下一站“天使”
——中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)

文/本刊記者 李常升 李亮子圖/洪 芳

下一站“天使”
——中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)

李 妍中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)股份有限公司 副總經(jīng)理

為“雙創(chuàng)”服務(wù)，國有企業(yè)成為當(dāng)仁不讓的主流，但是在風(fēng)險巨大的創(chuàng)業(yè)早期項(xiàng)目中，投入?yún)s不多。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)副總裁李妍告訴本刊記者，近幾年來，天使投資、風(fēng)險投資快速發(fā)展，為支持早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目融資提供了新的途徑，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)也在扶持早期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目上做了很多創(chuàng)新舉措，早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的融資環(huán)境也在不斷改善。但中關(guān)村和美國硅谷相比在融資的深度和廣度上還有差距，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)作為國有企業(yè)，有責(zé)任要補(bǔ)短板，將“天使投資”作為企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。

《國企管理》：中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)與其他國有企業(yè)是有差別的，主營業(yè)務(wù)是投資、金融和園區(qū)，它成立的初衷是什么？

李妍：2009年10月國務(wù)院批復(fù)成立中關(guān)村建立自主創(chuàng)新示范區(qū)，2010年4月，北京市政府要落實(shí)國務(wù)院批示，成立了中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)。當(dāng)時的北京各個區(qū)縣有很多創(chuàng)業(yè)園區(qū)，呈多、小、散的特點(diǎn)。因?yàn)楦鱾€園區(qū)存在競爭，沒有整體規(guī)劃，成立中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的目的就是讓分散的園區(qū)統(tǒng)一起來，支持科技成果產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

《國企管理》：中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)從2010年成立至今已經(jīng)快6年了，這些年最大的收獲是什么？

李妍：收獲還是挺大的。到十二五末，我們集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了三個“千億”：總資產(chǎn)到“十二五”末達(dá)到了一千億；總投資達(dá)到一千億；科技金融的服務(wù)能力達(dá)到一千億。

《國企管理》：中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)投資了很多項(xiàng)目，哪些項(xiàng)目比較成功且讓您印象深刻？

李妍：中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)非常重視前沿高端技術(shù)項(xiàng)目的投資布局，僅2015年通過自有資金、代持政府資金、合作設(shè)立基金方式?jīng)Q策投資項(xiàng)目85個，決策投資額22.2億元；如果加上受托管理基金等全部基金系投資，合計(jì)投資項(xiàng)目達(dá)到了462個，決策投資額88億元，有力支持了一批高精尖企業(yè)的發(fā)展，很多已投項(xiàng)目逐漸成長為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。例如即將上市的兆易創(chuàng)新公司，是在芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的尖端企業(yè)。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在兆易創(chuàng)新最困難的時候給予了強(qiáng)力支持。因?yàn)閲衅髽I(yè)在投資上會受到一些制度上的限制，兆易創(chuàng)新項(xiàng)目當(dāng)時我們是有認(rèn)購股權(quán)的，可是后來由于各種原因，我們退出了，如果我們不退出的話，到這個公司真正上市，我們獲得的收益可以達(dá)到幾十億元以上。還有像百濟(jì)神州已于今年2月4日登陸美國納斯達(dá)克，融資近1.6億美元；奧精醫(yī)藥人工骨修復(fù)產(chǎn)品“骼金”（Bongold）成功獲得美國食品和藥品管理局市場準(zhǔn)入許可；瑞健高科已具備產(chǎn)業(yè)化條件；中航智取得無人機(jī)軍方型號項(xiàng)目立項(xiàng)；長城華冠基于自主知識產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)了“前途”純電動跑車，已在新三板掛牌等等。

《國企管理》：您認(rèn)為國有企業(yè)在投資方面存在哪些問題需要解決？

李妍：因?yàn)橹嘘P(guān)村發(fā)展集團(tuán)是國有企業(yè)，這就涉及國有資本投資的制度問題。國有資本投資過程必須要第三方評估，之后再報國資委審核、備案。這個流程我們算過，要兩百多天才能完成，企業(yè)是等不了這么長時間的。同樣，退出時一樣面臨這樣的問題。退出某個項(xiàng)目的時候以什么樣的價格退出還是要經(jīng)過評估、審核、備案等一系列程序。有的項(xiàng)目我們想退出，卻不能及時的退出來。因?yàn)橹贫鹊膯栴}，我們有的好項(xiàng)目不能及時跟進(jìn)，影響了集團(tuán)支持企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

《國企管理》：如何判斷一個項(xiàng)目的好壞？尤其是在天使投資方面，風(fēng)險比較大，評判投資成功與否有什么標(biāo)準(zhǔn)？

李妍：投資了很多項(xiàng)目，但是投資到好項(xiàng)目的幾率非常低。10個里有3個是好的就了不起了，一般投資項(xiàng)目只有1%的成功率。投資人對于項(xiàng)目的判斷，每個人都有一套標(biāo)準(zhǔn)，有的是看人，比如只投“常春藤”學(xué)校畢業(yè)的；有的是看行業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)熱，就投互聯(lián)網(wǎng)，提前預(yù)判下一個火的行業(yè)是什么，提前布局；有的是看技術(shù)、看有多少項(xiàng)專利。每個投資人看項(xiàng)目的方式不一樣，都有比較系統(tǒng)的理論。

評判投資的成敗與否一定要遵從行業(yè)規(guī)律。對于天使投資，要按照周期來考量。比如3年投資期，4年退出期，加起來是7年。7年之后才能判斷這個項(xiàng)目投得好還是不好。不要在某一個時間點(diǎn)上糾結(jié)投資得好不好，因?yàn)槎虝r間根本看不出來。

《國企管理》：對于項(xiàng)目早期投資，您說過中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)作為國有企業(yè)有義務(wù)要補(bǔ)短板，那么在此過程中做了哪些工作？

李妍：第一，中關(guān)村管委會有天使引導(dǎo)基金委托我們來運(yùn)作，這相當(dāng)于母基金，用政府的錢投給專門投資天使項(xiàng)目的基金公司。到目前為止，我們投了17家天使投資基金，這些基金都是為天使項(xiàng)目進(jìn)行投資的。

第二，我們成立了中關(guān)村天使聯(lián)盟。成立這個聯(lián)盟的初衷是把中關(guān)村最有名氣的投資人、投資機(jī)構(gòu)集合在一起研究怎么發(fā)展，如何支持天使項(xiàng)目、如何支持高科技企業(yè)，怎么對接政府部門、研究天使投資行業(yè)。

第三，我們還做了一個幾乎算是公益類的天使成長營的項(xiàng)目。這個項(xiàng)目是我們利用手里投資界的導(dǎo)師資源與希望成為天使投資人的人進(jìn)行對接，通過培訓(xùn)，讓這些有投資意愿的人成為天使投資人的一員。

《國企管理》：作為國有企業(yè)，如何衡量中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)工作成效，有哪些標(biāo)準(zhǔn)？

李妍：第一，作為國有企業(yè)，對于扶植創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)是有使命的。衡量標(biāo)準(zhǔn)一方面是在扶植行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的過程中是否發(fā)揮過作用？

第二，有沒有支持中關(guān)村原創(chuàng)的科技重大成果產(chǎn)業(yè)化。目前我們跟北大、清華等大學(xué)有合作的基金，用于扶植科技成果項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，比如跟清華大學(xué)合作的水木啟程基金、水木揚(yáng)帆基金都是為之服務(wù)的；

第三，營造中關(guān)村的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活躍氛圍發(fā)揮了怎樣的作用。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在此方面花了很多工夫去做，讓創(chuàng)業(yè)者在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)變得特別愉快。

責(zé)任編輯/藍(lán)玉才

人物簡介：

李妍，1971年3月生，漢族，吉林榆樹人，1996年4月入黨，1996年8月參加工作，南開大學(xué)金融系貨幣銀行學(xué)專業(yè)研究生畢業(yè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)專業(yè)在職研究生，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，副研究員。曾任中國人民銀行金融穩(wěn)定局證券保險機(jī)構(gòu)風(fēng)險處置處副處長，證券業(yè)風(fēng)險監(jiān)測和評估處副處長、處長，現(xiàn)任中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)副總經(jīng)理。