金融產(chǎn)業(yè)集聚動(dòng)力機(jī)制研究

向海凌

摘 要：產(chǎn)業(yè)集聚是新興工業(yè)化道路中最重要的提升國家競爭力的發(fā)展動(dòng)力。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和全球化的背景下，金融產(chǎn)業(yè)集聚已成為普遍的現(xiàn)象。從內(nèi)外兩個(gè)方面分析金融產(chǎn)業(yè)集聚產(chǎn)生的原因，并以深圳的金融業(yè)為具體例子，用計(jì)量手段具體分析各集聚動(dòng)力的影響程度。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集聚；金融業(yè)；動(dòng)力機(jī)制；深圳金融業(yè)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）04-0078-02

金融產(chǎn)業(yè)具有高產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)力、高附加值、高開放度、高人力資本投入、低環(huán)境污染、低資源消耗等特征，其集聚不僅能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整、創(chuàng)造更多的就業(yè)并吸納高級(jí)人才、提升城市的綜合競爭力，還對(duì)增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力等具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融產(chǎn)業(yè)集聚形成的機(jī)制理論

金融產(chǎn)業(yè)集聚是金融產(chǎn)業(yè)的一種空間組織形式，是金融資源受到經(jīng)濟(jì)效益和價(jià)格機(jī)制的引導(dǎo)，根據(jù)比較優(yōu)勢而地域運(yùn)動(dòng)的結(jié)果。這里的比較優(yōu)勢是指廣義的比較優(yōu)勢，包括了制度、技術(shù)、成本、區(qū)位、外部性、信息、創(chuàng)新、產(chǎn)品多樣性等綜合在內(nèi)。本文認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)的集聚是分內(nèi)因和外因的，外因通過內(nèi)因起作用，內(nèi)外因共同決定的。

（一）金融產(chǎn)業(yè)集聚的內(nèi)因

第一，為最大限度地獲取信息并利用信息的外在性，減少信息傳遞的損耗和信息的不對(duì)稱性，金融企業(yè)都選擇進(jìn)駐信息的中心地，利用空間集聚的優(yōu)勢，從從業(yè)人員之間的頻繁互動(dòng)產(chǎn)生大量的信息流動(dòng)，從而提高企業(yè)競爭力，賺取高額利潤。

第二，金融企業(yè)追求集聚效應(yīng)促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)的集聚。金融市場的規(guī)模越大，伴隨著金融工具的流動(dòng)性越高，融資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)就越低，從而能對(duì)一定范圍區(qū)域的貸款人和借款人產(chǎn)生吸引力并形成強(qiáng)大的輻射效應(yīng)。

第三，金融產(chǎn)業(yè)集聚大大地簡化了金融機(jī)構(gòu)合作的繁瑣程序，增大了機(jī)構(gòu)之間合作的可能性，增強(qiáng)了機(jī)構(gòu)之間合作的廣度和深度，這都有利于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和衍生。

（二）金融產(chǎn)業(yè)集聚的外因

1.區(qū)位。金融產(chǎn)業(yè)會(huì)選擇集聚在資源豐富、交通便利的區(qū)域。其中影響金融產(chǎn)業(yè)集聚的區(qū)位主要是交通區(qū)位。

2.基礎(chǔ)設(shè)施。這里基礎(chǔ)設(shè)施包括三類，一是交通基礎(chǔ)設(shè)施；二是經(jīng)營成本，包括辦公室租金、不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格、建筑成本等；三是信息技術(shù)，包括現(xiàn)代通訊和電子技術(shù)。

3.制度。由于金融產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中的特性，所以需要專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來保證其穩(wěn)定成長；這里制度指的是監(jiān)管制度和稅收制度。稅率高低很明顯會(huì)對(duì)國內(nèi)、國際資金流動(dòng)和全國、全球的金融企業(yè)業(yè)務(wù)布局產(chǎn)生重要影響。

4.人力資本。金融產(chǎn)業(yè)的集聚需要大批的金融、項(xiàng)目管理、會(huì)計(jì)和信息技術(shù)等專門人才，人力資本是其核心要素和資源，所以金融企業(yè)都會(huì)選擇聚集在一個(gè)能夠供給多種類型的高質(zhì)量人才的地區(qū)。

金融產(chǎn)業(yè)集聚的形成，一般情況下都是外因通過內(nèi)因起作用，二者相互作用、相互影響，通過循環(huán)累積因果關(guān)系實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)演進(jìn)，共同決定了金融產(chǎn)業(yè)集聚乃至金融中心的形成。

二、影響深圳金融產(chǎn)業(yè)集聚因素的實(shí)證分析

深圳金融產(chǎn)業(yè)以不足1%人口創(chuàng)造了14%的GDP，居全國第一。金融產(chǎn)業(yè)已成為深圳名副其實(shí)的第二支柱產(chǎn)業(yè)，截至2014年，深圳金融業(yè)產(chǎn)值占地方生產(chǎn)總值比重的14%，年均復(fù)合增長達(dá)到21.6%，增加值達(dá)到2 238億元，排名全國大中城市第一。截至 2015年9月末，深圳18家證券公司在機(jī)構(gòu)數(shù)量和總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤等指標(biāo)方面繼續(xù)保持全國第一，24家基金公司管理749只公募基金的資產(chǎn)凈值1.48萬億元，同比增長40.49%，凈值居全國各省市第3位。各項(xiàng)數(shù)據(jù)都顯示了深圳強(qiáng)大的金融產(chǎn)業(yè)集聚能力。

為了更加量化地探明各因素對(duì)金融產(chǎn)業(yè)集聚的影響，我們通過深圳金融產(chǎn)業(yè)1992—2014年數(shù)據(jù)并設(shè)計(jì)計(jì)量模型來進(jìn)行分析。

（一）變量的選取

1.因變量：本文主要用區(qū)位熵（LQ，Location Quotient）來表示金融產(chǎn)業(yè)集聚水平，區(qū)位熵能反映某一產(chǎn)業(yè)部門的專業(yè)化程度，衡量某一區(qū)域要素的空間分布情況以及某一區(qū)域在高層次區(qū)域的地位和作用等方面。

計(jì)算公式：LQij=（Eij/Ej）/（Ei/E）

其中，LQij=代表區(qū)位熵，Eij為j區(qū)i部門的產(chǎn)值，Ej為j區(qū)的產(chǎn)值，Ei是大區(qū)域（或全國）i部門的產(chǎn)值，E為大區(qū)域的總產(chǎn)值。本文用深圳金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值來測量深圳金融產(chǎn)業(yè)在中國的集聚度。

2.自變量：根據(jù)前面對(duì)結(jié)合深圳金融產(chǎn)業(yè)集聚內(nèi)外在因素具體情況的考慮，我們選取以下指標(biāo)作為解釋變量。（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)（SCA）：本文采用深圳各金融機(jī)構(gòu)存款余額占全國各金融機(jī)構(gòu)存款余額的比重來表示。采用存款余額計(jì)算是因?yàn)槲覈饕且糟y行為主的金融體系，而銀行存款又是各項(xiàng)投資活動(dòng)的源泉。（2）信息（INF）：本文采用深圳郵電業(yè)務(wù)總量占全國郵電業(yè)務(wù)總量的比重來表示。因?yàn)猷]電業(yè)務(wù)總量是指郵電通信企業(yè)為社會(huì)提供的以價(jià)值量形式表現(xiàn)的各類郵電通信服務(wù)的總數(shù)量。（3）區(qū)位（LOC）：本文采用深圳貨物運(yùn)輸量占全國貨物運(yùn)輸量的比重來表示。（4）基礎(chǔ)設(shè)施（BAS）：本文采用深圳固定資產(chǎn)投資基本建設(shè)占全國固定資產(chǎn)投資基本建設(shè)的比重來表示。（5）制度（INS）：本文采用深圳規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的總數(shù)占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的總數(shù)來表示。因?yàn)樵绞庆`活的政策制度，當(dāng)?shù)氐囊?guī)模以上的工業(yè)企業(yè)數(shù)目就越多。（6）人力資本（HC）：本文采用深圳金融產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員占全國金融產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員的比重來表示。

（二）模型的設(shè)定

建立以金融產(chǎn)業(yè)集聚度為被解釋變量的回歸方程為：

LQ=C+β1SCA+β2INF+β3LOC+β4BAS+β5INS+β6HC+δ

式中δ為隨機(jī)誤差項(xiàng)

（三）數(shù)據(jù)來源

《深圳市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中華人民共和國年鑒》《中國金融年鑒》。

（四）結(jié)果和分析

從分析結(jié)果可以看出：（1）模型的擬合優(yōu)度在88%，說明解釋變量較好地解釋了被解釋變量。且F值均通過顯著性檢驗(yàn)，說明幾個(gè)解釋變量是聯(lián)合顯著的。（2）sca、inf、loc、bas和hc這5個(gè)解釋變量的系數(shù)均為正數(shù)且在10%水平上顯著，說明其對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的集聚均為正向影響，從系數(shù)大小來看各因素對(duì)深圳金融產(chǎn)業(yè)集聚的影響力度排名為基礎(chǔ)設(shè)施>區(qū)位>規(guī)模經(jīng)濟(jì)>信息>人力資本。（3）ins變量系數(shù)為正，但是10%水平上不顯著。本文是選取深圳規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)站全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)比重，那么這個(gè)比重越大就說明深圳對(duì)企業(yè)的政策越寬松，按照邏輯，深圳的企業(yè)也就應(yīng)該越集聚且影響程度應(yīng)該較大，這其中也應(yīng)適用于金融企業(yè)，但是回歸結(jié)果并未顯示出如此的關(guān)系。這里對(duì)回歸結(jié)果會(huì)顯示出正向影響不顯著做出如下解釋：制度Ins采用的是深圳規(guī)模以上工業(yè)占全國規(guī)模以上工業(yè)的占比，可能更準(zhǔn)確地說只能體現(xiàn)深圳政府對(duì)工業(yè)企業(yè)的相關(guān)政策松緊度，政府有意推動(dòng)工業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也一定程度上會(huì)抑制第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。變量測度選取不當(dāng)，故導(dǎo)致了不顯著的結(jié)果。

三、結(jié)論

從以上的實(shí)證分析我們驗(yàn)證了規(guī)模經(jīng)濟(jì)、信息、區(qū)位、基礎(chǔ)設(shè)施和人力資本在一定程度上是金融業(yè)集聚形成的動(dòng)力因素，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施和區(qū)位對(duì)金融集聚的影響很大。制度因素并未獲得預(yù)想的顯著結(jié)果，但也不排除是由于變量測度方法不正確而對(duì)其計(jì)量分析的效果產(chǎn)生影響。總而言之，以上定量分析的結(jié)果基本符合本文的理論預(yù)期。

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[責(zé)任編輯 陳麗敏]