CBS公司資產負債表分析報告

周旭輪

摘要：資產負債表是企業最重要的靜態報表，是財務分析主體所面對的第一張報表。它主要向報表使用者提供企業所擁有或控制的資源，企業債權人的權益，企業所有者的享有的權益和企業的償債能力及有關的財務狀況趨勢的發展等方面的信息。通過對資產負債表的分析，可以像溫度計一樣檢查企業的健康狀況，更深層次的了解企業的會計信息，為資產負債表的使用主體提供決策的重要基礎。

關鍵詞：資產負債表；項目分析；問題；對策

隨著我國的發展，我國的經濟依然保持著很高的增長率。利益相關者對企業發展也倍加關注，重點體現在財務報表上，資產負債表將作為其中的重要主角之一。本文通過從資產負債表的相關概念到對其的分析，得到一個全面的資產負債表的數據和如何解讀其中的數據，讓資產負債表分析成為在最短時間了解企業經營狀況的一個窗口。

一、CBS軸承公司概況

成立于1995年6月，2011年9月整體改制為股份有限公司，注冊資金7500萬元，下轄3家控股子公司，員工700余人，現有汾湖路、長盛路二個廠區，合計占地面積82畝，廠房面積4.09萬㎡，另外在嘉善經濟開發區鑫達路在建廠房占地178.6畝。

公司是專業從事自潤滑軸承的研發、生產和銷售的高新技術企業。主要產品（雙金屬、金屬塑料、金屬基）自潤滑軸承，其中50%左右出口歐美、日本等20多個國家和地區。具有較強的自主創新能力（擁有專業研發技術人員的省級創新團隊、省級技術研究院），公司目前已獲有效授權專利43項，其中國際發明專利3項，國內發明專利14項。公司先后被評為浙江省專利示范企業、浙江省創新型示范企業、嘉善高分子材料省級高新技術特色產業基在骨干企業。公司是全國滑動軸承標準化技術委員會自潤滑軸承分技術委員會秘書處單位，是行業標準的主要制定者之一。主持或參與制定國家、行業標準25項，其中17項已發布；參與國際標準制定2項。公司有2款產品被評定為國家重點新產品，2項產品列入國家火炬計劃項目，另有30多款產品被認定為省級新產品。

二、CBS公司資產負債表結構分析

（一）資產結構分析

從表1我們可以看出，公司流動資產合計占資產總計的比例為37.73%，非流動資產總計占資產總計的比例為62.27%，公司非流動資產比重較高，流動資產比重較低。流動資產比重較高會占用大量資金，降低流動資產周轉率，從而影響企業的資金利用效率。非流動資產比例過低會影響企業的獲利能力，從而影響企業未來的發展。

（二）負債與權益結構分析

從表2中我們可以看出公司流動負債占資本總計的53.96%，非流動負債占資本總計的16.69%，所有者權益占資本總計的29.35%。由此我們得出，公司的債務資本比例為70.65%，權益資本比例為29.35%，公司負債資本較高，權益資本較低。負債資本高、權益資本低雖然可以有效發揮債務資本的財務杠桿效益。但增加了企業財務風險，提高了企業發生債務危機的比率。

（三）資產與負債匹配分析

通過公司資產與負債匹配結構圖我們可以看出，公司資產與負債的匹配方式為穩健型的匹配結構，在這一結構形式中，企業長期資產的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決（見表3）。在穩健型的匹配結構下，公司融資風險相對較小，融資成本較高，因此股東的收益水平也就不高。

三、CBS公司目前存在的問題

（一）企業流動資產過低

流動比率表明企業在每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證，反映企業可用在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。一般流動比率越高反映企業的短期償債能力越強，債權人的權益就越有保證。國際上通常認為，流動比率200%較為合適，流動比率的下限為100%。如果比率過低，則表示企業可能經營較困難，難以如期償還短期債務；如果比率過高則表明企業流動資產占用資金較多，會減少長期投資機會，影響企業的長期發展。根據資產負債表（附件1）中的數據，可以計算出CSB公司15年年初年末的流動比率為：

年末流動比率=年末流動資產÷年末流動負債×100%

=135595/193945=69.914%

年初流動比率=年初流動資產÷年初流動負債×100%

=152761/204016=74.876%

我們通過計算結果可以看出，流動資產比流動負債少很多說明企業可能存在短債長用的不好現象，而且該企業年末流動比率有所下降，隨之短期償債能力也隨之下降，究其原因是因為流動負債上升一些，這對企業來說可能已經面臨經營困難的境界。

（二）企業資產負債率較高

一般情況下，資產負債率越小，表明起長期償債能力越強。對債券人來說，該指標越小越好，這樣企業對自己的債務越有保證。保守的觀點認為資產負債率的觀點認為資產負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產負債率等于60%較為適當。通過資產負債表（附件1）的數據可以得出企業15年資產負債率如下：

年末資產負債率（負債比率）=年末負債總額÷年末資產總額×100%

=253921/359398=70.651%

年初資產負債率（負債比率）=年初負債總額÷年初資產總額×100%

=321313/427699=75.125%

通過計算可看出該企業的資產負債率都偏高，得出企業長期償債能力也并不理想，原因是因為負債所占比重較高，資產總額偏低。

（三）現金比率過低

現金比率反映的是企業即刻變現的能力。現金類資產是作為償債保證的資產是變現力為百分之百的資產，也具有百分之百的穩定性和安全性。現金比率越高，企業面臨的短期的償債的壓力就越小。根據資產負債表（附件1）可得出15年現金比率：

年末現金比率=（年末貨幣資金+年末交易性金融資產） ÷年末流動負債×100%

=31882/193948=16.438%

年初現金比率=（年初貨幣資金+年初交易性金融資產） ÷年初流動負債×100%

=22718/204216=11.135%

由此數據可得知企業現金比率過低，面臨的償債壓力非常大。

四、針對CBS公司存在的問題提出的改進對策

（一）應該及時催收賬款和清算

企業應收賬款管理不利，在造成應收款項過高的同時，還會使壞賬損失的大量增加，降低應收賬款質量。對于企業流動資產過低的情況，應該及時催收賬款和清算，避免造成壞賬引起企業流動資產的再次減少，如果有短債長用的現象盡量不要再次發生這種現象，因為有時會造成無錢償債的窘境，使得企業營運不通。

公司應該加強應收賬款管理。加強應收賬款的管理首先要建立起科學的信用政策，樹立起公司的賒銷門檻。也就是說要通過對客戶進行信用評估，將客戶分為不同的信用等級，相應的等級給予不同的信用額度。其次，公司應收賬款管理還應做好應收賬款的日常監控工作。通過對各項債權進行賬齡分析，為企業制定或者調整信用政策、組織催賬工作以及估計壞賬損失提供依據。

（二）建立完善的機制和有效的預警系統

企業的資產負債率過高無疑會加大企業的經營風險，企業一旦決策失誤，經營不善，無法還清本息，就會面臨破產的風險。對于資產負債率過高時可以建立完善的投、融資機制，將銀行貸款的單一融資方式轉變成發行股票、租賃、信用籌資以及發行債券等多種方式直接融資，分散投、融資的風險，以最小的投入獲取最大的投資回報，提高企業資本的運行速度，降低企業的資本負債率，使資本能充分發揮財務杠桿的作用。還可以建立有效的財務風險預警系統，通過加速應收賬款的回收、將固定資產適當變現、及時與供貨商以及銀行等債權人進行溝通，取得其諒解及支持，并制定合理的債務重組計劃，有效的處理各項債權債務關系，有效解決資產負債率高所帶來的的財務危機。

（三）增加企業貨幣資金

貨幣資金是企業流動性最強，最有活力的資產，同時又是獲利能力最低，或者說幾乎不產生收益的資產，擁有量過多或過少對企業生產經營都會產生不利影響。企業現金比率過低時，往往可以通過增加企業貨幣資金的方式來提高企業現金比率，企業想要增加貨幣資金可以通過各種經營活動，投資活動和各式籌資活動來進行。

要解讀一個企業的財務信息，要面對的就是企業財務報表，資產負債表作為企業重要報表，透露著企業的資產結構、償債能力和風險情況，只要你是這個企業的利益相關者相信你會去認真解讀的，給予你對這個企業一個評價，是否值得你去信賴，從中獲取的信息是你做出決策的重要基礎。本文通過分析了CBS公司的資產負債表，從中得知了CBS公司存在的各式問題比如：償債能力還有待提高、幾個比率稍有些許不合理等。并對其存在的問題做出的相對的對策。

參考文獻

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