芻議區塊鏈技術及在金融領域的應用

馬頤新，付　森

（1.北京師范大學附屬實驗中學，北京 100032；2.中國人民解放軍軍事經濟學院，武漢　430035）

芻議區塊鏈技術及在金融領域的應用

馬頤新1，付森2

（1.北京師范大學附屬實驗中學，北京 100032；2.中國人民解放軍軍事經濟學院，武漢430035）

區塊鏈技術被認為是繼蒸汽機、電力、信息和互聯網科技之后，目前最有潛力觸發第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術。區塊鏈引發互聯網上傳統信任機制的改變，通過“蝴蝶效應”進而影響社會發展的各個方面。它的出現預示著互聯網的用途可能從傳統信息傳遞逐步轉變成為價值傳遞，將在金融、證券等方面對人們的生活產生重大影響。

區塊鏈；信任機制；金融

在這個奔騰的年代，科技不斷重塑著人們的經濟、生活和世界。在這樣一個紛繁的世界里，每天都產生新奇，如，蘋果重塑手機，谷歌人工智能機器人戰勝李世石，特斯拉重新定義汽車，等等。一種全新的分布式數據庫技術——區塊鏈從底層蓬勃而出，成為當今全球創新領域最受關注的話題，被認為是目前最有潛力的技術，因而受到人們的熱烈追捧。

1　區塊鏈技術形成及其類別

1.1區塊鏈與區塊鏈技術

區塊鏈實現數據信息的分布式記錄與分布式存儲，是一種把區塊以鏈的方式組合在一起的數據結構，本質上是一個去中心化的分布式數據庫。區塊鏈技術使用密碼學原理產生一套記錄時間順序、不可篡改的、可信任的數據庫，這套數據庫是去中心化存儲且數據安全能夠得到有效保證的。區塊鏈技術是將多種現有技術（如加密算法、P2P文件傳輸等）進行整合，通過去中心化和去信任的方式集體維護一個數據庫，形成一種新的數據記錄、傳遞、存儲與呈現的方式。簡單的說，區塊鏈技術就是一種所有成員共同參與記錄信息、存儲信息的技術。

1.2區塊鏈的進化方式

1.2.1區塊鏈1.0：數字貨幣

區塊鏈構建了一種全新的去中心化的數字支付系統，其最初應用是數字可編程貨幣，隨時隨地的貨幣交易、毫無障礙的跨國支付以及低成本運營的去中心化體系，使得價值在互聯網中直接流通成為了可能。

1.2.2區塊鏈2.0：數字資產與智能合約

現在區塊鏈技術的應用范圍逐漸擴展到其他金融領域，由于區塊鏈技術是可編程，通過將“智能合約”的理念加入區塊鏈中，形成了可編程金融。有了合約系統的支撐，區塊鏈的應用領域擴大到涉及合約功能的包括股票、清算、私募股權等眾多金融領域。

1.2.3區塊鏈3.0：區塊鏈大社會

隨著社會對區塊鏈技術認識的進一步加深，以及區塊鏈的技術的進一步發展，人們逐漸認識到其“去中心化”及“數據防偽”功能可以擴展到任何有需求的領域中去，如公證、仲裁、審計、域名、物流、醫療、郵件、鑒證、投票等領域。這一階段，人們試圖用區塊鏈來顛覆互聯網的最底層協議，形成一個可編程的社會。

1.3區塊鏈分類

區塊鏈目前分為三類：公共區塊鏈，聯盟區塊鏈，私有區塊鏈。

公共區塊鏈：公共鏈是真正意義上的去中心化分布式區塊鏈，系統安全性由工作量證明或權益證明機制來保證，容易進行應用程序部署，全球范圍可以訪問。公共鏈參與者往往匿名性強，任何參與者都可以在其中寫入、讀取、并參與交易驗證，比特幣區塊鏈即是公共鏈最好代表。

聯盟區塊鏈：聯盟鏈采取多中心式，參與成員為預先根據一定特征所設定（例如納斯達克內的市場參與者，各券商的策略分析師等）。系統內交易確認的節點一般也是事先所設定，并通過共識機制確認。聯盟鏈容易進行控制權限設定，擁有更高的應用可擴展性，對于跨產業或跨國家的清算、結算、審計等有很大應用價值。聯盟鏈可以大幅降低異地結算成本和時間，比現有的系統更簡單，效率更高，同時繼承去中心化的優點，減輕壟斷壓力。

私有區塊鏈：私有鏈沒有去中心，但具有分布式特點。中心控制者指定可以參與和進行交易驗證成員的范圍。私有鏈對公司政府內部的審計測試、以及同聯盟內銀行機構的交易結算有很大價值。

2　區塊鏈技術優勢

2.1區塊鏈與現行數據信息處理方式區別

現行的數據管理方案，通常是在獨立的機構內架設的大型傳統IT系統來處理，并通過引入一系列的網絡與通訊系統，以實現與外界的交流，與此同時也增加了額外的成本和復雜性。這種高度中心化的系統容易被黑客攻擊，同時由于數據同步的及時性、時效性、準確性等問題，單點失敗的幾率很高。在現行數據信息處理的中心化網絡中，參與人需要對于中央機構足夠信任，隨著參與網絡人數增加，系統的安全性下降，對一個中心節點實行有效攻擊即可破壞整個系統。

在區塊鏈的網絡中，攻擊單個節點無法控制或破壞整個網絡，掌握網內50%的節點只是獲得控制權的開始而已。區塊鏈網絡中，通過算法的自我約束，任何惡意欺騙系統的行為都會遭到其他節點的排斥和抑制。與之相反，區塊鏈網絡中，參與人不需要對任何人信任，且系統的安全性隨著參與節點增加而有所增強，同時數據內容可以做到完全公開。

2.2區塊鏈技術創新的主要內容

區塊鏈主要解決的是交易的信任和安全問題，其四個技術創新如下。

2.2.1建立分布式賬本，增強賬目數據安全性

就是交易記賬由分布在不同地方的多個節點共同完成，而且每一個節點都記錄的是完整賬目，從而避免了單一記賬人被控制或者被賄賂而記假賬的可能性。因此它們都可以參與監督交易合法性，同時也可以共同為其作證。此外，由于記賬節點足夠多，理論上講除非所有的節點被破壞，否則賬目就不會丟失，從而保證了賬目數據的安全性。

2.2.2實施對稱加密和授權技術，保證了數據保密性

個人的隱私存儲在區塊鏈上的交易信息是公開的，但是賬戶身份信息是高度加密的，只有在數據擁有者授權的情況下才能訪問到，從而保證了數據的安全和個人的隱私。

2.2.3優化共識機制，平衡系統的安全性與效率性

記賬節點之間怎么達成共識，去認定一個記錄的有效性，這既是認定的手段，也是防止篡改的手段。區塊鏈提出了四種不同的共識機制，適用于不同的應用場景，在效率和安全性之間取得平衡。以比特幣為例，采用的是工作量證明，只有在控制了全網超過51%的記賬節點的情況下，才有可能偽造出一條不存在的記錄。當加入區塊鏈的節點足夠多的時候，這基本上不可能，從而杜絕了造假的可能。

2.2.4構建智能合約，實現標準化輸出

基于可信的不可篡改的數據，可以自動化的執行一些預先定義好的規則和條款。以保險為例，如果說每個人的信息（包括醫療信息和風險發生的信息）都是真實可信的，那就很容易在一些標準化的保險產品中，去進行自動化的理賠。

3　區塊鏈在金融行業的應用前景

區塊鏈主要的優勢是去中介化去中心化、過程高效透明、數據高度安全，所以任意一個對以上三個維度有需求的行業都可使用區塊鏈技術用于其管理需要，可能在新能源鏈、電動汽車鏈、儲能鏈、微網鏈、功能鏈、計量鏈、運維鏈、交易鏈、流通鏈、金融鏈等多領域產生廣闊的應用前景。美國對區塊鏈技術的認知走在世界的前沿，其發展勢頭強勁，由于缺乏統一的政策法規支持以及對傳統行業的偏重對其有很大限制。今年民主黨候選人希拉里競選團隊更公開表示支持公共部門的區塊鏈開發：“我們應該讓美國創新者成為世界下一代技術革命的領頭人 ，從汽車到機器語言學習，到公共服務區塊鏈應用，我們應該保護全球數字化市場思維的開放性”，可見美國政界對區塊鏈的關注度是極高的。目前，區塊鏈技術已經在發達國家金融行業有了廣泛的應用。

3.1區塊鏈在銀行業的應用

在最近一次麥肯錫對全球銀行機構高管的調研訪談中，50%的高管都認為最快是8個月，最遲3年內區塊鏈技術最后會有實質性的突破。因區塊鏈的安全、透明及不可篡改的本質特性，將改變銀行體系間的核心準則，銀行體系間的信任機制不再依賴中介者，而是采取“去中心化”以實現實時數字化的交易。區塊鏈的應用在跨境支付與結算、票據與供應鏈金融、證券發行與交易、客戶征信與反詐欺等場景將體現最有效的應用。

根據西班牙最大銀行桑坦德發布的一份報告顯示，2020年左右如果全世界的銀行內部都使用區塊鏈技術的話，大概每年能省下200億美元的成本，足以說明“區塊鏈”給傳統金融領域帶來的巨大變革和突破。

首先銀行業出于防范系統性金融風險和單點故障的需要，需要進行層層審計，但由此也造成高昂的內部成本。并且由于2008年金融危機、反恐戰爭、反洗錢也讓監管的廣度和深度逐漸擴大，銀行管控門檻不斷升高，導致整個銀行系統的監管成本急劇增加。在這種情況下，區塊鏈技術能夠通過中介化、防篡改和高透明的方式，讓銀行系統極大地降低成本。此外，由于歷史原因，傳統銀行在結算和清算時都依靠中央結算所來完成，其時效性是以天為計算單位的，所以效率低下。如果所有的銀行系統通過去中心化技術以實現實時結算和清算，將極大地提高全球金融效率。

區塊鏈技術的記錄不可篡改的特性，也有助于銀行機構根據監管要求進行反洗錢及金融企業客戶身份核驗。具體實現方式是規范新開賬戶的標準化要求，從而提升數據質量，分布式儲存賬戶和支付信息，也可以減少錯誤的被識別為“可疑”交易的情況，同時也讓金融企業了解識別客戶，按監管要求合規有效地開展反洗錢工作。

3.2區塊鏈在證券市場的應用

區塊鏈的另一個熱門應用場景是證券發行。因區塊鏈技術下的金融交易市場的參與者享用平等的數據來源，使得交易流程更加公開、透明、有效率。2015年10月，Nasdaq在拉斯維加斯的Money20/20大會上，正式公布了與Chain搭建區塊鏈平臺Linq——首個通過區塊鏈平臺進行數字化證券產品管理的系統平臺。除此之外，澳大利亞、德國、倫敦、日本等多國都在證交所開設區塊鏈技術的應用，中國近來也由上海證券交易所牽頭組織ChinaLedger聯盟，實驗由區塊鏈發展場外交易平臺。

3.3區塊鏈在保險領域風險管控的應用

利用區塊鏈技術，從數據管理的角度切入，能夠有效地幫助保險公司提高風險管理能力。具體來講主要分投保人風險管理和保險公司的風險監督。

3.3.1投保人風險管理

在保險實際中，保險糾紛時有發生，或投保人提供虛假信息騙保或因免責條款發生分歧。如對投保人的個人信息有一個真實可信的數據采集和存儲手段，就可一定程度上減少保險糾紛。隨著個人征信體系、醫療信息數字化等系統的完善和推進，應用此類權威數據，得到每一個投保人的數字身份，加之區塊鏈真實可信、無法篡改、實時同步終身有效的特點，則對于投保人的風險管理將帶來莫大的益處。具體實現手段上，一是共享各保險公司數據，全面掌握重復投保、歷史理賠等信息，及時發現高風險用戶。二是引入個人征信、醫療等行業的數據，通過區塊鏈查詢投保人及其直系親屬的所有信用及就診記錄，保險公司即可獲取投保人的健康數據，以精準評估商業機會和風險，而投保人也可根據自己情況確定高性價比個性化保險方案，達到雙方共贏。

3.3.2保險公司風險監督

監管機構對保險公司運營過程中管理，只能采取事前審核或者事后約束的措施。但隨著參與保險市場角色的多元化，及保險業務前端的日益開放，事中監督的需求日益凸顯。區塊鏈技術正是進行事中監督的有效技術手段之一，保險公司將日常運營流程牽移至區塊鏈上，并賦予監管機構一個記賬節點，監管機構就可以實時地觀察到保險公司的投資構成、資金流向、產品的承保和賠付數據、人事管理和管理運維等全部業務動向，從而及時發現可能存在的業務風險和違規操作。

隨著監管要求不斷提升、科技發展和保險行業的交流和碰撞日益加深，監管機構和保險領域各方還可以利用大數據技術，對全國的保險市場進行分析和趨勢分析，防控可能存在的系統性風險，或是發現潛在的保障需求和保障模式，從而更好地提供保險保障。

4　在我國金融行業推廣使用區塊鏈技術的對策

4.1加強對區塊鏈專業人才的培養

區塊鏈行業人才匱乏，缺少大量既了解區塊鏈技術，又了解金融人員，需要連接兩個世界的跨界人才，以將區塊鏈技術能夠在資本市場中加以實現，并且實現更好的功能應用。目前外界對區塊鏈行業教育的呼聲越來越高，很多區塊鏈愛好者，他們對學習區塊鏈技術十分狂熱，但大多數人仍停留在學習區塊鏈技術的基礎知識的階段。劍橋大學新興金融中心（Centre for Alternative Finance）計劃在2016年底推出區塊鏈課程。除了劍橋大學之外，麻省理工學院（MIT）的金融技術認證課程已經正式開啟，這一課程為未來交易和商業領域的發展打下了基礎，其對新興技術的探索將徹底顛覆目前的金融市場和金融服務領域，相應的課程涉及：貨幣的發展趨勢、區塊鏈技術以及加密貨幣前沿技術、項目創建、金融市場創新以及金融系統在身份認證、隱私、安全等方面。我國應盡快在高等院校金融專業開設區塊鏈專業，培養相關人才，為在我國開發、推廣使用區塊鏈技術提供智力支撐。

4.2中國金融系統要積極參與區塊鏈的技術浪潮

在國際上，區塊鏈技術受到了廣泛關注，由初創公司R3 （R3 CEV是目前全球最大的三十家銀行組成的區塊鏈項目，其研發的負責人表示，一個在倫敦的開發團隊目前正在編寫一個開源、通用的“共享賬本”，將會讓銀行大幅度減少協調成本）領導的區塊鏈聯盟在短短幾個月中就吸收了幾十家國際知名的金融機構成員，不過R3聯盟中還沒有一家來自中國的成員，該聯盟已經宣布日后只吸納重點大型企業會員。中國應把握戰略機遇并有所推動。

4.2.1國內銀行應盡快明確區塊鏈技術應用策略

由領先金融機構牽頭，合力打造適合中國金融體系特點和監管要求的區塊鏈技術標準。

4.2.2快速推進業務應用場景的試點實施

基于區塊鏈技術顛覆性的特點，首先選擇最適合的應用場景，以增量占比大、業務成熟度高、交易關聯簡潔，且技術應用提升效果明顯的業務場景作為切入點；其次，要建立容錯機制，在沙盤中進行反復測試和演示，積累實施經驗，在實踐中建立和培訓團隊。

4.2.3要盡快完善區塊鏈技術標準

區塊鏈底層技術元素早已具備，但尚缺乏統一的技術標準，而且各種技術方案比如像區塊鏈的可擴展性還在快速發展中，還需要實踐的考驗，目前主要還處于原型設計階段。就目前而言，“區塊鏈＋金融”標準化需求高，中國互聯網金融協會等權威機構正率先推進區塊鏈在金融行業統一標準的建立，目前尚處技術探索期，需要定性定量分析區塊鏈究竟能帶來多少的資金節省和價值的創造，短期內，金融行業建立“有限的去中心化應用”或成主流。

主要參考文獻

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10.3969/j.issn.1673-0194.2016.19.069

F830.4

A

1673-0194（2016）19-0120-04

2016-08-30