淺談亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行主權(quán)貸款規(guī)則

趙 鵬

鄭州大學(xué)法學(xué)院，河南 鄭州 450001

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淺談亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行主權(quán)貸款規(guī)則

趙 鵬

鄭州大學(xué)法學(xué)院，河南 鄭州 450001

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行目前所建立的一套貸款項(xiàng)目管理制度，包括貸前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及持續(xù)的信息披露等程序，尚不足以保證貸款項(xiàng)目的安全、合法、透明、有效。①我建議亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行在現(xiàn)有風(fēng)控制度基礎(chǔ)上參考世行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的管理經(jīng)驗(yàn)，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、行為合法、流程透明、貸款有效等方面有所完善。

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施；投資銀行；主權(quán)貸款；風(fēng)險(xiǎn)控制

發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投入巨大。由于基建領(lǐng)域運(yùn)作周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，一般由政府主導(dǎo)，然后向亞投行申請(qǐng)貸款，借以維持巨大資金缺口。可是一旦國(guó)內(nèi)出現(xiàn)政策有變，政權(quán)不穩(wěn)等政治風(fēng)險(xiǎn)，就可能會(huì)嚴(yán)重影響貸款項(xiàng)目正常運(yùn)作，實(shí)行所謂的“卡爾沃主義”，也是不無(wú)可能。①

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(以下簡(jiǎn)稱“亞投行”)作為服務(wù)于亞洲地區(qū)發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政府間開發(fā)機(jī)構(gòu)，其特殊的投資環(huán)境和投資領(lǐng)域決定了亞投行可能面臨更大的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)，如何保證健康運(yùn)作關(guān)系重大。(其實(shí)亞投行的服務(wù)對(duì)象不僅包括成員國(guó)及內(nèi)部政府機(jī)構(gòu)，也面向民間的經(jīng)營(yíng)主體，由于篇幅有限，在此僅探討針對(duì)主權(quán)貸款所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)。)

一、亞投行主權(quán)貸款規(guī)則分析

(一)亞投行主權(quán)貸款規(guī)則現(xiàn)狀

亞投行已經(jīng)建立了一套包括項(xiàng)目評(píng)估、審批、上報(bào)等步驟的項(xiàng)目管理制度。同時(shí)明確要求銀行在后期跟進(jìn)貸款的使用情況，定期對(duì)其發(fā)放貸款主體進(jìn)行財(cái)務(wù)審查，實(shí)行全環(huán)節(jié)的監(jiān)督報(bào)告，最終保證貸款項(xiàng)目的有效性。特別在貸前盡職調(diào)查中參考一般商業(yè)銀行做法，對(duì)于貸款主體未來(lái)的償還能力進(jìn)行評(píng)估，包括其現(xiàn)有的債務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)預(yù)期發(fā)展速度和國(guó)際長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素，以確定合適的貸款數(shù)額年限，批準(zhǔn)其最終的貸款合同。《亞投行融資業(yè)務(wù)操作手冊(cè)》中還提到應(yīng)對(duì)貸款項(xiàng)目所可能造成的環(huán)境和社會(huì)影響加以評(píng)估，避免其可能導(dǎo)致的環(huán)境污染和社會(huì)動(dòng)蕩等情況，這些都有利于貸款項(xiàng)目健康發(fā)展和持之有效。信息披露義務(wù)也是亞投行業(yè)務(wù)開展中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，它包括政策制定、項(xiàng)目審批、進(jìn)程監(jiān)督等內(nèi)容。這對(duì)于盡可能規(guī)范主權(quán)主體借貸行為、避免發(fā)生貪污腐敗和打造公開透明業(yè)務(wù)流程影響深遠(yuǎn)。

(二)亞投行主權(quán)貸款規(guī)則不足

主權(quán)貸款風(fēng)險(xiǎn)制度的框架雖然已落成，但在具體操作規(guī)范上仍有待加強(qiáng)，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

首先、僅關(guān)注于項(xiàng)目本身，忽略項(xiàng)目東道國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)于大的政治風(fēng)險(xiǎn)缺乏防范。②

其次，缺乏對(duì)于主權(quán)借貸行為的合法性分析。

再者，借貸行為的程序性流程不足，缺失公開性、透明性。亞投行方面對(duì)于出借行為有盡職調(diào)查、監(jiān)督報(bào)告制度保證，但是對(duì)于貸款國(guó)家而言，缺乏一個(gè)長(zhǎng)效公開機(jī)制，來(lái)讓民眾監(jiān)督每一筆款來(lái)龍去脈，保證用到實(shí)處。③

最后，亞投行作為區(qū)域性政府間的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)與世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織一起就國(guó)際收支平衡、國(guó)家債務(wù)等信息實(shí)現(xiàn)互相互通，建立長(zhǎng)效溝通渠道，由此更好對(duì)組織內(nèi)成員進(jìn)行信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制。

二、對(duì)完善亞投行主權(quán)貸款規(guī)則的建議

(一)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系

亞投行的金融安全是區(qū)域經(jīng)濟(jì)秩序的一道有力屏障，對(duì)于區(qū)域內(nèi)的各國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該從政權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政局狀況等多個(gè)角度進(jìn)行把握，參考世界銀行已建立的國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，通過(guò)矢量模型分析，對(duì)投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)出預(yù)期，保證資金安全。

(二)確保借貸行為合法

行為合法主要是針對(duì)借款方行為，從項(xiàng)目的申請(qǐng)、審批、運(yùn)作等各個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)確保合法有效。貸款方既應(yīng)履行盡職調(diào)查義務(wù)，也應(yīng)防范借款方部分工作人員做出的一些違反規(guī)則、突破原則的行為，最大限度地保障貸款項(xiàng)目的做出符合國(guó)內(nèi)法和亞投行協(xié)議。④

(三)完善流程公開透明

健全及時(shí)準(zhǔn)確的信息披露制度是完善流程公開透明的最大依仗。一個(gè)貸款項(xiàng)目能否落到實(shí)處，關(guān)鍵在于這個(gè)項(xiàng)目所涉及亞投行和貸款國(guó)之間的文本、數(shù)據(jù)能夠清晰明朗，取信于民。

(四)促進(jìn)項(xiàng)目持之有效

亞投行建立的目的不在于盈利，而在于支持發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)建設(shè)，因此貸款項(xiàng)目所追求的應(yīng)是更好的流動(dòng)性，進(jìn)而促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)良性上升；審批標(biāo)準(zhǔn)也不應(yīng)局限于傳統(tǒng)計(jì)算償還能力的公式，甚至抽貸來(lái)保證資金安全的行為。適時(shí)適量的優(yōu)惠貸款政策應(yīng)當(dāng)一貫秉承和推崇，只有此才能擔(dān)起亞投行自身的責(zé)任。⑤

[ 注 釋 ]

①董揚(yáng).亞投行未來(lái)發(fā)展問題的法律角度探析[J].赤子(上中旬)，2015(18).

②彭岳.亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行貸款協(xié)議法律適用問題前瞻[J].法商研究，2016(1).

③朱宏春.中國(guó)如何應(yīng)對(duì)亞投行治理和運(yùn)營(yíng)中的挑戰(zhàn)?[J].南方金融，2015(06).

④范圣哲.亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行面臨問題及對(duì)策探討[J].淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2015(04).

⑤賈銀華，趙鑫.亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建——基于項(xiàng)目管理視角[J].金融理論與實(shí)踐，2015(12).

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2095-4379-(2017)06-0261-01

趙鵬(1991-)，男，漢族，河南鄭州人，鄭州大學(xué)法學(xué)院，2014級(jí)國(guó)際法學(xué)專業(yè)碩士研究生。