債轉股案例

《指導意見》出臺前后，在債務風險倒逼之下，還有部分企業已經通過發行“可轉債”、向控股股東定增等方式進行“債轉股”。

中鋼集團：

9月27日，中鋼國際（000928.SZ）發布公告稱，公司控股股東中鋼集團的債務重組方案正式獲批。有報道稱，近300億元金融債務實施債轉股。

中鋼集團是國務院國資委管理的鋼鐵行業大型央企，旗下擁有兩家上市公司中鋼國際和中鋼天源（002057.SZ）。鼎盛時期，中鋼集團資產總值高達1600多億元。

然而，伴隨著礦價暴跌、全行業產能過剩長期持續，大部分上市鋼企艱難地徘徊于虧損和大幅虧損之間。2014年9月，中鋼集團開始出現債務違約。此后，在銀監會、國務院國資委等部門協調下，由中國銀行牽頭成立了債委會，與中鋼集團方面共同協商制定債務重組方案。據債委會核查，截至2014年12月末，中鋼集團及所屬72家子公司債務逾1000億元，其中金融機構債務近750億元，牽涉境內外80多家銀行及信托、金融租賃公司等。

目前中鋼重組方案尚未正式公開。據媒體報道，該方案涉及中鋼集團與幾十家銀行談成的減債、展期、債轉股等條款，方案中債轉股的比例約占金融機構債務的一半。經德勤審計后，金融機構的債務規模在600億元左右，其中留債規模近300億元，轉股規模近300億元。具體到各家銀行而言，留債和轉股比例各不相同。

華榮能源：

10月24日，華榮能源（01101.HK，原熔盛重工）公布，向瑞信集團旗下Credit Suisse （Hong Kong）發行1.03億元兩年期可換股債券，以交換現有債項。債券年利率7%；兌換價1.05元，較24日收市價溢價116.49%，可兌換新股占擴大后股本4.34%。……