從上市公司看中國物流裝備行業發展趨勢

本刊記者 / 立群

從上市公司看中國物流裝備行業發展趨勢

本刊記者 / 立群

7月 29 日，國家發改委印發《“互聯網+”高效物流實施意見》，要求順應物流領域科技與產業發展的新趨勢，推動大數據、云計算、物聯網等先進信息技術與物流活動深度融合，鼓勵和促進機器人等先進物流設備應用，實現物流業轉型升級。

高效的智能物流裝備是提升物流效率不可或缺的技術支撐。相比過去單純的“智能倉儲”概念，《“互聯網+”高效物流實施意見》中首次明確提出將鼓勵物流機器人技術開發，促進機器人在物流業的應用，重點突破的領域包括機器人影像識別揀選、高密度存儲機械臂揀選、語音揀選等技術，開展倉內機器人多模式應用，分揀、包裝、配送、倉儲的智能化升級將加快進度。機器人與高速分揀設備、堆垛機與揀選機械手、倉儲叉車與AGV等物流裝備相關領域企業發展將因此受益。

這幾年是我國物流裝備企業值得驕傲的年份?！拔锪餮b備”這一嶄新行業，從無到有，伴隨物流行業的發展，一大批物流裝備企業蓬勃成長，為物流行業提供了日益精良、不斷創新進步的設備和服務，同時實現了自我積累和發展。值得一提的是，多家優秀企業脫穎而出，成功掛牌上市，從他們上市后的經營情況和發展舉措，可以約略洞察我國物流裝備行業的未來趨勢。

一、2016年上半年主要物流裝備上市掛牌企業經營簡況

目前，我國物流裝備企業主要在A股、創業板、新三板上市掛牌，按照產品類型劃分，包括搬運設備、輸送分揀設備、倉儲設備、機器人等物流裝備生產與系統集成企業，我們從中選取一些有代表性的企業，從他們公布的2016年半年度報告中分析其運營情況和發展趨勢。

音飛儲存今年上半年度營業收入22679.60萬元，同比增長9.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3330.69萬元，同比增長33.31%。公司收購合肥井松 27.39%股權，利用其領先的項目實施經驗和技術解決方案的優勢，完善了物流倉儲自動化布局。音飛儲存成為我國A股貨架行業唯一上市公司，不僅具有雄厚資本優勢，同時保持強大的品牌價值、規模生產、客戶維護和開發等優勢。

德馬科技（新三板）上半年完成主營業務收入1.88億元，比去年同期增長7.30%；歸屬于股東的凈利潤為1237.36萬元，同比增長48.42%。公司電商行業智能化物流系統業務優勢顯著，保持對京東、蘇寧、菜鳥、唯品會等百億級電商大型物流中心核心供應商地位。公司在自動化輸送分揀系統中高端市場占有率達到60%，隨著產品標準化、智能化和海外布局等戰略陸續落地，未來將進一步鞏固其領先優勢。

新松機器人上半年實現營業收入8.89億元，同比上升9.75%，其中，公司工業機器人業務實現收入3.62億元，同比增加27.53%；物流和倉儲設備收入上升6.73%為2.11億元；自動化系統收入上升12.35%為2.92億元。公司新品層出不窮，其中SRBL3A系列六軸并聯機器人具備運動精度高、運動范圍大、承載能力強、姿態調整靈活等特點，多款產品向數十個行業推廣。新松今年是國內億元級機器人企業中唯一沒有進行資本運作的企業，2015年11月曾完成30億元定增。

諾力股份上半年公司實現營業收入6.22億元，同比增長12.62%；歸屬上市公司股東的凈利潤6114萬元元，同比增長45.18%。電動倉儲叉車銷量以年均20%左右的速度增長。公司以5.4億元購買無錫中鼎90%的股權，后者是業內知名的物流系統集成商和設備供應商，此舉加快公司實現從賣產品到提供智能化物流解決方案的轉變。公司確立向全球物流裝備專業供應商轉型的戰略目標，目前重點開拓南美、東南亞和印度市場，推廣自主品牌產品。

天奇股份上市以來實力大增，今年上半年實現營業收入92.13億元，同比增長12.88%，歸屬上市公司股東的凈利潤4863.96萬元，同比增長19.72%。公司依托與國際頂級物流自動化公司技術共享核心優勢，全面布局自動化輸送系統、自動化倉儲系統等自動倉儲物流各個環節，加快向智能自動化轉型。公司在資本市場運作順暢，實現了對技術研發、產品生產、銷售的有力支持。

今天國際也是物流裝備業界優秀系統集成商，深耕行業二十載，成績優異，貢獻顯著；8月 18 日，公司正式登陸深交所創業板，上市首日股價上漲44%。

二、物流裝備主要上市公司發展總體趨勢

物流裝備市場高速發展，使得行業趨勢變化雖有跡可尋，但由于技術、全球化等因素影響倍增，行業發展加速向縱深和多方向演進；上市公司必須保持敏銳洞察力和強大執行力，快速應對，才能保持競爭中的有利地位。

在下述物流裝備行業的發展趨勢方面，上市公司銳意探索，積極實踐，取得了突出成績，對全行業起到了示范鼓舞作用。

1.全面向智能裝備制造轉型

近日，國務院辦公廳轉發了國家發改委《物流業降本增效專項行動方案（2016-2018年）》，其中特別強調“國內物流市場規模龐大，效率低下，智能物流大有可為”。對物流裝備企業來說，更重要的機遇還在于，我國智能物流技術積累明顯好于工業4.0其它領域，正在加速吸收國外先進技術，快速切入物流裝備中高端市場。

好風憑借力，有豐沃的國內大市場和快速進步的技術，過去3年自動化倉儲系統的增速已超過工業自動化，智能物流蓄勢待發。而前文所述物流裝備上市公司，都已悉數進軍和布局國內智能物流裝備領域。

新松機器人以200%級別的倉儲機器人業績增長，有望沖刺物流裝備世界前20強；德馬智能裝備在電商領域的利潤一直保持50%以上驕人業績，并且其自身的智能化生產實現了網絡化、數字化、服務化的智能管理；天奇股份入股蘇民投、東杰智能在上海成立東茲杰公司，他們無一不是為了獲取關鍵技術和人才、完善供應鏈，最終提升智能物流核心競爭力。

不過，由于宏觀經濟整體下滑影響，與智能物流裝備需求增長存在明顯結構性差異，從目前物流裝備上市公司在智能物流的營收情況看，需求還未達預期，市場還處于培育階段。

2.全面向系統集成商轉型

在智能倉儲行業，正在經歷由單一設備商向系統集成商路徑的轉變。

首先，在項目實施中，設備商往往處于被動地位，通常設備毛利率往往低于系統集成商約10%；其次，單一設備提供商的產品往往受限于單一更新周期，很難有銷售的突破；第三，由于核心技術缺乏，在產品種類和質量上普遍集中在中低端產品，故利潤微薄。

為走出低端競爭的困境，物流裝備企業均加大科研投入力度，希望通過新產品、新技術來拉開與同行的差距，實現更大利潤。而穿梭車、高速分揀機、庫架合一技術、搬運機器人、“貨到人”揀選技術等新產品、新技術涌現，必須應用更多軟件取得系統的協同，這也促進了企業向系統集成商轉變。

從行業總體情況來看，大部分已轉型企業的項目合同額基本在億元量級，還存在提升空間；領先的自動化物流系統提供商的合同額可達數億元級別，實力更強。值得一提的是，上述6家上市公司中的4家，早已是業界資深的系統集成商，業績斐然。

可以預見，隨著物流裝備上市公司向系統集成商的轉型，將組成新的集成商第一梯隊，他們的市場占有率將具絕對優勢。

3.全面構建物流裝備企業平臺

作為需求方的電商企業是較早建設物流平臺的，而物流裝備企業是其平臺建設與運營的重要成員。例如，今年5月京東宣布進軍智慧物流領域，并面向全球頂尖智能設備制造商建立智慧物流技術開放平臺，新松機器人簽約成為首家入住該平臺企業。

新松機器人還與中科院沈陽自動化研究所成立機器人高端研究院，在上海建立機器人技術研究院，在中國科學院內部建設技術戰略聯盟。新松機器人總裁曲道奎表示：“新松不僅要成為高技術公司，還要成為機器人高技術平臺公司?！?/p>

一個僅有幾分鐘的視頻發揮了如此大的作用。不僅完善了音樂想象，而且視頻中人物一出現，學生就知道是外國作品，透露出鮮明的文化特征。還有視頻中的動畫人物把打字機作為節奏樂器，幽默的神態也能迅速將學生帶入外國作品的音樂情境，便于準確把握不同國家的音樂風格。

而早在2014年底，德馬科技就倡導和建設了智能物流平臺，廣泛聯合裝備和應用企業及產、學、研界，推進其產品標準化、模塊化研發、生產和應用，加快產業鏈的形成和構建。

天奇股份投資7000萬元建設汽車循環產業投資平臺……

物流裝備的平臺化是大勢所趨，原因之一是企業之間的分工越來越細，而平臺具有廣泛汲取資源的優勢，通過資本控股或者平臺整合，優勢資源變得越來越集中化，平臺企業將可能成為市場的最大獲益者。

平臺模式具有多樣性。在物流業界各種平臺涌現的洪流中，我們似乎可以找到某種發展的脈絡和邏輯。以往常見的是以兼并、收購等資本運作形式為主的資源整合方式；互聯網出現以后，以平臺方式創新的資源組織形式，即資源的所有權與使用權可以分離，提高了資源的利用率和靈活性；隨后，又出現了企業聯盟的組織方式，按照一種契約關系整合不同所有權的資產或資源，達到提高物流效率和服務競爭力的效果。最近，冷鏈行業創新推出“全可模式”，即由企業聯盟走向一個實體企業，是對物流平臺的進一步探索和挑戰，也值得物流裝備行業深思和借鑒。

4.開始向制造服務商轉型

縱觀世界制造業發展，發達國家裝備制造業企業都經歷了從單純產品生產，到服務比重不斷增加，進而向制造服務轉型的長期過程。我國的物流裝備制造企業經過20年發展，也必將融入這一趨勢。成功向服務轉型，將能更好地體現差異化競爭，創造利潤并能夠鎖定客戶，在新一輪競爭中脫穎而出。

例如，音飛儲存是明確宣稱欲從倉儲設備生產向倉儲服務轉型的物流裝備企業。其未來商業模式將使原有的客戶關系徹底改變為服務關系，按物流SKU作業量收取流量費用，將為客戶省去大量硬件投入，并向倉儲運營公司提供全方位配套服務。

德馬在智能物流裝備領域內亦率先轉型服務制造，以標準化、模塊化的產品構建客戶個性化的系統，是德馬在行業內首創的服務模式。此模式經過8年的研發和積累，目前基本成形，已產生為客戶提供更具價格競爭力的產品和服務的優勢。

其實，嘗試服務型經營模式在裝備制造業中早有實踐。德馬科技從設備運營中分成；浙江天奇輸出專業倉庫運營管理團隊，根據運營經濟效益取得收入；還有部分設備企業提供遠程運維服務。在中高端裝備制造行業，為客戶提供快速而專業的定制化服務成為普遍情況。但企業整體轉型服務的難度不只在于新技術，還在于基于技術的商業模式，且全面轉型還要結合經濟形勢、企業發展階段、嵌入式還是混合式方式選擇等，蘊含風險，因此企業不得不謹慎選擇。

5.物流裝備企業資本運營潛在空間巨大

天奇股份進行了智能物流產業鏈建設的資本運作。參投百億級國內最大民營投資集團“蘇民投”，利用資金加快其智能物流裝備發展和開拓裝備出口海外市場。

新松機器人2015年11月成功實現定向增發30億元，未來將繼續完善在上海、青島、杭州、重慶等區域布局，并在全球范圍內整合創新資源，通過兼并重組，實現跨越式發展。

上市公司利用資本市場整合產業鏈資源，迅速做大做強企業，正是進入資本市場的積極意義。我們注意到，諸多物流裝備上市公司資本運作均明確集中在產業鏈建設上，值得贊許。

在產品市場和資本市場的相互關系上，以及物流裝備企業運用資本市場的正確態度上，新松機器人總裁曲道奎給出了很好的回答：“新松具備很強的資本意識，且是最早登陸資本市場的智能設備企業之一，但我們不‘玩’資本，而是把資本作為一種工具利用好，為技術、產品、產業服務?！彼€表示：“新松的發展一個是練好內功，提高競爭力；另一個是通過資本進行收購、兼并來整合資源、擴大市場。我們兩個輪子都具備，要加速雙輪發展?！?/p>

目前物流裝備企業大都上市不久，初嘗資本運作，主要方式還限于并購兼并；而在定增、市值管理、產業并購基金等方面鮮有涉足，在協調產品市場與資本市場，服務企業戰略目標，未來運作空間巨大。

記者在發稿前夕獲知最新消息，由德馬科技與棋盤資本、斐君資本合作的中國第一支智能物流產業投資基金“萬漉鼎業基金”正式啟航。這是企業借助資本市場發展壯大的一種有益嘗試。

智能物流的建設和發展是一個龐雜而艱深的體系，不是僅僅有了智能物流裝備就可以實現的，它還應包括大數據、云計算、服務標準的規范等方面。同時，物流智能裝備制造和服務也離不開信息平臺的支撐。因此，上述幾個趨勢是在彼此聯動、互相促進中成就智能物流整體水平的提升，這將是一個長期努力的過程。我們相信，通過物流裝備上市公司所代表的整個行業企業的共同努力，定能逐步實現智能物流的“中國夢”。