探討完善中小企業融資的公共政策

張立賀 大慶市紅崗區下崗失業人員小額貸款擔保中心

探討完善中小企業融資的公共政策

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隨著經濟的發展和技術的進步，我國企業的發展也上升了一個新的臺階。但是現階段，由于企業發展的市場逐漸擴大其資金運轉的周期和數量也逐漸的增多。尤其是中小企業，融資難已經成為了一個普遍的問題，這不僅影響了中小企業的發展，還不利于我國市場的有序發展。并且，就目前看來看，我國還沒有制定明確的解決方案，因此，為了保證我企業的健康發展必須高度重視企業融資的問題。

中小企業 融資 金融支持體系

中小企業成為我國國民經濟的重要組成部分，其發展和完善不僅有利于經濟的發展還可以大幅度提高人們的生活水平。在其融資的過程中，出現的多種問題需要及時的解決。加強中小企業的金融支持，加大技術的投入，并且積極發揮政府的作用，從宏觀和微觀的角度來解決中小企業融資難的問題。因此，完善中小企業的融資問題，建立健全的融資渠道和政策，是現階段其發展的當務之急。

一、從經濟學角度對中小企業融資難的原因進行重新表述

中小企業融資難已廣為人知，關于其成因既涉及企業自身原因，也包括了外部環境的諸多限制。但在分析過程中都忽視了中小企業融資難的經濟意義，有鑒于此，本文首先將對“中小企業融資難”從理論角度進行重新表述。

（一）中小企業融資難的本質――市場失靈問題。市場機制在資源配置中起基礎性作用，而任何市場機制的失靈都源于商品或服務供給方和需求方的行為。中小企業無論以何種方式進行融資，本質上都屬于市場交易問題，如果市場機制（主要是價格機制）充分發揮作用，資金需求方和供給方就能夠就融資條件達成交易并完成融資活動。在真正的市場交易中，資金供給者要考慮投資的風險收益，而資金需求者則需要考慮融資成本。當資金供給者拒絕向那些在商業上可行的投資項目提供資金時，則市場在資金的供給方面失靈；當作為資金需求方的企業由于自身的原因而沒有正確地把握可獲得的融資機會時，則市場在資金的需求方面失靈。如果中小企業融資市場是完美的，也就是不存在信息不對稱，不存在交易成本，不存在阻礙交易的產權界定等等問題，那么市場會按照自己的邏輯完成中小企業融資的市場交易，不會出現“中小企業融資難”問題。

（二）中小企業融資市場失靈的原因分析。中小企業融資市場自身缺失。計劃經濟時代，中國根本沒有建立現代化的金融體系，中小企業融資市場根本不存在，市場也就不可能發揮在資源配置中的作用。改革開放后，隨著金融結構的調整，銀行最初包攬了一切金融活動，而為中小企業融資的證券市場發展緩慢或者根本不存在。

二、解決中小企業融資難的公共政策建議――建立中小企業金融支持體系

中小企業融資難既是一個微觀問題，更是一個宏觀問題。從微觀上分析，中小企業融資難不利于中小企業的健康發展；從宏觀上分析，中小企業發展不好不利于擴大就業和經濟發展。當前，無論是出于應對全球金融危機的短期考慮，還是促進國民經濟結構優化調整以實現科學發展的長遠目標，建設中小企業金融支持體系的公共政策選擇都會被賦予更為顯著的實踐意義，同時也面臨更多的選擇。基于前文對中國中小企業融資難的經濟學解釋，中小企業應從堅持市場化導向、建立多層次股票市場兩方面完善金融支持體系。

（一）堅持市場化導向完善中小企業金融支持體系的運行機制。充分發揮市場機制的作用，是中國三十年改革成功所取得的一項基本經驗。在中國建設中小企業金融支持體系過程中，各級政府也都強調了要充分發揮市場機制的作用。

（二）政府的主導或推動。在建設中小企業金融支持體系的過程中，政府的主導或推動發揮著重要的、不可替代的作用，但是這并不意味著要由政府替代市場實施微觀層面上的金融資源配置。在中國，政府通過放松利率管制、提供信用擔保以及整合中小金融機構等在一定時間內為中小企業金融支持體系提供了便利。但市場才是完善中小企業融資體系的關鍵，在這個大背景下，盡量讓市場在微觀層面去發揮金融資源配置功能，而不是強調政府干預。

三、要充分依靠市場分散決策的優勢，提高中小企業金融工具創新的效率和針對性

（一）中國中小企業群體的復雜性和多樣性。商業銀行應根據中小企業特點，改進貸款決策程序，建立與中小企業相適應的信貸審批機制，擴大對縣市支行的授權，下放全額存單質押貸款、全額保證的承兌匯票簽發權等信貸管理權限結合中小企業風險大的特點，設立中小企業貸款呆賬準備金制度，合理確定貸款的正常損失率，改變貸款零風險的過高要求；按照責、權、利對稱原則，建立信貸營銷管理激勵機制。加快利率市場化進程，放開對中小企業貸款的利率控制，充分發揮利率市場化機制引導資金流向的作用，調動商業銀行支持中小企業的積極性。

（二）加速發展多層次證券市場體系。證券市場作為企業籌資和投資者投資的載體，其層次性有社會經濟發展水平決定。隨著經濟的發展，中國證券市場也經歷著由單一層次向多層次發展的過程，多層次證券市場對社會資源的優化配置和提高市場有效性都有積極作用，也是中小企業金融支持體系中的“高端市場”。但在實踐中，單一層次市場是中小企業無法找到理想的融資渠道，成為制約中小企業融資的主要因素。針對這種不平衡發展的矛盾及其負面影響，加速發展多層次股票市場體系，在當前應該成為深化中小企業金融支持體系建設的一個突破口和重點。

四、結束語

綜上所述，中小企業的健康發展是現階段我國經濟發展的重要的中間力量。但是目前來看，我國中小企業人才短缺、技術水平低等，尤其是融資困難是中小企業的所面臨的重要的問題。因此，要建立健全的金融體系，發揮企業自身的價值和優勢，吸引大量的人才來促進中小企業的健康發展。與此同時，要擴大企業的融資渠道，完善融資的方式和手段，使企業在發展的過程中，保持資金的流通和使用，優化中小型企業的結構等解決現階段中小型企業融資難的問題，促進其健康有序的發展。

[1]潘峰.我國中小企業融資難問題研究[D].華中師范大學，2014(5)：10.

[2]劉勝會，張宏偉，等.中小企業融資成本調查及思考— —基于全國18個地市問卷調查的實證分析[J].金融發展評論，2014(1):68.