飛科電器股份有限公司財(cái)務(wù)分析

劉 慧，王艷芹

（德州學(xué)院，山東 德州 253023）

飛科電器股份有限公司財(cái)務(wù)分析

劉 慧，王艷芹

（德州學(xué)院，山東 德州 253023）

文章對(duì)2011～2015年度飛科電器股份有限公司的償債能力的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，指出企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映出的問(wèn)題并提出相應(yīng)的改善建議。

財(cái)務(wù)狀況；償債能力；財(cái)務(wù)管理

1 飛科電器股份有限公司公司概況

（1）飛科電器公司簡(jiǎn)介。飛科公司創(chuàng)建于1999年，歷經(jīng)10多年的跨越式發(fā)展，現(xiàn)已成為一家以“技術(shù)研發(fā)”和“品牌運(yùn)營(yíng)”為核心競(jìng)爭(zhēng)力，集剃須刀、小家電研發(fā)、制造、銷(xiāo)售于一體的企業(yè)。2012年11月13日正式更名為上海飛科電器股份有限公司，總注冊(cè)資金3.75億元。目前已形成以上海為集團(tuán)總部，浙江和安徽兩翼為生產(chǎn)基地的發(fā)展戰(zhàn)略格局，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。飛科公司現(xiàn)擁有100多項(xiàng)自主創(chuàng)新專(zhuān)利，是剃須刀行業(yè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制訂單位，是中國(guó)電動(dòng)剃須刀行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，它的發(fā)展代表了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

（2）飛科電器經(jīng)營(yíng)范圍。剃須刀及配件、家用電器及配件、金屬制品的研發(fā)、制造和加工；剃須刀及配件、家用電器及配件、金屬制品、針紡織品、服裝鞋帽、日用百貨、文具用品、體育用品、批發(fā)零售；從事貨物及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)、綠化工程、水電安裝、會(huì)務(wù)服務(wù)。

2 飛科電器股份有限公司償債能力分析

2.1 飛科電器短期償債能力分析

（1）償債能力是指企業(yè)到期償還各種債務(wù)的能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，通過(guò)償債能力分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，有助于財(cái)務(wù)信息使用者做出正確決策。償債能力分析主要分為短期償債分析能力和長(zhǎng)期償債分析能力。短期償債能力是指企業(yè)到期償還流動(dòng)負(fù)債的能力，流動(dòng)負(fù)債對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大，如果能及時(shí)償還，就能使企業(yè)避免陷入財(cái)務(wù)困境。反之，則使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。通常評(píng)價(jià)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率等。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨。如表1、表2所示。

表1 飛科電器2011～2015年短期償債能力分析數(shù)據(jù)表

表2 短期償債能力數(shù)據(jù)表

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。反之，則越弱。但是，也并非是流動(dòng)比率越大越好，過(guò)高的流動(dòng)比率可能會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。因此，衡量一個(gè)企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱，應(yīng)當(dāng)將流動(dòng)比率和速動(dòng)比率結(jié)合起來(lái)看。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率在2左右比較合適，速動(dòng)比率基準(zhǔn)值為1。

（2）對(duì)飛科電器2011～2015年短期償債能力進(jìn)行縱向分析。如圖1所示。首先，飛科電器的流動(dòng)比率呈先上升后下降的狀態(tài)，2011～2013年流動(dòng)比率逐漸升高并逐漸趨向于2，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力逐漸增強(qiáng)；2013～2014年流動(dòng)比率由2.18降至1.45說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力逐漸減弱；2014～2015年流動(dòng)比率逐漸增加，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力逐漸

恢復(fù)。但流動(dòng)比率整體在1.26～2.18之間，處于穩(wěn)定狀態(tài)，企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。其次，飛科電器的速動(dòng)比率在0.52～1.35之間上下浮動(dòng)，2011～2012年增長(zhǎng)率為160%，2012年償債能力較2011年相比有明顯提升，2012～2013年基本穩(wěn)定，2013～2014年速動(dòng)比率逐漸下降，在2014年最接近1，此時(shí)短期償債能力最強(qiáng)。2015年速動(dòng)比率增長(zhǎng)率為12%，短期償債能力較強(qiáng)。

圖1 根據(jù)2011～2015年流動(dòng)比率及速動(dòng)比率繪制折線(xiàn)圖

（3）飛科電器流動(dòng)比率及速動(dòng)比率橫向分析。選取同行業(yè)幾家具有代表性的企業(yè)（奔騰集團(tuán)、超人集團(tuán)），以2015年數(shù)據(jù)為例，如表3、圖2所示，與飛科電器進(jìn)行比較分析。通過(guò)對(duì)比分析可以得出飛科電器在同行業(yè)中流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都處于中間水平，且其速動(dòng)比率最接近標(biāo)準(zhǔn)值1，因此飛科電器短期償債能力在同行業(yè)中較強(qiáng)。

表3 橫向分析數(shù)據(jù)表

圖2 橫向分析對(duì)比圖

2.2 飛科電器長(zhǎng)期償債能力分析

（1）長(zhǎng)期償債能力分析是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，是從長(zhǎng)期、動(dòng)態(tài)的角度對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償還債務(wù)的能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，主要是為了確定企業(yè)償還債務(wù)本金和支付利息的能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱反映企業(yè)財(cái)務(wù)的安全和穩(wěn)定程度。其指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率等。如表4、表5所示。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對(duì)比關(guān)系，可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況良好，債權(quán)人貸款的安全性越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。

表4 長(zhǎng)期償債能力相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

表5 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表

（2）對(duì)飛科電器2011～2015年長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行縱向分析。從圖3可以看出，2011～2015年飛科電器長(zhǎng)期償債能力變化情況。首先，資產(chǎn)負(fù)債率在35%～67%之間上下浮動(dòng)，2011年資產(chǎn)負(fù)債率最高為67%，此時(shí)企業(yè)償還債務(wù)能力最差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大；2012～2015年資產(chǎn)負(fù)債率在35%～44%之間浮動(dòng)，總體趨于穩(wěn)定且較2011年相比明顯變小，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力不斷增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸減小。

圖3 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)變化圖

（3）對(duì)飛科電器長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行橫向分析（以2015年數(shù)據(jù)為例進(jìn)行比較分析）。如表6、圖4所示。與奔騰集團(tuán)、超人集團(tuán)相比飛科電器資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率最低，說(shuō)明飛科電器償還債務(wù)的能力強(qiáng)。企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況良好，債權(quán)人貸款的安全性越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。

表6 長(zhǎng)期償債能力橫向分析數(shù)據(jù)表

圖4 長(zhǎng)期償債能力橫向分析柱狀圖

3 飛科電器股份有限公司分析結(jié)論

通過(guò)財(cái)務(wù)分析，信息使用者能夠全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，做出正確的決策。通過(guò)分析飛科電器股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況，可以看到飛科電器總體財(cái)務(wù)狀況良好，償債能力方面，資產(chǎn)負(fù)債狀況良好，產(chǎn)權(quán)比率低，償債能力強(qiáng)。

4 飛科電器股份有限公司發(fā)展建議

公司日常運(yùn)營(yíng)中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的管理，加快總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，提高周轉(zhuǎn)率，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，減少存貨擠占資金，提高存貨周轉(zhuǎn)率。企業(yè)應(yīng)提升對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的管理水平，同時(shí)應(yīng)采取多種融資方式。企業(yè)根據(jù)自身情況與所處的市場(chǎng)環(huán)境，選擇合適的籌資方式，在充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用的基礎(chǔ)上，能夠?qū)⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)。總之，企業(yè)應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合市場(chǎng)變化，充分利用各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，盡可能加快其周轉(zhuǎn)速度，盤(pán)活整個(gè)資金，以促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)。

Financial Analysis of Flyco Electric Appliance Co.,LTD.

LIU Hui，WANG Yan-qin
（Dezhou institute，Dezhou，Shandong 253023，China）

The paper analyzes various financial indicators of solvency from 2011 to 2015 of Flyco Electrical Appliance Co.，LTD. to understand the financial status of enterprises,points out that the enterprise's financial problems reflected by indicators and puts forward the corresponding improvement suggestions.

financial conditions；debt paying ability；financial management

F406.72

A

2095-980X（2016）10-0080-02

2016-09-14

劉慧，主要研究方向：財(cái)務(wù)。