論新《公司法》對中小股東合法權益的保護

李博勛

中國人民大學法學院，北京 100872

論新《公司法》對中小股東合法權益的保護

李博勛

中國人民大學法學院，北京 100872

新《公司法》通過規范化的法律條文對公司中小股東的合法權益進行了相應保護，但在具體執行過程中，仍然存在中小股東知情權保護不足、公司大股東表決權被濫用、中小股東股權回購難實現的問題，本文明確保護中小股東合法權益的必要性，提出強化中小股東知情權保護、落實中小股東累積投票制、設置中小股東回購請求權的保護策略，以期通過法律體系建設達到維護公司經濟秩序的效果。

新《公司法》；中小股東；合法權益；保護

中小股東是指在公司的出資注冊資本占有比例小，股份持有份額少，可參與公司決策的股東。對中小股東合法權益進行保護主要表現為與大股東利益沖突時。在公司日常經營過程中，受公司管理不合理、崗位設置不明確、大股東為維護自身利益等因素影響，存在大股東侵害中小股東合法權益現象。造成的侵害行為包括：表決權濫用、大股東與其他公司關聯交易等。基于新《公司法》對中小股東合法權益進行保護需要秉持公平公正的原則，在法律條款的指導下，貫徹股份平等原則，全面維護中小股東的合法權益。新《公司法》經過不斷修正和補充，仍然存在中小股東合法權益保護方面的不足之處，只有采取積極有效的措施，通過法律保障制度協調公司大股東與中小股東之間的權利，以此促進公司的可持續發展，營造良好的市場競爭環境，維護社會的和諧穩定。

一、保護中小股東合法權益的必要性

保護中小股東合法權益，使其享有平等的參與公司決策、獲取經營利益的權利具有一定的必要性。從我國《公司法》中可知，股東權屬于民事權力，也是社員權。公司大股東和中小股東的權利不僅僅靠出資額和持有股份來劃分，股東的控制權也不能通過數字量化來區分，而應該依靠股東對公司的實際控制能力，在股東大會中做出的決議是否有效。在公司實際經營過程中，存在部分股東影響其他股東決策現象，這將不利于公司的整體發展。新《公司法》的出臺旨在基于公平誠信原則，通過法律手段為權力弱勢群體提供援助。明確保護中小股東合法權益的必要性，堅持股東平等原則，在公司股東的權利與義務關系中，只有把握平等原則，才能確保大股東與中小股東之間保持動態性和相對性關系。基于股東平等原則的法律內在要求，保護中小股東合法權益需要采取強制性和法制性措施。保護中小股東合法權益有利于增加社會資本流通量，中小股東合法權益受到保護后將會把更多的社會資本應用與資本流通渠道中，分化公司的市場投資風險，以促進國家經濟的全面提升，在良性循環作用下，不斷提高市場經濟收入。保護中小股東的合法權益是優化公司股權結構的重要表現，為中小股東提供利益回報，幫助公司獲得更多中小股東的投資，在資金資本的支持下，公司得以發展壯大，進而實現良性循環，在市場經濟環境下，不斷提高公司經營能力，提升公司科學化的決策水平。保護中小股東合法權益的必要性還表現為這是公司誠信義務的具體體現，公司在激烈的市場競爭環境中，只有堅持誠信義務才能獲得更廣闊的市場發展空間。國家采取法律手段保護中小股東合法權益，通過合理的調節職能，維護社會經濟的有序發展。誠信義務是公司發展的道德防線，協調公司大股東與中小股東之間的權力關系，確保公司的穩定經營。

二、新《公司法》對中小股東合法權益保護的不足之處

(一)中小股東知情權保護不足

近年來，新《公司法》不斷補充和修正，但在貫徹落實過程中，仍然存在部分問題，其中對中小股東知情權保護不足尤為明顯。在新《公司法》規定中，知情權是股東們得以享有的基本權利，知情權行使受限將影響中小股東履行義務。新《公司法》中股東享有的知情權包括：查閱財務報告、會議記錄、監事會議決議等，此類被賦予的知情權較大。但在公司實際經營過程中，部分大股東基于自身的資本占有率大、股份持有額度高對公司的經營管理信息進行壟斷，通過各類條件限制中小股東的知情權，削弱中小股東的公司經營管理權，導致中小股東的知情權實際操作性降低，其中查閱賬簿的權利受限是知情權保護不足的重要體現。例如：中小股東想要查閱公司財務賬簿等財務信息文件時，大股東往往以目的不純等不利于保護公司利益等理由予以拒絕，甚至通過假借、偽造等方式限制中小股東查閱資料的權利，嚴重影響中小股東的知情權。

(二)公司大股東表決權被濫用

大多數公司的表決權主要根據股東注冊資本占有率的多少來行使權利，這稱之為資本多數決原則，《公司法》中明確規定了公司的表決權，該原則主要應用于有限責任公司中，但法律條文的漏洞將增加大股東濫用表決權的可能。公司大股東表決權被濫用主要表現為公司大股東的股份占有率高，其享有的表決權更多，有時也將獲得最終表決權，大股東將以此根據權利優勢來控制公司的經營決策內容，轉換公司意志，此類不合理行為將給公司管理帶來無法避免的消極影響。表決權排除制度還不完善，僅限定于關聯交易和擔保層面，對股份有限公司的董事回避問題并未作出明確規定，導致表決權排除制度的適用性減弱。部分公司的大股東為實現自身利益最大化，將濫用表決權，通過一些手段對公司經營管理者的日常事務進行干預，但公司經營狀況出現問題時，部分大股東為維護自身利益，將采取犧牲中小股東的操作措施，嚴重壓縮了中小股東的合法權益。

(三)中小股東股權回購難實現

在《公司法》中對中小股東的股權回購進行了規定，當中小股東反對或對公司決策持有異議的情況下，滿足幾個限制條件，即可請求公司回購中小股東持有的股份，即行使股權回購請求權。其中需要滿足的限制條件包括：公司連續五年存在盈利且滿足利潤分配情況時并未向股東進行利潤分配；公司出現合并或分立情況，需要轉讓公司主要財產時；營業期限屆滿等事件導致公司解散情況發生，但通過股東決議公司得以繼續經營的法定情況。中小股東行使股權回購權時只要滿足上述限制條件中的一個情況皆可。但在公司實際經營過程中，中小股東的股權回購難以實現，多數公司將采取一系列措施進行干擾，甚至偽造盈利賬目，營造出公司虧損的假象，以此不滿足五年連續盈利的法定條件。中小股東股權回購難實現是新《公司法》對中小股東合法權益保護不足的重要內容，需要受到相關部門的高度重視。

三、新《公司法》對中小股東合法權益的保護措施

(一)強化中小股東知情權保護

強化中小股東的知情權保護是新《公司法》中需要完善的重要內容。由于股東大會是公司經營管理過程中的最高權力機構，其對公司的經營狀況具有重要的決策權，基于對公司實際業務的了解，將保護中小股東知情權作為新《公司法》中對中小股東合法權益保護的重要前提。由于原有《公司法》對中小股東知情權的規定較為簡單，具體行使權力并未作出明確規定，因此，部分股東存在抓住法律規定漏洞進行不良操作，無法保證中小股東享有合法的知情權。為此，新《公司法》實現了中小股東行使知情權有法可依，在第34條中對有限責任公司股東具有查閱公司章程、董事會決議、財務報表等權利進行明確規定。當公司拒絕提供資料文件，導致中小股東行使合法知情權受限時，可以請求人民法院的法律援助。在新《公司法》的第98條中對有限責任公司中股東查閱公司章程、會議記錄、財務報表等文件后，有權對公司的經營管理提出異議并質詢；新《公司法》第151條對公司董事、高級管理人列席接受中小股東質詢做出的明確規定，確保中小股東的知情權從法律層面受到保護，進而提高公司經營管理的透明度，促使中小股東對公司的實際經營情況做出更好了解，也有利于中小股東行使其他權利。明確中小股東的提案權，為中小股東表達自身意愿提供暢通的途徑，進而激發股東行使權利的積極性。在新《公司法》中對股東臨時提案進行明確規定，要求董事會收到提案后通知其他股東參加股東大會，并詳細闡述股東大會審議議題及決議事項。強化對中小股東臨時提案權的保護，有利于中小股東在公司中掌握一定的話語權，進而促進公司走民主決策道路。

(二)落實中小股東累積投票制

累積投票制是有限責任公司在進行董事、監事選舉過程中，確保股份擁有者的股東享有同樣表決權，以進行集中使用。各股東可以對候選人進行直接投票，保證權利行使的公平性，股東根據自己所占股份分配表決權，在選舉過程中，可投票給一名候選者也可投票給多名候選者，通過累積投票情況選出公司董事或監事。在新《公司法》中落實中小股東累積投票制有效的保障了中小股東的合法權益，比中小股東直接行使投票權更具科學合理性。累積投票制對大股東權利的濫用起到了限制作用，避免部分大股東將個人意志強加于公司意志上，降低了大股東對中小股東權利的壓迫，有利于平衡大股東與中小股東之間的利益關系。在新《公司法》中落實累計投票制是保護中小股東合法權益的重要表現，其對公司進行人身控制，提高工作效率產生了積極影響，屬于相對公平的制度。新《公司法》中對中小股東累計投票制的執行需要作出完善規定，針對規模較小的有限責任公司，小股東之間可以進行股份聯合，以此強化自身對公司管理產生的權利影響。發揮出重要的應用價值。為落實好中小股東累積投票制，需要完善公司股東大會的議事規則。公司的股東大會召集事項主要由董事會負責，但其中存在董事會操作控制股東現象，不利于公司的公平穩定發展，完善股東大會議事規則，避免具有議事控制權的股東肆意侵害中小股東的合法權益，起到通過新《公司法》保護中小股東合法權益的目的。為提高中小股東累積投票制的有效性，公司需要設立表決權排除制度，該制度是指股東大會中決議事項與某些股東之間存在直接的利害關系時，則該類股東不得參與或委托代理人進行表決。新《公司法》對表決權排除制度的適用范圍還應涉及股東利益、公正表決內容，以此有效控制公司部分大股東的表決權，保護中小股東的合法權益。

(三)設置中小股東回購請求權

在新《公司法》中通過設置中小股東回購請求權來為中小股東的退出提供新途徑。中小股東回購請求權主要應用于對公司經營管理存在異議的情況下，這將對股東的利益產生直接影響，新《公司法》需要通過合法的規章制度在此情況下保障中小股東的合法權益，要求公司以合理的價格購買中小股東持有的股份，避免中小股東的利益受損。在法定資本制的要求下，《公司法》對公司中小股東的回購請求權并未作出明確規定，這將導致中小股東投資無法達到預期情況發生后仍然無法撤資情況出現。新《公司法》對中小股東的回購請求權進行了明確規定，在第75條中規定公司盈利且符合利潤條件時卻未向股東進行利潤分配；公司因合并或分立時需要轉讓主要財產；營業期限屆滿等問題導致公司解散，但通過股東決議后公司得以繼續經營情況發生時，將對中小股東的合法權益造成損害，出現此類情況，中小股東可以提出異議或投反對票，要求公司以合理的價格購買中小股東持有的股份。當公司無法與中小股東的股權收購達成一致時，股東有權向法院起訴。但中小股東在行使回購請求權時也不得影響公司的經營管理。新《公司法》基于幫助中小股東規避風險的角度，設置中小股東回購請求權，以此實現公司利益均衡化。在新《公司法》中設置股東代表訴訟制度，持有1%以上股份的中小股東有權對公司董事會提出訴訟，當訴求被拒時可直接向法院訴訟，該制度的確定有利于擴大中小股東訴訟范圍，限制大股東權利濫用行為，為新《公司法》對中小股東合法權益的保護提供了新途徑。

四、結語

新《公司法》旨在基于公平原則，約束大股東行為，保護中小股東，以實現中小股東和公司大股東權利平等化。新《公司法》在不斷修訂和完善過程中，對中小股東合法權益的保護仍然存在部分問題，例如：知情權保護不足、大股東濫用表決權、回購請求權難以實現等，這將無法有效保證中小股東的合法權益，因此，只有從公司的實際經營情況出發，完善新《公司法》中的法律細則，幫助中小股東參與到公司管理和決策過程中，采取積極的策略維護中小股東的合法權益，促使公司的穩定運行。在對中小股東權益保護的司法實踐中，已經出現了一些有借鑒意義的司法裁判。如：上海市第二中級人民法院，關于上海萬禹國際貿易有限公司、宋余祥與杭州豪旭貿易有限公司公司決議效力確認糾紛，編號為(2014)滬二中民四(商)終字第1261號的二審民事判決書。在該判決中，上海二中院確認，當某一股東與股東會討論的決議事項有特別利害關系時，該股東不得就其持有的股權行使表決權，從而有效的保護了該案中小股東的權益。

[1]孫玉坡.淺談新公司法對中小股東合法權益的保護[J].法制博覽，2014(10)：143-144.

[2]曹聰.淺談新公司法對中小股東合法權益的保護[J].經營管理者，2014(32)：3-4.

[3]吉明.關于新公司法對中小股東權益保護的探析[J].法制與社會，2013(34)：100-101.

D

A

1006-0049-(2017)20-0177-02