蘭白科技創新區科技型中小企業融資問題探析

（蘭州財經大學金融學院，甘肅 蘭州 730020）

【摘要】：總的來說，提升高科技產業比重是實現我國經濟結構性轉型的關鍵。我國科技型中小企業的發展尚處于萌芽階段，融資難一直都是科技型中小企業發展的痛點。解決科技型中小企業融資困難的問題，對蘭白科技創新區乃至甘肅省經濟結構轉型具有重要意義。本文希望能夠通過對其現狀的分析，探索出更多適合科技型中小企業融資的途徑。

【關鍵詞】：蘭白科技創新區；科技型；中小企業；融資

“融資難” 一直是制約科技型中小企業發展的最大問題。蘭白科技創新區地處甘肅，自然條件比較惡劣，經濟基礎相對弱于東中部地區，科技型中小企業的生存條件更差，面臨的困難更為復雜。

一、蘭白科技創新區科技型中小企業的現狀

（一）信息披露程度不高。

信息和技術的保密對科技型中小企業自身發展具有決定性的意義，企業在申請融資時，資金供給方往往都要求企業做一定的信息披露，政策性融資、銀行貸款如此，股權融資更是如此。比較例外的是民間融資。因此好多企業，寧愿冒著借高利貸的風險，而求助于私人借貸，主要是因為私人借貸只要求很少的信息披露、甚至不要披露，企業可以以利息上的損失換取經營上的主動。

（二）高風險和高成長性。

科技型中小企業往往實力薄弱，資產總額低，蘭白科技區高新技術企業136戶，但總營收還不到2000億元。再加上其從事科技創新活動，研發成本是筆很大的投入，而研發風險和市場風險都非常的大。

成長性方面，一旦研發成功，憑借其高科技優勢，短時期內可以形成很強的壁壘，并且技術的擴張步伐特別快。奇正藏藥是蘭州新區孵化的9家上市公司之一，是以研制和生產新型藏藥的高科技企業，短短幾年就發展成為年銷售額數億元，年利潤數千萬元的大型民族藥業集團，并于2009年8月28日在深交所正式掛牌交易。

（三）人才和技術密集。

至2014年，蘭州新區擁有國家級和省級工程研究中心17個，省級及以上重點實驗室23個，省級及以上企業技術中心29個博士后工作站4個，人才總量6.6萬人碩士及以上學歷1600多人，中級以上技術職稱的近7000人，轉化科技成果700余項，各類專利近800項。

二、科技型中小企業融資存在的主要問題

（一）融資門檻高渠道狹窄

蘭白地區科技型中小企業大多處于萌芽期和創建期，這一時期投入多、利潤少、風險高。由于其抵押物不足、信譽度抵、市場前景不好估量、存在著較高的風險，各家銀行出于對風險防控的考慮放貸很少。

在民間借貸方面。最重要的也是要解決擔保問題在擔保公司受理的前提下，擔保費、評審費，以及各種反擔保手段所產生的額外費用，都加重了企業融資的實際負擔。

政策性融資方面雖然近年來，國家對科技型中小企業的政策偏向比較明顯，甘肅省各級政府也都加大了支持力度，拿出大量的財政撥款直接用于資助科技型中小企業，但是資金申請“僧多粥少”的局面并沒有改變，各種限制條款和補助條件，不僅沒有因此放低門檻，反而趨于嚴格。至于風險投資，由于風投資本所要求的回報率很高，能夠進入風投資本家法眼的項目寥寥無幾。

股權融資方面，排隊時間成本很高，上市條件嚴格，滿足上市條件的企業很少，盡管有扶貧綠色通道，也只有極個別的企業獲得上市機會。截止目前，甘肅省上市公司也僅有31家，創業板籌集資金僅僅4.1億。蘭州新區目前建立了各類科技孵化器，培育了海默科技等9家上市企業。這樣的數量，對于上千家的科技型中小企業來說，幾乎可以忽略不計。

（二）信息不對稱

蘭白科技創新區地處我國西部，區域內的科技型中小企業在規范化管理方面嚴重不足，較東中部存在很大的差距，財務制度不健全，企業信息均呈現出內部化的特點，對外公開的信息十分有限，且信息準確度無法保證，甘肅省目前還沒有完善得企業信用體系平臺，大多數科技型中小企業還未與銀行建立信息的共享，也不可能完全實現。

（三）缺乏市場普遍接受的中介機構

正是由于信息不對稱才有了中介機構的存在，來降低交易成本。但由于市場普遍存在信用缺失現象，中介機構自身也存在執業操守不嚴，在一定程度上又加重了信息不對稱，如果會計師無法提供可靠的財務報告，資產評估公司不愿意真實評估資產價值，咨詢師也無法提供準確的市場信息和行業分析報告，那么銀行和投資者也難以做出正確的決策，企業的融資就很難滿足。

（四）融資中的擔保問題

企業中最核心的價值的部分就是其技術、專利等以及掌握這些知識產權的人，固定資產也經常局限于辦公設備和研發設備。用于抵押擔保固定資產存量不足。另外，知識產權估值特別困難。技術可以拍賣，而掌握技術的人是不能拍賣，這樣也就限制了知識產權的流動性。

三、促進蘭白科技創新區科技型中小企業融資的措施

（一）鼓勵民間金融市場發展

甘肅省具有龐大的民間資本，2014年末甘肅省金融機構本外幣各項存款余額13近1.4萬億元，其中，單位存款余額約6700億元，個人存款余額約6900億元。加強對甘肅地區民間借貸的管理，它們小而活的特點能夠直接滿足科技型中小企業融資服務需求。

（二）鼓勵私募股權投資與創業投資的發展

私募股權基金主要是將資金投到為上市公司或上市公司非公開發行的權益，私募股權基金主要是將資金投到不具備上市資格但具有良好發展前景，同時面臨較高不風險的高科技企業。蘭白地區具有較強的科研能力和豐富的科技人才。開發區政府為加強對科技企業的扶持，在財政和稅收方面給與很大的優惠。蘭白地區科技型中小企業數量和規模的不斷壯大，這都使得本地私募股權投資和創業投資面臨重大的機遇。

（三）打造甘肅省的“四板市場”

應積極借鑒其他省市股權交易平臺的建設經驗，打造高質量的股權交易平臺，為其提供股權的流動性，方便其交易和融資。完善風險資本進入和退出通道，擴大企業直接融資的比例。

（四）鼓勵融資擔保服務中介機構的發展

一方面，加快園區孵化器的建設。孵化器不僅能為入孵的科技型中小企業提供廉價的辦公用地和專業的管理人員培訓，而且能夠為入孵企業搭建信用信息數據庫為科技型中小企業和相關機構進行信用評估，為金融機構的征信活動提供便利，降低征信成本。另一方面，鼓勵民間金融擔保機構的發展，政府不僅可以給這類機構實行稅收優惠，而且也可以對滿足條件的科技型中小企業進行擔保費用的補貼。

參考文獻：

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[4]浦東創新知識產權質押融資，浦東時報，2013年1月11日

作者簡介：龍飛群（1991—），男，河北邯鄲人，蘭州財經大學2014級金融碩士，研究方向：金融投資。