平臺對互聯(lián)網非公開股權融資影響的實證研究

郭夢飛，趙 敏

(河海大學 商學院，江蘇 南京 211100)

平臺對互聯(lián)網非公開股權融資影響的實證研究

郭夢飛，趙 敏

(河海大學 商學院，江蘇 南京 211100)

互聯(lián)網非公開股權融資秉持的開放性平臺、去中心化、數(shù)據(jù)為王等互聯(lián)網思維，給我國傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)和格局帶來了深刻的影響和改變。采用眾籌家網站所公布的2015年互聯(lián)網非公開股權融資的相關數(shù)據(jù)，從平臺的角度研究了其人氣指數(shù)、透明度和影響力對國內項目融資的影響。研究結果表明：平臺的人氣指數(shù)、透明度和影響力對融資成功與否有顯著影響，且在融資過程中存在平臺歧視現(xiàn)象。最后，結合影響因素對國內互聯(lián)網非公開股權融資平臺提出相關發(fā)展建議。

互聯(lián)網非公開股權融資；融資平臺；影響因素；發(fā)展建議

互聯(lián)網非公開股權融資是指融資者通過互聯(lián)網融資平臺，籌資者發(fā)布其項目信息以吸引投資者進行投資，并以項目或企業(yè)股權作為投資者回報的融資模式[1]。目前國內關于互聯(lián)網非公開股權融資的研究主要集中于法律監(jiān)管、投資者保護和融資模式等方面，而對于影響融資績效因素的研究寥寥無幾，而且現(xiàn)有的研究也主要是從項目發(fā)起人的社交網絡和項目的特征這兩個視角出發(fā)[2]，尚未有研究是從融資平臺的角度探討平臺對于融資績效的影響。筆者根據(jù)眾籌家網站公布的“2015年互聯(lián)網非公開股權融資行業(yè)報告”[3]的數(shù)據(jù)，通過實證分析，從平臺的角度研究了其人氣指數(shù)、透明度和影響力對項目融資成功指數(shù)的影響。……