新常態下我國科技眾籌發展對策研究
——基于S-D-E框架

王富貴，鄭秋生

（廣東省技術經濟研究發展中心，廣東 廣州 510070）

新常態下我國科技眾籌發展對策研究
——基于S-D-E框架

王富貴，鄭秋生

（廣東省技術經濟研究發展中心，廣東 廣州 510070）

科技眾籌是科技服務業的重要組成部分，在我國經濟新常態下，大力發展科技眾籌對實施創新驅動發展戰略和推動供給側改革意義重大。當前我國科技眾籌既在供給、需求和環境等方面面臨巨大的機遇，也存在規模小、規范性差和權威性低等諸多挑戰，需要從宏觀、中觀、微觀三個層面共同發力，為科技眾籌發展營造良好的發展環境，推動科技眾籌健康發展。

新常態；科技眾籌；機遇；挑戰；S-D-E框架

一、引言

當前，我國大力實施創新驅動發展戰略，加速推進“大眾創業、萬眾創新”。科技型企業作為創新經濟形態的細胞，是實施創新驅動發展戰略、踐行雙創政策的重要組成部分，其發展將是實施創新動發展戰略成敗的重要影響因素。然而，我國傳統融資渠道帶來的金融資源錯配及科技金融發展滯后且不平衡，未能滿足創新的融資需求，導致科技型企業特別是科技型中小企業面臨融資困難，為此，我國2015年政府工作報告提出“加快實施創新驅動發展戰略，改造傳統引擎，打造新引擎”。科技眾籌作為解決科技融資缺口的嶄新模式，在我國經濟發展進入新常態的時期存在著前所未有的機遇，但由于眾籌模式在我國起步晚，科技眾籌更是眾籌模式中規模較小的一類，發展并不完善，面臨著諸多的挑戰，因此，本文將從新常態下我國科技眾籌發展的意義出發，剖析其存在的發展機遇和面臨的挑戰，進而從宏中微觀三個層面提出更為立體的對策建議體系，以期推動我國科技眾籌取得新的發展。

二、科技眾籌研究回顧

科技眾籌是眾籌模式衍化出的新分支，其受到學術界關注始于2012年Experiment平臺的成功上線運營。國外方面，科技眾籌隨著眾籌的發展而發展并逐步受到學術界的關注。國外方面，Wheat等(2013)運用實證方法著重分析科技眾籌的實際效用及影響科技眾籌融資績效的因素。其也被視為科技眾籌領域的開創性研究成果。Cadogan(2014)則是借助規范分析方法對包括Research Only、General Platforms 和Institution-specific Platforms在內的眾多科技眾籌平臺進行介紹，剖析其特點及運營模式。國內方面，既有介紹科技眾籌平臺特點、優勢及問題，如劉釩等(2015)，又有分析科技眾籌項目融資影響因素，如郭麗環等(2015)，此外，部分學者將科技眾籌與科技企業之間的互動關系，重點闡釋科技眾籌對科技型企業發展的作用，如榮曉峰等(2016)和張元萍等(2016)。可見，我國科技眾籌由于發展起步晚且規模小，相關研究較為缺乏，僅有的文獻中也鮮有將科技眾籌發展置于新常態下進行思考，并剖析其在新的經濟形態下所面臨的機遇與挑戰。因此，本文結合新常態下經濟發展特征分析科技眾籌發展，運用S-D-E框架等深化科技眾籌研究范式，探索提出發展思路。

三、新常態下我國科技眾籌發展的意義

1、有利于推動產業轉型升級

科技型企業尤其是科技型中小企業在發展過程中逐漸成為我國產業轉型升級的主力軍，其發展能夠加速淘汰落后產能，推動產業走向高端。根據浦發銀行和新華社發布的長三角小微企業景氣指數數據顯示，2016年一季度，該區域科技小微企業（98.16）較之于小微企業總體綜合景氣指數（96.95）高出1.21，這體現了科技小微企業經濟發展中的重要作用。其在我國經濟增長持續趨緩的背景下，能夠促進我國經濟轉型升級、經濟結構優化調整，提升經濟發展質量。科技眾籌是科技型企業提供重要的融資渠道，能夠解決科技型企業融資“最后”一公里的問題，有利于促進科技型企業成立、成長和成熟，進而為我國產業轉型升級不斷注入活力。

2、有利于深化供給側改革

科技眾籌作為科技金融供給的一部分，能夠有效彌補創新經濟主體——科技型企業資金不足的問題，促進科技與金融的深度融合，加強創新經濟發展過程中制度和資金的供給，為大眾創業、萬眾創新提供保障。全球創業報告顯示，中國創業指數高達79%，比全球和亞洲分別高出26個和15個百分點。2015年，中國平均每天新登記注冊的企業達到1.2萬戶，平均每分鐘誕生8家公司。北京、深圳、上海、成都、武漢等各種要素聚集城市的“雙創”成果正在呈現指數級增長。科技眾籌作為新業態、新模式，逐漸成為創新驅動發展的新引擎，也為深化供給側改革提供全新的思路。

3、有利于實施創新驅動發展戰略

科技型企業是創新經濟形態的細胞，基本從事高技術產業，因而其發展有利于推動經濟發展方式由生產要素驅動向創新驅動轉變，這也是實施創新驅動發展戰略的應有之義。因此，應千方百計為科技型企業發展鋪路，不斷增強創新經濟形態運行中細胞的活力，這也才能更好地實現發展方式的轉變和創新驅動發展戰略的實施。科技眾籌能夠為科技型企業的發展提供資金支持，促使科技型企業突破發展瓶頸。科技眾籌在支持科技型企業成長壯大的同時也不斷夯實了我國創新經濟形態的根基，提高了創新經濟形態的活力，為我國進一步深入實施創新驅動發展戰略提供了賴以發展的原始動力。

四、新常態下我國科技眾籌發展面臨的機遇——基于S-D-E框架

1、供給角度（S）

我國科技眾籌發展面臨包括政策供給和技術供給兩方面利好。一方面，政策供給。黨的十八大確立了創新驅動發展為我國經濟發展的核心戰略和總抓手，這為科技眾籌的發展營造了優越的市場環境。為進一步深入實施創新驅動發展戰略，我國著力加強科技服務業供給。科技眾籌作為科技服務業中重要的解決資金渠道的手段，是科技服務業中的重要組成部分，國家出臺《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》和《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，為科技眾籌發展提供了指導，為其掃除體制機制障礙，使科技眾籌發展獲得了前所未有的機遇；另一方面，技術供給。互聯網技術的飛速發展，為科技與金融的深度融合提供了可能。大數據、云計算和移動互聯網的快速發展為科技眾籌發展提供了強大的技術支撐。互聯網金融的迅猛發展為科技眾籌發展提供了可以借鑒的藍本，這些都是從供給角度為我國科技眾籌發展提供了機遇。

2、需求角度（D）

在科技型企業發展過程中，融資是制約其發展尤其是科技型中小企業發展的重要因素。一方面，科技型企業尤其是科技型中小企業難以從傳統的融資渠道獲得所需資金，而作為全新融資模式科技眾籌以其較低的門檻成為科技型企業獲取資金的重要渠道。另一方面，我國科技型企業眾多，盡管我國并沒有科技型企業專門的統計，但是從高新技術企業數量可見一斑。2014年，全國高新技術企業已經超過6.8萬家。此外，截至2015年12月18日，我國中小微企業有 4000 多萬家，科技型中小企業在中小微企業中所占比重將隨著雙創政策地不斷深入實施不斷攀升，這些科技型企業尤其是科技型中小企業大多處于創業的初期或者發展期，急需資金的支持，但傳統融資渠道并不能有效滿足其融資要求，因此，科技眾籌有著巨大的市場需求。

3、環境角度（E）

我國科技眾籌在新常態下擁有良好的環境支撐。從政治和法律方面，國家發展思路的調整、發展戰略的轉變以及支持科技服務業發展的政策法規的出臺為科技眾籌營造了良好的政治法律環境，為其健康發展保駕護航。從經濟方面，我國積極推動經濟社會發展由要素驅動轉向創新驅動，促進產業轉型升級，隨著創新經濟形態地逐步形成，作為新業態、新模式的科技眾籌擁有了更加優越的市場環境，為科技眾籌融入市場經濟，為創新經濟發展助力提供了沃土。從社會文化方面，經濟社會形態決定了社會文化的特征。創新經濟形態的形成加速國民觀念的更新，提升社會對創新犯錯的寬容，這為科技眾籌發展提供了良好寬松的社會環境，也為科技眾籌發展打造了堅實的群眾基礎。從技術方面，互聯網技術的突飛猛進為科技眾籌實現大發展提供了強大的技術支持，為科技眾籌的發展、成熟、壯大注入了活力，推動科技眾籌又好又快發展。

五、新常態下我國科技眾籌發展遭遇的挑戰

1、我國科技眾籌發展起步晚，規模小

我國互聯網眾籌起步于2011年，隨后大批眾籌平臺相繼成立。科技眾籌是伴隨著眾籌行業的興起而發展，點名時間是我國科技眾籌的第一家專業科技眾籌平臺，同樣成立于2011年。然而，相較于全球互聯網眾籌的發展，我國眾籌行業的起步較晚。全球互聯網眾籌起源于2001年，ArtistShare平臺的成立是其標志。而科技眾籌在全球最大的獎勵性眾籌平臺的典型代表為 2009 年成立的Kickstarter平臺。而從融資規模上，我國科技眾籌與國外相比，規模仍然較小。從點名時間和眾籌網中涉及科技眾籌的融資額仍然較小，點名時間平臺截止2014年，共融資4458.12萬元。反觀，美國的Kickstarter平臺截止2015年7月28日共完成融資2.69億美元，可見，我國科技眾籌融資規模與國外仍有較大差距。此外，我國科技型企業不斷增加，科技型企業融資需求不斷上升，因此，要解決目前的科技眾籌供不應求的困境，需要進一步發展壯大。

2、我國科技眾籌運行機制不完善，規范性差

我國科技眾籌發展態勢平穩，相關的規范較少，國家制定了相關的政策支持眾籌行業發展，但是有關眾籌的專門性文件仍然匱乏，科技眾籌的行業具體操作指引也處于空白狀態，這使得眾多眾籌平臺缺乏可供參考的指導性材料，難以建立有效規范的運行機制。此外，構成我國科技眾籌運行機制重要的三方——項目運營方、項目平臺方和項目方這三者在運行過程中不規范行為導致了科技眾籌的不規范。首先，項目運營方迫于市場競爭的壓力，特別是各類科技型的眾籌平臺，對項目的審核和發布沒有設定統一的標準，使得眾籌項目良莠不齊，不利于優質項目在運營中脫穎而出。其次，項目平臺方由于技術水平的限制不能對項目融資提供有效的技術支持。最后，項目方由于自身水平有限難以對項目進行有效包裝，無法擴大項目的影響力，有些項目甚至為達到融資目的不惜散布虛假信息，欺騙投資人。

3、我國科技眾籌運營平臺少，權威性差

作為融資性平臺，其數量及質量對融資發展水平至關重要。從數量上來說，我國眾籌平臺不斷上升，據不完全統計，截止2015年12月底，全國共有354家眾籌平臺，目前正常運營的眾籌平臺達303家。自2011年第一家眾籌平臺點名時間誕生。盡管眾籌融資平臺不斷增加，但是科技眾籌專業融資平臺卻幾乎不存在，僅有點名時間和眾籌網中擁有科技眾籌板塊。從質量上來說，市場的知曉度和信譽度是融資水平高低的重要影響因素。平臺的知曉度和信譽度高越高，平臺融資成功率可能越高，反之亦然。我國眾多的平臺中缺乏具有代表性和市場影響力的平臺，而科技眾籌平臺的缺失更是影響科技眾籌融資效果的不利因素。反觀，國外擁有Kickstarter平臺中設立科技眾籌板塊，也有Research Only等專業的科技眾籌平臺，權威性更強，更有利于科技眾籌項目完成融資任務。

六、新常態下我國科技眾籌發展的對策建議——三位一體模式

1、宏觀層面

首先，制定科技眾籌法律法規。針對我國科技眾籌發展實際，借鑒美國JOBS ACTS法案等國外發達經濟體的成功經驗，制定符合我國科技眾籌發展實際的法律法規，增強科技眾籌的市場地位；其次，完善科技眾籌相關政策文件和管理辦法。我國有關科技眾籌的政策文件和管理辦法在實際執行過程中需要不斷調整和完善，需要不斷增加資金的支持和規范性引導，使科技眾籌在正確的框架下實現跨越式發展；再者，制定科技眾籌專門性政策法規。縱觀已有政策文件，鮮有專門針對科技眾籌而制定的。提及科技眾籌的文件多為眾籌或者科技服務業的相關文件，這可能出現政策及措施不能有效應對科技眾籌中的具體問題，因此，必須制定科技眾籌專門性政策法規，以便有效促進科技眾籌發展；最后，完善科技眾籌相關法律。科技眾籌涉及經濟社會運行中的方方面面，僅靠科技眾籌的政策法規并不足以保證其全面可持續發展，必須完善與科技眾籌相關的法律法規，如知識產權法等，以此為科技眾籌構筑全面的政策法規體系，為科技眾籌發展撐起更加廣闊的保護傘。

2、中觀層面

首先，加快成立科技眾籌行業協會。行業協會作為行業中全體成員利益的代表，能夠為行業的集體利益發聲，也能夠集中力量推動行業的發展，提高行業的社會影響力，為此，必須加快成立科技眾籌行業協會，加速提升科技眾籌的權威性；其次，加強行業自律性規范建設。行業的自律性是行業發展的名片。行業自律性規范越強越有利于提高行業的影響力，為此，必須加強科技服務業乃至科技眾籌行業的自律性建設，制定嚴格的平臺運行準入機制，從源頭上為科技眾籌發展問診把脈，確保科技眾籌良性發展；最后，成立科技眾籌行業監督委員會。努力加強科技眾籌運行監督，對科技眾籌運行的各個環節進行有效監督，努力規避科技眾籌運行風險，同時，建立行業成員誠信檔案，對違反規定的平臺進行不良記錄登記，警示科技眾籌平臺，推動科技眾籌平臺加強自身行為規范。

3、微觀層面

科技眾籌項目的運營方、平臺方和項目方是構成科技眾籌運行機制的重要三個微觀主體，它們的發展情況直接影響到科技眾籌項目運行監控情況，為此，必須加強三方微觀主體建設促進科技眾籌發展。首先，科技眾籌運營方應加強自身能力建設，為科技眾籌項目及時獲得相應的資金作出努力，堅決抵制存在制度機制漏洞項目上線運營，樹立運營方形象，增強運營主體的權威性；其次，科技眾籌平臺方應加強研發投入，努力突破技術瓶頸，為科技眾籌運營提供足夠的技術支撐；最后，科技眾籌項目方應努力提供創意佳、市場前景良好的項目，在保證質量的情況下不斷增加項目的供給數，提高科技眾籌的市場規模，此外，由于科技眾籌項目的供給方多為科技型企業，因此，應加大力度培育科技型企業，為科技眾籌項目提供供應方。

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（責任編輯：高 博）

廣東省軟科學研究重大項目，“廣東實施創新驅動戰略建設創新型省份的推進路徑研究 ”，項目編號：2013B070101001；“廣東省重大科技體制改革實施績效研究”，項目編號：2015B070702001；“廣東省創新驅動重大科技政策操作執行與績效評價研究”，項目編號：2016B070703003。