張裕左右為難

文迪

張裕再次推出大單品和大眾化雙戰(zhàn)略，戰(zhàn)略一再彷徨的背后，是進口酒的強大沖擊和三公消費落潮，顯示在報表上，就是長期三率持續(xù)下滑，前景嚴峻。

張裕A（000869.SZ）曾在2010年發(fā)出豪言：未來五年內(nèi)年產(chǎn)能將擴大至40萬噸，向世界葡萄酒第一陣營發(fā)起沖刺。2014年銷售收入達到100億元，凈利潤突破30億元。

但2014年其營業(yè)收入僅為41.57億元，2015年也僅達到46.5億元，從2016年前三季度的營收來看，想達到100億元，幾無可能。

回頭看張裕的歷史指標，一度相當驚人。最高綜合毛利率曾高達76%還多，葡萄酒更是高達近80%的毛利率，凈利率高于31%。張裕的毛利潤率是全球其他釀酒商可望而不可及的——作為公司主打產(chǎn)品的紅、白葡萄酒，外加白蘭地、起泡葡萄酒和中式保健酒在內(nèi)，在2011年一共賣出了9萬噸，毛利率高達76%;營收同比增長21%（5年內(nèi)增加了兩倍）。

作為中國葡萄酒的標桿企業(yè)，曾集萬千寵愛于一身的張裕怎么了？

戰(zhàn)略飄忽不定

2012年，張裕在120周年慶上宣布調(diào)整未來十年的公司戰(zhàn)略：股份公司在2012年初對銷售組織架構(gòu)進行了戰(zhàn)略調(diào)整，成立了自有品牌葡萄酒、白蘭地、進口葡萄酒三大銷售公司，“三駕馬車”并駕齊驅(qū)，共同拉動張裕未來十年的發(fā)展。

為了做大做強自有品牌葡萄酒與白蘭地，張裕宣布啟動煙臺張裕國際葡萄酒城項目建設(shè)。該項目占地6200畝，計劃總投資60億元，該項目目前已經(jīng)完工。據(jù)了解，葡萄酒生產(chǎn)中心建成后可年產(chǎn)葡萄酒25萬噸，白蘭地15萬噸。據(jù)專家稱，這樣的產(chǎn)能規(guī)模不僅亞洲第一，在世界范圍內(nèi)也排在前列。……