域至少存在以下平衡機(jī)制。一是有限責(zé)任制、高杠桿與審慎監(jiān)管要求(資本充足率)。有限責(zé)任制是為了鼓勵(lì)企業(yè)家的冒險(xiǎn)精神而在立法上對(duì)責(zé)權(quán)利的一種破壞。股東僅以出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，一旦公司的損失超過(guò)資本金(含留存收益)后，損失責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人等。現(xiàn)代金融企業(yè)一般都引入有限責(zé)任制，但金融機(jī)構(gòu)往往高杠桿經(jīng)營(yíng)，具有較大概率處于“破產(chǎn)”邊緣，責(zé)權(quán)利的對(duì)應(yīng)關(guān)系時(shí)常處于不一致的邊緣。為此，在宏觀上就需要監(jiān)測(cè)并管理金融機(jī)構(gòu)的資本(吸收最終風(fēng)險(xiǎn))能力。

二是部分準(zhǔn)備金制(期限轉(zhuǎn)換)。銀行等金融機(jī)構(gòu)并不對(duì)短期債務(wù)持有100%的現(xiàn)金準(zhǔn)備，各國(guó)普遍采取部分準(zhǔn)備金制。這就要求當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，宏觀上要有流動(dòng)性救助機(jī)制，日常則要求對(duì)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況進(jìn)行監(jiān)測(cè)和管理。

三是社會(huì)安全網(wǎng)的存在破壞了微觀主體的責(zé)權(quán)利一致性。國(guó)家往往會(huì)從維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定出發(fā)，為中小儲(chǔ)戶提供額外的隱性或顯性擔(dān)保，甚至出現(xiàn)“大而不能倒”的現(xiàn)象。這會(huì)改變儲(chǔ)戶以及金融機(jī)構(gòu)的行為，需要設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)救助體系(清償能力)(見(jiàn)圖1)。享受這種安全網(wǎng)的機(jī)構(gòu)獲得了額外的信用增級(jí)，有必要承擔(dān)為中小儲(chǔ)戶提供基本金融服務(wù)的義務(wù)，或者需要提前為此付費(fèi)。

圖1　社會(huì)安全網(wǎng)與風(fēng)險(xiǎn)救助體系

金融體系可細(xì)分為直接融資和間接融資，兩者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的邏輯不完全相同。在直接融資體系下，金融機(jī)構(gòu)以自己的信用(資本、商業(yè)模式以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力)為基礎(chǔ)發(fā)行或創(chuàng)設(shè)債券，并根據(jù)自己的判斷投資或創(chuàng)設(shè)金融資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)先是由金融機(jī)構(gòu)匯集，并通過(guò)制度安排(各類風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、留存收益、不同種類的股東和不同優(yōu)先級(jí)的債權(quán)人)轉(zhuǎn)嫁給公司股東和債權(quán)人。

在間接融資體系下，金融機(jī)構(gòu)這個(gè)功能主體消散掉了，所有功能模塊通過(guò)市場(chǎng)交易(契約)實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)化分工程度更高。既可以從負(fù)債方(資金池)創(chuàng)設(shè)(資產(chǎn)管理、財(cái)富管理)，也可以從資產(chǎn)方(資產(chǎn)池)創(chuàng)設(shè)(資產(chǎn)證券化)，兩者之間的連接通過(guò)設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)化交易機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)由投資者根據(jù)契約直接承擔(dān)。

可見(jiàn)，不論在哪種組織模式下，以下4點(diǎn)是保證金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵：(1)確保投資者(債權(quán)、股權(quán)或者提供夾層融資者)是具有與其投資標(biāo)的相一致的專業(yè)判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者。(2)管理者具有充分的、持續(xù)的專業(yè)能力。(3)值得信任的市場(chǎng)組織者。(4)交易過(guò)程的公開(kāi)、公平、公正(信息透明，交易出于真實(shí)意志的表達(dá))。

為保證金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行，需在管理上關(guān)注：(1)微觀主體(間接融資體系下的金融機(jī)構(gòu)，直接融資體系下承擔(dān)管理和組織角色的機(jī)構(gòu))的審慎性，包括資本金、流動(dòng)性、專業(yè)能力等。為增加靈活性，可分領(lǐng)域分業(yè)務(wù)通過(guò)牌照的方式實(shí)現(xiàn)。(2)市場(chǎng)行為監(jiān)管。以信息透明為重點(diǎn)保證市場(chǎng)交易(含銷售)過(guò)程的公開(kāi)、公平、公正，防止市場(chǎng)欺詐、市場(chǎng)操縱和內(nèi)幕交易等。(3)合格投資者的管理。

除此之外，一般市場(chǎng)的反壟斷和確保社會(huì)公平的訴求在金融領(lǐng)域也普遍存在。由于金融體系對(duì)于投資者實(shí)施資格管理且存在規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)，反壟斷的重點(diǎn)在于平衡市場(chǎng)力量，如中小投資者和消費(fèi)者保護(hù)。部分金融供給具有準(zhǔn)財(cái)政功能，金融通過(guò)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有較為明顯地加劇財(cái)富分配差距的不良后果，因此也需要實(shí)現(xiàn)包容性發(fā)展,包括政策性金融機(jī)構(gòu)(業(yè)務(wù))和普惠型金融機(jī)構(gòu)(業(yè)務(wù))的發(fā)展。

具體而言，金融監(jiān)管的理由主要有4項(xiàng)：(1)基于宏觀周期、流動(dòng)性、社會(huì)安全的宏觀審慎管理，可對(duì)具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)加大監(jiān)管成本。(2)基于資本金等金融微觀主體穩(wěn)健性的微觀審慎管理，保證進(jìn)入以及在金融市場(chǎng)運(yùn)行的微觀金融機(jī)構(gòu)是有專業(yè)能力、誠(chéng)信和資本實(shí)力以保證責(zé)權(quán)利基本一致的適宜主體。(3)以信息披露為主的基于公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序維護(hù)部門，保證市場(chǎng)參與主體能擁有充分、及時(shí)、真實(shí)的信息進(jìn)行決策，從而是真實(shí)意志的表達(dá)并自我負(fù)責(zé)。(4)考慮到金融業(yè)務(wù)的專業(yè)性和后驗(yàn)性(金融服務(wù)是在購(gòu)買后才能檢驗(yàn)和享受)，基于市場(chǎng)力量基本均衡的充分競(jìng)爭(zhēng)考慮等，有必要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的弱勢(shì)群體保護(hù)，實(shí)施中小投資者和消費(fèi)者保護(hù)。可根據(jù)這4個(gè)相對(duì)獨(dú)立又相互補(bǔ)充的金融監(jiān)管目標(biāo)，在水平上設(shè)立4個(gè)不同的部門進(jìn)行監(jiān)管。

此外，金融行業(yè)的發(fā)展，可考慮由各類行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)。國(guó)有股東的股東職責(zé)由國(guó)有資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)，個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)則由各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理部門負(fù)責(zé)。部分金融服務(wù)具有準(zhǔn)公共品性質(zhì)，對(duì)三農(nóng)、小微企業(yè)、雙創(chuàng)企業(yè)的金融服務(wù)具有一定的財(cái)政支持性質(zhì)，則通過(guò)財(cái)政部補(bǔ)貼和政策性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)。在合理設(shè)計(jì)的情況下，政策性金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)也可按照一般金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)由監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管，政策性業(yè)務(wù)的類型和補(bǔ)貼等則需要專門立法，且由財(cái)政部等部門與國(guó)家其他部門、政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行利益協(xié)調(diào)。

根據(jù)同一類金融風(fēng)險(xiǎn)影響范圍和程度的不同，有必要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行垂直分工。可考慮針對(duì)金融體系的3種不同狀態(tài)，采取不同的金融穩(wěn)定應(yīng)對(duì)框架，形成垂直分工的風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系。(1)日常監(jiān)管：金融體系處于穩(wěn)定區(qū)域并將在近期仍繼續(xù)保持這種狀態(tài)。在這種情況下，主要采取預(yù)防性措施，依靠私人部門的市場(chǎng)約束機(jī)制(金融機(jī)構(gòu)的自我風(fēng)險(xiǎn)管理和行業(yè)自律)以及官方監(jiān)管(日常監(jiān)管)等常規(guī)方式來(lái)維護(hù)金融穩(wěn)定。(2)宏觀審慎監(jiān)管：金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融體系具有系統(tǒng)重要性，或者金融體系處于穩(wěn)定區(qū)間，但開(kāi)始向不穩(wěn)定邊界移動(dòng)，可能是金融體系內(nèi)部的失衡狀況出現(xiàn)惡化，也可能是金融體系外部的環(huán)境出現(xiàn)變化。這時(shí)，維護(hù)金融穩(wěn)定需要施加宏觀審慎監(jiān)管，并采取救助性措施如道義勸說(shuō)和強(qiáng)化監(jiān)管等。(3)危機(jī)管理：金融體系處于金融穩(wěn)定區(qū)域外，不能充分發(fā)揮其功能。此時(shí)，政策措施應(yīng)相機(jī)抉擇(可能包括危機(jī)處置)并著眼于恢復(fù)穩(wěn)定(表1)。

表1 　金融穩(wěn)定政策工具[1]

我們可以用“三層四支柱”的金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式來(lái)概括。“三層四支柱”的金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式：金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管由基礎(chǔ)層、日常監(jiān)管層和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控層3層構(gòu)成，每一層的風(fēng)險(xiǎn)管理管理不同層次的風(fēng)險(xiǎn)，按照同一層次的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和工具的特征，每一層又都進(jìn)一步細(xì)分為4個(gè)支柱：

(1)基礎(chǔ)層：微觀金融主體的風(fēng)險(xiǎn)管理體系(資本金、公司治理、風(fēng)控體系、行業(yè)自律)。

(2)日常監(jiān)管層：微觀審慎、市場(chǎng)行為、中小投資者和消費(fèi)者保護(hù)、包容性發(fā)展。

(3)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控層:宏觀審慎、流動(dòng)性救助、清償能力恢復(fù)、金融危機(jī)處置。

四、保證充足的監(jiān)管資源

有效的監(jiān)管行為是需要充足的監(jiān)管資源支撐的。金融監(jiān)管需要制定大量的監(jiān)管規(guī)則、進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督、不間斷實(shí)施非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，以及常規(guī)、非常規(guī)現(xiàn)場(chǎng)檢查，并配合必要的執(zhí)法行動(dòng)。金融監(jiān)管既是高度復(fù)雜的專業(yè)性工作，也是勞動(dòng)密集型工作，資源是否充足直接決定監(jiān)管質(zhì)量。與所承擔(dān)的監(jiān)管任務(wù)相比，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資源嚴(yán)重匱乏。為了保證實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)，需要給予足夠的監(jiān)管手段和監(jiān)管資源。

五、在愿景清晰的情況下采取問(wèn)題導(dǎo)向的分步改革策略

改革既可以是愿景導(dǎo)向，也可以是問(wèn)題導(dǎo)向。當(dāng)改革涉及根本性轉(zhuǎn)變時(shí)，僅僅從現(xiàn)實(shí)問(wèn)題出發(fā)，容易陷入技術(shù)細(xì)節(jié)，不能觸及深層利益格局和內(nèi)在的理念。現(xiàn)實(shí)改革不是在一張白紙上進(jìn)行設(shè)計(jì)，而是在繼承原有體系基礎(chǔ)上的改造，要在變革過(guò)程中不出現(xiàn)空白期，保證該體系仍能發(fā)揮其基本功能。問(wèn)題是最好的顯示器，它反映了現(xiàn)有制度體系與市場(chǎng)運(yùn)行不協(xié)調(diào)的地方，這是改革的入手點(diǎn)。問(wèn)題導(dǎo)向可以保證改革能回應(yīng)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題而不是空中樓閣。但對(duì)問(wèn)題產(chǎn)生背后的制度性原因的挖掘應(yīng)有不同的層次，制度的修改也有不同的方向，要保證從更深層次上解決現(xiàn)有問(wèn)題，并保證所有改革都沿著相同的方向推進(jìn)，需要有一個(gè)清晰的、取得共識(shí)的改革愿景，所有基于當(dāng)前問(wèn)題的制度改革都朝著這個(gè)共同的愿景調(diào)整。

[1]加里 J·希納西.維護(hù)金融穩(wěn)定——理論與實(shí)踐[M].中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局，譯.北京：中國(guó)金融出版社，2009.

(責(zé)任編輯魏艷君)

收稿日期：2016-03-12

作者簡(jiǎn)介：陳鵬(1979—)，男，江西南豐人，北京語(yǔ)言大學(xué)信息科學(xué)學(xué)院講師，工學(xué)博士(計(jì)算機(jī)軟件與理論專業(yè))，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院哲學(xué)所博士后，研究方向：邏輯學(xué)。

引用格式：陳鵬.組合范疇語(yǔ)法(CCG)的計(jì)算語(yǔ)言學(xué)價(jià)值[J].重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué))，2016(8):5-11.

Citation format：CHEN Peng.Computational Linguistic Value of Combination Category Grammar[J].Journal of Chongqing University of Technology(Social Science)，2016(8):5-11.

Thinking About the Principles in Financial Regulatory Reform

CHEN Dao-fu

(Research Institute of Finance, Development Research Center of the State Council, Beijing 100010, China)

Financial regulation and supervision is a macro-level category, which needs to follow some basic principles of management. Specifically, supervising idea, department goal setting and division, relation of goal and means reflect the special requirements of the financial regulation. China should integrate and design the financial regulatory reform principles according to the characteristics of the current financial operation and social management. Financial supervision should set the stable, efficient and inclusive development of financial system as the ultimate goal. It should be distinguished among the coordination of interests, policy-making and policy implementation; the multiple objective coordination, policy decision-making and policy implementation of financial industry should be implemented and evaluated hierarchically; the adjustment of regulatory arbitrage should be based on the change of regulatory concept, and the horizontal and vertical division of risk management should be reasonably determined; adequate supervision resources should be ensured and problem-oriented strategy of step-by-step reforms should be adopted in the case of clear vision.

financial regulation and supervision；regulatory concept and principle；problem-oriented

2016-06-10

陳道富(1976—)，男，福建人，研究員，博士，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)，研究方向：貨幣政策、金融改革。

引用格式：陳道富.金融監(jiān)管改革需遵循的原則思考[J].重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué))，2016(8):1-4.

format：CHEN Dao-fu.Thinking About the Principles in Financial Regulatory Reform[J].Journal of Chongqing University of Technology(Social Science)，2016(8):1-4.

10.3969/j.issn.1674-8425(s).2016.08.001

F832

A

1674-8425(2016)08-0001-04

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“自然語(yǔ)言信息處理的邏輯語(yǔ)義學(xué)研究”(10&ZD073)