基金看市

博時基金：

關注建筑業食品飲料和醫藥

博時基金表示，周末美股市場暴跌，市場對美聯儲的加息預期隨即升溫。8月非農就業人口變動15.1萬，低于市場預期，加息的數據支持不充分。除了口頭上的預期管理，數據上可能不支持加息，預期的來來回回仍是主旋律。

當前A股的主要矛盾是監管政策的加碼，從更深層次的，A股在高層的地位和價值出現了變化。監管層對A股的態度，是要讓它正本清源，把規矩立起來；監管層的手也伸得越來越勤、越來越遠，并且這樣做也得到了輿論幾乎一致的支持。繞道借殼、以一二級聯動為特征的“市值管理”、市場操縱等已經成為嚴打對象，在熱點主題操作上比較“彪悍”的打法遭受的窗口指導也變得更多，這讓市場投機炒作的難度增加。

近期A股窄幅盤整，指數漲跌比較有限，但個股分化相對顯著，PPP主題持續表現，科技板塊有所反彈。外圍市場的下跌可能影響A股投資者情緒，但不至于成為A股持續的壓制因素。嚴厲監管的常態化，以及結構挖掘的鈍化，可能使A股短期風險大于收益。

綜上所述，維持A股低配，A股操作應以中大盤低估值的防守風格為宜，配置景氣度高、有政策驅動的防御性行業，關注建筑業、食品飲料和醫藥。

前海開源基金：

關注有業績、有彈性的二線藍籌

前海開源基金表示，周一的下跌主要受到了外圍市場的影響。這次下跌是很多人預測到的，周末的時候輿論已經跌停了，下跌主要兌現這個利空。但要區分的是，美股的下跌屬于是高位的調整，A股受美股的影響更多的是情緒上的影響，并不會是實際上的影響。美股和A股的位置不同，目前A股上升和下降的幅度都是很窄的，反映出來的就是既沒有明確的做多信號，也沒有明確的做空信號，這時候更多的是一種震蕩走勢。

A股市場已經逐漸走出了慢牛的初期，市場漲的很慢，但是底部卻一直在抬高。從2600多點，也漲了500點。可是500點漲得很艱難，漲了六七個月才漲上來。但是底部畢竟在抬升，這種慢牛的行情可能會延續很長時間，甚至未來一兩年都是這樣的走勢。緩慢的抬升，機會更多的是在個股上面。

在慢牛行情要關注一些有業績、又要有彈性的二線藍籌板塊。深港通可能在11月份開通，開通之前，受益于深港通的一些板塊，比如說像軍工、醫藥、“一帶一路”和券商，這些板塊是直接受益于深港通的。現在A股還沒有真正反應深港通開通的預期，預計深港通開通之前，這些二線藍籌板塊仍然會表現得非常好。

建信基金：

四季度股票有相對配置價值

建信基金表示，對于9月市場走勢，指數區間震蕩，關注結構性機會。從宏觀層面看，流動性預期相對一致，整體格局寬松，短期美聯儲加息延后；經濟宏觀冷、微觀熱，需求的回落相對溫和，供給側加碼；客觀存在托底訴求，關注國內外財政政策推進。從中觀層面看，市場風格在低利率、低需求環境下難以發生大級別切換；充裕流動性提供震蕩下軌支撐，交易層面壓制震蕩上限；處在中報披露窗口期，關注上半年和三季度的業績情況。

在四季度低利率、低需求環境下，大類資產比較中，相對債券，股票有配置價值。股票市場中，維持價值穩健的中期配置邏輯，市場整體風格難以出現顯著切換，核心在于如何把握價值輪動，成長股有波段性機會，建議自下而上選股。

對于9月股票投資策略，維持中期穩健配置邏輯不變，短期關注周期品，同時PPP、國企改革等主題性投資機會值得關注。