深圳市鹽田港股份有限公司發(fā)展能力分析

施紅琳

深圳市鹽田港股份有限公司發(fā)展能力分析

施紅琳

深圳市鹽田港股份有限公司是以港口建設(shè)與經(jīng)營、綜合物流、港口配套為“三大主業(yè)”的大型企業(yè)集團，擁有的鹽田港是一個世界級現(xiàn)代化集裝箱大港。本文根據(jù)鹽田港2013～2014年三大財務(wù)報表分析企業(yè)的發(fā)展能力。從股東權(quán)益增長率，利潤增長率，收入增長率，資產(chǎn)增長率以及企業(yè)整體發(fā)展能力五個方面簡述了深圳市鹽田港股份有限公司的未來發(fā)展能力。

鹽田港 發(fā)展能力 分析

一、股東權(quán)益增長率

對比三年的股東權(quán)益額（表1），可以發(fā)現(xiàn)該公司這三年的股東權(quán)益額一直在增加，從2012年的4,896,063,496.17元到2014年的5,541,187,390.16元，說明股東權(quán)益規(guī)模一直在擴張。自2012年起，這三年的股東權(quán)益增長率一直處于上升趨勢，由此可知，企業(yè)大發(fā)展能力在不斷提高。

利用凈利潤增長率指標(biāo)，結(jié)合股東權(quán)益增長率指標(biāo)分析各年股東權(quán)益的增長主要來源。2014年凈利潤增長率為11.47%，高于2014年股東權(quán)益增長率8.5%，說明該公司這一年的股東權(quán)益增長主要來自于生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈利潤，屬于好現(xiàn)象。另一方面，2013年的股東權(quán)益增長率和凈利潤增長率之間出現(xiàn)較大的差異，應(yīng)進(jìn)一步分析二者出現(xiàn)較大差異的原因。

二、利潤增長率

對比三年的凈利潤增長率（表2），可以發(fā)現(xiàn)該公司2012～2013年的凈利潤增長率年度之間年變化較小，從2012年的-5.34%增加到2013年的-4.36%；2013～2014年的凈利潤增長率年度之間變化較大，從2013年的-4.36%增加到2014年的11.47%。需要說明的是，2012年和2013年凈利潤增長率為負(fù)數(shù)，這與該年凈利潤增加額為負(fù)值有關(guān)，主要原因在于這兩年營業(yè)利潤增加額為負(fù)數(shù)，并且營業(yè)外支出大幅度增加。由于2013年度凈利潤大幅度下降，導(dǎo)致該年度凈利潤絕對額較小，而2014年其數(shù)值較大，所以2014年度的凈利潤增長率較大。

表1 鹽田港公司股東權(quán)益增長率指標(biāo)計算表（單位：元）

表2 鹽田港公司利潤增長率指標(biāo)計算表（單位：元）

表3 鹽田港公司收入增長率指標(biāo)計算表（單位：元）

三、收入增長率

分析鹽田港公司營業(yè)收入的增長趨勢和增長水平。從表3可以看出，該公司自2012年以來，營業(yè)收入在不斷下降，說明其銷售規(guī)模不斷縮減，營業(yè)收入從2013年的307,695,495.77元降低到2014年的300,850,829.47元；從增長幅度來看，三年均為負(fù)值，說明該公司的銷售額一直在減少，尤其是2012年下降幅度較大，不排除存在一些偶然性或者特殊因素。

利用資產(chǎn)增長率指標(biāo)，結(jié)合收入增長率指標(biāo)分析各年銷售增長是否具有效益性。2014年、2013年、2012年這三年的資產(chǎn)增長率分別為22.17%、5.56%、-2.24%。可見2012～2014年各年的收入增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)年的資產(chǎn)增長率，這說明這三年的銷售增長可能主要依靠資產(chǎn)的追加投入取得。因此，總體看，該公司銷售增長效益性較差。

四、企業(yè)整體發(fā)展能力分析

表4 鹽田港公司2012年～2014年單項增長率一覽表

分析表4可以發(fā)現(xiàn)鹽田港公司2012年以來股東權(quán)益增長率一直處于上升趨勢，凈利潤增長率、收入增長率和資產(chǎn)增長率也都處于上升趨勢。

收入增長率和資產(chǎn)增長率的關(guān)系。可以看出鹽田港公司這三年的收入增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)年的資產(chǎn)增長率，這說明這三年的銷售增長可能主要依靠資產(chǎn)的追加投入取得。因此，總體看，該公司銷售增長效益性較差。

股東權(quán)益增長率與凈利潤增長率的關(guān)系。2014年凈利潤增長率高于股東權(quán)益增長率，說明該公司這一年的股東權(quán)益增長主要來自于生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈利潤，屬于好現(xiàn)象。另一方面，2013年的股東權(quán)益增長率和凈利 潤增長率之間出現(xiàn)較大的差異，應(yīng)進(jìn)一步分析二者出現(xiàn)較大差異的原因。

通過以上分析，對鹽田港公司的發(fā)展能力可以得出一個初步的結(jié)論，即該公司除了個別方面的增長存在效益性問題以外，大多方面都表現(xiàn)出較強的增長能力，因而總體而言，鹽田港公司具有較強的整體發(fā)展能力。當(dāng)然，為了得到更精確的結(jié)論，還需要更多的資料進(jìn)行更加深入的分析。

（作者單位為海南大學(xué)應(yīng)用科技學(xué)院財務(wù)管理）

［1］ 張先治，陳友邦.財務(wù)分析［M］.大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2014：173-280.

［2］ 張先治.高級財務(wù)管理［M］.大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2014：407，44-126.