百年巨頭合并 工業氣體巨無霸誕生

謝澤鋒

如果林德與普萊科斯合并，將創造占美國市場36%的行業巨頭。

650億美元。2016年末，兩家工業氣體行業的巨頭——德國林德（Linde）與美國競爭對手普萊克斯（Praxair）宣布同意合并，該交易將創造全球最大的工業氣體公司，合并后市場價值將超過 650億美元。這為2016年瘋狂的并購大戲又增加了新的一章。

雙方將新建一家公司，林德股東將以每股兌換新公司1.54股的比例獲得股份。普萊克斯股東將以每股兌換新公司1股的比例獲得股份。林德與普萊克斯公司股東各擁有大約50%。

合并后的公司將被命名為林德Linde，將在紐約證券交易所和法蘭克福股票交易所上市。林德集團CEO Wolfgang Reitzle，將成為新公司的董事會主席，普萊克斯公司董事長兼首席執行官Steve Angel，將成為新的首席執行官和董事會成員。

資料顯示，普萊克斯是一家擁有百年歷史的工業企業，北美和南美洲最大的工業氣體生產商，也是全球最大的工業氣體供應商之一。普萊克斯生產、銷售和配送大氣氣體、工藝氣體、特種氣體、高性能表面涂料以及相關服務和技術，客戶行業遍布航空航天、化工、食品飲料、電子、能源、醫療、制造以及金屬等。

而林德集團也是具有130多年歷史的企業，在100多個國家擁有600多個分公司，為工業、零售、貿易、科學、研究與公共部門的客戶提供全面的產品與服務組合。林德集團是工業氣體、工藝與特種氣體的全球領先供應商。

當前，液化空氣集團占美國工業氣體市場的29%，普萊克斯為21%，林德為15%，Air Products為14%。如果林德與普萊科斯合并，將創造占美國市場36%的行業巨頭。歐洲市場也類似，液化空氣集團占比32%，林德為30%，Air Products為13%，普萊克斯為7%。

數據顯示，普萊克斯公司目前的市值為337億美元，2015年收入為107億美元，擁有27000名員工。林德市值為289億美元，2015年的收入189億歐元（200億美元），擁有65000名員工。基于2015年的報告，合并后的新公司收入約為300億美元，每年利潤約為10億美元。

2015年底，工業氣體巨頭法國液化空氣集團（Air Liquide）宣布已斥資134億美元收購美國同行Airgas公司。合并后公司2015年的收入約為220億美元。該交易可能是促使普萊克斯與林德談判合并的一大因素。

此前，兩家公司曾接近達成合并協議，但談判在9月破裂。主要是林德公司不愿將合并后的公司總部從歐洲搬到美國，其他細節方面也存在分歧。

在這次談判中，普萊克斯首席執行官Steve Angel承諾對反對這項并購交易的林德集團的慕尼黑工人們給予支持。德國工人們擔心并購后他們將失去工作。

雙方的談判在12月初重啟，終于達成共識。值得一提的是，新公司稅收注冊地將設在歐洲。

不過有專業人士分析，這一決定可能引來新任美國總統唐納德·特朗普的不滿。特朗普主張將海外工作機會帶回美國，并且希望降低公司稅率來吸引企業重回美國。

而Linde和Praxair的交易看起來類似于“稅收倒置”交易，即美國企業將注冊地址遷移到海外國家，從而實現避稅目的，同時也能維持美國的大規模經營。在美國期望重振制造業的背景下，“逃離美國”的做法顯然并非特朗普期望看到的。