有限責(zé)任公司中股東退出機(jī)制現(xiàn)狀分析

虞 欣

（200001 華東政法大學(xué) 上海）

有限責(zé)任公司中股東退出機(jī)制現(xiàn)狀分析

虞 欣

（200001 華東政法大學(xué) 上海）

股東退出機(jī)制的立法規(guī)定在我國才經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展時間，與國外上百年的理論研究相比，還存在很大差距。因此我們更有必要不斷審視現(xiàn)有立法對股東退出機(jī)制規(guī)定的不足，在較短時間內(nèi)，不斷完善對股東退出機(jī)制的立法規(guī)定。本文重點(diǎn)針對有限公司中的股東退出機(jī)制進(jìn)行分析，研究現(xiàn)有法律制度的不完善之處，并提出自己的看法。

有限責(zé)任公司；股東退出機(jī)制；法律問題

一、有限責(zé)任公司股東退出機(jī)制分類

（一）主動退出

股東主動退出機(jī)制，指的是股東在真實(shí)意愿表示基礎(chǔ)上，主動做出退出公司的決定。在實(shí)踐股東主動退出機(jī)制主要有以下幾種情況。

一是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出。股東退出指的是股東通過合法途徑，抽離其對公司的投資，進(jìn)而退出公司。因此此處的股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須是全部股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。如果股東僅僅轉(zhuǎn)讓了自己的部分股權(quán)，則未達(dá)到退出公司的目的。

二是請求公司回購自己的股權(quán)。根據(jù)現(xiàn)有法律的規(guī)定，公司按照一定價格回購股東持有的股權(quán)，則會導(dǎo)致股東完全退出公司。同時在《公司法》中也規(guī)定了，股東有權(quán)利請求公司回購自己持有的股份，因此很多學(xué)者也將這種回購申請視為股東主動退出公司的表現(xiàn)。

（二）被動退出

股東被動退出機(jī)制指的是，股東非基于個人真實(shí)意愿，而是因?yàn)榇嬖谀硞€特定實(shí)施必須退出公司。實(shí)踐中股東被動退出公司主要有以下幾種情況。

一是司法強(qiáng)制執(zhí)行程序中股東的被動退出。這種退出機(jī)制在某種程度上與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有相似之處，但兩者也有本質(zhì)的區(qū)別。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是基于股東真實(shí)意思表示，屬于買賣行為；司法強(qiáng)制則是股東非基于真實(shí)意思表示轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是司法活動的一種，但這兩者都可以讓股東抽離出公司，喪失股東的身份。

二是股東除名。即因?yàn)楣蓶|個人原因被公司除去了股東權(quán)利，這也可以使股東喪失原有的股東權(quán)利，最終離開公司。

二、現(xiàn)有股東退出機(jī)制的不足

與西方許多發(fā)達(dá)國家相比，我國有限責(zé)任公司起步比較晚，相應(yīng)的法律制度還不完善。從現(xiàn)有的法律制度來看，主要有以下幾方面的不足之處。

（一）公司章程缺少明確指引

無論是實(shí)務(wù)界學(xué)者，還是理論界的學(xué)者，對公司章程的重要性都沒有充分的認(rèn)識，尤其是很多新成立的小規(guī)模公司，通常是照搬許多大公司的章程，訂立了章程之后便將其束之高閣，并沒有在工作中嚴(yán)格履行章程的規(guī)定，導(dǎo)致公司章程形同虛設(shè)。但是從價值上來說，公司章程可以彌補(bǔ)現(xiàn)有法律的許多不足。比如在法律中非強(qiáng)制性的內(nèi)容規(guī)定，就可以在章程中加以明確和補(bǔ)充。具體來說，現(xiàn)有的法律規(guī)定了我國股東有權(quán)利申請退出公司，即退股，但是對于如何計(jì)算股價、退股具體流程、需要滿足什么條件等，這些法律并沒有明確，而是可以靠公司章程來確定。相比于多年不變的成文法來說，公司章程可以根據(jù)公司經(jīng)營情況時刻做出調(diào)整，具有較強(qiáng)的靈活性，但從有限責(zé)任公司發(fā)展現(xiàn)狀來看，顯然章程的這項(xiàng)功能并未充分發(fā)揮。

（二）退股權(quán)的適用主體范圍不明確

首先對于“股東”的理解就有多重含義。在有限責(zé)任公司中，股東有很多不同的分類，比如顯名或隱名股東、職工股東、未安全出資和完全出資的股東，這些股東的性質(zhì)不同，在退出機(jī)制方面也應(yīng)當(dāng)區(qū)別對待，否則很容易引發(fā)矛盾。

其次股權(quán)退出機(jī)制適用范圍狹窄。根據(jù)現(xiàn)有法律的固定，只有異議股東才有權(quán)利提出退出公司。但是從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，長期處于大股東壓迫之下的中小股東、經(jīng)濟(jì)陷入困境需要立刻撤資的股東、在管理層中被他人排擠的股東，他們有些無法參加公司的重大會議，也沒有機(jī)會提出自己的意義，但他們卻又急需要退出公司，這些人卻無法得到股東退出機(jī)制的保護(hù)。

（三）股價合理性難以確定

股東可以請求公司回購自己的股權(quán)，主動退出公司。這種主動退出機(jī)制中，股價是直接關(guān)系到股東的利益，只有滿足了股東利益，才可以說股東退股權(quán)真正落到實(shí)處。可惜在新出臺的《公司法》中，僅僅是規(guī)定了異議股東有權(quán)利要求公司回購自己的股票，對股票價格只是用了“合理”來形容，至于什么樣的價位區(qū)間可以稱的上合理，在法律中并未明確，導(dǎo)致司法實(shí)踐中面臨許多難題。

（四）股權(quán)退出程序設(shè)計(jì)有缺陷

新《公司法》對股東退股程序規(guī)定中，涉及到兩個時間點(diǎn)，一個是“60日”，另一個是“90”日。前者指的是股東與公司達(dá)成回購協(xié)議的協(xié)商時間，后者是股東向法院的起訴時間。法律將協(xié)商作為起訴的前置程序，但是筆者認(rèn)為對于“60日”的規(guī)定很可能導(dǎo)致股東權(quán)益受到進(jìn)一步損害。股東之所以對公司決策提出異議，要求公司回購自己的股票，就是因?yàn)樗紤]到自己權(quán)益可能因?yàn)楣緵Q議遭受損害，如果此時不及時退出，該損害只會越來越大。

三、股東退出機(jī)制的完善對策

（一）加強(qiáng)公司章程對退出機(jī)制的規(guī)定

公司章程是全體員工都應(yīng)當(dāng)遵守的契約，公司章程的靈活性也決定了它可以彌補(bǔ)法律中的許多不足。在《公司法》規(guī)定中，除了由法律做出的強(qiáng)制性規(guī)定，剩余的內(nèi)容都可以在公司章程中加以明確，比如股東退出機(jī)制中，股價的計(jì)算方法、股份如何回購、股東退出公司需要受到哪些條件的限制等，這些要素都可以在公司章程中加以明確，對公司的全體員工都產(chǎn)生約束力。

（二）適當(dāng)擴(kuò)大退股權(quán)的適用范圍

從上文分析來看，有限公司股東種類比較多，同時除了能夠?qū)χ卮鬀Q策提出異議的股東之外，還有許多股東也可能面臨著權(quán)益受到侵害，需要立即退出公司的情況，隱蔽有必要適當(dāng)擴(kuò)大股東退出機(jī)制適用范圍，保護(hù)更多股東的合法權(quán)益。

首先將中小股東納入到股東退出機(jī)制的保護(hù)中。有限公司在召開重大會議，做出各項(xiàng)決策（不僅僅是重大決策）的時候，采用的都是資本多數(shù)制得表決方式，在公司中享有大比例股權(quán)的股東，利用自己的股權(quán)優(yōu)勢做出決定權(quán)，壓迫了許多中小股東的利益，這在公司經(jīng)營管理中十分常見。比如經(jīng)常會討論的公司“一股獨(dú)大”的問題，大股東利用自己的股權(quán)獨(dú)斷專行，導(dǎo)致很多中小股東未真正參與到公司經(jīng)營管理中，自身利益也會遭受不同程度的損害。因此法律應(yīng)當(dāng)重視中小股東的權(quán)利保護(hù)問題，對于長期受到大股東壓迫的中小股東，賦予退出公司的權(quán)利。

其次因股東自身原因，比如離婚的夫妻雙方都是公司的股東、長期定居在國外無法回國的股東、死亡股東等，也應(yīng)當(dāng)享有退出公司的權(quán)利，使自己有限的資本可以得到更加充分的利用。德國法律中，對無法參與公司經(jīng)營管理的股東，公司享有將其除名的權(quán)利。對于因?yàn)樽陨斫?jīng)濟(jì)狀況發(fā)生了重大變化，是否有權(quán)利申請退股，學(xué)者對此觀點(diǎn)也不一。筆者認(rèn)為對于這種情況，應(yīng)當(dāng)判斷股東面臨的經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重程度，比如經(jīng)歷了重大自然災(zāi)害導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失、近親屬重病需要大量資金醫(yī)治的時候，是可以退出公司的。

（三）合理制定股價

股價合理性直接關(guān)系到股東切身利益，因此應(yīng)當(dāng)明確股價的計(jì)算方式。

一是通過在公司章程中明確股東申請退股時的股價計(jì)算方式，這是大家共同協(xié)商的結(jié)果，也更容易遵守，不會有過多的司法介入。

二是通過協(xié)商的方式。如果在公司章程中未明確股價計(jì)算方式，此時股權(quán)交易雙方可以通過平等協(xié)商的方式確定股價，這也是最快捷的方式。但是也可能存在這樣的問題，小股東因?yàn)闄?quán)力小，又急于出手股票，會受到大股東的價格價值，因此法律并不能將股東協(xié)商作為起訴的前置程序，否則會影響小股東利益。

三是司法評估程序。當(dāng)雙方協(xié)商無法達(dá)成一致意見的時候，可以考慮引入司法評估程序，由法院為當(dāng)事人選擇評估機(jī)構(gòu)，或者由當(dāng)事人協(xié)商選擇評估機(jī)構(gòu)，來評估股票的價值，最終確定交易價格。

（四）完善現(xiàn)有股權(quán)退出程序

首先公司應(yīng)當(dāng)履行告知義務(wù)，包括兩方面告知內(nèi)容：一是公司有義務(wù)向股東告知公司每個重大決策；二是在做出重大決策之后，公司有義務(wù)告知異議股東有權(quán)利退股?！豆痉ā番F(xiàn)有規(guī)定中，并未將公司告知義務(wù)內(nèi)容納入到章程制定的范圍，導(dǎo)致股東不知道公司做了哪些決議，也不知道決議是否會對自己產(chǎn)生不利影響。因此筆者認(rèn)為有必要強(qiáng)化公司告知的義務(wù)，讓股東清楚知曉自己的權(quán)利。

其次是股東的通知義務(wù)。股東選擇退出公司的時候，應(yīng)當(dāng)向公司提交退股聲明，同時該項(xiàng)聲明不應(yīng)當(dāng)附加條件，否則應(yīng)當(dāng)視為聲明無法律效力。

最后在股東完成退股手續(xù)之后，股東應(yīng)當(dāng)從公司股東名冊中除名，該股東持有的股份可以以公司回購的方式轉(zhuǎn)讓，或者以減資的方式處理。公司在將股東除名之后，應(yīng)當(dāng)要求股東交換出資證明，并且將修改之后的股東名冊交給登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。

四、結(jié)束語

有限責(zé)任公司的股東退出機(jī)制，雖然只是《公司法》中的一小部分，但是通過該項(xiàng)機(jī)制的不健全，可以反映出在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，公司經(jīng)營管理面臨的許多問題，不僅關(guān)系到股東個人利益的實(shí)現(xiàn)，也關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。因此有必要立足于我國公司發(fā)展實(shí)際情況，找準(zhǔn)股東退出機(jī)制中的各種不足，對癥下藥，才可以從根本上解決各種制度問題，幫助公司更好地發(fā)展。

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