借力阿拉伯國家，推進人民幣國際化

陸葉

摘要：隨著中國綜合國力的經濟實力的不斷增強，人民幣國際化步伐不斷加快。阿拉伯國家與我傳統友好，經貿合作發展迅速，且是全球重要的石油輸出地，未來一階段發展建設需求旺盛，我國可進一步深化與有關國家的互利合作，借力推進人民幣國際化進程。 關鍵詞：人民幣國際化阿拉伯國家潛力制約建議

近年來，人民幣國際化步伐不斷加快，接連取得積極成果。2015年11月30日，國際貨幣基金組織正式宣布將人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，并舉以10.92%的權重成為“籃”中僅次于美元和歐元的第三大貨幣。但總體來看，這事件也僅能稱作人民幣國際化進程中的個階段性成果，人民幣真正意義上成為全球儲備、交易貨幣，實現全球化仍有很長的路要走。阿拉伯國家作為中國“ 帶路”沿線重要的經貿合作伙伴，正展現出越來越主動的對華合作姿態，對人民幣也持積極開發態度，有望成為我國人民國際化進程中重要的環。

一、人民幣國際化發展簡況

（一）人民幣國際化是中國對外開放不斷深入發展的必然要求

建國以來，中國政府和人民不斷探索發展道路，確定了建設中國特色社會主義國家。隨著改革開放政策的實施和不斷深入，中國綜合國力不斷增長，在政治、經濟等各領域的國際地位迅速提升。2010年，中國超越日本成為全球第二大經濟體；2013年，中國超越美國成為全球第大貨物貿易國；2014年，中國吸引外資規模超越美國居全球第，同時對外投資超過利用外資規模，成為資本凈輸出國……一系列的成就充分表明中國對全球經濟的參與度越來越高。

然而，隨著對外開放的深入以及國際經濟形勢格局的變化，中國經濟多年來高速增長逐漸遇到更多阻力，原來依賴的出口、外資為主的經濟增長模式亟需調整。當前，全球貿易投資格局正醞釀深刻調整，中國領導人也提出了“一帶一路”、國際產能合作等新的對外開放倡議，顯示出新形勢下的發展理念。一定程度上說，中國經濟在很好抓住了全球經濟發展的戰略機遇后，正進入到新的發展階段，需要學習扮演新的角色，通過推動更多國際合作來帶動國內產業升級，在全球范圍內優化資源配置，實現共同發展。而在這過程中，推動人民幣國際化的重要性更加凸顯：首先，這將有助于緩解我國外匯儲備壓力，3.5萬億美元的外儲能夠更多以基金、投資等形式釋放，更好為經濟發展服務；其次，這也有利于幫助我國企業在新 輪‘走出去”中更好規避匯率風險，增強國際競爭力；此外，在金融危機后全球經濟總體低迷的大背景下，中國強大的經濟、技術、資金實力和相對穩定的貨幣政策對于很多國家都有著較大的吸引力，各國對人民幣的信心不斷累積，為人民幣國際化創造了有利條件。

（二）人民幣國際化發展總體情況

從2001年中國人民銀行與泰國中央銀行簽署20億美元雙邊本幣互換協議，到2009年中國開啟跨境貿易人民幣結算試點，再到2015年由中國人民銀行組織建設的人民幣跨境支付系統（ClPS）期在上海上線運行、人民幣納入SDR貨幣籃子，人民幣國際化步伐不斷加快。截至2014年底，人民幣已成為全球第2大貿易融資貨幣、第5大支付貨幣、第6大外匯交易貨幣。在制度安排方面，人民銀行已與32個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協議，協議總規模約3.1萬億元（人民幣，如無特別說明下同），本幣互換的實質性動用明顯增加；在15個國家和地區建立了人民幣清算安排，覆蓋東南亞、西歐、中東、北美、南美和大洋洲等地。在跨境貿易和直接投資方面，人民幣使用規模穩步上升。2014年，經常項目人民幣結算金額6.55萬億元，同比增長41.6%。

對外直接投資人民幣結算金額1865.6億元，同比增長117.9%；外商來華直接投資人民幣結算金額8620.2億元，同比增長92.4%。

在國際使用方面，人民幣使用范圍逐步擴大。截至2014年末，中國境內（不含港澳臺地區）銀行的非居民持有人民幣金融資產為44183億元，其中人民幣存款余額22372億元，人民幣國際債券未償余額5351.1億元。

（三）人民幣國際化在阿拉伯國家發展情況

人民幣走進阿拉伯國家整體尚處于起步階段，總體業務量相對有限。目前，工農中建四大國有商業銀行及進出口銀行、國家開發銀行已在阿聯酋、卡塔爾和巴林三國設立了9家分行和4家代表處。

二、阿拉伯國家進一步承接人民幣國際化潛力較大

（一）中阿政治互信基礎良好，傳統友誼深厚

中阿友好交往源遠流長，早在漢朝的絲綢之路就已連通雙方，促進了中阿貿易和人員往來。2004年，中國一阿拉伯國家合作論壇成立，2010年5月論壇第四屆部長級會議上，雙方確立全面合作、共同發展的戰略合作關系。2016年1月，中國發表首份對阿拉伯國家政策文件，習近平主席訪問阿拉伯國家聯盟總部并發表重要演講，再次將中阿雙方的合作積極性提升到了新的高度。

（二）中阿經貿合作發展迅速，互為重要合作伙伴

在高層互訪和多層次交流機制的推動下，中國和阿拉伯國家之間的經貿合作發展勢頭良好，呈現出快速、全面和深入發展的特點，為鞏固中阿戰略合作關系發揮了積極作用，也給雙方人民帶來了實實在在的利益，增進了中阿人民的福祉。對阿拉伯國家而言，中國已經成為第二大貿易伙伴、重要的原油出口市場，在阿拉伯國家開展承包工程和投資合作的中國企業日益增多。對中國而言，阿拉伯國家已經成為第七大貿易伙伴和最大的原油供應來源；在中國的義烏，已經有2萬多阿拉伯商人入駐，常年開展貿易。

（三）阿拉伯國家正進入新的發展階段，建設需求旺盛

首先，2014年下半年起，國際油價出現斷崖式暴跌，目前已在30美元，桶左右徘徊。而全球經濟低迷背景下，原油需求持續不振。特別是美國頁巖油革命后，美國原油產量迅速增加，2014年已超過沙特成為全球最大產油國。而2015年11月美正式解除已實施40年的原油出口禁令，預計將對全球原油市場構成更大沖擊。在此背景下，地區產油國對與我國構建長期穩定原油貿易關系積極性普遍增高。我國可抓住機遇，適當引導，深化雙方能源利益捆綁融合，同時探討在原油貿易中使用人民幣結算可能。而布雷頓森林體系后，以美元作為主要儲備貨幣的全球貨幣體系的重要基礎正是石油貿易的美元計價。若我國能與部分阿拉伯國家就石油貿易人民幣結算達成致，將對人民幣國際化進程具有重要意義。

其次，阿拉伯國家正普遍進行經濟轉型，努力推動工業化進程和基礎設施建設。特別是作為地區最大工程市場的沙特，項目授標額預計將下降20%。在此背景下，有關國家對我國資金需求開始上升，對就建設項目與我國開展投融資合作態度趨于積極。我國乘勢而入，鼓勵企業和金融機構與有關國家積極探討帶資承包，推動工程合作向高端化轉型升級。同時逐步探討人民幣計價可能，規避匯率風險，更好服務企業。

三、人民幣國際化在阿拉伯國家推進的制約因素

（一）本地客戶使用動力有待提高。地區國家大多實行釘住美元的固定匯率制度，對于本地客戶而言，使用人民幣結算方面加大了匯率風險，另方面持有人民幣后的投資、儲蓄渠道十分有限，本地客戶使用動力不足。另外，地區國家與我國經貿合作雖然發展迅速，但受歷史、人文等各方面影響，有關國家與我國利益融合程度遠不及與西方國家，人民幣的本地認知度相對較低。

（二）經貿合作結構有待改善。中阿經貿合作中，能源產品貿易占據很大份額。而當今美元是國際原油市場的主導貨幣，人民幣的在貿易合作中的使用程度受到擠壓。而相對而言，我國與地區國家投資合作整體規模較小，工程承包仍以傳統EPC方式為主，對于人民幣資金需求有限。

（三）金融機構本地布局有待健全。目前，我國僅有四家國有商業銀行在三個阿拉伯國家設立了9家分行和4家代表處，相較22個阿拉伯國家而言覆蓋面相對狹窄。而地區人民幣清算中心目前仍僅有工行卡塔爾分行家，其業務也尚處于起步階段。 四、有關建議 人民幣國際化必然需要經歷由點到面，由簡到難的過程，而從被認知到有需要到有意愿再到自由使用，必然十分艱難。應該看到，實現阿拉伯國家具備的承接人民幣國際化進程的積極因素和潛力，仍有大量工作需做。

（一）積極培育市場，擴大人民幣認知。積極通過政府互訪、企業交往等途徑，宣介中國經濟金融實力，提高地區國家對華發展信心。繼續鞏固并穩步擴大本幣互換合作，提高人民幣本地化認知。

（二）加快市場布局，拓寬業務范圍。鼓勵我國金融機構加快布局，擴大宣傳力度，拓寬本地化人民幣業務，豐富人民幣金融產品，提高人民幣的本地接受度。逐步建設更多地區人民幣清算中心，為人民幣使用創造良好條件。

（三）深耕支點國家，發揮示范效應。繼續加強與阿聯酋、卡塔爾等支點國家在人民幣結算方面的合作，并充分發揮其示范的帶動作用，借力宣傳，以點帶面，帶動其他地區國家進入人民幣“朋友圈”。

（四）多渠道推動貿易投資人民幣結算。進步拉緊與地區產油國能源利益紐帶，加大工作力度，推動探討部分原油貿易人民幣結算。在工程承包和投資合作領域，充分發揮亞洲基礎設施投資銀行、絲路基金等新型融資平臺作用，對有關合作加大融資支持，在具體項目中逐步帶動人民幣資產輸出。