風險投資對中國經濟增長的影響分析

桂軼琦

摘要：作為一種投資方式，風險投資是促進經濟增長的一種重要手段，隨著社會的不斷進步，風險投資的地位越來越突出，因此，認識到風險投資的重要地位，充分發揮風險投資在經濟發展中的積極作用，利用風險投資，促進經濟增長，是提高我國經濟發展水平的必要方式。本文通過簡要介紹風險投資的定義和特征，說明我國風險投資在促進經濟增長中存在的問題，并且提出有效的解決措施，以期為我國的經濟增長提供有用的參考。

關鍵詞：風險投資；經濟增長；定義和特征；問題；措施

中圖分類號：F061.2；F832.48 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）002-00000-02

作為一種新型的投融資制度，風險投資不僅孕育了新的經濟增長點，而且極大的提高了新科技成果的轉化水平。近年來，隨著我國經濟繁榮穩定的發展，我國的綜合國力大幅提升，國際影響力也日益增強。但是，由于我國的經濟體制、環境制度等方面存在的問題，經濟的發展不平衡給我國經濟增長造成不良影響，因此，調整產業結構，轉變經濟增長方式，是我國經濟進一步發展的前提。就我國經濟目前的發展形勢來看，認識風險投資的積極作用，通過風險投資培育新的經濟增長點，可以推動我國經濟的持續健康發展。

一、風險投資的定義和特征

1.風險投資的定義

風險投資即VentureCapital，簡稱為VC，又被稱為創業投資。風險投資具有廣義和狹義兩方面的概念，其中廣義的風險投資是指一切具有高風險、高收益的投資，而狹義的風險投資則是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。與此同時，美國的全美風險投資協會對風險投資的定義為：風險投資是由職業金融家投入到新興的、發展迅速的、具有巨大的競爭潛力的企業中一種權益資本[1]。

2.風險投資的特征

風險投資具有以下幾點特征：（1）可操作性，作為一種權益資本，風險投資不僅為企業提供資金，而且參與企業管理，同時，風險投資具有中途更換企業經理人的權利，因此，風險投資具有較強的操作性。（2）高風險、高投入、高收益，風險投資主要以中小企業為目標，成功與否的可能性不確定，但是，一旦中小企業獲得成功，就能夠得到較高的回報，從而使風險投資帶有高風險、高投入、高收益的特點。（3）資金可循環，在企業成立的早期，風險投資通過技術支持的方式，幫助企業成功創立和生存，在企業發展成熟后，獲得高額的回報，當風險投資的使命完成之后，其擁有了更強的經濟實力，可以為下一個投資對象提供更多的資金，以實現資金的循環利用。

二、風險投資在促進經濟增長中存在的問題

1.缺乏政府的支持和引導

在我國風險投資產業興起的時間較短，缺乏相關的法律法規予以指導，因此給我國的風險投資帶來負面影響。我國是發展中國家經濟實力落后于發達國家，在發展中普遍存在著資源短缺的現象，尤其是資金方面。風險投資具有高投入、高收益、高風險的特點，需要政府采取合理的政策加以規范和引導，但是，由于相關的法律法規不健全，管理工作沒有落實到位，給一些不法的投機分子以可趁之機，使得風險投資市場出現魚龍混雜的情況。另外，法制的不健全，使得“長城公司”一類的社會非法集資活動屢禁不止，嚴重挫傷了投資的積極性。再加上知識產權沒有得到應有的保護，給科技人員帶來不利影響，致使風險投資的創新能力較低[2]。

2.風險投資的運作環境較差

目前，我國的資本市場還不夠成熟，不能夠滿足風險投資的需求，運作環境較差，制約了風險投資的發展。風險資本沒有成熟的退出渠道，并且許多創新型的中小企業達不到上市標準，影響了風險投資的資金運轉。另外，沒有形成完善、多層次的資本市場，給風險資本的及時退出造成不良影響，阻礙了我國風險投資產業的進一步發展。因此，建立多層次的資本市場，為風險投資產業提供良好的運作環境，是促進我國經濟增長的有效途徑。

3.資金來源的渠道單一

風險投資需要一個較長的過程，因此，在資金的穩定，是其正常運行的前提。與以美國為代表的發達國家相比，我國風險投資的資金主要來源于非金融企業，并且以政府出資創辦的為主，這些投資機構規模較小，融資能力不強，而且，由于這些機構大部分是獨資或者國家控股，產權不明確，管理方式不恰當，經營狀況不不理想，持續發展能力較低，再加上，受到資金的限制，風險投資機構的規模較小，經濟實力不足，制約了投資項目的選擇，而且抗風險能力薄弱，嚴重制約了風險投資機構的進步與發展。

4.缺乏專業的風險投資人才

風險投資涉及到企業的發展戰略、經營管理、稅務、金融、投資以及高科技等多方面、多學科的知識，具有很強的綜合性，因此，需要有專業的高素質人才予以管理。但是，由于我國市場開放的時間較短，投資經驗不足，并且受到傳統的教育體制和國內環境的制約，在風險投資方面存在著嚴重的人才匱乏的現象。眾所周知，人力資源是推動市場發展的重要動力，但是由于缺乏專業的風險投資人才，我國風險投資產業的投資基金、投資項目的管理水平，遠遠落后于國外同行的水平，投資效果較低，甚至投資決策失誤，使得我國的風險投資產業競爭力不高[3]。

三、解決風險投資在促進經濟增長中問題的措施

1.制定和完善相關的法律法規

作為一種新興產業，風險投資產業需要政府的政策的規范和引導，因此，政府應該借鑒發達國家的經驗，制定和完善相關的法律法規，以促使風險投資產業能夠健康、穩定的發展。政府應該明確自己的職能，合理定位市場地位，建立完善的經濟體制，所以，政府應該綜合考慮風險投資資本的退出問題和高新技術企業的特點，制定合理的管理制度，為風險投資創造良好的發展機會。而且，政府應該努力創建好創業板市場與場外交易市場的銜接制度，支持和鼓勵優秀風險投資企業的發展，為其創造有利的風險投資資本退出條件。此外，政府應該建立規范的中介機構，確保中介機構的專業化、規范化，以促進風險投資產業的健康發展。并且，有效的市場監管可以為風險投資產業提供有力的保障，因此，政府需要建立和完善市場監管體系，加強監管力度，提高監管效率，以引導風險投資產業的發展。