民生證券屢遭降級和整改元氣大傷 上半年利潤同比降幅高達九成

薛玉敏

今年民生證券經紀業務新增開戶被暫停，加之今年資本市場低迷，公司經營雪上加霜，上半年凈利潤下滑高達九成

近日，證券業協會公布了券商上半年財務數據。由于資本市場低迷，券商整體利潤同比都有大幅下降，其中更是有幾家券商的表現出乎意料。

民生證券便是一例。上半年，民生證券營收5.97億元，而去年同期高達18.6億元，下降幅度高達68%；凈利潤僅有629萬元，去年同期為0.92億元，同比降幅高達93%。凈利潤排名亦是下降了65位，降至116名。民生證券到底發生了什么？

《投資者報》記者向民生證券電話采訪，該公司前臺人員表示，會與品牌部相關聯系人聯系，但令人遺憾的是，直到截稿前，仍然沒有聯系。

記者從其控股股東——泛海控股發布的半年報中找到，公司也承認民生證券在經紀、自營等主要業務模塊收益不理想，導致民生證券整體經營業績低于預期。

新開戶業務被暫停影響大

盡管上半年券商整體的經紀業務都出現了大幅波動，但是民生證券的經紀業務下滑幅度超出預期。

根據wind數據統計，截至9月14日，民生證券交易規模為7994億元，第一名的華泰證券的證券交易量高達14.7萬億元，民生排名50位，名次排名下降了5個名次。

《投資者報》記者了解到，民生證券經紀業務交易規模排名下降和公司新開證券賬戶被暫停有關。

此前有媒體報道，民生證券太原長風街證券營業部在時任營業部總經理許靜期間，發售的“民生證券新三板基金”產品到期后無法兌現本息。

根據投資者稱，此案直接牽扯投資者逾300人，間接牽扯上千人，涉案金額高達10億元左右。按照相關規定，許靜被山西證監局認定不恰當人選，并按照有關規定將許靜詐騙案移交稽查立案調查。目前公安機關尚未進一步披露案情。

彼時，民生證券官網回應稱，基金合同及公章都是假的，是總經理許靜個人行為，“本案是由營業部多名員工協同完成的詐騙，目前，民生證券太原長風街證券營業部經營正常”。但受害的投資者們顯然不買賬，不斷通過各種途徑爭取權益。

不過，根據泛海控股公告，因該事件證監會對民生證券下發了《關于民生證券股份有限公司進行通報批評的函》（機構部函【2015】 3381 號）。證監會函中認定，未發現民生證券參與有關詐騙活動（公安機關尚未披露案情），但指出民生證券在內部控制、經營管理方面存在問題。

基于上述核查情況，今年1月6日泛海公告稱，中國證監會決定對民生證券采取如下行政監管措施：一是責令限期改正；二是責令增加內部合規檢查的次數，于2016年6月底前提交檢查和整改報告；三是責令暫停新開證券賬戶六個月，暫停期間民生證券不得新增經紀業務客戶。同時，山西證監局對民生證券太原長風街證券營業部采取責令限期改正并責令暫停新開證券賬戶一年的監管措施，并將許靜認定為不適當人選，并依照有關規定將許靜詐騙案移交稽查立案調查。

在今年1月的公告里，泛海控股表示，民生證券是一家綜合券商，新增經紀業務客戶對民生證券經紀業務的貢獻較小，但是半年過去，整個公司的利潤出現了大幅下滑，可見此次處罰讓公司元氣大傷。

泛海控股在半年報里還提到，上半年民生證券業績表現不佳，還因為自營業務出現了問題。

由于公司沒有公布民生證券具體的財務數據，記者只能從上市公司十大流通股股東來一探究竟。Wind數據顯示，今年上半年，民生證券持有中國寶安、岳陽林紙、索菲亞、圣陽股份、合誠股份、中恒電氣、佳都科技、東方精工。

令記者詫異的是，民生證券重倉持有的上述幾家公司，上半年的表現與整個大盤相比還算不錯。因此，記者猜測，民生證券自營表現不佳，有可能是其他持有的股票，抑或割肉了表現不好的股票。

券商評級再次回落至c級

民生證券近年來在資本市場之路并不平坦，2013年就因保薦項目天能科技造假被證監會處罰，當年券商分類評級被“一降到底”。

2013年民生證券就因投行業務問題頻發評級被“一降到底”。彼時民生證券保薦項目天能科技曝出嚴重造假，除公司本身多位高管被處罰之外，民生證券被認為在事件中負有不可推卸的責任。證監會對民生證券給予警告，沒收業務收入100萬元，并處以200萬元罰款；對保薦人鄧德兵、劉小群給予警告，并處以15萬元罰款，并認定二人為市場禁入者。隨后的2014年和2015年，民生證券逐步緩過神來，2014年連升三級錄得B級，2015年再升一級至BB級。

除此之外，在當年證監會組織的財務核查當中，民生證券亦有過半保薦項目“撤單”，對保薦項目把關能力之低劣可見一斑。

但沒有想到的是，此次暫停開戶等處罰再次導致2016年評級重回C級。

泛海控股在半年報里也提到，公司將加強公司的合規建議。但是由于C級的評級，民生證券很多新業務開展受限，利潤恢復增長還有待檢驗。