當“龐氏騙局”傍上“虛擬貨幣”

當“龐氏騙局”傍上“虛擬貨幣”

龐氏騙局是對金融領域投資詐騙的稱呼，金字塔騙局（Pyramid scheme）的始祖，很多非法的傳銷集團就是用這一招聚斂錢財的，這種騙術是一個名叫查爾斯·龐茲的投機商人“發明”的。龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補西墻”或“空手套白狼”。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。

龐氏騙局由來

1917年，查爾斯·龐齊（Charles Ponzi）注意到第一次世界大戰給各國的經濟帶來的混亂，覺得有機可乘。他開始策劃一個陰謀，移居波士頓在那里開設了一家所謂的“證券交易公司”，向外界宣稱該公司將從西班牙購入法、德兩國的國際回郵優待券，加上一定的利潤轉手以美元賣給美國郵政局，以此賺取美元與戰后貨幣嚴重貶值的法、德兩國貨幣的“價差”。事實上這個計劃根本賺不到錢，但還是有些人沖著一個半月內能獲得50%的回報率去嘗試投資，讓那些初期投資者感到狂喜的是，他們如期獲得了紅利。狡猾的龐齊把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當。由于獲得了難以置信的贏利，這一 “消息”大范圍地擴散開去，龐齊成功地在幾個月內吸引了數萬名投資者，累積獲得的投資就超過了1500萬美元。后來當波士頓媒體的報道造成新投資者對公司的質疑和觀望，使公司沒有新的資金來源去支付先期投資者的利息時，他關掉店門，帶著約4萬名投資人的畢生積蓄逃之夭夭。后人稱之為“龐氏騙局”。

龐氏騙局的實質

龐氏騙局實質上是將后一輪投資者的投資作為投資收益支付給前一輪的投資者，依此類推使卷入的人和資金越來越多。畢竟投資者和資金是有限的，當投資者和資金難以為繼時，龐氏騙局必然驟然崩潰。事實上，龐氏騙局既不是起源于龐齊、也不可能止于龐齊，而在人類的經濟活動中廣泛地存在。龐齊的騙局只不過是一個典型的例子罷了。

龐氏騙局的特征

低風險與高回報的反投資規律

騙子們往往以較高的回報率吸引不明真相的投資者，而從不強調投資的風險因素。各類案件的回報率可能存在差異，有些高得離譜。

拆東墻補西墻的資金騰挪回補特征

由于根本無法實現承諾的投資回報，因此對于老客戶的投資回報，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來實現。這對“龐氏騙局”的資金流提出了相當高的要求。因此，騙子們總是力圖擴大客戶的范圍，拓寬吸收資金的規模，以獲得資金騰挪回補的足夠空間。

投資訣竅的不可知和不可復制性

騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己“天才”或“專家”形象。實際上，由于缺乏真實投資和生產的支持，騙子們根本沒有可供仔細推敲的“生財之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚投資的不可復制性是其避免外界質疑的有效招數之一。

投資的反周期性特征

“龐氏騙局”的投資項目似乎永遠不受投資周期的影響，無論是與生產相關的實業投資，還是與市場行情相關的金融投資，投資項目似乎總是穩賺不賠。

投資者結構的金字塔特征

為了支付先加入投資者的高額回報，“龐氏騙局”必須不斷地發展下線，通過利誘、勸說、親情、人脈等方式吸引越來越多的投資者參與，從而形成“金字塔”式的投資者結構。塔尖的少數知情者通過榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。

龐氏騙局的危害

一是受害者人數眾多。“龐氏騙局”固有的金字塔型投資者結構和欺騙拉攏下線的傳銷方式決定了受害者必須達到一定規模，方能有效維系騙局所需的現金流。因此，典型的“龐氏騙局”受害者往往人數眾多，如龐齊當年受騙的投資者達4萬之眾，以非法集資為特點的哥倫比亞“金字塔騙局”受害人數達200萬之多，新近的麥道夫案件受騙人數難以計數，除美國本土，麥氏欺詐案還波及英國、法國、瑞士、西班牙和日本等國。

二是受騙金額巨大。“龐氏騙局”的肇始人根本沒有想過償還投資本金，因此他們從不擔心涉案金額過大，并且騙子們認為集資金額的增大，有助于提升自己的知名度，從而吸引更多的投資者參與。因此，在滾雪球效應累積下的“龐氏騙局”，其涉案金額往往高于一般的金融詐騙。如龐齊當年詐騙了1500萬美元，哥倫比亞非法集資案涉案金額達8億美元，麥道夫案件更是達到了空前的500億美元。

三是社會影響面廣，影響層次眾多。“龐氏騙局”的受騙人數和受騙規模決定了其社會影響面遠超過一般的詐騙案件。其影響層次呈現出多元化的走向，既有政府官員和社會名流，也有金融投資從業人員，更有風險承受能力較低的一般民眾和退休人員，由此造成的社會危害也較為嚴重。如果處置不當，很可能因為民眾情緒而危及金融穩定與社會秩序。例如哥倫比亞金字塔騙局就在一些地區引發了大規模騷亂。

四是危及投資信心和金融穩定。鑒于“龐氏騙局”的影響力和危害性，其對投資者信心的打擊是致命的，每次“龐氏騙局”過后，總要用相當長的時間去修復受損的金融秩序，而恢復投資者的投資信心更非一朝一夕可以完成。以麥道夫弊案為例，由于大量的金融機構卷入其中，造成金融機構的客戶對金融機構喪失信任感，引發大規模的連鎖訴訟，使已經遭受金融海嘯重創的華爾街再添新傷。

五是騙術的欺騙性和隱蔽性造成監管追查的困難。高明的“龐氏騙局”多采用晦澀難懂的投資技術，使生財之道看上去似是而非，又仿佛切實可行，輔之以穩定的超額回報，能夠有效地欺騙一般投資者甚至專業投資者。“龐氏騙局”的知情者往往掌控著集團的核心信息，任人唯親，并嚴格保守集團的財務秘密，從而降低了被外界揭露或查處的風險。比如，麥道夫公司的資產管理部門和交易部門分別在不同樓層辦公，麥道夫對公司財務狀況一直秘而不宣，甚至對作為公司高管的子女親戚也從不透露，而投資顧問業務的所有賬目、文件都被麥道夫鎖在保險箱里。缺乏透明度和各種各樣的欺瞞手段使得“龐氏騙局”往往能在監管者的視野外維持相當長時期。

虛擬貨幣成龐氏騙局“新外衣”

2015年9月23日，新疆新源縣公安經偵大隊官方微博稱：“百川幣是傳銷，宣傳的天花亂墜，最終結果是金幣取不出來，轉換成錢就跑路了。”

據了解，百川幣的投資收益分為兩部分：一部分為靜態收益，直接獲得分紅收益，起投金額為800元，此后每天獲利18元，但這18元并不是以純現金的方式存在，而是以“金幣+金種子+購股幣”等方式存在，當積滿金幣可以按一比一兌換人民幣。

另一部分投資收益則是動態收益，即“拉人頭”、層層分紅的獎勵。公司宣傳稱：“一個賬戶可以逐步‘裂變’為多個賬戶，如果拉的人多，5年后800元變成80萬元都不成問題。”

同樣以虛擬貨幣作為外衣的還有日前被大量輿論指責的MMM金融互助社區（以下簡稱“MMM金融”），MMM金融是一個網絡社區，游戲規則為會員先確定投資額度和幣種，再由系統匹配需要賣出馬夫羅幣的會員，投資額度在60元至6萬元不等，幣種分為人民幣和比特幣兩種。在匹配排隊期間，仍享受每天1%的收益。此處不難發現，會員在投資期中，擁有投資人和借款人雙重身份，在投資的鏈條中，投資人和借款人的身份不斷轉換，接棒的人也在不斷輪換。

此外，該模式還設置了無人數限制的推薦獎10%，以及發展“下線”的管理獎：第一代5%、第二代3%、第三代1%、第四代0.25%。用此激勵模式鼓勵會員不斷發展更多的人“入局”。

從上述案例可以發現，這些典型的金融傳銷案例的組織策劃均來自境外，對于中國來說屬于“舶來品”，大量的平臺組織者藏匿境外，到中國已發展至下線傳銷一層。這也導致大量案例呈現出跨地區、跨國界的特點，在后期徹查中，鞭長莫及、力不從心。金融傳銷組織領導及骨干成員常藏匿在境外，利用互聯網或移動通信等手段構建境內傳銷網絡，對其他成員進行搖控與指揮。有些犯罪組織本身就是國際犯罪集團，只是把觸角伸入我國境內吸金。在MMM金融案中，金融監管部門無法跨境追查住所地在俄羅斯的組織策劃者，所以通過反復發布風險警示信息的方式，呼吁投資者避免選擇MMM平臺。

互聯網時代，自媒體與信息技術的迅猛發展，讓一切都在提速過程中，同樣，金融傳銷案件的受害者也站在了這條加速跑道上，犯罪行為的影響力通過網絡被迅速擴大，犯罪本身也因互聯網的虛擬性變得更加隱蔽。高密度、低門檻的營銷手段能夠輕易地吸引更多非理性的投資者。

在明確金融傳銷與金融詐騙之后，傳銷與直銷的區別也值得注意。大量的案件策劃者，打著直銷的名義干著傳銷的勾當。

具體來看，傳銷組織要求會員以繳納一定費用為條件獲得加入資格；以直接或間接的人員數量、銷售業績為依據計算和給付報酬；不具備完善的退貨機制，并且員工并不持有直銷員證。

在此之外，更為重要的是，傳銷組織不會通過商務部的直銷企業批準，同時也不會向商務部和工商總局共同指定的銀行繳納保證金。