2016年中國外經貿新春形勢分析會專家發言摘選

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2016年中國外經貿新春形勢分析會專家發言摘選

編者按：2016年1月16日，中國國際貿易學會在京召開2016年中國外經貿新春形勢分析會，會議的主題是“中國外經貿2016：攻堅克難謀發展 攜手金融繪新篇”。商務部副部長錢克明、原外經貿部部長石廣生、副部長沈覺人、中國國際貿易學會會長王俊文、原外交部副部長、中國駐俄羅斯前大使、中國國際問題研究基金會理事長劉古昌、中國外匯投資研究院院長譚雅玲、商務部政研室副主任劉日紅、國家開發銀行研究院副院長曹紅輝等領導和專家學者做了精彩演講，本刊節選了三位專家發言的主要內容，供讀者分享。

供給側結構性改革與我國的對外開放

劉日紅

(商務部政研室副主任)

自2001年加入WTO以來，中國對外貿易一直是一枝獨秀。但這種局面在發生改變，2015年1—10月我國與美國對外貿易總額僅相差566億美元，從2016年1月份上旬的貿易數據看，情況仍不樂觀。

一、供給側結構性改革

中央經濟工作會議提出供給側結構性改革，指出了克服經濟新常態的藥方。供給側結構性改革是大文章，里面的內容非常豐富，最重要一條就是怎樣改善中國要素配置機制，最根本目的是提高要素配備效率，盡快提高產業要素生產率，走出中低端增長的陷阱。此次結構性改革就是要讓市場在資源配置中發揮決定作用，這是問題的癥結所在和重點。

商務部門、經貿部門在供給側結構性改革當中大有可為。經貿領域有兩個利器，一個是市場，一個是開放，這都是供給側結構性改革不可缺少的。要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，通過進一步完善市場機制，矯正以前過多依靠行政配置資源帶來的要素配備。

二、我國對外開放中出現的問題

1.產能過剩。對剛剛過去的“十二五”規劃進行梳理，有16個省重點發展鋼鐵，23個省重點發展汽車，30個省市重點發展新能源，導致當前宏觀經濟的突出矛盾就是產能過剩。實際上“十二五”很多方面在走一種行政配置資源驅動產業發展的路，以政府理性代替了市場理性，以財稅為目標，以國有資本為杠桿，以地方政府為老板，參與競爭。產能過剩集中在工業領域，包括鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃和船舶等。2014年，鋼鐵領域國有控股企業的資產比重為52%，有色金屬領域為40%，汽車船舶為56%，如算上不控股的企業比重更高。可以得出產能過剩主要是在國有經濟部門的觀點。

2.法律政策與負面清單不符。近幾年中國對外開放有一個特別重大的進展，就是負面清單，是中美投資協定談判時引入的概念。按照負面清單模式來衡量我國的產業政策，衡量我國法律體系，全國大概有17萬件法律政策和負面清單不符，僅在中央層面就有一千多部法律不是按照負面清單的模式制定的。

3.國民待遇和市場準入標準不統一。中國改革開放30多年，市場形成了三種國民待遇，第一種是國有企業，或國有資本、國有經濟的待遇，可以投向任何領域。二是外資，利用正面清單和行政許可的模式，部分限制，但制度和規則比較透明。三是民營企業。新36條和舊36條規定了政策的意向，但實際操作中有很多手段可以調控經濟和企業運行。三類待遇，國有企業最高，外資企業次之，民營企業最低。外國企業要求獲得準入前國民待遇是中國國有企業的特殊待遇，但是依照我國的體制和制度不可能給予。所以如果國內企業市場主體地位和市場準入標準不統一，很難對外進行談判。

4.資源錯配。談到中國國有經濟、國有企業就非常敏感本身是個誤區。資本主義國家也有國有企業，20世紀80年代以來，西方包括美國也經歷了國有企業市場化的過程。統計顯示，目前在OECD國家，國有企業數量非常少，平均每個國家70個左右；這些國有企業基本上主要分布在公共事業領域，如電力、天然氣等；國有企業基本上不涉足一般競爭性領域，在農業、制造業、房地產行業的比重基本為5%、7%和2%。西方國有企業功能和角色已經完成大的轉換。十四屆五中全會明確國有經濟在我國關系國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域占支配地位，包括軍工、電網、電力、石油石化、電信、煤炭、民航和航運，要求在這七大行業保持絕對的控制力。在裝備制造、汽車、電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬、化工、勘察設計、科技九大支柱性領域保持較強控制力。但從實際情況運行來看，政策目標和當時的初衷發生嚴重背離。2014年，國有經濟布局行業分布特別廣，國有經濟、國有資產涉及到我國所有產業部門，2014年末規模以上國有資產總比是40%，其中比重最高是煙草行業99%，最低是制鞋業約占1%。戰略導向不明確，當時規定的是7個重要行業和9個關鍵領域的行業，2011年以后，在這16個行業國有資產比重反而下降了10個百分點，而在一般競爭性領域國有資產比重提高了10個百分點，這實際是一種資源的錯配。

5.國有企業保持絕對控股與TPP沖突。從TPP條款來看，最核心的就是強調市場，減少行政配置，跟我國國有經濟布局一一對照起來，2014年我國國有獨資企業有19萬家，如果按照TPP的標準，19萬家企業都將進入TPP條款約束范圍內，影響非常巨大。如果十八屆三中全會明確要從管企業到管資本轉變，推進混合所有制改革，這個難題是可以克服的。現在的爭議點在商業領域，我國國有企業改革分為公益類和商業類，排除公益類，在商業領域的重要產業和行業要保持絕對的控股地位就是問題所在。如果在這些領域國有企業必須得保持絕對性的控股將和TPP和中美投資協定談判等產生非常大的體制上的沖突。未來決定這么多行業是否都要保持國有企業控股是一個難題。

三、強調三個觀點

在國有經濟改革上，包括在市場主體地位的構建上始終要強調三個觀點：第一，國有企業在這么多領域都保持控股地位并不意味著國家安全。改革開放30多年，始終是一個經濟開放搞活的過程。國有經濟的戰線變短了，但活力更加集中，大部分領域放開，一般企業都在競爭，促成了我國30多年來經濟的高速增長。國有企業不控股，不一定意味著國有資產總量在減少，30多年來國有企業控股領域越來越少，但國有資產的比重翻了好幾倍。

第二，不會影響公有制的主體地位。這是比較敏感的問題，公有制和私有制是相對而言的，公有制包括全民所有制和勞動群眾集體所有制，但要思考的問題是公有制等于國有制嗎？公有制等于國有企業嗎？這三者能劃等號嗎？公有制叫全民所有制，中國的土地、礦山、水等一些資源屬于全民所有，在這種情況下，要思考公有制的實現形勢，即使在中國的民營企業，有黨組織、雇傭中國工人，依法繳稅，在利用全民所有的生產資料在生產，某種意義上講，也算公有制的實現形式。

第三，不會造成所有制私有化。私有化是把國有資產出賣給私人，十八屆三中全會指出要從管企業到管資本，國有資本還在國家手中。資本進出某個企業，改變企業股權結構，改變的不是資本本身的所屬性質，不能說推進國有企業重新布局、推進混合所有制就是私有化。

四、反對四個觀點

推進開放，尤其對照TPP這樣高標準條款推進國內改革時，要緊緊圍繞我國發展生產力觀點，社會主義初級階段最根本任務是解放和發展生產力，這是中國特色社會主義政治經濟學的核心。任何束縛和阻礙社會生產力的言行都背離社會主義的本質要求，必須堅決反對四個觀點：第一，對外開放中的“陰謀論”，把什么都理解成陰謀，所有問題都是別人在背后搗亂，這樣的觀點有弊無益；第二，反對開放中的“姓社姓資論”，一提開放，一提讓步，一提改革，就分社會主義和資本主義，要淡化這樣一種觀點。從經濟角度出發，不能把經濟問題泛意識形態化；第三，反對開放中的“賣國論”。大家知道做生意、對外開放談判總要有妥協和讓步，不能說做出妥協和讓步就是賣國；第四，反對對外開放的“泛安全觀”，什么都跟國家安全沾上邊，本來是局部利益的妥協退讓，非要上升到國家安全的高度。如果有這樣四種觀點的存在，恐怕會阻礙我國的發展。

需要注意的是，回顧十幾年來，我們對國際經濟形勢的判斷存在一定的誤差，主要有兩個原因，一是基礎數據、基礎模型的建立投入還不夠。通過查找數據可以體會到，發達國家數據非常詳盡、詳實，而卻很難找到我國準確全面的經濟數據，缺少扎實做具體工作的人。二是工作邏輯存在問題。過多關注短期形勢，對形勢的分析基本上還是針對過去情況，中間加一個變量，分析出未來形勢。但恰恰短期經濟形勢變量多，最難預測，如果過于被短期形勢牽著走，很難對未來經濟形勢做出準確判斷。

我們對對外開放的認識經歷了一個很長的過程，現在應有緊迫感，沒有開放中國每一步進步都很艱難，所以應堅定地對外開放。越南經濟發展水平和我們相差較大，500多家上市企業，國有控股基本在50%以上，但越南還坦然接受TPP這樣高標準的改革和條款，接受工會自由和獨立條款。我們更應該有決心和勇氣做好開放工作、做好改革工作，有一種位置感和歷史感。總體來講，中國條件和環境都在逐步完善，應有勇氣挑戰國際高標準目標。

國內外貨幣競爭對外貿的影響

譚雅玲

(中國外匯投資研究院院長)

當下的匯率問題，包括對產業的影響問題，已經到了一個非常復雜、非常重要的時刻。討論貨幣競爭這一話題應涉及四個層面，即美元、籃子貨幣、新興市場貨幣和人民幣，這四組貨幣的關聯性、主導性和側重性非常復雜，但輿論導向將其解讀得過于簡單，這樣在匯率的認知上和匯率的把握上，會存在偏差。

第一個討論的話題是美元，觀察美元時要將目光放遠。要求貨幣升值或貶值時應與其實體經濟的競爭力相關聯，要從實體經濟、產業基礎這一角度去重視貨幣的作用和影響，不能單純去討論貨幣問題，弄清主次關系對認識匯率水平是一重要前提。因此，在討論美國貨幣時，應以實體為主、以經濟為主。近年來，美國高度重視出口，尤其是重視實體經濟。美國以海外投資、海外消費、海外并購為主，而我國以國內為主，這是最基本的定位，必須弄清這一邏輯關系和自身內在因素。如果從這一角度出發，去討論美聯儲的問題和美國的貨幣政策問題，一定要搞清楚其特殊性，這個特殊性就是霸權。美聯儲貨幣的根基在于世界，而中國貨幣的根基在于國內，兩個載體的取向和基礎完全不同。美聯儲的貨幣定性是美元的霸權，所有的政策都是圍繞美元霸權在綢繆、在運作。國際金融危機來了，依然是被美元的霸權，因為國際金融危機通過釋放流動性，它擴大了美元的勢力范圍。過去國際金融包括外匯、資本、黃金、利率、銀行五個板塊，而如今這五個板塊擴張到石油、資源、商品、農產品，美元定價、報價已經統領了全世界金融，已經統領了全世界的商品，美國贏得了全世界最大范圍的市場。所以從這一角度去看，美聯儲貨幣的定性在于要保持其特權。故現在討論去美元化，不要盯住美元，還不到時機，因為美元的特權、霸權在短期、中期內是很難消除的，可見討論美元的問題一定要遠、要準，這對我國市場的重要意義非常突出。

第二個討論的話題是籃子貨幣。籃子貨幣主要是發達國家的貨幣，與美國之間保持著既合作又競爭的關系，但是合作大于競爭。加拿大、西歐國家及日本均與美國是以合作關系為主，競爭關系為輔，所以這些貨幣的不自主性非常突出。美國人也正是揣摩瑞郎、英鎊、澳元、新西蘭元、加元、日元等貨幣的“心態”并進行組合。從剛剛過去的一個星期可以看到，美元兌歐元是在漲，美元兌英鎊是在跌，美元兌瑞郎是保持穩定，美元兌日元是在漲，其策略非常靈活，所以這樣一種阻隔出現了，美元指數就在90多徘徊，其不升值的意愿非常突出。怎樣看這個市場，對認識貨幣非常重要，所以我們期待把歐元給保存下來，對美元是一種抗衡。歐元是美元的對手，歐洲是美國的戰略同盟。這種定位對認識貨幣的意義至關重要。所以在討論籃子貨幣的時候，是要有所區分，就與討論人民幣是一樣的，人民幣對美元是貶值，人民幣對籃子貨幣則升值，這就是貨幣格局的復雜局面。如果沒有將這些復雜的關系搞透，我們就是輿論導向的 “一窩蜂”、輿論導向的“一邊倒”，這樣對認識整個國際貨幣市場的準確性和時效性非常不利。

所以從這個角度去看的話，人民幣應該是我們的一條主線，那么應怎樣看待人民幣？

第一個問題是人民幣和美元對等嗎？目前所討論的人民幣和美元是完全對等的。但如果從貨幣資質的角度去看，美元是權利性貨幣、可自由兌換貨幣、可儲備貨幣，是定價和報價貨幣，但人民幣并沒有這一特權，人民幣的基礎在于實體，而不是金融與投資。

第二個問題是中國的外貿難點在哪兒？出口目的地在哪兒？過去東南亞和北美所占份額最大，而持續八年的人民幣升值致使我國的海外份額已被瓜分，因此應通過產品創新和技術競爭來引導企業去爭取海外份額。可見，我國已經處于一種全新的局面。第一，匯率如何拿捏貿易，外貿如何有所突破。外貿是第一駕馬車，對任何一個發展中國家、新興市場國家來說都至關重要，我國還沒有到投資時代，沒有擁有貨幣的定價權和完整的金融市場。

第三個問題是匯率與產業哪一個更重要？一定是產業重要，我國的重心在于產業，需要加緊對行業、對外貿本身的推動，以外貿為主，因為外貿輻射到各個產業、各個領域，加快外貿發展，可促進我國經濟的快速發展，因此要把握主次關系、先后順序。

人民幣匯率波動對中國經濟的影響

曹紅輝

(國家開發銀行研究院副院長)

首先是怎么看當前人民幣匯率波動？

不能僅僅從金融層面去看貨幣問題，看貨幣匯率波動問題，還應該從經濟的基本面來看。

從內在的經濟基本面來看。首先，中國經濟發展長期以來要素成本在發生根本轉變。要素成本過高過快增長，會極大削弱中國經濟的總體競爭力，過快過早導致中國增長基本面發生變化。其次，關于勞動力成本問題，隨著人口結構老齡化，有效勞動力供給在下降，養老成本急劇上升。經濟增長要背負巨大的成本壓力。除此之外社會負擔在上升，農村老齡問題突出，老年人家庭空巢化、獨居化加速，未富先老的特點非常明顯。第三，從環保因素來看，綠色生態發展模式會增加企業環保成本，從而削弱盈利水平。第四，傳統的三駕馬車的增速都在下降。第五，企業的杠桿率，特別是非金融類企業杠桿率急劇上升。第六，全要素生產率增速下滑，人民幣匯率面臨著貶值的壓力就不足為奇。

從外部因素來看。第一，全球性的拐點，流動性拐點出現，美聯儲從2015年12月調息，進入加息周期，收縮流動性，這一動作會導致全球流動性緊縮，出現拐點。第二，傳統來看，由于當前全球經濟處于深刻復雜的變動過程中，美國今后加息的動作幅度不會太大，頻次也不會像市場預期那么高，過快、過緊收縮貨幣供應，會出現拉抽屜的尷尬的局面，事實上美國在這方面保持了高度的警惕。第三，從大宗商品情況來看，以原油為代表的大宗商品價格出現劇烈波動，要跌破30美元，這個走勢除了經濟層面的因素影響以外，跟其他的地緣政治和國際因素的影響密切掛鉤。大宗商品價格波動事實上對中國海外貸款，或者在境內外匯貸款抵押物影響極大。

另外從人民幣國際化和所謂的匯率去美元化來看，2015年央行提出新的以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節，有管理的浮動匯率制度。造成所謂人民幣兌美元貶值，但實際上是對其他籃子貨幣是升值的，而且這種升值的幅度略微高了一點。

投資者，特別是境外央行在投資與人民幣計價資產的時候，通過儲備資產多元化來分散風險。長期來看，隨著人民幣的國際化，它的核心內容就是在人民幣匯率形成機制當中去美元化。要想讓全球接受人民幣也需要避免人民幣出現對美元大幅度的波動，過度的貶值，過度的反應，是要注意避免的。籃子貨幣整體穩定，而且呈雙向波動的人民幣匯率是符合中國的整體國家利益的。

從金融層面來看。中國外債結構發生深刻變化，短期外債占比上升。市場選擇配置美元資產偏好在提高，導致外匯儲備急劇下降。另外一個因素是利差問題，中美兩國十年期長期國債的收益率的利差已經降到70個基點，這些因素都會導致中國境內資本出現外流的現象，投資人民幣長期債券不如投資美元長期債券，資本出現外流。

人民幣匯率波動對中國經濟的影響。

第一，出口依存度高的企業，特別中低端制造業，特別是紡織服裝、文化辦公用品、家具制造、通訊設備等，來料加工和進料加工貿易占一般貿易的比例，從2006年的94%左右，降到2015年的58%，持續下降，降幅巨大。外貿結構決定，雖然貶值對出口企業表面上看是利好，但由于出口企業議價能力很弱，采購方會在很短時間調整定單價格，貶值的好處其實被采購方或者中間商拿走，出口企業沒有拿到這個好處，貶值意義不大。

第二，匯率的波動主要是通過利率的渠道來影響人民幣流動性。但是美元流出對人民幣基礎貨幣具有回籠作用。人民幣過去是長期單邊升值，突然一下轉向，所謂突然其實也是長期壓制的結果。人民幣兌美元的匯率出現10%左右的貶值，實際是一種糾正。通過一系列公開市場操作，SLF、MLF等手段，央行加劇了對流動性的預調和微調。目前市場來看，人民幣匯率并沒有過多影響國內的流動性水平。銀行間市場利率大體上平穩，流動性也是比較充裕的。

最后談一些基本的判斷。

首先，人民幣不存在持續大幅度貶值的基礎，中長期來看，人民幣還具有成為國際強勢貨幣的可能性。當然短期的壓力是客觀存在的。另外一方面看，人民幣計價資產回報率雖然在下降，但仍然高于其他發達國家水平，這樣橫向比較，人民幣計價資產還不是特別具有劣勢。其次，截至2015年，我們外匯儲備高達3.3萬億美元，總體是穩健的。系統性風險的概率并不是特別高，有能力保持這種穩定性。第三，大規模貿易順差為匯率提供堅定的持續的支撐。最終經常項目的盈余仍然是維護人民幣匯率穩定的基石。第四，2015年以來人民幣國際化進程在加快，境外主體在貿易和資產配置方面對人民幣有較大需求空間。

短期內人民幣存在一定貶值壓力，但是長期內隨著經濟結構調整的深入，中國經濟有能力保持中高速增長。這樣的話，我們有能力保持人民幣持續的穩定。

維護人民幣積極穩定、加速經濟結構的調整重要的是從產業層面加快去產能、去庫存、去杠桿，要推動創新，加速產業升級的進程。另外就是國有企業改革，通過增加供給側的改革來提升競爭力。通過建立一個更加積極的產業援助政策，來協助產業進行結構調整和升級。