宏觀經濟學的存量流量一致模型研究

楊曉莉

摘要：自從美國發生次貸危機之后，暴露出貨幣金融方面所存在的弊端，經濟學家運用存量流量的模型進行分析之后，明確地引入出貨幣金融的作用，它在處理金融危機方面發揮著十分重要的作用，該模型不僅要對實物資本、負債以及金融資產等存量進行考察，而且還需要考察實物與金融交易之間所產生流量問題；此外對存量流量的一致性原則核算方面的考察，從而使得存量與流量間能夠較好地相互影響；最后引入了后凱恩斯主義理論，如過程理性、歷史時間以及貨幣銀行作用，這就為存量流量的一致模型研究提供新框架。

關鍵詞：宏觀經濟學；存量；流量；一致模型；研究

2008年，美國爆發了次貸危機，在此次危機中，也充分地暴露出了宏觀經濟的理論問題，就是缺乏一個有效體系對貨幣金融進行分析，從而使得宏觀經濟學的銀行與貨幣成為了可有可無的東西，然而在Godley分析中，十分重視對貨幣金融中存量以及流量的關系，可以歸納為存量流量的一致性（下文用SFC表示），后來引入了過程理性、歷史時間、銀行與貨幣這些關鍵性作用之后，使得SFC的模型能夠更好地避免出現對宏觀經濟缺點問題的考量，同時也提升了貨幣金融重要性，在此結構中可以更加接近真實世界中經濟框架的分析。

一、分析SFC模型所具有的特點

1.過程理性

SFC模型是假設經濟的代理人可以具有一定的理性，這就意味著代理人能夠在獲取信息方面具有許多能力限制性，從而使得企業、個人等作出決策時，只能通過簡單地“滿意度”進行衡量，因此，在這樣的情況下，人們所指定的許多標準，例如行為準則、風俗習慣、經驗以及公正行為等，需要降低其不確定性而帶來的危害，在SFC模型當中就集中表現為代理人對此而制定的存量比率，同時也較為關注銷售額和意愿存貨的比例，此外，代理人所出現的錯誤在市場中表現為產品出價格出清，一般情況下，價格主要由金融、企業或者是貨幣機構進行管理，因此，在分析存貨中波動是一個關鍵因素，在均衡調整的過程中可以較好地進行意愿比率的分析。

2.歷史時間

在SFC模型中，其主要的方法是重視對后凱恩斯經濟理論中歷史時間的分析，在此理論看來，對經濟的考察時間是一個過程，它能夠較好地處理經濟均衡中的各種因素，例如外部沖擊的影響，在這一模型中，可以較好地展示出反應的速度，但是對經濟均衡變動不能同經濟運行割裂，因此，歷史時間作為一個十分的因素，而SFC模型能夠較好地反映出這一路徑，如經濟中某個參數的變化，從而導致了供給與需求中曲線的移動，這是在一瞬間就可以完成的，如果新均衡點的出現，就可以馬上進行新舊位置的比較。

3.銀行與貨幣

首先是銀行具有的重要作用，在生產或者是銷售出現不同步的情況時，企業經常需要調動一筆資金繼續進行生產的延續，此時就需要對銀行進行借貸，能夠較好地促進人們擴大消費，但是由于企業家進行了錯誤性評估，從而使得生產活動出現一定的波動，嚴重情況下可以會造成經濟實體崩潰；其次是貨幣功能地發揮，貨幣地出現以及滅失過程都會造成金融債務的滅失，例如銀行借貸屬于企業所產生的債務，同時也是銀行債權，因為在這個過程中，銀行的債務會產生一定的利息，但是長期性的銀行難以回收資產，加劇了銀行的不穩定性，最終可能釀成了經濟危機；最后在SFC模型中需要具體的分析二者作用，有效掌握經濟情況。

二、SFC的模型分析金融危機

SFC的模型首先分析銀行的行為、企業以及金額風險等的信心狀態，其中信心狀態就可以視為信心狀態中向美國所傳輸信息的渠道，在SFC這一模型中，通過模擬結果可以較好地表明金融危機能夠對實體部門的發展起著重要的作用，而文章中基于收入的分配模式重組，可以有效地促進經濟的恢復，防止公共債務出現大量的危機；其次，分析SFC模型中還可以建立一個基于企業中債務的結構、家庭中資產的組合以及資本市場中信心的狀態，此三者能夠較好地構成一個動態的系統，從而能夠較好地處理有效性的需求、就業率等的短期動態系統，這就較好地驗證了金融的不穩定假說；最后加入了對資金中承擔、現金流量等的變量進行非線性的特征SFC模型分析，其中就明確表明了資產以及負債中的期限匹配需要穩定性的重要性，如果當資產在短時間之內能夠體現出良好的穩定性，那么在負債的積累就會越來，這就會造成一定的債務出現在清算中難以有效進行簡化的過程，這就需要通過中央銀行加強利率管理的政策進行經濟控制；除此之外，SFC的模型還會對企業中過度的資本性問題，其中最主要的是對企業中金融負債素帶來的生產需求，這主要是由于在管理的過程中，出現了流動性管理的需要問題，而企業則比較傾向于一個持有多余性的資本，因此，在金融市場中，更多地考慮一些多余投資的股票問題、債券等金融性資產，這就使得企業能在借貸的過程中通過金融資產進行投資，而不是單純的實物投資，這就對企業中的銀行的貸款帶來一定的影響，主要是家庭或者是企業中對不同資產的選擇行為，從而導致了資本難于較好地管理，這就可以導致了金融危機的出現。

結束語

文章中通過分析SFC模型，掌握其主要的特點，例如考察資本實物、負債以及金融資本，從而對實物以及金融交易中所產生流量的問題進行分析，然后在存量流量中核算的一致性指導下，考察存量與流量間實現動態影響的目的，這對2008年金融危機的預測以及解釋具有重要作用，因此，在SFC模型中可以為宏觀經濟研究工作帶來新思路。

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