江西：降低收費助力中小企業融資打造省級股權登記托管公信力平臺

◎ 盧櫟仁 陳德敏（江西省產權交易所，南昌330077）

江西：降低收費助力中小企業融資打造省級股權登記托管公信力平臺

◎ 盧櫟仁 陳德敏
（江西省產權交易所，南昌330077）

江西省產權交易所（以下簡稱“交易所”）自2005年經省政府批準作為全省非上市公司（含有限責任公司）股權登記托管的專業平臺以來，不斷完善制度流程，降低收費，提升服務水平，認真做好非上市公司（含有限責任公司）股權登記托管工作，積極拓展股權質押融資登記業務，努力打造企業股權質押融資登記公信力平臺。截至2016年7月，交易所累計辦理股權質押登記業務723宗，為企業融資349.4億元，助力江西省一大批中小企業通過股權融資實現快速發展。

1 江西省政府授權的股權登記托管公信力平臺

交易所是江西省政府授權開展股權登記托管的專業機構，是具有第三方公信力的市場平臺。

2004年12月15日，江西省企業上市工作領導小組根據中國證監會《關于未上市股份公司股票托管問題的意見》，印發了《關于對非上市股份有限公司股權實行集中托管的通知》（贛上市〔2004〕02號），規定“由交易所對江西省非上市股份有限公司的股權實行集中托管”、“交易所負責為托管企業提供登記托管、股東開戶、查詢掛失、質押凍結、變更過戶、分紅派息、信息發布等服務”。

2005年4月12日，《江西省人民政府辦公廳抄告單》（贛府廳抄字〔2005〕10號）明確：“經省政府研究，同意交易所增加對全省非上市股份有限公司股權（含國家股、法人股、自然人股）托管業務。”

2005年5月31日，省發改委、省工商局和省國資委聯合印發《江西省非上市股份有限公司股權托管試行意見》（贛發改財金字〔2005〕558號），《意見》規定：“有限責任公司的股權、股份合作制企業的股權、依法可辦理登記托管的其他股權或相關權益，可參照本試行意見進行登記托管。”

2006年7月31日，省工商局印發《關于非上市股份有限公司股權托管有關問題的通知》（贛工商企字〔2006〕20號），《通知》要求“各級工商行政管理機關應積極支持股權托管工作的開展，為股權托管中涉及的相關工商登記材料的查詢提供方便條件。”同時規定：“有限責任公司股權托管相關問題，可參照非上市股份有限公司辦理。”

2009年6月5日，省政府金融辦、省工商局、人民銀行南昌中心支行聯合印發《江西省股權質押融資指導意見》（以下簡稱“《意見》”），明確非上市股份公司（含有限責任公司）股權質押融資，應在股權登記托管專業機構辦理股權登記托管和股權質押登記。

2 規范公正的股權登記托管服務工作

2005年以來，交易所在企業股權登記托管業務中，按照規范、公正的原則，做好股權登記托管服務工作。

2.1 信息公告

交易所與股權登記托管企業簽訂《股權托管協議書》，同時在雙方網站公布股權登記托管信息，并在有關報刊媒體上發布企業股權登記托管公告。

2.2 股權初始登記

登記托管企業開展股權清理工作后，按規定向交易所提供《公司章程》、《企業法人營業執照》、《股東名冊》、《財務報表》及法定代表人身份證復印件等法律文件，由交易所進行股權初始登記。交易所在初始登記后，向被托管公司出具正式的《股東名冊》，向全體股東出具《股權托管卡》，并將各類原始材料記入電子簿記系統。

2.3 股權變更登記

交易所在為登記托管企業股東的股權轉讓、股權置換、增資減資、債權轉股權、遺產繼承、財產分割、贈與和司法機關強制執行等股權變更登記中，要通過電子簿記系統查實股東名冊、持股數量，審核股東的合法身份和有關法律文書。經審核無誤后，辦理股權變更登記手續，并向所在公司告知股權變更情況。

2.4 提供配套服務

交易所為托管企業提供查詢掛失、質押凍結、變更過戶、分紅派息和信息發布等服務。如發現企業有股權變動情況異常時，及時向公司提出警示。

2.5 股權質押融資登記

交易所按照《意見》規定，在辦理股權質押融資登記業務中，銜接工商部門規范做好有關工作。一是提供登記托管憑證；二是出具《股權質押告知函》；三是辦理凍結手續；四是出具《股權質押變更告知函》；五是出具《股權質押注銷告知函》；六是出具《股權質押撤銷告知函》；七是保全出質股權。

江西銀行（原南昌銀行）股東在江西省產權交易所踴躍辦理股權登記手續

3 高效便捷的質押融資服務措施

交易所堅持促進企業發展的服務宗旨，采取主動降低收費、拓寬質押融資渠道、探索質押融資新品種、提高服務效率等措施，努力促進企業通過股權質押融資實現快速發展。

3.1 主動降低收費

為積極響應省委省政府降低企業成本、優化發展環境專項行動的號召，今年6月初，交易所研究制定了《江西省產權交易所股權登記托管業務收費減免管理暫行規定》，在原免除托管企業的初始登記費、托管年費及股東初始登記費的基礎上，進一步降低收費，股權變更登記項目收費統一下浮至2元/千股，采取單向收取；股權質押登記項目收費下浮至2元/千股，只向出質方收取。同時，積極主動與有關地方商業銀行、中小企業洽談，提供專屬服務方案，進一步降低融資成本。

3.2 拓寬股權質押融資渠道

2005年以來，交易所通過多種途徑拓寬股權質押融資登記業務。一是認真做好企業和銀行之間的股權質押登記業務；二是開展企業與專業投資機構之間的股權質押登記業務；三是開展企業與企業之間的股權質押登記業務；四是開展企業與自然人的股權質押登記業務；五是開展自然人與自然人的股權質押登記融資業務；六是開展非法人機構出資額質押登記業務；七是聯合私募股權基金為企業融資。

3.3 探索質押融資新品種

當前，交易所正在按照省委省政府《關于開展降低企業成本優化發展環境專項行動的通知》要求，探索質押融資新品種。一是探索存單、保單、國債等傳統金融資產質押融資登記業務；二是探索理財產品受益權、信托產品受益權等創新金融產品質押融資登記業務；三是探索存貨、購貨等實物資產，專利權、商標權、著作權等知識產權質押融資登記業務。

3.4 建立覆蓋全省的市場網絡

2013年以來，交易所通過授權辦事處代辦股權登記托管手續的方式，在全省拓展股權登記托管業務，已與上饒、鷹潭、景德鎮、九江、新余、宜春等辦事處達成授權協議。2015年 5月，交易所與鷹潭農村商業銀行股份有限公司簽訂《股權托管協議》。目前，全省各設區市（含區、縣）企業都可通過交易所覆蓋全省的市場網絡，辦理股權質押融資登記。

3.5 免費提供企業掛牌和融資信息發布服務

交易所為更好服務實體經濟發展，在股權登記轉讓網開辟專欄，免費提供企業掛牌和企業融資信息發布服務，為企業增資擴股、項目融資等尋找戰略投資者、股權投資基金等各類投資人，實現企業股權融資和私募債券融資。

4 健全的風險防范制度

4.1 做好確權工作

交易所為做好股權質押融資登記風險防范工作，在股權初始登記的基礎上，向托管公司出具正式的《股東名冊》，向全體股東出具《股權托管卡》，認真做好股權確權工作。只有經確權的股權，才能辦理股權質押融資登記。

4.2 堅持不為五類股權辦理質押融資登記

不予辦理質押融資登記的股權，一是已辦理出質登記的；二是公司章程規定不得轉讓或者不得出質的；三是未按《公司法》規定實際繳付出資的；四是已經被人民法院凍結的；五是法律法規規定的不得出質的其他情形。以外商投資公司的股權出質的，應當經原公司設立審批機關批準。以國有股權出質的，須符合江西省有關國有股權質押的規定。

4.3 建立股權質押信息公示系統

交易所的登記托管系統，不但登記非上市公司發起人股東，而且登記全體非發起人股東，做到了對股東和股權的真實性和完整性記錄。交易所及時在網上發布企業股權登記托管和質押登記公告，同時在省級報紙上發布股權登記托管和質押登記公告，向全社會公示。建立起股權質押登記信息公示系統，既方便質權人做好盡職調查、防止虛假質押和重復質押，又幫助出質人獲得合適的融資額度，為全省開展股權質押活動提供了信用基礎，提高了資金配置效率。

交易所11年來辦理的股權質押融資登記業務，從未發生過經濟糾紛和法律糾紛。

5 助力中小企業融資發展

截至今年7月，交易所已為江西銀行、鷹潭農商行、洪城大市場、泰豪集團、先鋒軟件、晶安高科等106家企業的12000多戶股東的110.75億股權辦理了初始登記，為11.94億股權辦理了變更登記，分紅派息22.45億元。辦理股權質押登記723宗，登記質押股權112.71億元，企業股權質押融資額349.4億元。一大批中小企業通過在交易所辦理股權質押融資，實現快速發展。

2010年12月，為江西長河新電池公司5000萬股權辦理質押登記，通過貸款公司成功融資600萬元，還同時帶動私募基金跟投4500萬元；2011年3月，為江蘇吳江市民益紡織有限公司2173.6萬股股權辦理質押登記，通過銀行成功融資2億元；2012年2月，為泰豪集團有限公司8000萬股股權辦理質押登記，通過證券公司成功融資4億元；2013年8月，為蘇州市相城城市建設有限責任公司5042.49萬股辦理質押登記，通過信托公司成功融資6億元；2014年6月，為深圳市洪大物業管理有限公司1476.4萬股股權辦理質押登記，通過銀行成功融資3.6億元；2016年3月，為洪城大市場股份有限公司2.6億股股權辦理質押登記，通過股權投資企業成功融資9億元。

6 促進江西省經濟健康發展

據統計，江西省中小企業數量已超過 110 萬家，吸納從業人員超過 770 萬人，占全省就業人數超過70%，對GDP 的貢獻率達 55.4%。通過股權質押登記幫助中小企業融資，有利于促進江西省經濟健康發展。

6.1 有利于降低企業融資成本

很多中小企業由于沒有土地、廠房等抵押物，很難在銀行等金融機構實現實物抵押貸款，只能以高利率向社會籌資。交易所開展的股權質押融資登記業務，可以幫助中小企業按國家規定的利率標準，以股權向銀行等金融機構質押貸款，從而大幅度降低了融資成本。

6.2 有利于盤活“靜態”資產

交易所開展股權登記托管和股權質押融資登記業務，有利于通過股權質押方式激活股權，使“靜態”股權資產轉化為“動態”資產，增加企業資金供給，是解決中小企業融資難問題的有效途徑。

6.3 有利于杜絕重復質押和虛假質押

交易所的股權電子簿記系統，可以為質權方查詢出質股權狀態，保障出質股權的真實性，有利于杜絕重復質押和虛假質押。

6.4 有利于提高質押融資成功率

一方面，交易所對登記托管股權的公示過程，可以幫助質權人通過市場評估，合理確定融資金額；另一方面，可以體現交易所依法保管股東名冊、保全股權的第三方公信力，增進出質人與質權人之間的了解和信任，有利于提高質押融資成功率。

6.5 有利于出質股權變現

交易所已上線運行股權登記轉讓網。如果出質人無法履行償債責任，質權人可以通過交易所股權登記轉讓網，依法變現出質的股權。交易所還具有與京、津、滬等全國近30家省級產權交易機構項目聯網發布、信息共享、交易合作的優勢，協助質權人在更大范圍內發現股權價值，實現收益最大化。

6.6 有利于經濟健康發展

中共中央、國務院《關于深化國有企業改革的指導意見》（中發〔2015〕22號）明確將產權市場與證券市場并列為資本市場。截至今年6月，交易所辦理股權質押登記業務707宗，為企業股融資340多億元，質押融資額相當江西省企業截至2015年10月底證券市場1001.27億元融資額的33.96%。事實證明，交易所開展股權質押融資登記業務，搭建了中小企業股權融資的第三方公信力平臺，有利于促進江西省經濟健康發展。

在經濟新常態下，交易所在省發改委的正確領導下，牢固樹立和貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，努力開拓“產權交易、股權登記托管、知識產權交易、碳排放權交易、金融資產交易、投資”六大板塊業務，打造“政府主導、市場運作、滾動發展”的綜合性金融服務集團，建設江西省基礎性資本市場，推動資源優化配置、防范金融風險，進一步助力中小企業融資發展，為實現江西省“發展升級、小康提速、綠色崛起、實干興贛”戰略部署做出積極貢獻！