基于金融穩定視角下我國中央銀行的主導核心作用

曹月朦

摘要：全球金融危機后，歐美等主要國家加快了金融監管改革步伐。在新的金融體系下，中央銀行在金融中的主導核心地位進一步顯現。我國的中央銀行自成立以來，就承擔著專司貨幣政策，防范金融風險，維護金融穩定的法定職責。但是由于我國長期以來受計劃經濟模式的束縛，中央銀行的宏觀調控職能的發揮很難一步到位，因此研究中央銀行在實施宏觀調控時存在的問題和解決方案，對維護金融穩定具有重要意義。

關鍵詞：中央銀行；金融穩定；核心作用

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01

中央銀行是指在一國金融體系中居于主導地位，負責制定和執行該國貨幣金融政策，并對該國的金融體系和金融活動實施監督管理的特殊機構[1]。中央銀行的職能作為中央銀行制度的主要部分，它是中央銀行的性質在其業務活動中的具體體現，盡管各國的政治制度與經濟制度，社會背景，信用體系和商品經濟的發展水平各不相同，但是中央銀行的職能是基本一致的，都具有貨幣的發行職能，充當最后貸款人和政府的銀行的職能[2]。

一、金融穩定與中央銀行

（一）中央銀行在金融穩定中主導核心地位的決定

1.體制改革特征與中央銀行 我國金融體制改革的漸進特征及其路徑依賴性質決定了當前中央銀行在金融宏觀調控與穩定中的主導核心地位[3]。

我國的金融體制始終是隨著社會主義市場經濟不斷發展和完善的，例如1991年證券市場的初步建立，就促進了證券監管與中央銀行的分離。

事實上，商品經濟的迅猛發展、經濟貨幣化程度的加深、金融全球化的推進決定著體制改革的發展方向，中央銀行要順應當前經濟形勢，必定要跟隨金融體制改革的步伐，不斷創新和強化職能。

2.貨幣需求的不斷擴張

從經濟體系的運轉角度看，中央銀行為經濟發展創造貨幣和信用條件，為經濟穩定運行提供保障。在金屬貨幣制度下，由于金幣可自由鑄造，金塊可以任何數量滿足市場對貨幣的需求，這是個自發完成的過程，然而隨著不兌現貨幣的流通，經濟體系對貨幣的需求就必須通過中央銀行來實現，中央銀行成為唯一的貨幣供應者[4]。在貨幣、信用關系基本已覆蓋全社會經濟運行的情況下，資本和勞動投入均需借助貨幣來實現，只有貨幣才能將各種生產要素轉化為生產力，因此，中央銀行只有壟斷貨幣發行職能，才能在為資本積累提供推動力的同時，為經濟體系的穩定創造必要條件。

二、中央銀行在金融宏觀調控中存在的問題

（一）中央銀行的金融監管職能較弱

成功的組織傾向于身負清晰而單一的法定使命，監管者在一個只有單一目標的組織機構中運轉得更好[5]，因為其信譽及相應的職業前途受到中央銀行其他官員沖突性行為損害的可能性更小，但是中央銀行在維護金融穩定時同時承擔著貨幣政策與銀行監管職能，中央銀行分身乏術，因此中央銀行的貨幣政策與監管職能之間存在政策沖突[6]。

（二）中央銀行職能固化 “發行的銀行”、“政府的銀行”、“銀行的銀行”這是中央銀行職能最一般的歸納[7]。然而經濟制度是演進著的，在那里銀行不再是核心的一部分，而必須是與經濟的其它內生決定部分打成一片[8]。并且，隨著虛擬貨幣的產生，對中央銀行的職能也有了新的要求，但是由于央行的職能固化，不能靈活有效地履行這一職責，導致中央銀行不能對金融活動進行有效調控。

三、完善中央銀行宏觀調控職能的對策分析

（一）分離銀行監管職能

隨著加強中央銀行獨立性的主張日益被接受，金融監管職能應從中央銀行分離的觀點似乎自然而然地獲得了認可[9]。分離銀行監管職能的措施是否切實可行呢？根據 OECD 的一項調查結果顯示，OECD 國家比非OECD國家具有更強的分離銀行監管職能的傾向。由于 OECD國家大多為民主制度國家，這說明銀行分離銀行監管職能不僅能滿足一國提高經濟效率的需要，也是權利分割的必然要求。

（二）加快職能轉變，順應電子潮流

隨著電子貨幣的發展，中央銀行將面臨新的貨幣時代的到來，中央銀行應該積極主動的進行職能的轉變以充分發揮中央銀行對電子貨幣的資格認證、流通過程中安全支付標準的審查和監督職能，并且制定相關的法律法規[10]。中央銀行只有加快職能轉變才能更好地進行宏觀調控，維護金融穩定。

四、結語

中央銀行在在金融領域始終扮演著極其重要的角色：從經濟基礎層面看：中央銀行是信用條件的創造者和保障者；從對外交往層面看看，中央銀行是對外金融發展的窗口和橋梁；從宏觀調控層面看，中央銀行是銀行金融的領導者和監督人。因此，中央銀行應審慎行使權利，加快職能轉型，順應金融體系改革，發揮好“銀行的銀行、發行的銀行、政府的銀行”這三大職能，增強自身領導力和影響力，為市場經濟的發展保駕護航。

參考文獻：

[1]中國人民銀行條法司編《〈中華人民共和國中國人民銀行法〉釋義》.中國金融出版社，1995：17.

[2]段曉樂.中央銀行職能研究的文獻綜述[M].時代金融出版社，2014.

[3]張啟陽.論金融穩定與中央銀行職能[M].北京：中國金融出版社，2006.

[4]中國人民銀行萬州支行課題組.論我國中央銀行在金融宏觀調控及穩定中的主導核心作用.[A].2004.

[5]王廣謙.中央銀行學.[M].北京：高等教育出版社，2011.

[6]李濛.金融危機中的信息機制：一個新的視角[J].金融研究，2010（3）：1？15.

[7]卡爾-約翰·林捷瑞恩.銀行穩健經營與宏觀經濟政策[M].北京：中國金融出版社，1998.

[8]林與權，陶湘，李春.資本主義國家的貨幣流通和信用阿[M].中國人民大學出版，1980.

[9]DavisK.T.，LewisM.K.放松管制與貨幣政策[A].北京：中國稅務出版社，2000.

[10]勞平.電子貨幣對中央銀行職能的沖擊[N].中山大學學報.2002.

[11]劉易斯（Lewis，M.K.）.金融與貨幣經濟學前沿問題[C].北京：北京騰圖電子出版社，2000.154-183.