英鎊延續承壓態勢

文/盧珂 編輯/張美思

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英鎊延續承壓態勢

文/盧珂 編輯/張美思

上半年英鎊整體承壓的“主旋律”將不會改變，但仍然相對良好的基本面決定了英鎊具有一定的抗跌性。

2016年開年以來，全球金融市場動蕩加劇。美元指數維持震蕩態勢；非美貨幣中，英鎊受英央行加息預期推遲和“英國退歐”議題引發避險情緒的打壓，呈現整體下跌態勢，并一度成為匯市前兩個月中表現最差的幣種之一。當前，“英國退歐”這一政治議題風險仍在不斷發酵，6月的英國退歐公投結果對于英鎊走勢來說或是個重要節點，前景難以估計。那么，在這之前的幾個月里，英鎊的走勢將如何演繹？以下，筆者將從英國經濟基本面、貨幣政策和政治風險等因素來對英鎊走勢進行分析。

經濟基礎決定“抗跌性”

從近期公布的多項國內經濟數據來看，英國的經濟情況仍相對穩定，繼續為英鎊提供了較好的基本面支撐，使其具有一定的抗跌性。

2015年全年，英國GDP增長2.2%，是全球增速第二快的發達經濟體，僅次于美國的2.4%，相對于歐元區和日本等其他非美發達經濟體則表現出色。根據今年2月份公布的數據，截至2015年第四季度，英國經濟已經實現連續十二個季度增長。英國2015年第四季度GDP年率修正值上升1.9%，仍然好于同期歐元區（+0.6%）和日本（－1.1%）的水平；但這一升幅也是2013年初以來最低，且不及三季度終值2.1%。

具體來看，企業投資下降和全球經濟疲弱影響出口是造成英國去年四季度經濟增速放緩的主要原因。……