四口之家的“脫啃”規劃

文熙

對于上有老下有小的家庭而言，在越來越大的經濟壓力面前，很多家庭不得不啃老，吃著父母的，住著父母的，甚至還要父母幫忙帶小孩。這樣的家庭，要想實現“脫啃”，該如何規劃？

吳女士和丈夫生活在二線城市南昌，都是普通的工薪族，育有兩個閨女，老大2歲半，老二1歲。雖然已經成家，但吳女士一家四口卻是典型的“啃老族”，和父母擠住在一套三居室內。房子是吳女士的父母10多年前按揭購買的， 由父母每月還900元的房貸。而他們兩夫妻的工資，主要用來承擔養娃費用。

吳女士稅后月薪3000元，老公稅后月薪5000元，老大和老二的開銷，光奶粉錢就要4000多元，若平時孩子有個感冒發燒的，5000元可能都打不住。現在吳女士一家四口，吃和住都是用父母的，雖然汗顏，卻沒有辦法。結婚3年來，吳女士有存款大約10萬元。另外，吳女士公婆答應資助10萬元給她們買房。可即便如此，吳女士也不敢用這20萬元來買房，因為就算付了首付，房貸再加養娃，她覺得吃不消。

5年后，等兩個孩子進入九年義務教育階段，養娃開銷銳減，而他們夫妻倆的收入又有所增長時，吳女士計劃購買一套房。目前她希望把這20萬元用于理財，通過增值比較快的投資渠道，做到5年后不再“啃老”，走向經濟獨立。

一、現金流規劃

根據現金留存法則，吳女士的家庭理財主要目標是子女撫養和五年后的購房計劃，可假設近一年的大額花銷為0。兩個孩子每月奶粉錢加醫藥費可以設定為5000元，其余花銷暫由父母支付。因此，現金類資金建議留存6×5000=30000元，但是，鑒于本案例中吳女士家庭現金流較為拮據，現金應物盡其用，因此現金類資產可酌情降低為20000元。

產品建議：貨幣基金或T+0類理財，年化收益2.3%～4%

二、保障類規劃

根據保障邏輯的優先級，依次是人身/意外保障 > 健康保障 > 子女教育 > 養老補充。雖然吳女士現金流資金非常緊張，但是正因為家庭資金不充裕，才要善用高杠桿的保障類產品去抵御突發意外。而且保障順序一定是先給吳女士夫婦，因為他們二人才是家庭經濟支柱和穩定收入的來源。

接下來估算家庭保額缺口。保額確立的三種方法中，由于缺乏收入增長速度、子女教育需求、喪葬費用等信息，生命價值法和遺囑需要法較難實現，倍數法則更為可行。根據倍數法則，保額約為家庭年稅后收入的十倍，即8000×12×10=96000元。

產品建議：陽光康尊無憂重疾保險，假設吳女士夫婦兩人為28歲，則10萬保額20年交，對應著兩人共每年3000元的保費花銷，平均每月250元。

三、財富增值

在具體量化分析前，首先我們在建模的時應忽略5年內的生活成本、房價、收入的漲幅。

目前在父母資助的情況下，吳女士夫婦二人，每月工資收入為3000+5000=8000元。減去日常花銷和第二部分介紹的保障險支出，每月凈流入為3000元，當前存量資金為20萬元，分別進行五年規劃。

1、針對存量資金20萬元的投資建議：

由于沒有單一理財產品可以滿足安全性，流動性和收益性三個特點，因此給出的投資建議為資產配置組合，涵蓋固收、權益和另類投資。由于投資目標以子女教育和買房為主，建議采用穩健而非激進的投資模式，即固收類資金配置高于權益類配置，具體詳見圖1。

給出的投資組合并不能簡單地持有，而是需要每個季度按照恒定比例進行再平衡。通過組合業績回溯，可以發現近四年半組合收益為年化7%（已含交易費用）。考慮到吳女士的20萬元投資中有2萬在現金類理財中，因此組合收益預期調降為7%×0.9=6.3%。

2、針對每月工資結余的投資建議：

每月結余資金只有3000元，不必選用過于復雜的投資方式。建議選取兩只業績較好的基金進行持續定投。即使是定投也需做好“止盈不止損、停利不停扣”。實際投資中建議年化收益超過15%以上進行止盈，并把止盈贖回的資金分成12期再次加入定投中。

四、投資結果模擬

據前文所述，設定吳女士組合資產的年化收益率為6%，并進行時間價值計算，驗證投資組合效果。

設定n=5×12=60月，I=6%/12=0.5%（假設年化收益6%），PV=200000元，PMT=3000元。5年后攢錢結果FV=47.9萬。

購房需求：以47.9萬元為5年后的投資本金購房。根據2016年10月8日出臺的《南昌市人民政府辦公廳關于促進我市房地產市場持續平穩健康發展的若干意見》，首套房貸款首付比例為30%。仍以20萬作為首付款，則貸款金額為200000/30%×（1-30%）=46.67萬元。貸款利率以銀行商業貸款利率基準的9折計算，則利率為4.41%，貸款總額46.67萬元，分360個月等額本息還清。計算后得：每月還款額為2255元。

5年后擺脫啃老需求：5年后，吳女士的子女已經上小學，子女扶養費用有所下降。且購置住房后，可以搬出父母家住。此外，現實生活中吳女士與丈夫在努力工作后收入應該會有上升（假設夫妻二人稅后收入上升到10000元）。此外，吳女士夫妻二人5年攢錢減掉首付款，仍剩余47.9-20=27.9萬元。這部分資金依然按照組合配置的方式投資，仍以年化6%復利計算，每年可以貢獻16740元利息，每月1395元。每月夫妻二人的收入（10000元）減去日常花費子女撫養（4000元）和房貸（2255元）保險（250元）后，加上持續投資收益，結余計算如下：

10000-4000-2255-250+3495=4850元

每月凈收入為4850，可以滿足拜托啃老、經濟獨立的目標。

根據客戶根據客戶的家庭狀況，除了客戶自己對房產的計劃之外，還有三項潛在需求需要規劃：1）大病保障規劃2;）子女教育規劃;3）養老規劃。

一、房產規劃

客戶生活在二線城市南昌，根據2016年南昌房屋均價走勢，2016年一手房年漲幅為16.6%，二手房年漲幅為5.17%。以最新國家對房地產的調控力度預測，未來漲幅大概率低于2016年。

兩個孩子的家庭選擇80 平米大小比較合適。按照現在南昌市首套房首付比例30%，契稅1%計算，一手房和二手房的首付分別為37.2萬元和25.6萬元。

房屋是經濟獨立、擺脫“啃老”的首要需求和標志，是5年后家庭的剛性需求，因此房屋的規劃首要要求是資金安全，同時有穩定收益。理財型保險是首選。

產品建議：5年期理財型保險（比如和諧安贏保險），年化收益固定為5.3%，本金20萬元。5年后本金+收益：20×（1+5×5.3%）=25.3萬元。

備注：產品附帶人身意外保障，建議可分成兩份購買，被保險人分別填寫客戶本人及其先生，受益人法定，確保持有產品期間兩名經濟支柱萬一出現意外，家庭均可獲得理賠保障。

根據計算，在五年后，客戶可購買80 平米的二手房，理財本金及收益基本可覆蓋房屋首付及契稅。

二、大病保障規劃

大病保障保額標準應覆蓋重疾治療費用以及至少客戶兩年的年收入，以目前重疾治療費用10萬元為標準，吳女士：10+0.3×12×2=17.2萬元;先生：10+0.5×12×2=22萬元。

產品建議：某重大疾病保障計劃（比如招商信諾至尊版珍愛一生保障計劃），20年繳，保額分別18萬元和22萬元，按客戶本人及先生30歲計算，保至70歲，可計算出月繳保費：吳女士672元，先生894元，兩人合計月繳保費1566元，目前月現金流（3000元）可以覆蓋。如果客戶至70歲未出險，該保單到期后返還保額（分別為18萬元及22萬元）及分紅，可做為一筆退休金給客戶支配。

三、子女教育金規劃

吳女士的兩個孩子一個1歲，一個2歲半，距離高中、大學尚有至少12年時間，因此教育金規劃可以選擇相對風險偏高，收益偏高類型的權益類產品，以時間換取收益，平滑風險。可以以定投的方式，每月投資指數基金，通過被動掛鉤指數，即可實現小金額的零存整取功能，又可獲取12年間中國經濟的平均增長收益。

產品建議：某滬深300指數基金（比如博時滬深300指數A，代碼050002），過往13年間累計收益283.52%，平均年化收益21.81%（數據來源：天天基金網），保守預測未來12年間年化收益10%左右（平均月收益約為0.8%），每月定投300元，12年間共投入144次，本金4.32萬元。

通過計算，預期本金+收益：300×（1-1.008^144）/（1-1.008）=80626元，2016年CPI指數同比增長約為2%（數據來源：天天基金網）。目前高中學費每年2000元左右，大學的學費為每年5000元左右，按照每年2%的增速，12年后高中學費將漲為每年2536元，大學學費在15年后將漲為每年6729元。因此定投的預期資金完全可以覆蓋未來的高等教育支出后，還有一定結余，可用于孩子上學期間的零花錢或用于家庭其他計劃。

四、養老規劃

退休距離目前狀態時間最長，因此選擇專門的年金保險計劃（比如招商信諾招贏二號年金計劃），可以在未來幾十年間，強制儲蓄，規避風險，為退休做好規劃。

產品建議：養老險，5年繳，保額分別為5萬元，按客戶本人及先生35歲計算，可得到月繳保費：吳女士9473元，退休后每年領取12500元;先生9542元，退休后每年領取12500元。兩人合計月繳保費19015元，目前月現金流（3000元）無法覆蓋，建議資金充裕后再做配置。

經過財務規劃，每月在重疾保障和教育金費用支出后，家庭尚有1134元結余，可用于日常備用金，應對意外情況。

5年后，理財型保險到期，用于購房首付，可實現吳女士經濟獨立的理財目標。屆時，定投如有收益，亦可隨時部分支取，用于孝敬老人，改善日常生活等。