淺析中小企業集群融資互助擔保模式

劉韞文

摘要：中小企業融資難一直是關注度很高的話題。通過研究發現，中小企業集群融資能夠減少銀企間的信息不對稱，降低信貸風險，減少信貸成本，使得企業在直接融資和間接融資方面都比單一游離的企業具有優勢。在眾多融資模式中，互助擔保模式能夠很好的降低銀企間的信息不對稱，減少銀行的逆向選擇，使得中小企業能夠從銀行取得貸款，有效地解決中小企業融資難的問題。

關鍵詞：中小企業 集群融資 互助擔保模式

一、引言

中小企業集群融資是伴隨著中小企業集群這一新型的產業組織結構的發展而逐步形成的一種金融創新，它使企業與銀行之前形成了一種“雙贏”的模式，通過降低銀企間的信息不對稱，從而有效解決中小企業融資難。

二、中小企業融資現狀及集群融資概念

（一）中小企業融資現狀

我國中小企業目前正處于蓬勃發展階段，需要大量資金來擴大企業規模。目前，中小企業融資包括直接融資和間接融資兩種方式。從直接融資角度看，中小企業較易實現的融資渠道是通過自身融資，但規模較小，無法滿足中小企業擴大發展的全部資金需求。此外，企業通過上市融資的門檻較高，主板、中小板、創業板、新三板、股權眾籌等均對企業資質提出較高要求。據統計，我國所有企業的直接融資比例在2015年末仍然只有28%，中小企業更低。從間接融資的角度看，中小企業對于銀行貸款過分依賴。

造成我國中小企業融資難的原因有多方面，既有金融機構的原因，也包括社會環境因素，同時，中小企業自身也存在著一定的問題。

（二）中小企業集群概念及優勢分析

所謂“集群融資”是指若干中小企業通過股權或協議建立“集團”或“聯盟”通過合力減少信息不對稱，降低融資成本，相互幫助獲取資金的一種融資方式。中小企業集群實際上是把產業發展與區域經濟按照分工專業化與交易便利性而有效的結合起來，其特征主要有一下幾點：企業、機構地理的臨近性；共生性；知識共享和創新性；根植性。集群內的中小企業首先是以產業集群整體面向市場，其次才是單個企業本身。相對于單個中小企業而言，企業集群在保持原來中小企業反應敏捷、靈活多變的同時，還形成了集群規模經濟，擁有競爭優勢，從而將企業原來在資源方面的比較優勢轉變為區域創新的競爭優勢。

三、中小企業集群融資的互助擔保模式分析

（一）中小企業互助擔保模式

中小企業集群融資根據融資的方式和渠道的不同，形成了多種融資模式，如集體發債模式、互助擔保模式、團體貸款模式等。每種模式都有各自的優勢，都能較好地解決中小企業融資難問題。本文將重點介紹下互助擔保模式。

中小企業集群融資互助擔保模式是指集群內的中小企業以自愿和互利為原則，共同出資組建互助擔保基金，為成員企業向銀行貸款提供擔保，獲得銀行融資的一種新的融資模式。

互助擔保模式在眾多中小企業集群模式中有著獨特的優勢，根據中小企業集群融資模式的融資優勢最大化、融資效率最大化和現實條件成熟等要求，中小企業集群融資互助擔保模式是最適合中小企業的集群融資模式。

中小企業集群融資互助擔保模式利用和強化了集群融資的優勢。互助擔保是建立在企業間信息共享、風險共擔的基礎上，會員企業通過各種渠道與集群內的其他企業取得聯系和了解，能夠充分利用集群內的信息機制來減少信息不對稱。互助擔保企業是以相同的目標聯系在一起的，基于風險共擔的原則，其中一家企業經營出現困難，其他企業也會在自己能力范圍內提供幫助，增強了集群內企業的抗風險能力。在申請貸款時，如果需要進行反擔保，也可以利用集群內部資產易變現的特點，靈活選擇反擔保形式，使反擔保更容易實現。

中小企業集群融資互助擔保模式提高了中小企業的融資效率。互助擔保是以成員企業出資組建的互助擔保基金作為貸款擔保，為商業銀行提供了有效的第二還款來源，貸款風險降低，銀行要求的風險利率也會隨之降低，從而減少中小企業的融資成本。同時，貸款風險降低，使得銀行貸款的審批時間縮短，提高融資效率。

中小企業集群融資互助擔保模式的現實條件成熟。從1998年開始，我國中小企業信用擔保體系正式啟動，推行了以政策性擔保為主、商業性擔保和企業互助為輔的“一體兩翼”信用擔保體系，在很大程度上緩解了中小企業融資難問題。近幾年，“會員制”互助擔保模式逐漸成為主流趨勢。我國中小企業通過互助擔保模式進行融資成功案例很多，除了著名的蘇州太倉市璜涇鎮化纖集群外，江蘇沐陽縣木材加工企業在2005年建立擔保公司后，該公司的30個會員企業共實現銷售總額2.7億元，比擔保公司成立前一年增加1.5億元，增長率125%；實現利潤0.25億元，比擔保公司成立前一年增加0.18億元，增長率257%。

（二）互助擔保模式優勢分析

一是貸款銀行、擔保公司、會員企業的關系固定在一個產業集群上，對行業信息、會員信用及經營狀況信息較為對稱，減少了銀行信貸的逆向選擇；二是擔保公司在吸納會員和提供擔保過程中，優先考慮市場競爭力強、信用狀況好的企業，降低了銀行放貸風險；三是集群融資擔保公司會員企業處于同一個利益共同體當中，承擔擔保的連帶法律責任，比較容易形成群體信譽機制，關聯關系不僅有效控制了信貸風險，而且增強了企業抵御市場風險的能力；四是會員企業融資手續簡化，提高了融資速度，企業融資的時間成本降低；同時會員企業進行融資時可免繳或少繳手續費、擔保費等費用，降低了企業財務成本。

綜上所述，中小企業集群融資互助擔保模式能夠很好地利用集群融資的優勢，提高中小企業的融資效率，現實條件成熟，是一種值得推廣的中小企業集群融資模式。

當然，互助擔保模式也有其局限性。由于參與互助擔保的大多都是中小企業，資金實力有限，從而導致互助擔保基金資本規模一般，可能無法滿足全部融資擔保的需求。雖然政府出資能夠在一定程度上有所緩解，但如果政府過多干預，將很難真正做到市場化運作。同時，銀行在提供貸款時傾向于要求互助擔保基金承擔全額風險，使互助擔保機構風險過于集中，這也在一定程度上限制了互助擔保融資的發展。

參考文獻：

[1]陳家根.看太倉“互助擔保”如何融資 [N].新華日報，2009

[2]李明. 淺談中小企業信用互助擔保融資模式[J].發展，2011，1：71

[3]中國產業集群發展報告