敏銳者爭先突圍 新三板競標賽開打

春歌

“現在這樣一個市場環境，如果你不堅持走下去，一旦被資本拋棄，會死得更快。”

經歷了擴容、掛牌潮、股災、破萬、冷清，如今的新三板市場似乎走到了一個十字路口。盡管很多人在等待新一輪政策陸續落地，看到市場活力被激發后再謀出路，但意識敏銳的部分掛牌企業已經率先行動起來。他們，給這個蓄勢待發的市場，帶來了春的氣息。

“幼兒園的新生”

“當年是兩眼一抹黑進來，被機構投資者虐過，被股災嚇得夜不能寐過，現在對這個市場是又愛又恨。”談到過去3年在新三板市場的感受，杭州新三板創新層企業東創科技（430488）董秘方枕吉這樣描述。

和很多新三板董秘一樣，方枕吉也是“半路出家”。她2010年到東創科技，最初只是做些財務方面的工作，一直到2014年東創科技掛牌前，她對“董秘”、對資本市場，都還處于“懵懂”階段。

在方枕吉的記憶里，公司掛牌新三板后，僅就自己的工作經驗而言，有兩個階段特別痛苦：一個是第一次融資，不停地給機構做路演；另一個是2015年股災后的那段時日。

“機構都是特別專業的，我做了一個路演PPT，但是放完后，他們很質疑，會直接地說‘你這做的是什么啊？！”這樣不停地被機構否定，不停地重新來過，她一度真的很懷疑自己的專業水準，非常非常難過。“再后來就是股災發生后，市場一直不停跌，公司股價也沒能幸免，當時真的不知道該怎么辦，不知道該怎么應對，每晚都睡不著覺，覺得頭發都白了好幾把。”方枕吉說。

方枕吉的經歷，是很多新三板董秘從掛牌入場到逐漸長成的一個縮影。她評價說，“其實新三板掛牌企業剛進來時，對資本市場都只有剛入幼兒園的新生水平。只是有的領悟能力好，很快適應了，有的領悟能力差，漸漸地被淘汰了。”

“資本是對企業開放的”

成長的過程不易，然而一旦蝶變，收獲是顯而易見的。

方枕吉告訴記者，東創科技掛牌前，公司最大的客戶是聯通，每年最大的訂單也不過1000萬元左右。但掛牌后，最明顯的變化是客戶多樣化了。去年事業部盤點匯報時，上報的合同中，有的金額甚至達到了3000萬-4000萬元的水平。

“以前可以說我們無依無靠，去競標一些項目，因為你是私企，而且是小私企，競標時要么沒資格，要么評分很低，只能掛在大企業后面做。但是上了新三板后，因為也是公眾公司，競標時很明顯別人對我們評價就提高了，因為你更規范了，有新三板這個市場做備書了，所以會得到很多機會。”

在方枕吉看來，既然已經掛牌新三板，就要強迫自己融入這個市場。越融入，越能感受到資本在企業發展過程中的推動作用。

“你要做好業績，要去熟悉各種金融工具，要去熟練各種資本運作方式……你懂得越多，會發現資本是對企業開放的，它會讓你慢慢從幼兒園水平上升到小學水平，反哺到你的經營中來。”她說。

“堅持走下去”

“我最近每天都在心里假設，如果再來一次股災，我該怎么處理，我們的團隊該怎么應對。想順了后，這真的不是難事。”在透露自己今年的工作安排之前，方枕吉以此作為開頭。

據了解，東創科技今年仍然會有一次大股東及管理層的增持計劃安排，此外還會做一次股權激勵計劃。

公開信息顯示，公司2015年做了兩次定增，一次股權激勵；2016年做了一次定增。

方枕吉告訴記者，大股東和管理層增持最基本的原因還是看好公司發展。“當然也是為了市值管理，我們現在對市值管理有自己的理解，它不是個孤立的，而是和公司經營、大股東增減持等相關的，是公司可持續發展的一個有機部分。我們肯定會越來越重視市值管理，但前提是其他工作做得都很OK，市值管理才能夠良性地推動下去。”

提到股權激勵，方枕吉坦言，第一次做股權激勵時，經驗并不足，都是聽券商安排，但是在實施后確實感受到，激勵對團隊的凝聚力很大。

“其實，經歷過這些，如果說前兩年我們對資本市場還有些猶豫的話，那么今年的基本目標就非常確定，就是要在資本市場走下去。而且，現在這樣一個市場環境，如果你不堅持走下去，一旦被資本拋棄，會死得更快。”

春江水暖誰先知

有為才會在資本市場上有位。東創科技不是唯一一家想要真正融入資本市場，在新三板上有所作為的企業。今年以來，新三板市場涌現出了一批有遠見、善謀劃、敢布局的掛牌企業。

南京本土新三板掛牌企業中創水務（837772），在官網的公告中寫下這樣一段話：“融資工作已經拓展到各個層面，我們需要借助多種融資渠道，擴大資本運作范圍……當前融資環境非常嚴峻……”董秘劉連杰自農歷新年后，便一直奔波在融入資本市場的出差路上。此前不久，公司實際控制人余勝者通過實際控制的浙江良精新能源股份有限公司，增持公司700萬股。

幾乎同一時期，溫州掛牌企業思考投資（831896）的創始人岳志斌也對自家公司進行了增持。增持完畢后，其還在朋友圈感嘆：真的是看好自家股票。而就在不久前，岳志斌又在朋友圈分享了一條公司和華潤深國投合作產品的信息，此前其亦在朋友圈提及2016年公司創造收益的基金經理有9人，但是到目前為止公司能夠創造收益的基金經理已經有18位了，公司發展迅速。

有數據顯示，自1月1日至2月2日，有41家新三板公司大股東選擇增持自家公司股票。相當部分的企業表示，這是“基于公司股票在資本市場長期投資價值的判斷和未來發展的信心”。此間，據不完全統計，亦有接近20家掛牌公司發布并購公告、員工持股草案等信息。

南京第一家物業行業掛牌公司新鴻運（833440）則變更為做市商交易不久，此前記者了解到，公司一直在積極準備并購上下游產業，做大做強。

春江水暖鴨先知。增持、激勵、并購……掛牌公司的群體性敏銳舉動背后，意味深長。

“二次創業”關鍵年

眾所周知，新三板今年進入“二次創業”年，政策利好有望積極落地，化解發展風險，增強市場功能。

值得一提的是，2月10日，證監會主席劉士余上任以來首次公開談及新三板，其一句“能轉板的就轉板，不愿意轉板的就在新三板里面綻放。”算是給新三板掛牌企業定了個調。

東北證券新三板研究中心總監付立春在接受記者采訪時表示，現在新三板市場確實到了一個新階段，在一些政策沒有明確的情況下，新三板公司的發展、轉板等問題都很尷尬，從管理層的態度來看，還是希望掛牌企業能夠在新三板市場上獲得長足發展。

付立春稱，自己也注意到今年以來，新三板掛牌公司大股東或管理層增持等一系列利好動作，“說明一些企業管理層還是有信心，想要做好的，這對提振市場對新三板的信心特別好。如果對股轉來說，今年是新三板市場的二次創業，那么對掛牌企業來說，今年也是非常重要的一年，關系著未來能不能越走越好。”