加快構建中國綠色金融體系

陳繼勇　劉衛平

在發達國家，與綠色金融相關的制度安排和綠色金融產品發展已有幾十年的歷史。當前，我國作為世界第二大經濟體和污染較重的國家，經濟發展受到環境因素的嚴重制約。面對如此嚴峻的生態形勢，要真正實現中國經濟轉型升級和可持續發展戰略，亟須構建集財政、金融和稅收等于一體的全方位“綠色金融”信貸體系。這樣，既能引導資金從高污染高耗能產業退出，實現釜底抽薪的效果，又能通過市場化機制吸引社會資本投入生態環境保護，有效彌補生態環保資金缺口，還能支持節能環保產業，開啟我國經濟新的增長點。

構建“綠色金融”體系面臨的挑戰

我國在構建“綠色金融”體系方面的主要問題：一是政府主管部門的職責交叉與缺失同時存在，政策尚未形成合力，金融在支持生態環保項目時力度不夠；二是政府對項目的環境影響監管不力，執法不嚴，不能支撐碳排放權交易、排污權交易等“綠色金融”產品創新；三是現行政策體系忽視環境外部性，價格信號扭曲，難以激活、引導民間資本向綠色產業流動；四是監管部門沒有對“綠色金融”項目在資本占用、存款準備金和損失撥備、風險容忍度等方面給予優惠政策，財政稅收政策也沒有對生態環保項目提供貼息或實行稅收減免優惠，不能很好地調動金融機構推進“綠色金融”的積極性；五是信息不透明，金融機構難以及時、準確掌握企業環保信息和環境執法結果；六是生態環保項目存在散、亂、小的特點，缺少成熟的商業模式，項目經濟效益不突出，企業缺乏投資主動性，獲得融資支持的難度較大。

“綠色金融”體系的基本架構

推動生態文明建設需要有一個體系完整、機制完善、政策配套、運轉良性的“綠色金融”體系支撐。要做好頂層設計，推動構建機構、政策、金融基礎設施、法律基礎設施較為完善的“綠色金融”體系架構。

“綠色金融”機構組織建設。一是成立新的金融機構專司“綠色金融”業務，或在現有金融機構中的銀行、保險、基金、券商、擔保、貸款公司設立“綠色金融”業務部門。二是參照“赤道原則”“全球契約組織”，制訂我國的“綠色金融”規則，引導金融機構提升綠色環保意識，履行社會責任，按照“綠色金融”規則要求開展金融業務。三是創新“綠色金融”服務產品，提供綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金，創新投融資模式支持綠色產業發展。目前銀行在社會融資中具有突出作用，可通過建立綠色銀行體系，充分發揮綠色銀行在綠色信貸和投資方面的專業能力、規模效益和風控優勢。四是加強與世界銀行、亞洲開發銀行等組織的協作，推動我國主導或參與的絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家新開發銀行等對外投資和開發性機構達到“綠色金融”準則要求，在國際金融業務中建立高標準的環境風險管理制度。

完善財政政策和金融政策。一是健全財政對綠色貸款的高效貼息機制；二是由主管部門發布綠色債券有關指引，允許和鼓勵銀行和企業發行綠色債券；三是強化股票市場支持綠色企業的機制。

綠色投資的金融基礎設施建設。一是加快排污權和碳匯交易市場建設；二是建立綠色評級體系，建立公益性的環境成本核算體系和數據庫，提高環境評估方法和數據的可獲得性，引導地方政府建立綠色GDP測算體系，為第三方提供節能減排效益測算和環境評估咨詢服務；三是建立綠色IPO保薦機制，推動綠色股票指數的開發和運用，引導資本市場更多地投入綠色產業；四是建立綠色投資網絡，引導社會投資者投向綠色產業。

建設“綠色金融”的法律法規體系和保障機制。一是在更多領域實現強制性綠色保險，利用保險市場機制制約污染性投資并提供環境修復；二是明確銀行環境法律責任，允許污染受害者起訴向污染項目提供資金的、附有連帶責任的金融機構；三是證監會和證券交易所應建立上市公司環保信息強制披露機制，為上市公司環境風險評估和準確估值提供基礎。

對策與建議

我國的綠色金融作為推動社會和經濟健康發展的必然方向仍處于初始探索階段，綠色信貸重點領域資金匱乏，綠色證券還在初步嘗試階段。

其一，建立和完善推動“綠色金融”發展的相關政策機制和法律法規。

一是國家層面盡快出臺推動“綠色金融”發展的專項支持政策和發展規劃，在年度政府投資預算中設立“綠色金融發展專項”，加大國家對“綠色金融”的投入力度。

二是加大財政金融等相關領域的政策支持力度。比如，健全財政對綠色貸款的高效貼息機制；由主管部門發布綠色債券指引，鼓勵銀行和企業發行綠色債券；建立綠色IPO保薦機制，推動綠色股票指數的開發和運用，引導資本市場更多地投入綠色產業；大力推進“綠色金融”領域向民營資本和民營企業開放，建立綠色投資網絡，引導社會投資者投向綠色產業；在更多領域實現強制性綠色保險，利用保險市場機制約束污染性投資并提供環境修復；加快排污權和碳匯交易市場建設，建立綠色評級體系和公益性的環境成本核算數據庫，引導地方政府建立綠色GDP測算體系，為第三方提供節能減排效益測算和環境評估咨詢服務。

三是加快建設“綠色金融”的法律法規體系。一方面，清理和修改不利于推動政府、企業和金融機構開展合作的法律法規，逐步放松對政府和金融機構合作領域的限制；另一方面，加快制定適應“綠色金融”新形勢、新環境、有利于促進政府、企業和金融機構合作的法律法規，努力將合作納入規范化、法制化軌道。應明確金融機構的環境法律責任，規定向污染項目提供資金支持的金融機構附有連帶責任。建立上市公司環保信息強制披露規范，為上市公司環境風險評估和準確估值提供保障。

其二，積極拓展地方政府與金融機構在發展“綠色金融”方面合作的廣度和深度。

一是將目前合作領域由局限于項目貸款合作，向地方“綠色金融”發展規劃、投融資建設規劃、重大項目投融資規劃和投融資政策等前期工作領域延伸。金融機構尤其是大型金融機構要發揮對國內外環保產業發展趨勢、運作經驗和國家相關政策比較熟悉的優勢，積極參與地方政府環保相關發展規劃的研究和制定，將地方政府促進環保的發展設想與金融機構業務拓展需求緊密結合，推動地方政府將“綠色金融”發展設想落地落實。

二是圍繞“綠色金融”發展需要，不斷拓展已取得成效的合作領域。鼓勵有條件的地方政府加快設立促進“綠色金融”發展的政府投融資平臺（公司），構建合法合規的承貸主體，促進信貸合作的規范化運作。拓展金融機構與政府合作推動中小企業信用體系和信用平臺建設、投資擔保體系建設、融資租賃服務、項目轉貸、處置不良貸款等領域的合作模式，切實提高合作水平。

三是為加快提升政府和金融機構的合作能力創造更有利的條件。提高政府在現有“分稅制”財稅體系中的分享比重，從而增強政府對“綠色金融”發展的財政資金投入能力。

其三，設立事業部專項開展“綠色金融”業務的設想。

設立事業部專項開展綠色金融業務，一是起到示范作用，體現金融業對生態文明的重視程度，同時，引導金融業對生態文明加大支持力度；二是提高業務的專業化程度，加大對綠色金融的產品開發和模式創新力度；三是便于業務組織、協調、把控，可實現分工和管理清晰、垂直，從而有利業務拓展、創新和風險管控。因此，建議成立新的金融機構專司綠色金融業務，或者在現有銀行機構下設立綠色金融事業部。

綠色金融事業部須建立科學和嚴格的投融資決策責任制，實行“政策任務、市場運作、自主經營、封閉運行、專款專用、依法監督”。強化銀政合作，發揮金融優化配置資源的作用，整合政府和市場各方資源，在融資支持項目建設的同時，注重風險防控，確保資產質量和財務可持續。

綠色金融事業部以低成本資金來源是綠色金融發展的有力保障。主要包括：一是業務范圍內開戶企事業單位存款。二是抵押補充貸款（PSL）等再貸款。三是銀行發債籌集的配置到綠色金融業務的貸款資金。四是專項軟貸款（過橋貸款）。五是根據綠色金融業務發展需要在金融市場發行專項債券。六是發行資產支持證券。七是財政貼息。對于綠色金融貸款所需貼息資金，由國家財政專項列入年度預算。八是各類國家專項建設基金。九是經國家批準的其他資金。

綠色金融事業部將結合人民銀行制定的《綠色債券指引》和銀監會制定的《綠色信貸統計制度》，重點支持工業節能節水環保項目、資源循環利用項目、垃圾處理及污染防治項目、可再生能源及清潔能源項目、綠色交通運輸項目、節能環保服務等類型的項目。