中亞五國能源產業投資環境評估

馬榮+張杏梅+王國梁

[摘要]面對國際國內新形勢，我國于2015年3月提出了“一帶一路”的構想，戰略重點在于對外投資。中亞位于絲綢之路經濟帶核心區，加之能源資源豐富，具有重要的戰略地位。我國與中亞五國在政治、經濟、文化和地緣環境等方面的投資合作擁有廣闊的前景。基于主成分分析法，參考了當前國內投資評估專家組建立的投資環境指標體系，建立了評價中亞能源產業投資環境的指標體系，對中亞五國能源產業投資環境進行評估。結果顯示：哈薩克斯坦的能源產業投資環境現狀最優，其次是烏茲別克斯坦，土庫曼斯坦和吉爾吉斯斯坦分別居于第三、第四位，塔吉克斯坦的投資環境最差。

[關鍵詞]中亞五國；能源產業；投資環境；主成分分析法

[中圖分類號]F1199[文獻標識碼]A[文章編號]2095-3283（2017）01-0034-06

[作者簡介]馬榮（1992-），女，漢族，山西高平人，碩士研究生，研究方向：人文地理學；王國梁（1955-），男，漢族，山西曲沃人，教授，研究方向：人文地理學。

[通訊作者]張杏梅（1966-），女，漢族，山西襄汾人，副教授，研究方向：人文地理學。一、引言

隨著國際分工的日益深化，以跨國公司為主導的外商直接投資已成為經濟發展的強大引擎，對外投資的趨勢越來越明顯，已經成為了全球的熱點研究領域。

面對國際、國內新形勢，我國政府于2015年3月發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景和行動》，目的在于推動各個地區的區域經濟合作。中亞地區位于絲綢之路經濟帶核心區，擁有豐富的石油、天然氣等能源資源，具有重要的地緣戰略地位。深入研究中亞五國能源投資環境，對于促進我國能源企業對外投資，緩解我國能源短缺具有十分重要的意義。

二、中亞五國能源產業投資環境定性分析

（一）中亞五國能源產業投資硬環境

1地理位置

中亞是指里海以東、俄羅斯以南、伊朗與阿富汗以北以及中國新疆以西的地區，包括哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦五個國家，統稱“中亞五國”。中亞地處歐亞大陸的心臟地帶，呼應東西，銜接南北，不僅是連接歐亞的橋梁和樞紐，而且是從北亞至南亞、直下印度洋的必經之路，古有“絲綢之路”通過，今有“歐亞大陸橋”貫穿，向為兵家必爭之地，戰略地位十分重要[1]。

中亞國家按地形其實可以分成兩部分：一部分是西部的低地國家，包括哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦；另一部分是東部的高地國家，包括吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦。哈薩克斯坦境內多平原和低地，全境處于平原向山地過渡地段，境內60%的土地為沙漠和半沙漠；吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦境內多山；烏茲別克斯坦東部一小部分為山地，中西部為平原、盆地、沙漠；土庫曼斯坦約80%的國土被卡拉庫姆大沙漠覆蓋。

在自然地理位置方面，位于西部的低地國家的投資環境要優于位于東部高地國家。

2資源稟賦

中亞五國成礦條件好，礦產資源種類齊全、儲量大，特別是石油、天然氣、貴金屬和有色金屬十分豐富，與我國在礦產資源上有很強的互補性[2]。中亞五國能源資源情況見表1。

土庫曼斯坦的主要能源是天然氣和石油；煤炭方面，與烏茲別克斯坦處于同一礦帶但其境內的蘊藏量不大，產量和消費量更是可以忽略不計。

中亞地區擁有非常豐富的石油、天然氣、煤和鈾資源，尤其是鈾和天然氣的儲量在世界上占相當高的比例。區域上能源礦產分布相對集中，石油和天然氣主要分布在哈薩克斯坦、土庫曼斯坦和烏茲別克斯坦。重要的油氣盆地包括濱里海盆地、濱咸海盆地、錫爾河盆地等7個油氣盆地（圖1）。[3]

資料來源：原載《中亞五國優勢礦產資源分布及開發現狀》[3]煤礦主要分布在哈薩克斯坦，探明儲量336億噸，居世界第八位，哈薩克斯坦中部和北部有土爾蓋、卡拉干達、巴甫洛夫達爾、伊犁四個含煤盆地（見圖2）[3]。

3基礎設施

（1）道路設施

鐵路網密度和公路網密度分別為每平方公里內鐵路公里數和公路公里數，是衡量一個國家或地區交通運輸發達程度的指標。中亞五國交通網狀況如圖3所示。

資料來源：根據《對外投資合作國別（地區）指南（2015年版）》整理，采用的數據均為2014年數據。從圖3可以看出，吉爾吉斯斯坦的公路網密度最高，其次是塔吉克斯坦和烏茲別克斯坦，土庫曼斯坦和哈薩克斯坦的公路網密度最低。烏茲別克斯坦的鐵路網密度最高，其次是土庫曼斯坦、塔吉克斯坦和哈薩克斯坦，哈薩克斯坦的鐵路網密度最低。

（2）通信設施

中亞五國中，哈薩克斯坦的通信行業發展最好，其次吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦，土庫曼斯坦的通信行業發展最為緩慢。中亞五國通訊用戶見表2。

從表2可以看出，哈薩克斯坦的移動電話、固定電話以及互聯網的普及要遠好于其他四個國家。

（二）中亞五國能源行業投資軟環境

1法規政策

中亞五國獨立以后，吸引外資發展經濟的積極性空前高漲，各國都比較重視投資領域的立法，積極完善有關法律法規，中亞五國紛紛為外資企業提供相應的優惠政策。但是這些投資政策經常發生改變，造成許多投資企業面臨著許多不穩定的因素，另外執法不規范問題和中亞市場中諸多投資壁壘，加大了直接投資的難度。

哈薩克斯坦立法屢次變動，通常用總統令代替正在實行的法律法規，致使法律法規缺乏連貫性與統一性，加大了直接投資的風險，另外執法隨意性較大，許多優惠政策在執行中得不到貫徹實施[4]。吉爾吉斯斯坦立法體系不完善，而且國內政局不穩定，政策頻繁變動，行政官員濫用職權的現象比較嚴重，造成投資環境不穩定[5]。塔吉克斯坦法制不健全、不完善，法律、法令的變化周期相對較短，從而引發法律的穩定性和變遷性之間的矛盾，無法為外商提供一個良好的法律環境[6]。烏茲別克斯坦在外資的進入、經營以及退出等方面設有不少壁壘，另外，投資法律和政策多變，實踐中多有“有法不依，執法不嚴”的情形發生[7]。土庫曼斯坦存在明顯的法律、制度體系不健全的現象[8]。

2經濟環境

（1）經濟規模

數據來源：根據《對外投資合作國別（地區）指南（2015年版）》整理。哈薩克斯坦是中亞地區經濟發展最快，經濟實力最強的國家[9]。吉爾吉斯近年來調整經濟方針，逐漸向市場經濟轉軌，經濟保持了低增長態勢，工業生產恢復性增長，但是受國際金融危機、國內政局動蕩等因素的影響，吉爾吉斯經濟又出現下滑[10]。塔吉克斯坦近年來經濟保持平穩的發展態勢，連續多年的通貨緊縮局面得到改善，人均收入開始增加，各項經濟指標均有所回升，但另一方面因本國經濟規模相對較小，其發展對國際社會依賴嚴重，塔吉克斯坦經濟全面恢復增長任重而道遠[11]。烏茲別克斯坦和土庫曼斯坦近5年來經濟持續快速增長，經濟總量分別超過了2200億美元、460億美元，GDP增長率保持較高水平[12]。中亞五國近五年來的GDP如圖4所示。

（2）產業結構

產業結構，亦稱國民經濟的部門結構。區域的產業結構對區域的經濟增長與發展有著重要的影響。從產業結構方面看，中亞五國的情況如圖5所示。

數據來源：根據《對外投資合作國別（地區）指南（2015年版）》整理，采用的數據均為2014年數據。圖5可以看出哈薩克斯坦的第二、第三產業所占的比重較高；吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦工業較為落后；烏茲別克斯坦工農業較為發達，服務業落后；土庫曼斯坦產業結構較為合理。

3勞動力因素

中亞五國的勞動力市場普遍的特點是適齡勞動人口較多，但是缺少專業技術人員，高素質人才匱乏，尤其是獨立之后，俄羅斯等其他民族大量遷出，造成大量的人才流失[14]。除了哈薩克斯坦外，其他四國的凈移民均為負數，這在一定程度上反映出勞動力流失的狀況。

4社會環境

社會環境涵蓋的層面很多，現選取科教、醫療、社會治安三個方面進行比較分析。

（1）科教方面

哈薩克斯坦教育基礎較好，全國基本無文盲，成年人識字率997%，截至2014年10月，各類高校126所[9]。吉爾吉斯斯坦基本保留了原蘇聯時期的的教育方式和教育體制，高等院校49所[10]。塔吉克斯坦教育基本延續前蘇聯的免費義務教育體系，根據塔吉克斯坦教育部統計，2014年國家教育實際撥款469億美元，全國有37所高等院校[11]。烏茲別克斯坦把科技領域的創新視為國家強盛的重要資源，全國有科研機構180多個，高等學校62所[12]。受蘇聯時期的影響，土庫曼斯坦傳統科技水平較高，但現代科技發達程度不高，近年來重視發展科技，全國有高等院校17所[13]。

（2）醫療方面

中亞五國的普遍特點是：醫療體制不完善，醫療設備嚴重老化，醫務人員的水平較低，醫療機構和醫療資源不能滿足人民的需要。中亞五國醫療狀況比較如表4。

（3）社會治安方面

中亞五國社會治安總的來說比較好。除吉爾吉斯斯坦外，其余四國犯罪率總體呈下降趨勢，吉爾吉斯斯坦在2009年以前基本維持在8%左右，2010年由于國內政局動蕩，突然攀升至20%，2011年，新總統阿塔姆巴耶夫上任以來，政局總體趨穩，經濟勢頭良好，犯罪率有所下降。

三、中亞五國能源行業投資環境定量分析

（一）數據來源

本文的數據來源于世界銀行統計網站、中華人民共和國統計局網站、《對外投資合作國別（地區）指南—哈薩克斯坦2015》[9]、《對外投資合作國別（地區）指南—吉爾吉斯斯坦2015》[10]、《對外投資合作國別（地區）指南—塔吉克斯坦2015》[11]、《對外投資合作國別（地區）指南—烏茲別克斯坦2015》[12]、《對外投資合作國別（地區）指南—土庫曼斯坦2015》[13]。

（二）評估方法

評估的方法是主成分分析法。主成分分析方法是用一個或幾個不相關的主成分來代替或反映原有變量的信息。首先，原始數據標準化，由于各個指標單位不一致，在進行綜合評價時應該對原始數據進行無量綱化處理。其次運用SPSS軟件進行分析，得到成分得分系數矩陣。再次，求出主成分表達式。最后，根據表達式求綜合得分。

（三）評估指標體系的構建

本文參考當前國內投資環境評估專家組建立的投資環境指標體系，選取了6個方面共24個具體指標，其中“硬環境”包括資源稟賦、基礎設施兩個方面，“軟環境”包括法規政策、經濟環境、勞動力因素、社會環境四個方面。每一個方面又選取了若干指標，見表5。

（四）中亞五國行業投資環境的綜合評估結果

1指標選取與標準化處理

在中亞五國能源行業投資環境評估指標體系中，一共有24個指標，由于各個指標單位不一致，在進行綜合評價時選擇Z-Score法對原始數據進行無量綱化處理。

指標權重的確定

借助SPSS190統計分析軟件，對無量綱化的數據進行因子分析。SPSS190提取了三個公共因子來替代24個指標，累計方差貢獻率達到了95688%，超過了一般要求的85%，說明三個因子比較全面反映了指標的信息。

成分矩陣（也叫做因子載荷矩陣）可以給出三個因子的載荷矩陣，能夠反映3個主要因子與指標間的相關系數。通過建立因子模型，可以看出第一個因子在人均煤炭探明儲量、人均石油探明儲量、人均天然氣探明儲量、千人移動通訊用戶、千人互聯網用戶、營商環境便利度、法律權利指數、投資者保護指數、知識經濟指數、教育指數、人均實際工資、勞動力數占比、高校數量、醫療衛生支出占GDP比例、人均醫療健康支出、每萬人擁有醫生數、每萬人擁有病床數等方面有較高的載荷，這些指標是發展能源行業的社會服務因子；第二個因子在人均GDP、第三產業比重、城鎮化率、第二產業比重、GDP增長率等方面有較高的載荷，這些與經濟發展相關，為經濟發展因子；第三個因子在公路網密度和鐵路網密度等方面有較高的載荷，涉及到交通運輸環節，為交通運輸因子。

本文選擇回歸法得到因子得分系數矩陣，設三個主因子分別為Y1、Y2、Y3，則有：

Y1=0079*人均煤炭探明儲量+0081*人均石油探明儲量+……+0071*每萬人擁有醫生數+0079*每萬人擁有病床數

Y2=0087*人均GDP+0028*第三產業比重……+0011*第二產業比重+0110*GDP增長率

Y3=0006*公路網密度+0193*鐵路網密度

3評估結果

評估結果見表6。

四、結論

（一）哈薩克斯坦的能源產業投資環境最佳

第一，哈薩克斯坦是中亞五國經濟實力最強的國家，而且經濟發展很快。國際貨幣基金組織2014年初步統計的數據顯示，哈薩克斯坦的GDP為2316億美元，在世界排在第46位。哈薩克斯坦GDP增長率在2010—2011年期間保持較高增速，達到了75%，2012—2014年期間哈薩克斯坦經濟平均增速降為5%，經濟增速放緩，基本面向好。

第二，政局比較穩定，社會秩序相對良好。哈薩克斯坦自獨立以來，總統納爾扎巴耶夫的政治威信無人可以撼動，一直致力于保持政權與社會治安總體穩定，居民生活有安全感。他提出了一系列的政治改革設想，努力去實現社會的和諧和團結，哈薩克斯坦的政治環境優于其他中亞四國。

第三，擁有豐富的石油、天然氣等礦產資源。

第四，堅持奉行積極吸引外資的政策，并且頒布了一系列法律法規保護外資，大力實施各種優惠的稅收政策。2014年6月12日，納扎爾巴耶夫總統召開隸屬于總統的外國投資者理事會第27次會議，現場簽署了《哈薩克斯坦共和國關于就完善投資環境問題對一些法律法規進行修訂和補充的法律》，對吸引外資政策做出了重大調整，旨在進一步改善投資環境和鼓勵對經濟優先領域的投資。

同時，哈薩克斯坦的投資環境中，也有一些處于劣勢：交通網密度低，在中亞五國中處于較低的水平。市場經濟體制尚未完善，市場經濟體系尚未確立，適應市場經濟發展的市場機制及有關法律法規尚不完善。

（二）烏茲別克斯坦能源產業投資環境位居第二位

第一，勞動力資源豐富，為中亞第一大人口國。烏茲別克斯坦人口眾多，因而具備了大量現有和可供的熟練的勞動力資源。

第二，地處中亞腹地，歷史悠久，人文歷史氛圍濃厚。烏茲別克斯坦位于中亞的心臟，地處阿姆河、錫爾河之間，具有悠久且多彩多姿歷史傳承。古代貫通歐、亞文明的絲綢之路上，幾個重要的歷史名城都在烏茲別克斯坦。薩馬爾罕、布哈拉、希瓦等歷史文化名城享譽世界，每年吸引著全球各地的游客。

第三，政局穩定，經濟實現較快的發展。烏茲別克斯坦實行總統制和多黨議會制，自1991年獨立以來，卡里莫夫一直擔任總統，牢牢掌控局勢，對烏茲別克斯坦經濟社會發展擁有較強控制力。穩定的政局使經濟實現了較快的發展，近五年來GDP年增長率均超過8%。

第四，推行積極吸引外資的優惠政策。2012年4月，烏茲別克斯坦總統卡里莫夫簽發了《關于促進吸引外國直接投資補充措施》的總統令，進一步完善吸引外資新舉措和明確優惠領域和內容。

同時，烏茲別克斯坦還存在不利于投資發展的因素：一是外匯管制嚴格，近年來有趨嚴態勢。由于烏央行要求企業外匯收入50%強制結匯，而企業用匯時又很難兌換，客觀上造成中國企業被迫將外匯收入在烏茲別克斯坦再投資，難以將收入匯回國內采購進口原材料和生產設備。二是計劃經濟色彩濃重，政策法規多變，審批程序復雜。政府部門時常易人，給中國企業“走出去”造成一定難度。

（三）土庫曼斯坦能源產業投資環境位列第三，處于平均水平

第一，政局穩定，社會事業發展迅速。獨立后，土庫曼斯坦始終將捍衛獨立、主權和領土完整、發展經濟、保持社會穩定作為基本國策。目前，土庫曼斯坦的政治局勢總體保持穩定，社會事業發展迅速。

第二，油氣資源儲量豐富，經濟增長前景良好。土庫曼斯坦天然氣探明儲量29萬億立方米，遠景儲量為262萬億立方米，居世界第四位，約占世界總儲量的127%；石油探明儲量1億噸，遠景儲量208億噸。近年來，土庫曼斯坦經濟保持穩定快速發展，GDP年增長率超過10%。

第三，地理位置優越，處于歐亞大陸中心地帶。

此外，土庫曼斯坦的國家開放度低，市場開放水平低，外資進入比較困難。腐敗比較嚴重、清廉度最低。這些都不利于在土庫曼斯坦進行投資。

（四）對于吉爾吉斯斯坦的能源產業投資應當持謹慎態度

雖然吉爾吉斯斯坦的經濟自由度較高，市場準入較寬松，過境運輸優勢明顯，但同時法制建設仍處于完善過程之中，執法不嚴、對外資的傳統偏見、腐敗現象等情況仍對投資環境有較大影響。世界銀行發布《2015年經商環境報告》顯示，吉爾吉斯斯坦在全球189個經濟體中排名第102位。

（五）塔吉克斯坦的投資環境最不盡如人意

盡管近年來塔吉克斯坦政治局勢相對穩定、實行對外開放的經濟政策，但是政府部門執法過程中隨意性較大，在造成運營成本增加的同時，加大了企業的經營風險。另外塔吉克斯坦政府因財力限制及近年舉債過多，使得企業的融資難度和成本較大。加之國內存在諸多不穩定因素，伊斯蘭教極端勢力活動抬頭，國內民生問題嚴重。上述這些不利因素使得在塔吉克斯坦的投資的難度加大，投資類項目贏利困難。世界銀行發布《2015年經商環境報告》顯示，塔吉克斯坦在全球189個經濟體中排名第166位。

由于中亞地區的地緣政治優勢，經常成為周邊大國爭奪的對象，中國應該加強對該地區的合作。對其能源產業進行投資時，要充分考察其硬環境和軟環境，提高我國對外投資科學決策的能力，有效防范外部風險。[參考文獻]

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（責任編輯：郭麗春藍亮）