中國對泰國直接投資行業分布研究

周雪春

中國對泰國直接投資行業分布研究

周雪春※

在“一帶一路”建設不斷推進的背景下，中國企業正加快對外直接投資的步伐，企業對任何國家的投資都面臨著行業選擇，本文以泰國為對象，研究中國企業直接投資的行業分布及主要原因。本文認為，隨著泰國經濟發展與投資優惠政策的變化，中國企業投資泰國行業選擇應有所調整，并提出建議，以期對將到泰國投資的中國企業有所啟示。

對外直接投資；行業分布；中國；泰國

泰國是東盟發展最快的成員國之一，中泰雙方貿易關系密切，2013年以來中國是泰國第一大貿易伙伴，泰國是中國在東盟的第四大貿易伙伴，2015年雙方貿易額為642.2億美元。自2013年9月提出“一帶一路”倡議以來，中國正加快對外直接投資的步伐，泰國成為中國對外直接投資的重要國家，1988～2014年，累計投資金額為72億美元，位于日本、歐盟、美國、新加坡之后，排名第5，中國企業對泰國直接投資仍有較大空間，本文從行業分布的角度對中國企業投資泰國做進一步分析。

一、中國對泰國直接投資的行業分布

2004～2014年，中國對泰國直接投資的行業有金屬與機械設備、農業、化工、礦產、服務業、電器與電子、輕紡業，金屬與機械設備成為中國對泰國投資最多的行業，2004～2014年其累計投資金額為46658百萬泰銖，占比為38.6％，其次為農業投資，累計金額為22841百萬泰銖，占比為18.9％，化工、礦產、服務業、電器與電子、輕紡的占比分別為12％、10.2％、8.5％、7.1％、5.2％（見表1），可見金屬、機械設備與農業是中國對泰國直接投資最主要的行業，占比達57.5％。

二、中國對泰國直接投資的主要行業

由于中國對泰國直接投資主要集中在金屬與機械設備、農業方面，因此有必要具體分析一下這兩個行業的投資項目和投資原因。

表1 2004～2014年中國對泰國直接投資的行業分布

（一）金屬與機械設備

1.主要投資項目

中國對泰國金屬與機械設備的投資項目，從最初的金屬制品、印染輥、模具逐步過渡到汽車零部件、摩托車、輪胎等，近幾年來投資金額在100百萬泰銖以上的項目主要有合成橡膠輪胎、鋁合金輪胎、印染輥、鋸條、飛機零件、鐵釘、工業機械與設備、汽車零件、金屬制品、不銹鋼產品和發動機等。2014年，中國對泰國金屬制品與機械設備的主要投資項目有輻射狀輪胎、汽車裝配、汽車零部件、發動機、汽車制動系統、印刷膠輥金、屬零件和集裝箱等。

2.投資的主要原因

（1）泰國擁有完整的金屬與機械設備生產鏈，出口競爭力較強

泰國長期重視金屬與機械設備的發展，其中汽車、摩托車產業發展最快。在世界上100大汽車零部件制造商中，有50％的企業已投資泰國，2013年泰國是全球第9大汽車生產國。泰國是世界上僅次于美國的第二大皮卡車生產國，經過多年的發展，泰國已具備完整的生產鏈，產業群的形成有利于投資企業獲得外部規模經濟而降低成本，從而提高效率和增加利潤。2007～2014年，泰國汽車產品出口由5550億泰銖增加到10170億泰銖，增長83％，其他機械設備出口由3970億泰銖增長到6200億泰銖，增長率達到56％，2014年汽車與機械設備出口占泰國總出口比重達22.4％①數據來源：https：//www.bot.or.th Bank of Thailand.。

（2）泰國有著強大的國內需求

泰國經濟的不斷發展、城市發展與基礎設施建設項目的實施加快了對金屬與機械設備的需求，而泰國在較高端的金屬與機械設備方面仍然供不應求，特別是在滿足國內下游產業的生產方面，高端零部件仍需要大量進口，2014年泰國進口機械設備及部件達14400億泰銖。基于泰國強大的需求，投資泰國金屬與機械設備行業，特別是精密機械設備與汽車零部件的生產將獲得更多的發展機遇。

（3）泰國成為東南亞地區配件供應中心

泰國處于東南亞地區的中心位置，是東盟國家的運輸與分銷中心。目前泰國是東盟國家主要的汽車及配件生產基地，在泰國汽車產品出口的十大國家中，就有4個在東南亞即印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和越南，因此在泰國投資汽車行業的企業更看重東盟國家的市場，把泰國作為向東南亞地區提供汽車產品的主要生產中心，東盟經濟共同體的建成也為泰國向這些國家出口提供更多的機會。

（二）農業

1.主要投資項目

在農業投資項目中，投資金額在100百萬泰銖以上的項目主要集中在橡膠加工、動物養殖、濃縮乳膠、冷凍水產動物、木屑顆粒、水果加工、大米加工、棕櫚油加工、冷藏農產品等。

2.投資的主要原因

（1）中國與泰國在農業方面有著較強的互補性

中國方面，中國人均耕地不斷減少，2008年人均耕地僅為1.38畝，此外水資源也很緊缺，一半以上耕地得不到有效灌溉，但同時中國擁有較成熟的農業生產技術。泰國方面，土地、水源、食品加工方面都具有較強優勢，泰國人均耕地面積為0.353公頃（5.3畝），且土地肥沃；泰國地處熱帶，熱量充沛，水資源豐富，泰國政府把泰國定位為“世界廚房”，泰國共有超過一萬家本地和外國食品加工企業，是亞太地區最大的食品出口國。

（2）泰國農業競爭力較強

從泰國農產品出口看，2014年泰國農產品及農產品加工出口總額為14500億泰銖，占總出口額比重的20％左右，2011年最高達23％②數據來源：https：//www.bot.or.th Bank of Thailand.，而且農產品加工出口一直大于農業出口，說明泰國非常注重農業附加值的提高，實現從基礎農業向高增值農業轉變，農業具有較強的國際競爭力。如泰國是世界上最大的天然橡膠生產和出口大國；泰國大米質量好，享譽全球，目前是世界上主要糧食出口國之一，大米、木薯、橡膠、玉米、海產品、水果罐頭等出口量均排在世界前列。農業在泰國經濟發展中占有舉足輕重的地位。

三、中國對泰國直接投資行業分布建議

2014年，中泰兩國簽署《中泰鐵路合作諒解備忘錄》和《中泰農產品貿易合作諒解備忘錄》，隨著鐵路建設的開始，中國企業應該看到更多的投資機會，擴大對泰國的直接投資。在投資行業的選擇上，2015年泰國對最新投資優惠政策做了較大的變動，由按邊遠區域和特別重視的項目給予最優惠的政策變為按行業和項目價值來給予不同的優惠政策，具體行業按A1、A2、A3、A4、B1、B2優惠政策依次遞減，A類行業主要集中在有利于提高國家競爭力的項目如研發、創新、高附加值的農業、工業和服務業，有利于環境保護、節約能源和替代能源的相關行業，能享受免征所得稅、進口設備關稅、用于出口生產的原料與半成品的進口關稅及其他一系列的非稅收優惠政策，中國應結合自身的優勢及泰國投資優惠政策的變化調整投資行業及具體項目。

（一）金屬與機械設備行業的項目選擇

從中國對泰國投資金屬機械設備行業的具體項目的分析看，中國的投資主要集中于較低層次的金屬及零部件。從目前泰國經濟發展與投資優惠政策看，該行業仍具有較大的投資潛力，但在具體項目上應有所調整。

1.汽車產業

泰國是東盟國家中汽車產量最高的國家，2014年年產量為200萬輛，并且2015年在投資優惠政策上繼續給予支持，因此到泰國開展直接投資，汽車產業仍然可作為主要重點。從具體投資項目來看，泰國目前致力于結構調整，在未來5年內重點扶持發展新能源汽車，這是全球汽車產業發展主流趨勢。中國在電力能源汽車上具有一定的優勢，因此可考慮重點投資電力能源汽車，此外還應繼續擴大汽車零部件投資，隨著世界各國對泰國整車投資的增加，對汽車零部件的需求仍然很大。

2.農業機械

農業機械是泰國極具優勢的產品，國際領先制造商也選擇泰國作為其在東南亞地區的生產中心，特別是能夠提高東南亞地區小規模生產效率的中小型農業機械。泰國生產的部分機械是從中國進口機械零部件再組裝的，這就為中國企業在泰國投資機械與零部件提供了商機，可供應農業快速發展的泰國和東盟市場。2013年，泰國對東盟出口機械及零部件總值達26億美元，印度尼西亞和馬來西亞是其前兩大出口市場，其他重要市場還有新加坡、緬甸和老撾等。

3.食品機械

泰國食品行業發展很快，2011年出口增長20％，泰國食品行業的不斷擴大導致了對加工和包裝機械設備的大量需求，但泰國的食品機械制造業很薄弱，機械設備基本上靠從西方國家進口，泰國每年進口食品加工和包裝機械價值約621.7億泰銖，中國食品機械與泰國食品加工包裝制造業互補性很強。首先，中國在食品加工包裝機械方面與歐美發達國家相比成本優勢非常明顯，質優價廉；其次，泰國盛產農產品，多數農產品有待深加工制造，提高附加值。因此，增加在泰國食品機械的投資，一方面符合泰國引資政策，另一方面能更好地滿足當地食品加工企業的需求。

（二）農業與農產品加工的項目選擇

隨著泰國經濟的開放，過去不允許投資的行業逐步放開，如水稻種植業、果菜種植以及園林業、畜牧業、林業、木材加工業、水產業等，現在放寬條件允許外商投資，因此中國應擴大對泰國農業投資，充分發揮兩國各自的優勢，重點可做如下選擇：

1.加大對泰國的農業種植、養殖的投資

充分利用泰國的資源優勢和中國的種植和養殖技術，保證中國的食物供應和原材料供應，利用泰國與東盟、日本、美國的關系，開拓更多的國際市場，比如水稻種植、樹木種植、橡膠園種植、畜產品、水產品養殖等。

2.投資食品加工業

由于接近原料市場可降低運輸成本和腐爛變質的成本，所以新鮮的農產品原料和先進的加工技術相互結合將使泰國成為最有發展前途的食品供應國。目前泰國農產品加工出口已超過農產品出口，2014年農產品加工出口額為8720億泰銖，農產品出口額為5780泰銖，這說明泰國農產品加工具有較強國際競爭力，具有較大的發展潛力。

3.繼續擴大橡膠業投資

在泰國農業優勢中，最為突出的就是橡膠生產，由于橡膠用途非常廣泛，手套、軟管、汽車輪胎等都大量需要橡膠原料，而泰國由于氣候、土地都非常適合種植橡膠，因此泰國成為世界上最大的橡膠生產國和出口國，2014年泰國出口橡膠達到341萬噸，而中國隨著工業的發展需要進口大量的天然橡膠，2013年中國進口290萬噸，其中從泰國進口達108萬噸，因此可加大對泰國橡膠產業的投資，一是建立種植園，二是建立輪胎加工基地，一方面可以更好地保證中國國內工業生產的原料供應，另一方面為投資泰國汽車輪胎業的企業提供橡膠原料，形成一個產業鏈，有效縮短原材料運輸距離，控制生產成本。

（三）電器與電子產業可作為重點投資行業

泰國已成為電器、電子產品世界級的重要生產基地，擁有完整的生產鏈，成為泰國越來越重要的經濟支柱，主要電器產品有空調、冰箱、數碼相機和攝像機、錄像機，泰國是東盟最大的電器生產基地，是世界第二大空調生產基地和第四大冰箱生產基地。電子產品方面，泰國是世界第一大硬盤和零部件生產基地，約占世界40％～45％的市場份額，主要出口的電子產品有硬盤驅動器和集成電路，此外還有計算機、印刷電路板、電子標簽、電信設備、電子元器件和汽車電子產品等。2014年泰國電子與電器產品出口額為14672億泰銖（452億美元），占其總出口總額的20％，主要出口市場為東盟、歐盟、中國、美國、中國香港和日本。

中國在泰國直接投資行業中，電子電器行業比重一直較小，2007～2014年比重只有7.1％。目前全球對高科技電子產品的需求不斷增加，泰國政府特別重視電子、電器產業的升級，而中國在電器與電子產業方面具有一定的技術優勢。隨著中國生產成本的上升，應加快該產業的轉移，泰國是該行業較理想的投資目的地。

（四）新能源行業可作為新投資方向

泰國為了保持持續的、安全的能源供應，一直努力發展清潔能源，制定了10年替代能源發展計劃（2012～2021），目標是把替代能源消耗從2012年的7413 ktoe增加到2021年25000 ktoe，使泰國新能源消費占其能源總消費量的比重從2012年的9.9％提高到2021年的25％。其中的一個重點是發展先進的太陽能，另一個重點是發展生物燃。因此，未來的替代能源生產在泰國將有巨大的前景，結合中國優勢可重點投資以下產業：

1.太陽能光伏產品

中國光伏發電逐漸擴展到通信、交通、石油、氣象、國防、農村電氣化等許多方面，太陽能電池使用量每年以高于20％的速率增長。2007年中國超越日本成為全球最大的光伏發電設備生產國，中國有大批光伏制造企業不斷進軍國際市場，從光伏電池生產看，中國占全球產量的比重從2002年的1.07％上升到2011年的34.92％，從新能源貿易競爭指數排名來看，丹麥以0.83的高分排在第一位，中國（0.3）排名第二，但2008年金融危機以后全球經濟放緩，中國光伏產品也進入相對過剩的階段，因此應積極拓展對外投資。

從投資國家的選擇來看，泰國應為首選，原因如下：首先是泰國擁有豐富的太陽能資源。泰國地處熱帶，在太陽能發展方面具有巨大的潛力，年平均太陽日輻射5.06千瓦時/m2.day（18.2MJ/m2.day），與中國太陽能資源最好的地區新疆相近。其次是泰國對太陽能的迫切需求。由于泰國能源供不應求，每年都需大量進口，如2012年泰國67％的能源需從國外進口，進口金額達到710億美元，太陽能是一種可持續的清潔能源，得到泰國政府的重視。根據泰國新能源計劃，2012年泰國僅有太陽能發電容量377兆瓦，計劃目標為到2021年太陽能發電量要達到2000兆瓦。三是泰國政府對投資者的政策支持。2013年7月，泰國能源政策委員會已批準屋頂太陽能達到100兆瓦的家庭和中小企業、工廠可獲得上網電價的政府補貼。

2.沼氣能源

中國農村在20世紀70年代末到80年代初開始發展沼氣能源，經過多年經驗積累，中國的沼氣生產具有成本低、建設周期短的優勢，競爭優勢已走在世界前列。沼氣一是屬于清潔能源，二是用途廣泛，除了家庭用電，還可用于農村生產，通過建立小型沼氣發電站，利用沼氣能源作為動力進行脫粒、加工食料、飼料和制茶等，解決農村電力問題。泰國和中國有相似的地方，農村和小城鎮分布廣，一方面有工業廢物的大量供應，另一方面農業快速發展產生大量牲畜糞便和植物廢料。因此，泰國沼氣發電的潛力巨大，泰國農村與小城鎮具有利用這些新能源的市場優勢，泰國沼氣發電廠的裝機容量在2012年為193兆瓦，計劃到2021年擴大到600兆瓦，為了進一步刺激沼氣發電，泰國政府在2013年還制定了相應的沼氣用電補貼計劃，每千瓦/時可獲得4.5泰銖補貼。

（五）物流業可作為服務業的投資熱點

中國的物流業發展速度很快，2013年中國物流總額達到198億元，比2005年增長3.1倍。隨著服務能力顯著提升，中國形成了一批所有制多元化、服務網絡化和管理現代化的物流企業。在中國“走出去”戰略的推動下，中國物流企業正加快對外投資的步伐。

從區位選擇看，主要影響因素有東道國的鼓勵與優惠政策、經濟規模與發展速度、勞動力成本、地理條件、基礎設施等，而泰國是較好的投資目標國。2014年，泰國在160個國家中物流績效指數（LPI）排名為第35，在東盟國家中排名第3（3.21）。泰國物流業競爭力較強的主要因素有：1.地理條件好。泰國地處東南亞中心位置，與越南、緬甸、老撾、柬埔寨、馬來西亞接壤，非常適合承擔東盟物流樞紐的角色。2.基礎設施較好。公路網覆蓋全國城鄉，與周邊國家都有互通的公路，可以多方面直達中國。鐵路有4條主干線覆蓋全國47個府，并且隨著中泰鐵路的合作，鐵路運輸能力會進一步提高。航空運輸，泰國有38個機場，其中7個為國際機場。水運方面有122個港口碼頭，年吞吐量超過450萬標準集裝箱。湄公河與湄南河是泰國兩大水路主干線。3.經濟規模與發展。泰國經濟規模：2013年GDP為3975億美元，人均GDP為5622美元，經濟規模在東盟國家排名第二，僅次于印度尼西亞。1961～2010年，泰國經濟平均年增長率達到6.38％，是世界經濟增長率3.49％的兩倍。4.泰國對外商投資物流業的鼓勵優惠政策。物流業作為高附加值的服務業，能大量提高泰國就業率，由于其對經濟增長起重要的推動作用，以及對環境無破壞作用，泰國在政策上按A1行業或A2行業給予優惠政策。

1.郭鐵志：《中國對泰國投資行業分析》，《國際經濟合作》2005年第7期，第44～48頁。

2.黃河、陳美芳：《中國企業在泰國直接投資現狀及政治風險研究》，《地方財政研究》2015年第11期，第28～35頁。

3.張英椿：《中國企業在泰國直接投資研究》，山東大學碩士學位論文，2013年。

4.Thailand Board of Investment，Global Green Automotive Product on Base 2015，http：//www.boi.go.th/upload/content/ BOI-brochure％202015-automotive-20150325_70298.pdf.

5.Thailand Board of Investment，Alternative Energy Industry 2016，http：//www.boi.go.th/upload/content/BOI-brochure％ 202015-alt％20energy-20151222_30264.pdf.

6.Thailand Board of Investment，Thailand’s Electrical and ElectronicsIndustry 2016，http：//www.boi.go.th/upload/content/ BOI-brochure％202015-E＆amp;E_67848.pdf.

7.Thailand Board of Investment，Thailand’s Food Industry 2015，http：//www.boi.go.th/upload/content/BOI_edit_9-8-58_ 19610.pdf.

8.Thailand Board of Investment，Thailand：Asean’s Logistics Hub 2015，http：//www.boi.go.th/upload/content/AW_BOI-brochure％202015-logistics-20150325_10442.pdf.

（責任編輯：唐卉）

The Research on Industrial Distribution of China’s Direct Investment in Thailand

Zhou Xuechun

Under The background of Chinese“Belt and Road”strategy，China is accelerating the pace of foreign direct investment.The investments in any country are faced with the choice of industry.This paper tries to understand the industrial distribution of China’s direct investment in Thailand and relevant factors.The paper suggests that industrial investment from China to Thailand should be adjusted with the changes of Thailand’s economics and preferential policies to FDI，it also provides several suggestions that are expected to have some inspiration to China’s enterprises that plan to invest in Thailand.

FDI；Industrial Distribution；China；Thailand

F832.6

A

1003－2479（2016）05－0041-05

※廣西大學商學院副教授