深港通來了，如何避免港股投資陷阱

2016年12月5日，深港通正式開通，資本市場雙向開放進一步擴大。

跨入2017年，如何搭上深港通這趟財富快車，是不少理財投資者的夢想。雖然港股投資機會較多，但港股市場也并不是遍地“黃金”，在選擇投資港股方面，需要謹慎選擇，盲從不得，避免掉進港股投資的陷阱。如果碰到了所謂的“地雷股”“老千股”等，會讓你賠得血本無歸。

東方金融控股（香港）有限公司分析員張揚告訴記者：“與滬港通不同的是，深港通增加了恒生小型股指數(shù)成份股，交易標的更加多元，但這對投資者風險控制、選股能力都提出了更高的要求。”

提防“老千股”

有人說，股市是上帝根據(jù)人性的弱點設計的一個陷阱，稍不留神，便可能馬失前蹄。當你興沖沖南下淘金時，有一類殺人于無形的股票正磨刀等著你，它們有一個響亮的名字——“老千股”。

何謂“老千股”？主要是指大股東不以做好上市公司業(yè)務來盈利，而主要通過玩弄財技和融資方式損害小股東利益。它是香港股市的土特產(chǎn)，是A股市場所沒有的。這一方面是由于香港特有的寬松監(jiān)管和發(fā)行制度，另一方面是由香港人的投機精神造就的。

注意，散戶是“老千股”的狙擊目標。

投資人張平（化名）是個莊家，曾做過一只股票，從每股5分多錢做到最高8元，然后在15天內(nèi)跌回到每股1毛錢，其間已完成獲利出貨。

比如民信金控，這家公司的合股套路可是專家級的，從1999年至今，它的合股歷史一只手數(shù)不完。在先后經(jīng)歷了2合1、5合1、50合1、25合1、10合1、5合1、10合1后，單按合股記錄來算，假設股民小明在1999年買入該公司625萬股股票，到如今就只剩下1股了。

據(jù)了解，老千股常用的手法：一、以“供一般營運用途”不停集資，但并無明確指出集資用途，且發(fā)行新股的價格顯然低于實際價值；二、以高息貸款為名，向大股東的關聯(lián)人士借款，然后因種種原因抽取公司資金；三、以一個非常不合理的價值，向大股東或其關聯(lián)人士收購一些完全未具商業(yè)價值或是回報率低的資產(chǎn)，或以低價出售一些極具潛力或回報率超高的資產(chǎn)。

“投資者在投資港股前，應該詳細地了解港股投資的規(guī)則以及與A股投資的區(qū)別，同時，找一些靠譜的投資顧問和專業(yè)機構。”興業(yè)證券相關負責人介紹說。

慎選小值股

招商證券做了一個調(diào)查，發(fā)現(xiàn)其客戶中有90%的人有意向投資港股通股票。《理財》記者從智通財經(jīng)網(wǎng)了解到，有近100家券商獲得深港通交易權限。但是，提醒投資者，小市值的、低于1毛或者幾毛的股票，千萬別碰。

港股有一種盈利模式叫“向下炒”，其發(fā)起人往往是大股東。具體做法就是在股價連續(xù)大跌后，上市公司會啟動一系列股權運作，如大比例合股、大折讓供股等。大折讓供股的消息宣布后，常會伴隨股價下跌，這時向下炒的發(fā)起人，就可以順利在低位大量買入，或者通過參與供股補回在高位賣掉的股票。周而復始，不斷通過高拋低吸來獲利。

張平表示，散戶一旦被誘上當，最后會賠得一干二凈。比如有只股票價格從最高位10塊錢跌到1毛錢，然后20股縮成1股，于是每股價格變成2港元，然后每股配售10股，配股價為1.8港元，等于1毛錢1股的股票，卻要拿出9毛錢去配股。散戶自然紛紛拋售，股價從2港元再跌到1毛錢，這時每股10港元買入該股的散戶，市值僅剩買進成本的二千分之一。

2016年3月29日，毅信控股開盤后出現(xiàn)暴跌，直接跌到了0.01港元/股，跌幅37.5%。1分錢是港股的最低價位，這只股票已經(jīng)跌無可跌。毅信控股之所以如此大跌，就是要25股合為1股，然后用折價58.75%的價格來10股配55股。

申萬宏源港股分析師王海濤接受媒體采訪時表示，投資者對有合股記錄的港股堅決不碰，股價低于1毛或幾毛的股票盡量不碰，從而避免血本無歸。

切勿打新股

熟悉A股的投資者都知道，打新或中簽后，財富回報效應相當豐厚，開盤后幾個乃至十幾個漲停板的新股很多。在A股市場但凡打新股，基本上穩(wěn)賺不賠。

但是港股卻恰恰相反，新股發(fā)行層出不窮，沒有像A股市場那樣漲停板接連不斷。

港股市場的發(fā)行方式除了常規(guī)的IPO（首次公開募股）外，還有配售上市、介紹上市及由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市等方式。配售上市需要上市股份發(fā)行人或中間人將證券出售給經(jīng)其選擇或批準的人士認購。而介紹方式上市并不用做任何股份銷售即可申請上市。

因此，作為普通投資者，要想?yún)⑴c港股市場新股認購，主要還是通過IPO方式。

例如，創(chuàng)業(yè)板公司飲食概念，去年8月5日開始在香港創(chuàng)業(yè)板交易，上市首日開盤價為5港元，此后在資金入場炒作下，沖高到8.03港元。出乎意料的是，入場資金的熱度只維持了5分鐘，股價很快就沖高回落，最低跌到3.3港元。最終，飲食概念上市首日收盤價4.28港元，大跌14.4%。而第二日該股更是暴跌76.4%，打新炒新的投資者損失慘重。

“深港通”的到來，肯定會是對港股市場長期利好，會為港股市場帶來新的流動性，市場一直預計高票息標的、AH股、中資券商股、騰訊均會受到內(nèi)地資金的追捧。

泰康資產(chǎn)相關負責人建議，風險意識是投資者的必備素質(zhì)，投資港股主要把握四條主線：一是符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展方向且估值富有競爭力的股票，重點關注信息技術、電信、醫(yī)療等低估值行業(yè)個股；二是高AH股溢價、高股息率個股，發(fā)揮香港市場高股息率優(yōu)勢；三是深港通開閘所提供的恒生綜合小盤股投資機會；四是具有特色的港股稀缺標的。