深圳市鹽田港股份有限公司發展能力分析

施紅琳

深圳市鹽田港股份有限公司發展能力分析

施紅琳

深圳市鹽田港股份有限公司是以港口建設與經營、綜合物流、港口配套為“三大主業”的大型企業集團，擁有的鹽田港是一個世界級現代化集裝箱大港。本文根據鹽田港2013～2014年三大財務報表分析企業的發展能力。從股東權益增長率，利潤增長率，收入增長率，資產增長率以及企業整體發展能力五個方面簡述了深圳市鹽田港股份有限公司的未來發展能力。

鹽田港 發展能力 分析

一、股東權益增長率

對比三年的股東權益額（表1），可以發現該公司這三年的股東權益額一直在增加，從2012年的4,896,063,496.17元到2014年的5,541,187,390.16元，說明股東權益規模一直在擴張。自2012年起，這三年的股東權益增長率一直處于上升趨勢，由此可知，企業大發展能力在不斷提高。

利用凈利潤增長率指標，結合股東權益增長率指標分析各年股東權益的增長主要來源。2014年凈利潤增長率為11.47%，高于2014年股東權益增長率8.5%，說明該公司這一年的股東權益增長主要來自于生產經營活動創造的凈利潤，屬于好現象。另一方面，2013年的股東權益增長率和凈利潤增長率之間出現較大的差異，應進一步分析二者出現較大差異的原因。

二、利潤增長率

對比三年的凈利潤增長率（表2），可以發現該公司2012～2013年的凈利潤增長率年度之間年變化較小，從2012年的-5.34%增加到2013年的-4.36%；2013～2014年的凈利潤增長率年度之間變化較大，從2013年的-4.36%增加到2014年的11.47%。需要說明的是，2012年和2013年凈利潤增長率為負數，這與該年凈利潤增加額為負值有關，主要原因在于這兩年營業利潤增加額為負數，并且營業外支出大幅度增加。由于2013年度凈利潤大幅度下降，導致該年度凈利潤絕對額較小，而2014年其數值較大，所以2014年度的凈利潤增長率較大。

表1 鹽田港公司股東權益增長率指標計算表（單位：元）

表2 鹽田港公司利潤增長率指標計算表（單位：元）

表3 鹽田港公司收入增長率指標計算表（單位：元）

三、收入增長率

分析鹽田港公司營業收入的增長趨勢和增長水平。從表3可以看出，該公司自2012年以來，營業收入在不斷下降，說明其銷售規模不斷縮減，營業收入從2013年的307,695,495.77元降低到2014年的300,850,829.47元；從增長幅度來看，三年均為負值，說明該公司的銷售額一直在減少，尤其是2012年下降幅度較大，不排除存在一些偶然性或者特殊因素。

利用資產增長率指標，結合收入增長率指標分析各年銷售增長是否具有效益性。2014年、2013年、2012年這三年的資產增長率分別為22.17%、5.56%、-2.24%?？梢?012～2014年各年的收入增長率遠遠低于當年的資產增長率，這說明這三年的銷售增長可能主要依靠資產的追加投入取得。因此，總體看，該公司銷售增長效益性較差。

四、企業整體發展能力分析

表4 鹽田港公司2012年～2014年單項增長率一覽表

分析表4可以發現鹽田港公司2012年以來股東權益增長率一直處于上升趨勢，凈利潤增長率、收入增長率和資產增長率也都處于上升趨勢。

收入增長率和資產增長率的關系?？梢钥闯鳆}田港公司這三年的收入增長率遠遠低于當年的資產增長率，這說明這三年的銷售增長可能主要依靠資產的追加投入取得。因此，總體看，該公司銷售增長效益性較差。

股東權益增長率與凈利潤增長率的關系。2014年凈利潤增長率高于股東權益增長率，說明該公司這一年的股東權益增長主要來自于生產經營活動創造的凈利潤，屬于好現象。另一方面，2013年的股東權益增長率和凈利 潤增長率之間出現較大的差異，應進一步分析二者出現較大差異的原因。

通過以上分析，對鹽田港公司的發展能力可以得出一個初步的結論，即該公司除了個別方面的增長存在效益性問題以外，大多方面都表現出較強的增長能力，因而總體而言，鹽田港公司具有較強的整體發展能力。當然，為了得到更精確的結論，還需要更多的資料進行更加深入的分析。

（作者單位為海南大學應用科技學院財務管理）

［1］ 張先治，陳友邦.財務分析［M］.大連：東北財經大學出版社，2014：173-280.

［2］ 張先治.高級財務管理［M］.大連：東北財經大學出版社，2014：407，44-126.