變賣資產

天目藥業早在1993年就已上市，是最早上市的中藥企業，其主打產品包括：薄荷腦、薄荷油、珍珠明目液、河車大造膠囊。上市之初，其控股股東為杭州天目山藥廠，后控制權經過了4次變更，如今的控股股東為長城影視，實際控制人也相應地變成了長城影視的最大股東——趙銳勇。

然而，這家早早登陸資本市場的公司近年來卻業績慘淡。天目藥業2009年扣非后凈利潤虧損5497萬元，2012年，其扣非后虧損額甚至達到9043萬元。持續虧損的局面直到2014年才有所好轉，是年盈利252萬元。此后，天目藥業的業績再度調轉直下，2015年與2016年上半年扣非后分別虧損2158萬元、1141萬元。

由于接連虧損，天目藥業在2011年至2013年間被ST，直到2014年該公司因有些許盈利才得以摘帽。

為了避免長期ST而遭退市，天目藥業曾不斷變賣資產。2013年，該公司出售了深圳京柏醫療設備、天目北斗以及天工商廈等公司的股權。甚至與其主業較相關的杭州天目保健品和杭州天目山鐵皮石斛的股權也在2011年被其轉讓。

可想而知，如果不選擇變賣資產，天目藥業可能早已不在上市公司之列。

除了長期扣非后凈利潤數字難以轉化為正數，天目藥業的資產負債率也長期居高不下，該公司自2012年以來資產負債率均未低于68%，今年上半年其資產負債率更是達到80%。在58家上市的中藥企業中，高居前三名。