QDII基金或可持續關注

《華爾街日報》投資與個人理財專欄作家賈森·茲威格曾經說過：“請將三分之一的股票資金用于購買外國（包括新興市場 ）股票的共同基金，這一定有助于防范風險，因為本國市場不一定是全球最好的投資市場。”雖然這句話在投資市場不一定準確，但是我們卻足以可見配置海外市場的重要性。

放眼當下的中國市場，隨著前期貨幣超發、貿易順差收窄、美元加息等因素的影響加劇，國內投資市場持續承壓，繼而促使投資者配置海外資產的熱情升溫。因而近年來，在外匯監管加強的背景下，QDII基金成為最便捷的海外投資渠道之一。

QDII基金收益靚麗

截至目前，2016年所有公募基金的成績已經全部公布。雖然往年都會有年終成績單，但是2016年的成績還著實驚到了不少小伙伴。

據Wind資訊統計，在所有的公募基金中，QDII基金成為全年最賺錢的基金。該基金2016年平均收益率為6.6%，而國內其他類型的基金收益還鮮有收益為正。例如，股票型基金、混合型基金兩類基金的平均收益率分別為-12.20%、-4.24%，穩健性比較好的債券基金2016年的平均收益率也勉強收益為正，為0.09%。

QDII基金中收益率最高的中銀標普全球精選，更是創造了47.98%的全年凈值漲幅；華寶興業標普油氣、上投摩根全球天然資源收益率也超過40%。

不得不說，QDII基金終于十年慘淡“熬成婆”，守得云開見月明。事實上，QDII基金不僅在去年收獲了好成績，步入雞年之后，也是給眾基金開了個好頭。2017年新年伊始，QDII基金的平均收益率繼續保持強勢，力壓其他類型基金。

數據顯示，今年1月，QDII基金平均收益率為1.65%。其中，業績排名居前的分別是博時大中華美元現匯、博時大中華人民幣、交銀中證海外中國互聯網、華夏全球精選、華寶興業中國成長、上投摩根新興市場，收益分別為9.54%、8.33%、7.49%、7.41%、6.92%、6.74%。與其他類型基金相比，今年1月國內股票基金和混合基金平均收益率分別僅為0.14%和-0.04%，債券基金平均收益率為0.21%，ETF基金平均收益率為1.05%。QDII基金近來業績表現，可謂搶眼、靚麗。

對此，業內人士表示，對于近來QDII基金表現搶眼，除了國內因素外，還有特朗普上任，讓大家都有比較樂觀的態度，特別是美股小幅上漲，帶動外圍股市起來。

在收益率的帶動下，如今的QDII基金炙手可熱，此類基金規模也隨之擴大。數據顯示，截至2016年12月31日，國內共有123只QDII基金，資產規模合計982億元，較2015年末增加380億元，增幅達63%。而中證金牛數據庫數據顯示，截至2017年1月1日， QDII基金規模較2012年末數值增長了56%。

QDII基金是發洋財的主要通道之一

其實，目前國內市場投資產品相對比較單一，而眾多投資者又希望配置海外市場，這也是近年來QDII基金備受關注的原因之一。

而2016年以來，國內缺少好的資產配置，而全球金融市場相關性進一步增強，持有單一資產已難以滿足投資者實現財富保值增值的需求。特別是當下國內利率持續下降，而風險事件頻發，資金出海配置全球市場來分散風險，增長收益的渴望越來越高。QDII基金的持續強勢也顯示出了國內投資者的避險情緒。

特別是在美國總統特朗普上臺和加息影響之下，人民幣不斷貶值，不僅大額資金，就連普通投資者也想賺點外快。不過，我國目前實行外匯管制，每人每年5萬美元的換匯額度已不能滿足部分投資者的需求。所以，在投資海外的工具相對缺乏之下，QDII基金就是國內投資者發洋財的主要通道之一。

尤其是近年來QDII基金成為香餑餑的行情不斷。不僅2016年收獲了好成績，在此前也有亮眼表現。數據顯示，2016年并不是QDII基金收益最好的年份，去年的表現在其歷史上只能排行第三。在2009年和2012年，QDII基金分別收獲了57.48%和10.36%的好成績。

與銀行外幣理財產品相比，QDII基金的門檻較低；與其他非法渠道相比，QDII基金的合法性和安全性也高，因此通過QDII基金布局境外資本市場是普通投資者最實用的通道，也是機構投資者近年來的主要方式。

不過，由于QDII基金需要配置境外市場，一方面境外廣闊而成熟的市場能給投資者帶來收益，但另一方面境外市場的錯綜復雜，同樣也是一個挑戰。與投資國內市場的基金不同，投資外海市場的QDII基金，其基金經理去國外調研的機會少，主要依靠公開信息資料去投資，因此，即便是海歸精英，擁有豐富的學識，充分了解各個市場的交易規則，但管理QDII基金的難度還是可想而知。

哪些類別的境外資產最值得投資

QDII基金看似很美，但是對投資者的風險偏好還是有一定要求的。若是盲目投資，不僅資產不能避險，還可能有去無回。所以，在投資前還是應多做些研究，最起碼要了解QDII基金都投資了什么海外資產，這些標的是哪些國家和地區、資產種類、歷史業績、風險波動和管理人表現等基本元素。

單就投資標的來看，目前哪些類別的境外資產最值得投資呢？

目前，從細分類別上看，QDII基金投資的標的主要包括港股、美股、美元債、工業原料商品以及黃金等。《理財》雜志記者根據不同的投資標的，進行整理分類，總結出了不同投資標的的投資特點。如圖5所示。

根據圖5所述，不同投資標的，其產品的風險性也就不同。單就目前來說，美國作為全球經濟大國，房地產市場相對來說比較成熟和穩健。因此，長期來看能夠取得比較穩定且較高的收益回報。雖然面臨著未來美國還有加息的可能性，但目前美國房地產市場價格已經反映了這種預期，只要未來加息節奏不太快，問題也不會太大。特別是2016年8月前后，美國REITs 經歷了一波回調，目前估值已經處于比較合理的范圍內，因此可以考慮配置一些投資美國的REITs。

QDII基金與滬港深基金哪個更好

隨著深港通的正式開通，國內市場隨之也出現了以配置港股為主的滬港深主題基金。這類基金通過港股，也可以間接配置到海外市場。因此有人稱，這類基金會是QDII基金的替代品。

其實，QDII基金近年來的發展一直受限于外匯額度。超過80%的QDII基金因為外匯額度已經用滿的關系而暫停申購，這也使得部分投資者很難從QDII基金身上得到太大回報，只能是看看。相對來說，滬港深基金卻沒有外匯額度限制，因此這也是目前市場加速發行此類基金的原因。

同時，滬港深基金相比QDII基金最大的不同點在于申購和贖回。通常QDII基金產品申購贖回基本上需要七八個交易日，而滬港深基金申購和贖回的效率則有很大的提高。

不過，就目前來講，QDII基金的投資區域比較集中，而且品類相對比較成熟，收益良好，因此QDII基金仍是機構投資者配置海外的主要渠道。

Tips：購買QDII基金用什么幣種更劃算？

眾所周知，QDII基金是一種布局海外市場的產品。因此，一些投資者在購買產品時可能會糾結到底是用人民幣還是美元。其實，使用哪種貨幣并不是固定的，而是應根據貨幣走勢而定。如果美元被看好，那就用人民幣來購買，這相當于間接地投資了美元。反之，則買以美元計價的產品。