互聯網金融對寧波市體育產業發展的研究
——體育眾籌融資渠道

韋 晨，陸毅琛

(浙江醫藥高等專科學校 體藝部，浙江 寧波 315100)

互聯網金融對寧波市體育產業發展的研究
——體育眾籌融資渠道

韋 晨，陸毅琛

(浙江醫藥高等專科學校 體藝部，浙江 寧波 315100)

體育眾籌是寧波市體育產業發展融資拓展的多元化新渠道，它可以發揮社會的全體智慧，提升投資人在體育產業投融資中的主動意識，將促進寧波市體育產業快速發展與創新。寧波市供給側結構性改革，亟需創新驅動發展，國家戰略正引領體育產業駛入快車道，新興的體育眾籌這種互聯網融資方式，需要由政府牽頭，制造氛圍、制定政策、保護投資人、監管發起人、搭建平臺、培養產業，這才能較好地降低風險的發生，形成自我健康、持久運轉的長效機制，發揮體育產業對寧波經濟進一步持續穩定增長的貢獻，促進寧波人民健康水平提高。

眾籌；體育產業；互聯網金融

0 前 言

互聯網金融可以有效降低投融資雙方的信息不對稱程度，拓寬服務范圍，延展服務邊界，從而節省成本、提高效率，推動了金融的創新發展。兵馬未動，糧草先行，國家支持體育眾籌的發展，有利于促進中小企業融資，加速發展，將已經進入產業周期的體育產業逐步推向成熟。作為長三角南翼的寧波，創新驅動發展，如果有合理的政策扶持，有關的風險投資公司也會與互聯網渠道彼此合作，本市體育產業將會慢慢形成一個成熟的融資體系，培育成體育融資的主要途徑之一。體育眾籌是寧波市體育產業發展融資拓展的多元化新渠道，它可以發揮社會的全體智慧，提升投資人在體育產業投融資中的主動意識，將促進寧波市體育產業快速發展與創新。

1 互聯網金融及眾籌融資發展概況

互聯網金融基于網絡技術的迅猛發展。進入21世紀以來，互聯網金融發展迅速，特別是近年來，互聯網不但改變著傳統金融機構的組織架構和運營方式，而且一些銀行、證券和保險等傳統金融機構的業務也隨之發生根本性的變化，從網絡化到移動終端化，例如從實體銀行到網上及手機銀行、從證券公司交易大廳到網上及手機證券、保險層層代理到網上及手機保險。耗資龐大的金融實體機構，可以在享受互聯網便捷紅利的基礎上進行瘦身，甚至消失。例如2013年成立的國內第一家沒有實體分支機構的眾安在線財產保險公司是由互聯網企業騰訊以及阿里巴巴同傳統金融機構中國平安合作的，它完全是一家只在網上辦理業務的保險公司。互聯網技術公司逐漸開展金融服務，例如風靡全球的銀聯、VISA、支付寶、微信錢包等互聯網第三方支付、眾籌融資以及P2P等模式。

眾籌融資，美國的ArtistShare是利用互聯網進行眾籌融資的鼻祖，在2003年10月他作為發起人，通過互聯網向音樂圈內發起了世界第一個眾籌項目，來自粉絲們的資助通過互聯網網站募集，解決了藝術家出唱片的融資問題，唱片發行時，出資粉絲們的回報就是第一時間可以收到被資助藝術家的這張唱片。2012年美國出臺的法案《Jumpstart Our Business Startups》，部分資產可以被允許通過網絡平臺向大眾銷售，這是法律上對眾籌融資的應允，小微企業融資從此又拓展了眾籌融資渠道。美國著名眾籌網站Kickstarter統計，2012年到2014年期間，已有超過五百萬人意向在一千三百萬個項目上投資額超過九億美元，最終的眾籌融資成功率達到43%，僅2012年，眾籌額最高的前50個項目中已有九成完成市場化運作。2012-2013年，以美國為主的西方國家眾籌融資平臺極速發展，其中全球半數以上是美國的，達到344家，英國以87家位居第二。

2 互聯網金融與體育產業融合發展

2.1體育產業發展背景

隨著世界經濟全球化程度加深，國際市場風險加劇，外貿出口難度不斷加大，寧波市外向型經濟正在國民經濟增速放緩的大背景下經受前所未有的疲軟時期。寧波市鼓勵實施創業創新，產業結構的不斷調整和升級以求擴大市場容量和可持續發展，惠民政策持續深入，人民的生活和口袋將進一步富足，市場的需求將進一步擴大。所以，對寧波來說，拉動經濟增長的最主要力量仍然是需求，需求結構由投資和出口拉動為主向消費拉動為主轉變。過去寧波經濟增長主力是投資和出口，但近幾年，寧波經濟增長的兩架馬車車速均明顯放緩。據寧波海關統計，去年上半年，我市外貿出口2 022.1億元，下降0.5%，據分析，寧波機電產品出口降幅較大，特別是船舶、鋼材、緊固件等產品出口下跌達兩位數。而且以上統計數據均以人民幣計價，加上人民幣實際貶值3%以上的因素，實際以美元計價的各項指標跌幅還要更大。去年7月，市政府第八十一次常務會議審議了《關于進一步促進外貿持續穩定增長的實施意見》，盡管寧波市政府看到了問題，加大了“筑巢引鳳”工作力度，發揮口岸優勢，有效擴大寧波進出口產品經營范圍，減輕外貿企業稅費等。但從全國投資總體看，從2010年之前固定資產投資年均增長25%到2016年增長7.9%，扣除價格因素，實際增長8.6%，雖然總體還在增長，但是增速大幅回落，明顯放緩。與此同時，我國的消費卻保持平穩較快增長。2016年中國社會消費品零售總額占GDP比例為44.7%，2012年到2015年該數據持續穩定增長，分別是38.3%、39.4%、40.7%、43.9%，說明社會消費對我國GDP的增長的影響越來越大。其中，寧波遠高于全國平均水平，2015年寧波消費總額實現3 349.6億元，增長12%，排名全省第一，這一年全國平均水平較2014年增長3.2%。因此，今年在出口及投資增速疲軟下滑的情況下，消費保持平穩快速的增長，使得消費支出占GDP比重持續增長，對經濟增長貢獻程度越來越大。

全民健身已然成為中國國家戰略，體育產業將會長足發展。2014年10月20日，國發[2014]46號文件《國務院關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》預計2025年我國體育產業總規模超過5萬億元。作為最具發展前景的“朝陽產業”之一和國家戰略重點發展的潛力產業，體育產業也理應在經濟位居全國前列的寧波市優先發展、健康發展起來，體育產業投資和消費理應在經濟放緩的新常態下擔當拉動經濟增長的重任。此外，體育投資和良好的融資渠道有利于搞活體育經濟，促進健康消費，更應得到提倡和促進。在這個經濟新常態下，本研究有助于調整內需結構，拉動體育投資和消費領域的內需，倡導健康的消費觀念，促進全民健身發展。

2014年《國務院關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》(國發[2014]46號文件)中，國家謀劃促進體育產業發展，并希望它能成為支柱型經濟，需要未來體育產業與體育消費互相促進，體育與各行業的交叉融合，深度發展。體育產業投融資也正在完善市場化機制，寧波市作為計劃單列市，經濟實力位居全國前列，而且具有較強的地方法規的自主性，理應提前讓私人資本參與到寧波市的體育產業發展，一來可以市場化運作各類寧波市的競賽表演業，二來還能將體育社團組織實體化經營運作。寧波試水體育眾籌，既拓展了我市體育產業融資渠道，幫助行業內中小企業成長，促進體育產業快速發展，同時也能加強寧波市民參與體育運動的主動性和積極性，有助于全民健身計劃的開展。

2.2互聯網金融與體育產業的融合——體育眾籌融資

眾籌現在對人們來說已經不是個陌生詞匯了。眾籌在文化娛樂和科技產品研發時的項目較多，但是體育領域成功的項目卻寥寥無幾，華奧星空是國內比較早運作體育眾籌項目的公司。

所謂體育眾籌，是通過互聯網平臺向網絡投資者融資，資金用以幫助組織者完成與體育相關的項目，它的參與主體包括組織者、投資者和網絡平臺三方組成，因此投募資雙方都是通過網絡平臺建立良好的體育產業投融資與網絡的密切溝通狀態。現階段，國內眾籌方式以捐贈在內的回報方式為主。由于缺乏相應法律條款的保護，債券與股權的眾籌現在還沒有開展。

體育眾籌平臺解決了以往投融資過程中信息不對稱的問題，使得投資方在投資前能公開和透明地了解到項目內容、流程和回報等信息。項目組織成功后，投融資雙方之間的關系實際上就是委托和代理，這是經濟學理論中的典型模型。項目組織者(募資人)即為代理人，懷揣體育夢想，委托人即是投資人，由于投資人眾多，網絡聚集起來的各個沒有關系的個體對項目進行不同金額的投資，投資人對募資人實際上沒有實際影響和限制，操作方式和流程就按照既定網絡公布的方式來共同實現這個項目。

3 討 論

3.1融資模式可行性討論

眾籌模式是從開始的產品眾籌發展到資金股權眾籌，即開始是項目成功運作后投資者的回報是獲得產品或者服務等非資金，相當于產品預售，而后來才出現了資金，還有股權轉讓獲得公司股權收益得到回報的股權眾籌。無論何種模式，其實都是眾籌平臺利用互聯網技術，無需傳統金融中介機構的參與，直接使項目發起者與投資者進行對接。互聯網眾籌融資可以有效提高信息對稱性，降低融資成本，但是它是否能替代傳統金融機構在投資中的其它功能和作用，這值得進一步探討。

3.2寧波經濟社會政策大環境討論

近年來，寧波市出口及投資增速疲軟下滑的情況下，消費保持平穩快速的增長，使得消費支出占GDP比重持續增長，對經濟增長貢獻程度越來越大。此外，政策層面，全民健身已然成為中國國家戰略，國發[2014]46號文件《國務院關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》也給體育產業發展加注了一劑強心劑，產業發展離不開金融支持，對于寧波而言，本市的體育產業中小企業都是輕資產，想從銀行融資困難很大，拓寬多元化融資渠道，加速體育產業實體經濟快速發展必須先創先行。

3.3運行安全保障性討論

產業特點上講，體育眾籌呈現雙邊市場特征。一般情況下，體育眾籌項目的發起人大部分都是小微企業的創業者，亟需資金支持，所以在互聯網平臺上展示項目以便吸引投資人的青睞和投資，如此一來，他們獲得了傳統金融融資無法獲取的營銷宣傳和資金支持。而互聯網眾籌平臺上的投資人喜好和特點各不相同，他們各自搜尋自己喜愛的眾籌項目進行投資，不但可以獲得項目成功后的回報，還能有獲得項目運營的參與感。此時，互聯網眾籌平臺作為中間平臺，充當著傳統金融投資中介的角色，他們應該在眾籌展示前對項目發起者進行全方位考察和認證，例如資質、社會信譽、法律地位、經營范圍、財務情況、履約能力等。眾籌過程中，他們應該進行宣傳、保護和監督，客觀透明地展示項目的前景、進展、動態籌資金額、截止時間等。此外，平臺對投資人的保護格外重要，他們應該保護投資人投資后的權利以及資金安全，嚴格監管籌集資金的流向，維護項目成功后投資者的利益，有完整的項目失敗預案和完善的資金保護機制。體育眾籌的發展主要融資雙方的數量來決定，這需要平臺上加強投資人和籌資人的互動粘性，提升平臺的運營效率。對于平臺而言，體育眾籌的發展必然會引發眾籌平臺的衍生和競爭，體育眾籌平臺越多，同質化的服務下，必然會導致僧多粥少的局面，如何在競爭市場下促進發展，以便有利于體育產業健康快速發展，這需要在后市場條件下進行不斷的研究和實踐。因此，體育眾籌是雙邊市場平臺，它也包括代理與委托的一般風險。作為新興產業融資途徑，體育眾籌應保護投資人，法制監管項目發起人，才能降低風險。

眾籌項目始終是與風險共存的。

體育眾籌投募資雙方都需要認識到具體風險，投資人需要根據眾籌平臺提供的項目信息，理性選擇和斷定風險程度并做出是否投資的決定，項目發起人(募資人)也需要在項目成立后盡力降低和規避風險。投資人需要評估項目發起人風險偏好和承擔能力，權衡風險與回報收益。傳統的融資，由于信息不對稱，投資人是無法及時看到組織者的努力程度。一般情況下，項目組織人團隊對該項目越努力，則成功可能越大，回報越豐厚。此外，投資人在投資前還要清楚地看到項目的隱藏風險，如果組織者沒有一個良好的風險預估和規避體系，就無法獲得投資者的信任，體育眾籌項目就會比較容易流產。

4 結 論

互聯網金融中，眾籌融資是其中一個重要組成部分，體育眾籌則是體育產業中的眾籌。體育眾籌是在互聯網金融環境下，通過眾籌模式對體育產業進行投資的一種新興互聯網融資方式，需要由政府牽頭，制造氛圍、制定政策、保護投資人、監管發起人、搭建平臺、培養產業，這才能較好地降低風險的發生，形成自我健康、持久運轉的長效機制，發揮體育產業對寧波經濟進一步持續穩定增長的貢獻，促進寧波人民健康水平提高。

[1] 陳玲.雙邊市場理論視角下的市場平臺研究[J].商業研究,2010(4):22-24.

[2] 馮廣圣.長尾理論視域下“眾籌新聞”現象研究[J].新聞界,2014(12):67-71.

[3] 郭心茹,韓順法,李麗娜.基于雙邊市場理論的眾籌平臺競爭行為及策略[J].江西社會科學,2014(7):79-84.

[4] 國家體育總局.加快發展體育產業促進體育消費若干意見[Z].2014-10.

[5] 霍影,余琳琳.非對稱信息下融資委托代理契約的設計[J].統計與決策,2010(15):58-60.

ResearchontheDevelopmentofSportsIndustrybyOnlineFinanceinNingbo——Sports Crowdfunding Channel

WEI Chen,LU Yi-chen

(PE Department， Zhejiang Pharmaceutical College, Ningbo 315100， China)

Sports crowdfunding not only can create more financing channels for sports industry in Ningbo, but also can build up the social members' wisdom and change investors' active consciousness of sports industry investment.It is contribute to the rapid development of sports industry and innovation in Ningbo.Innovation can facilitate the development of the structural reform of supply-side.Sports crowdfunding channel should well protect the investors' benefits and stricter legal controls should be placed on the sponsors of the projects,to better reduce the risk.The government need to take the lead, create atmosphere and policy,build platforms and formation of long-term mechanism of self healthy, even boost Ningbo's economy continued steady growth, promote people to improve the health level in Ningbo.

crowdfunding; sport industry; online finance

2016年寧波市體育局、寧波市體育科學學會資助課題

2017-07-20

韋 晨(1980-)，男，浙江寧波人，講師，碩士，主要從事體育經濟學.

1004-3624(2017)06-0019-03

G80-05

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