中國商業銀行與外資銀行的競爭博弈分析

王美霞

（西安理工大學 經濟與管理學院，陜西 西安710054）

中國商業銀行與外資銀行的競爭博弈分析

王美霞

（西安理工大學 經濟與管理學院，陜西 西安710054）

構建了一個涉及政府、中資銀行、外資銀行的三方主體相互競爭的博弈模型，文章通過對模型的求解分析和數值仿真，分析了競爭效應的作用機理，研究發現：市場中的兩家合資銀行都會受益，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務產品占有更大的市場份額、具有更高的客戶甄別能力，能夠獲得更多的利潤，具有較高的競爭優勢，并提高整個社會福利。外資銀行所占比例不同的合資銀行，向市場提供的金融服務產品的價格差異有逐漸擴大的趨勢，兩家合資銀行主要在各自所占市場上進行競爭。外資銀行所具有的先進技術、管理經驗等優勢正逐漸通過競爭效應被我國商業銀行所掌握。

外資銀行進入；商業銀行；競爭效應；博弈模型

一、引言

伴隨我國經濟的快速發展，在華外資銀行各項業務獲得了較快的發展，其資產規模不斷擴大，存、貸款業務、利潤等指標穩步提升。據銀監會年報顯示，截至2014年底，15個國家和地區的銀行，在華設立了 38家外商獨資銀行、2家合資銀行和1家外商獨資財務公司；26個國家和地區的66家外國銀行在華設立了97家分行。另有47個國家和地區的158家銀行，在華設立了182家代表處，35家外資法人銀行等，外資銀行已在我國27個省份的69個城市設立了機構。Ukaegbu and Oino（2014）[1]、Li and Huang（2015）[2]、Yin et al.（2015）[3]等學者認為外資銀行在產品創新、金融服務以及風險控制等方面具有較大的技術優勢和豐富經驗，進入東道國金融市場以后，會通過示范與牽動效應，提供學習榜樣。同時，對優質客戶的爭奪，迫使內資銀行在較大的壓力下，改進經營管理方式，提升效率，競爭效應和外溢效應是外資銀行進入影響東道國銀行效率的主要渠道。國內學者彭歡和雷震（2010）[4]、牛芳（2012）[5]、趙紅等（2016）[6]的研究也發現外資銀行進入以后，融入到我國商業銀行體系中，通過與中資銀行的競爭與合作，將提升銀行業效率水平。但是另外一種觀點則與之相反，認為外資銀行進入對于東道國銀行業的影響有很大的不確定性，并不一定就會帶來競爭和效率的改善，外資銀行會憑借自身的優勢給東道國銀行業帶來壓力，從而抑制其效率改進。Stiglitz（1993）[7]的研究最早提出了這一觀點，他認為外資銀行進入會給東道國銀行、企業以及政府造成潛在的成本，這會使東道國銀行體系效率的改進遭受牽制和消耗，與外資銀行的競爭會加重東道國銀行的競爭成本及壓力。Clake and Cull（2002）[8]、Detragiache et al.（2008）[9]、傅利福（2014）[10]等學者也都從理論和實證研究中支持這一觀點。

由此可見，學術界對這一問題的爭論，并沒有達成統一的共識。目前的研究中主要存在以下問題：（1）政府對外資銀行的嚴格規制，以及銀行客戶對金融服務產品的偏好，是影響外資銀行充分發揮作用的兩個重要因素，但現有研究很少將此納入考慮范疇。（2）在市場中，外資銀行進入所激發的競爭效應是如何發生的，作用機理是什么，政府（客戶）、中資銀行、外資銀行（合資銀行）三方主體是如何進行利益博弈的，很少有文獻對此進行數理上的推演分析和發展趨勢上的模型檢驗。本文試圖通過構建博弈模型，來分析解決上述問題。

二、模型假設

本文將構建一個涉及政府、中資銀行、外資銀行三方主體，即政府與兩個具有不同股權結構（外資銀行所占比例不同）的合資銀行之間相互競爭的三階段博弈模型，并提出以下假設。

假設1：政府行為假設

假設政府規定外資銀行在合資銀行中所占最高比例為ω0，其對合資銀行存貸款利率進行管制的收益系數為ri。由于外資銀行在中間業務上有顯著優勢而內資銀行在存貸款業務上有優勢，因此，使用外資銀行在合資銀行中所占比例ωi與ω0之間的差額（ωi-ω0）作為權數，來衡量合資銀行的中間業務所占比例；用β表示政府進行利率管制而獲益的調整因子，則有ri=β（ωi-ω0），其中i=1，2。進一步討論可知：當 ωi＞ω0時，表明合資銀行的股權結構違背了政府相關政策規定，從而被政府強制退市，故ri=0。從實際的金融實踐來看，這種情況并不會出現，因此，隨后的分析中不再考慮這一假設情況；當 ωi＜ω0時，ri=β（ω0-ωi），i=1，2。此外，對合資銀行利率的管制，一方面使中國商業銀行在低效率的水平上仍然可以獲得極高的利潤，從而保證了銀行業的整體安全性，有利于國家金融安全，因此，β≥0；另一方面管制極大地限制了商業銀行之間的競爭，不利于商業銀行自身經營管理效率的提高，損害了商業銀行的長期生存能力。因此，β＜0。

總之，由于政府對合資銀行存貸款利率和外資銀行所占比例進行管制，其從合資銀行每單位金融服務產品上獲得的收益為：piri=piβ（ω0-ωi），i=1，2。進一步假設政府獲得的收益就是社會總福利，等于銀行客戶剩余、合資銀行的收益和政府對金融服務產品管制獲得的收益三者之和，用πG表示。

假設2：合資銀行行為假設

市場中有兩家合資銀行，合資銀行1和2中的外資銀行所占比重分別表示為ω1、ω2。假設銀行1并不注重金融服務水平的改進，其股權結構中外資銀行所占比重低，甚至為零（即中資銀行）；銀行2積極采取措施提高金融服務水平，其股權結構中外資銀行所占比重高。即有0≤ω1≤ω2≤1。引入最高比重 ω0，則有 0≤ω1≤ω2≤ω0≤1成立。合資銀行如果選擇提高股權結構中外資銀行所占比重來吸收先進管理經驗、改善金融服務水平，則需要投入成本ci=ci（ω0，ωi），i=1，2，且有，＞0，＜0。投入成本與政府規定的最高比重成正比，與現有股權結構中外資銀行所占比重成反比。合資銀行雖然在改善金融服務產品服務水平上付出了一些成本，但是隨著股權結構的改善，提高了管理效率，也會降低一些邊際成本。合資銀行1和合資銀行 2因提高管理效率而節約的成本表示為：φ1（ω0-ω1）和φ2（ω0-ω2），其中φi（i=1，2）表示第i個銀行由于提高管理效率而引起的成本降低率。在實際的生產過程中，合資銀行1雖然在技術、管理和創新方面不如合資銀行2，但是合資銀行1在節約成本方面通常會比合資銀行2更有效率，這主要是因為合資銀行1采取的降低成本的措施很簡單粗糙，主要依靠數量競爭取勝。這樣就會形成φ1＞φ2，市場中對產品的總需求量定義為1，合資銀行1和合資銀行2的產量分別為q1、q2，并且有：q1+q2=1。合資銀行1的邊際生產成本表示mc1，合資銀行2的邊際生產成本表示mc2，合資銀行1邊際生產成本相對低一些，有mc1≤mc2成立；兩家合資銀行各自金融服務產品的市場定價分別為p1、p2；合資銀行收益分別為π1、π2。

假設3：銀行客戶行為假設

用δ表示銀行客戶對購買金融服務產品的滿意程度。銀行客戶滿意度服從均勻分布，即δ～[δl，δh]。δl表示銀行客戶對于消費不同服務水平的金融服務產品沒有區別，δh表示銀行客戶十分偏好服務水平高的金融服務產品。用這種滿意程度來區分不同銀行客戶的類型。要使δ類型銀行客戶購買服務水平更高的金融服務產品，則至少要求銀行客戶對購買兩種產品沒有差異。對銀行客戶滿意度的支出定義為：每增加一個單位的滿意度則需要支出的費用為λ，這里用λ表示銀行客戶為了購買服務水平更高的金融服務產品而發生的支付系數，金融服務產品提供的滿意度水平越高，則λ越大。合資銀行1和合資銀行2生產出產品的定價 p1和 p2必須滿足：p1+λ（δ-δl）+p1r1=p2+p2r2，存在一個臨界的服務水平偏好程度δ*。可以求解出：

銀行客戶在購買合資銀行 1和合資銀行2生產的金融服務產品時得到的效用，分別為：

假設4：博弈過程假設

博弈模型分為三個階段，第1階段，政府規定合資銀行中外資銀行所占最高比例；第2階段，合資銀行的中外股東依據政策和自身條件確定各自股權比例；第3階段，不同股權結構的合資銀行依據收益最大化原則確定產品產量和價格。在這個過程中充分考慮兩銀行之間的競爭以及銀行客戶對高質量金融服務偏好等因素，深入研究這些參數變化之間的相互影響。

三、博弈模型的構建與求解

合資銀行2所提供金融服務產品的市場需求是q2，合資銀行1所提供金融服務產品的市場需求是 q1=1-q2，可以得到：

合資銀行1的收益函數是：

合資銀行2的收益函數是：

政府的收益用社會總福利來表示：

為了求解模型，首先求解兩家合資銀行最優產品定價。對π1求p1的一階導數可得：

通過公式（9）可以看到，合資銀行1如果選擇競爭措施來降低成本，會使得成本節約率φ1提高，邊際成本mc1也會降低，那么服務水平不同的兩個合資銀行的產品定價差異就會越大。在實際中，外資銀行所占比例低的合資銀行會選擇提高銀行分支密度、增加ATM的數量分布等數量型非價格競爭策略，這些策略會使合資銀行1通過規模效應而提高管理效率，從而導致節約成本率φ1越來越大，而邊際成本mc1越來越小。這就使得外資銀行所占比例不同的兩個合資銀行之間產品定價的差距被拉大，最終兩個合資銀行只關心自己所占領市場，合資銀行1依靠產品的價格低廉占領低端消費市場，而合資銀行2則依靠自己產品的質量占領中、高端消費市場。

聯立公式（9）、（10）可得：

從公式（11）和（12）中可以看到，當銀行客戶愿意為更高質量的金融服務產品支付更多的價格，即λ值增加時，兩個合資銀行的金融服務產品價格同時增加，表明公眾的服務需求意識在提高，對兩個合資銀行來說都會受益。

對公式（11）和（12）分別求ω0的一階導數，可以得到：

分別對公式（15）和（16）求ω0的一階導數：

在分析了理論上政府和兩家合資銀行各自金融服務產品的最優價格、最優產量以及各自的收益值，合資銀行為了達到自己的最優狀態，進而選擇各自的外資銀行所占比例。合資銀行以利潤最大化為自己的目標。所以分別對求ω1的一階導數，得到：

四、基于數值仿真分析的模型檢驗

本文將采用數值仿真技術對上述模型進行求解和分析。利用Matlab軟件作為數值仿真的工具，通過數值仿真分析ω0的變化、銀行客戶對金融服務產品的偏好支付系數λ對其它變量帶來的影響，目的是得到有意義的結論，為政府調控策略和合資銀行生產決策提供參考依據。

（一）ω0變化的影響分析

在利用數值仿真技術進行分析之前，首先對模型中所涉及的參變量進行初始賦值。為了確保數值仿真結果的穩健性和可信性，本文首先利用多組種子值進行模型的初步仿真分析，選取仿真結果收斂且具有穩健性的參數區間，然后利用這些區間中參數的均值作為模擬分析的參變量的初始賦值。從模擬結果可以看到ω0的具有穩健性結果的變化區間為ω0∈[0，1]，將在此區間內其它變量的均值作為初始賦值：λ=1.2，mc1=2.5，mc2=3，c1=1.2，c2=1，δl=1，δh=8，φ1=0.7，φ2=0.5。依據前面模型計算公式，通過軟件模擬，可以得到圖1、圖2。

圖1 政府放寬限制外資銀行進入的政策效應（一）

圖2 政府放寬限制外資銀行進入的政策效應（二）

由圖1可以看出，當ω0逐漸增大時，合資銀行1和合資銀行2提供的金融服務產品的市場價格p1和p2都出現了下降的趨勢。而且合資銀行1所占市場份額q1逐漸減小，合資銀行2所占市場份額q2逐漸增大。因此，在實際操作中，如果政府放松對外資銀行進入的政策管制，外資銀行所占比例高的合資銀行能夠擴大自己占有市場的份額，有利于我國銀行業整體競爭能力和學習能力的提高；由圖2中可以看出，當ω0逐漸增大時，合資銀行1中的外資銀行所占比例有一定的下降，合資銀行2中的外資銀行所占比例有增大的趨勢。合資銀行1和合資銀行2的收益π1和π2以及社會的總福利水平都呈現上升的趨勢。

綜合以上分析，可以得出結論：當ω0逐漸增大時，表明外資銀行進入我國金融市場的政策障礙逐漸減弱，整個銀行業市場開放度逐漸增強。在這種變化趨勢下，市場中的兩家合資銀行都會收益，因為兩家合資銀行提供的金融服務產品的收益都得到了提高，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務產品占有更大的市場份額，獲得更多的利潤，表明其更具有競爭優勢。代表政府收益的社會總福利也會增加。外資銀行所占比例不同的合資銀行，向市場提供的金融服務產品的價格差異有逐漸擴大的趨勢，這表明兩家合資銀行都十分關注自己占領的市場，主要是在各自所占市場上進行競爭。

（二）λ的變化對其它參數的影響分析

設置λ的取值范圍是λ∈[0，1]，對其它變量的初始賦值：mc1=2.5，mc2=3，c1=1.2，c2=1，δl=1，δh=8，ω0=0.2，φ1=0.7，φ2=0.5。依據前面模型計算公式，通過軟件模擬，可以得到圖3、圖4。

圖3 銀行客戶偏好變化的影響（一）

圖4 銀行客戶偏好變化的影響（二）

由圖3可以看出，當λ逐漸增大，愿意為高質量金融服務產品支付更高的價格時，雖然合資銀行1和合資銀行2提供的金融服務產品的市場價格p1和p2都出現了上漲的趨勢，但是合資銀行1所占市場份額q1逐漸減小，合資銀行2所占市場份額q2逐漸增大；由圖4可以看出，當λ繼續增大，愿意為高質量金融服務產品支付更高的價格時，合資銀行1中外資銀行所占比例有一定的下降，合資銀行2中外資銀行所占比例有增大的趨勢；合資銀行1的收益π1受到的影響很小，合資銀行2的收益π2和社會的總福利水平出現了較大幅度的減少。出現這種結果的可能原因在于，政府對存貸款利率的管制行為扭曲了銀行客戶對高質量金融服務產品的偏好程度，使得合資銀行2在與合資銀行1進行市場競爭時處于不利局面，從而導致其利潤出現較大跌幅。

綜合以上分析，可以得出結論：銀行客戶對金融服務產品的偏好支付系數越大，說明銀行客戶愿意為高質量金融服務產品支付更高的費用，整個社會的金融服務意識逐漸增強。在這種變化趨勢下，市場中兩家合資銀行提供的金融服務產品的價格得到了提高，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務產品占有更大的市場份額，獲得更多的利潤，具有較高的競爭優勢。

五、結論和政策建議

本文研究外資銀行進入對我國商業銀行產生的競爭效應時，考慮了政府對外資銀行進入的政策管制、合資銀行中外資銀行所占比例、合資銀行之間競爭關系以及銀行客戶對高質量金融服務產品的偏好等因素，在政府與合資銀行之間建立了完全信息靜態模型，通過對模型的求解分析和數值仿真，分別得出以下結論：

第一，外資銀行進入我國銀行業的政策障礙逐漸減弱，整個銀行業市場開放度逐漸增強。在這種變化趨勢下，市場中的兩家合資銀行都會收益，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務產品占有更大的市場份額、具有更高的客戶甄別能力，能夠獲得更多的利潤，具有較高的競爭優勢，并提高整個社會福利。

第二，外資銀行所占比例不同的合資銀行，向市場提供的金融服務產品的價格差異有逐漸擴大的趨勢，這表明兩家合資銀行都十分關注自己占領的市場，主要是在各自所占市場上進行競爭。

第三，外資銀行所具有的先進技術、管理經驗等優勢正逐漸通過競爭效益和溢出效應被我國商業銀行所掌握；外資銀行所占比例高的合資銀行中合資比例在上升而外資銀行所占比例低的合資銀行中合資比例在下降，表明競爭效應使得我國各商業銀行的國際化路徑被鎖定。

基于外資銀行在我國快速發展的現狀，以及進一步深化金融改革的要求，現建議如下：

第一，加大我國商業銀行與外資銀行的深入合作力度，在鞏固現有優勢業務的基礎上，加強與外資銀行的技術開發與業務合作，學習外資銀行以市場為導向，以客戶為中心的業務創新機制，推出符合客戶需求的綜合理財、貿易結算等個性化、高質量的金融產品。

第二，通過與外資銀行的相互交流與技術合作，提高我國商業銀行的客戶甄別能力，建立客戶類型甄別與風險評級系統，構建針對不同類型的客戶制定不同的存貸利率以及服務價格的定價機制，為利率市場化的順利推行做好充足的準備，在維持我國金融安全、穩定的前提下實現利率市場化的平穩過渡。

第三，在我國進一步的對外開放過程中，需要改變當前采取一刀切的引資政策，應該針對我國銀行業金融機構的不同類型，制定差異化的引資政策保障外資進入的適度性，防止其因進入過度或進入過少而影響我國商業銀行效率的改進與健康發展。

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（責任編輯：D 校對：T）

F832.33

A

1004-2768（2017）02-0019-05

2016-12-05

國家自然科學基金青年項目（71603202）；西安理工大學博士科研啟動基金項目（105-256081503）

王美霞（1981-），女，內蒙古鄂爾多斯人，西安理工大學經濟與管理學院講師，研究方向：產業績效、區域經濟。