中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)模式

蘭子濡

摘 要：本文分析了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)模式，包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在線化、以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的新金融形式互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；業(yè)務(wù)

按照業(yè)態(tài)分類，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有二種形式，分別是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在線化、以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的新金融形式互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。

1.傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在線化

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，能夠提升運(yùn)營(yíng)效率，降低自身運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)也節(jié)約客戶時(shí)間成本，增加客戶體驗(yàn)度及增值服務(wù)。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)非常重視傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在線化，桌面互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品發(fā)展并重。據(jù)麥肯錫公司2016年5月發(fā)布報(bào)告：截止2015年底，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)規(guī)模達(dá)12-15萬(wàn)億，占GDP總量的20%，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶人數(shù)也超過(guò)五億成為世界第一。

（1）商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)

我國(guó)商業(yè)銀行目前采取的是以現(xiàn)有傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，將其遷移到互聯(lián)網(wǎng)上，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行銀行業(yè)務(wù)的交易服務(wù)，通常分為企業(yè)網(wǎng)銀和個(gè)人網(wǎng)銀。

網(wǎng)上銀行的核心價(jià)值體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是分流柜臺(tái)壓力，降低經(jīng)營(yíng)成本，網(wǎng)點(diǎn)流量引至互聯(lián)網(wǎng)后，促進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)工作重點(diǎn)從業(yè)務(wù)操作向銷售、咨詢轉(zhuǎn)變；二是提升服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)用戶粘性價(jià)值，隨時(shí)隨地的賬戶管理和支付結(jié)算帶來(lái)高效率和便利性：三是進(jìn)行交叉銷售，提高產(chǎn)品售出率，電子交易提供的個(gè)人信息、瀏覽記錄及交易記錄能使銀行采取針對(duì)性營(yíng)銷策略，根據(jù)客戶需求推薦多款產(chǎn)品。近年來(lái)，隨著各家銀行的大力推動(dòng)、二代支付系統(tǒng)的上線（如超級(jí)網(wǎng)銀）、客戶體驗(yàn)的升級(jí)以及差異化服務(wù)和產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，交易規(guī)模和存量用戶數(shù)量的高速增長(zhǎng)。

如果對(duì)網(wǎng)銀進(jìn)行用戶群體消費(fèi)特征細(xì)分，企業(yè)網(wǎng)銀的增速已經(jīng)不及個(gè)人網(wǎng)銀，交易規(guī)模結(jié)構(gòu)也發(fā)生趨勢(shì)性調(diào)整。企業(yè)網(wǎng)銀的使用主要是為了提升財(cái)務(wù)管理效率、節(jié)省各種成本費(fèi)用，優(yōu)化管理效率，主要集中在繳費(fèi)支付（如網(wǎng)上繳稅、代發(fā)工資等）、賬戶管理（如網(wǎng)上對(duì)賬、對(duì)公電子回單等）以及與上下游客戶的資金交易，交易額與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)，企業(yè)網(wǎng)銀的使用情況直接受制于宏觀經(jīng)濟(jì)。個(gè)人網(wǎng)銀由于銀行的大力推廣以及高效率和便利性，主要集中在繳費(fèi)支付（生活繳費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物支付等）、賬戶管理（如賬戶查詢、自助掛失等）、轉(zhuǎn)賬匯款（如同城異地、超級(jí)銀行資金匯集等）、投資理財(cái)（如基金、股票和債券等）等方面。

個(gè)人網(wǎng)銀的服務(wù)對(duì)象是每一個(gè)個(gè)體，個(gè)體需求的差異性與多樣性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)網(wǎng)銀的需求，使得未來(lái)個(gè)人網(wǎng)銀的發(fā)展空間更大。因此，也是商業(yè)銀行之外的互聯(lián)網(wǎng)會(huì)融公司關(guān)注和爭(zhēng)奪的熱點(diǎn)。而大多數(shù)企業(yè)使用網(wǎng)上銀行，多是出于對(duì)銀行的信賴，雖然增長(zhǎng)的速度無(wú)法與個(gè)人網(wǎng)銀相比，但交易規(guī)模占比較大，企業(yè)會(huì)顧忌資金的安全性尤其是互聯(lián)網(wǎng)上交易的安全性，因此銀行之外的第三方介入到企業(yè)網(wǎng)銀領(lǐng)域的難度較大。

（2）手機(jī)銀行/移動(dòng)支付

移動(dòng)支付主要包括手機(jī)支付和非接觸小額無(wú)密碼快捷支付，而手機(jī)支付是手機(jī)銀行的主要功能，支付繳費(fèi)也是網(wǎng)上銀行的最主要入口。移動(dòng)支付將貨幣電子化提升至嶄新高度。

手機(jī)銀行作為結(jié)合移動(dòng)通信與貨幣電子化的全新服務(wù)，不僅使人們?cè)谌魏螘r(shí)間、任何地點(diǎn)都可以處理多種金融服務(wù)業(yè)務(wù)，這就大大拓展銀行服務(wù)的范圍。

移動(dòng)支付是用戶通過(guò)使用移動(dòng)終端來(lái)完成資金的支付，其本質(zhì)是電子貨幣虛擬化。資金從支付方向接收方轉(zhuǎn)移，主要是通過(guò)通信網(wǎng)絡(luò)或通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)雙方信息的互換，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)支付目的的一種支付方式。

我國(guó)手機(jī)銀行起步不晚，但由于人口基數(shù)原因，手機(jī)銀行普及率僅4.6%，如果在移動(dòng)支付方面普及率大幅提升，未來(lái)幾年手機(jī)銀行應(yīng)用將持續(xù)高增長(zhǎng)。2000年至今，我國(guó)手機(jī)銀行的發(fā)展大致經(jīng)歷了短信銀行、WAP銀行和APP銀行三個(gè)階段，未來(lái)將向移動(dòng)金融和電子賬戶發(fā)展，例如基于用戶所在位置進(jìn)行的生活化金融信息推送，以及電子現(xiàn)金和銀行營(yíng)業(yè)廳隨身攜帶進(jìn)而大幅提高電子貨幣及電子賬戶實(shí)際使用價(jià)值。

客戶的使用習(xí)慣被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展所改變，手機(jī)已經(jīng)成為人們?nèi)粘Ｉ睢⒐ぷ髦胁豢苫蛉钡囊徊糠郑@為手機(jī)銀行的迅速發(fā)展提供了廣闊的空間。隨著未來(lái)硬件設(shè)施的普及以及高科技的迅速發(fā)展，手機(jī)將成為商業(yè)銀行的客戶終端，勢(shì)必會(huì)將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)搭載到手機(jī)上，而手機(jī)使用的便捷性，注定了手機(jī)銀行將承載更多金融范疇的營(yíng)銷和服務(wù)，商業(yè)銀行的手機(jī)銀行也必將迅猛發(fā)展起來(lái)。

2.P2P模式

P2P既是Peer to Peer的縮寫，指計(jì)算機(jī)在互聯(lián)網(wǎng)中可以進(jìn)行對(duì)等交互；P2P也是Person to Person的縮寫， 是指人與人的直接對(duì)接。而今P2P的外延已經(jīng)成為一個(gè)金融詞匯一一P2P借貸（即Peer to Peer Lending或者Person to Person Lending）。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)與小額信貸聯(lián)盟的公文，P2P借貸的中文官方譯名為“人人貸”，它是指資金的供需雙方在特定的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中建立直接的借貸關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)中的每一個(gè)參與者都可以發(fā)起，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息流通交互，建立一定的規(guī)則，對(duì)金額、期限、風(fēng)險(xiǎn)、利率等因素進(jìn)行匹配，簽署具有法律效力的電子合同，滿足借貸雙方的需求并保障雙方的權(quán)益。其特點(diǎn)是以信用為基礎(chǔ)，發(fā)起靈活、金額較小、利率較高等特點(diǎn)。

2.1 擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式

擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式，它是P2P模式中相對(duì)安全的一種，由合作的小貸公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供雙重?fù)?dān)保，此種模式的平臺(tái)中介僅向客戶提供金融信息服務(wù)，既不吸存也不放貸。其交易模式多為“l(fā)對(duì)多”，即由多個(gè)投資人共同出資來(lái)滿足一個(gè)借款人的借款需求，同時(shí)還可以保證投資人資金安全。早期的P2P借貸公司都采取競(jìng)標(biāo)模式形成貸款利率，即出借人根據(jù)需求在平臺(tái)上自主選擇貸款對(duì)象，平臺(tái)不參與交易過(guò)程，只負(fù)責(zé)信用審核、展示及招標(biāo)，以賬戶管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)為收益來(lái)源。具體的借貸流程可分為以下三步驟：

首先，出借人和借款人在平臺(tái)上填寫相關(guān)信息注冊(cè)，出借人將其出借資金充值到平臺(tái)虛擬賬戶之中，平臺(tái)對(duì)出借人進(jìn)行信用審核并給予評(píng)級(jí)。

其次，經(jīng)過(guò)審核的借款人填寫借款信息，平臺(tái)將其信息列入借款列表并掛在網(wǎng)站頁(yè)面上。

最后，出借人瀏覽借款列表并進(jìn)行投標(biāo)，由平臺(tái)進(jìn)行信息撮合并確定最終有交易資格的出借人，至此借貸交易達(dá)成。資金劃撥成功后，借款人必須按月還本付息（等額本息），出借人也可以按月收到還款。

2.2 “P2P平臺(tái)下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”的宜信模式

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是通過(guò)第三方個(gè)人先行放款給資金需求者，再由第三方個(gè)人將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者。其中，第三方個(gè)人與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)高度關(guān)聯(lián)，一般為平臺(tái)的內(nèi)部人員。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)則將第三方個(gè)人債權(quán)打包成理財(cái)產(chǎn)品供投資者選擇，并負(fù)責(zé)借款人的信用審核以及貸后管理服務(wù)。此種模式在國(guó)內(nèi)為宜信公司首創(chuàng)。宜信經(jīng)營(yíng)模式如下——

首先，宜信的創(chuàng)始人唐寧（或宜信公司其他高管）作為第一出借人，將個(gè)人自有資金借給需要借款的用戶，并簽署《借款協(xié)議》，這樣唐寧就獲得了大筆債權(quán)，所有的債務(wù)債權(quán)關(guān)系都集中在自然人身上。然后，宜信再把唐寧獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分，打包成類固定收益的組合產(chǎn)品，以組合產(chǎn)品的形式銷售給投資者，但實(shí)質(zhì)上是債權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程。宜信對(duì)唐寧的債權(quán)進(jìn)行了兩個(gè)層面的拆分，金額拆分和期限拆分，經(jīng)過(guò)這兩個(gè)拆分之后，一筆大額債權(quán)就劃分為多筆小額、短期的債權(quán)。與將一筆債權(quán)整體出售相比，經(jīng)過(guò)金額拆分和期限拆分后的銷售難度就大幅度降低（完）。