我國企業對外直接投資的風險分析

（吉林大學經濟學院，吉林 長春 130000）

【摘要】：改革開放以后，隨著我國經濟的飛速發展，特別是近年來隨著全球經濟一體化趨勢的加劇，我國越來越多的企業對外開始進行對外直接投資，投資的速度和步伐不斷加快。然而，國際國內經濟形勢復雜多變，我國企業在進行對外直接投資時，也會面臨著各種各樣的風險。因此，研究對外直接投資中可能產生的風險，并對其進行有效防范，具有重要的實踐意義。

【關鍵詞】：對外直接投資；投資風險；防范

1我國企業對外直接投資的現狀

國務院于1979年發出了“出國辦企業”的號召。從1979年到1985年，我國正處于經濟體制改革階段，此時我國對對外投資的企業實行的是嚴格的審批制度，我國一些大型的貿易企業開始探索對外投資的模式和途徑。

從上個世紀90年代開始，我國企業加快了“走出去”的步伐，直接投資經濟活動不斷增多。從2010年至今，我國對外直接投資進入加速發展階段，“十二五”規劃已明確提出要引導各類所有制企業有序開展境外投資合作。截至2015年底，我國對外直接投資規模增長迅速，投資遍及全世界100多個國家和地區，在發展中國家中位居首位。目前來看，中國企業在對外直接投資過程中體現出的投資形式、投資主體和投資區域等都呈現出獨有的特點。

2對外直接投資中產生的風險分析

2.1投資企業東道國的政治環境風險

東道國的政治環境如何，直接關系到投資的安全性。目前，我國的主要對外投資地區集中在亞洲和拉丁美洲。亞洲和拉丁美洲的大部分國家都城市西方發達國家的殖民地，這些國家在今天仍然處在發展中國家行列，在經濟上發展較為緩慢。很多國家的政治環境中存在一些不安定因素，當地較為富裕的華人階層常常受到當地居民的嫉妒和排擠，影響了投資活動的進行。

在對發達國家的直接投資方面，由于我國的政治制度比較特殊，很多西方發達國家都對我國存在一定程度上的敵意。在改革開放以后，我國經濟得到了飛速發展，卻也成為某些發達國家的“眼中釘、肉中刺”，他們不希望中國的經濟快速發展，對他們造成威脅。我國對發達國家的投資較少，不利于國內企業進行技術創新和產業升級。

政治風險形成的原因復雜，包括東道國的政權不穩定與政局變動、政府干預和制裁、貿易政策的變動、對外國投資者的法律條款變動等。對外直接投資企業如果不對這些風險進行足夠重視，將對企業的發展產生嚴重影響。

2.2國際投資經濟與金融風險

2.2.1外匯風險

我國企業在進行對外直接投資的過程中，所面臨的外匯風險包括交易外匯、折算外匯以及經濟外匯三大風險。企業在進行對外直接投資時，往往持有大量現匯或者現鈔，隨著東道國經濟環境的波動及國際經濟形勢的影響，匯率也會頻繁波動變化，從而對企業的資產和負債價值造成影響，影響投資活動。

2.2.2宏觀經濟風險

東道國的宏觀經濟風險影響了國內的GDP總量、物價水平、失業率及通貨膨脹等情況，以及外債規模。當東道國的宏觀經濟情況不樂觀時，可能造成當地物價水平的不穩定，失業率上升，從而造成社會的不安定。

2.2.3系統性風險

在2008年全球金融危機后，全球經濟下滑，中國的經濟增長雖然受到了影響，卻也產生了新的機遇。不過，金融系統的開放性引起了系統性風險、系統性風險指的是一件事影響了相關方的功能，同時影響到了不相干的第三方。我國的金融系統相比西方發達國家來說存在諸多脆弱的環節，系統性風險已經成為新的風險類別。

2.3對外投資的相關法律風險

世界各國采用不同的法律系統，由于各國經濟發展水平不同，針對外資的一系列立法也不同。我國很多企業在進行對外直接投資時，不太了解東道國的法律政策，從而走了一些彎路。我國與東道國的法律差異可能增加企業對外直接投資的風險，主要有如下幾個方面：一，不了解當地法律；二，對東道國法律法規的誤解；三，國內關于對外直接投資的相關法律法規不完善。

3對外直接投資的風險防范建議

3.1加強政府對投資風險的宏觀管理

政府需要牽頭對我國企業境外直接投資進行指導，構建風險預警體系，幫助企業規避相關風險。政府可以通過制定對外投資的戰略規劃幫助企業明確投資目標，從整體上協調投資資源和力量，通過有力的政策支持降低企業對外投資的盲目性。

同時，可以構建一套科學完善的對外投資風險預警系統，以便對各類投資風險進行預測與防范。一套完備的風險預警系統大致包括如下幾個部分：一是風險信息系統，主要對可能產生的風險進行識別，及時發現風險；二是風險評估系統，主要是對已經產生的風險進行評估。三是風險報警系統；四是風險處理系統，消除風險。

3.2加強企業對投資風險的學習和認識

3.2.1做好投資前準備工作

同樣的投資方案在不同的投資國產生的效益也不盡相同。因此企業在進行對外直接投資前，要注重前期工作的準備，對對外直接投資環境進行綜合評估，要選擇符合企業自身發展規劃和理念以及產品定位的東道國。企業應深入了解東道國的政治情況、宗教信仰、文化背景及經濟情況，并與東道國政府的招商引資相關部門做好對接和溝通，從而確保企業的投資行為能夠更好地融入東道國并能獲取長期利益。

此外，企業應重視對外直接投資的可行性研究，對投資技術、經濟和管理等要素進行可行性論證。進行投資前的可信性研究，能大大增加資本使用效率，增強經濟效益，有利于企業日常生產和運營管理。

3.2.2實施本地化的經營策略

為了對外直接投資過程更好更順利地進行，企業不能再單純地將在東道國的投資項目簡單地看做是當地的外資企業，而是應該實行“本地化”經營策略，有效使企業與東道國的人文、社會等投資環境相融合，讓當地民眾真正接受這些企業。為了進行跨國本地化，可以采取多種措施，如在當地招收員工，利用當地的文化特點進行市場推廣和營銷，在當地采購生產原材料等。

3.2.3做好企業內部風險防范措施

要根據企業的經營目標建立一套內部風險控制機制，根據各個部門或事業部的設置，將風險管理責任分解，并細化到每個部門，全員參與，在關鍵部門和重要業務之間要有書面憑據的傳遞機制。企業應實施多元化的經營策略，對實物及資本進行分散化管理和投資，從而降低風險。同時，應加強技術研發和創新，從整體上把握產品技術的發展方向，爭取在國際高新技術各領域內爭取話語權。此外，企業還應重視投資風險控制能力的提高，不斷加強學習，從而對對外直接投資中可能產生的風險有一個全面系統的認識，有效提升企業的風險管理能力。

3.3加強相關法律法規的建設

當前我國在對外投資方面還缺乏系統的法律規范，迫切需要根據近年來我國經濟發展的新常態制定與國際接軌的對外直接投資相關法律。應進一步完善中國對外直接投資法律，并根據我國對外投資發展的現狀，進一步細化《海外投資企業法》等法規，積極出臺政策引導進行對外直接投資，并簡化相關審批手續，完善對外直接投資的監管機制，加強政府有關部門對境外資產的監督和管理。同時，應加強對外投資的政策和資金扶持，設立對外投資發展基金。此外，應加強對外直接投資相關金融法規的建設，利用相關法規和政策的支持使得跨國銀行與對外投資企業進行合作。

參考文獻：

[1]胡偉，孫浩凱.“一帶一路”視角下我國企業對外直接投資的風險及防范對策分析[J].湖北經濟學院學報（人文社會科學版），2016，03：56-58.

[2]李新.吉林省企業對外直接投資的風險與對策研究[J].產業與科技論壇，2016，22：20-21.

作者簡介：呂高見（1994—），男，漢族，長春，吉林大學經濟學院財政專業，無職稱（在校本科生），就讀于財政專業。