我國中小企業融資環境問題研究

劉瑞坪++李喆

摘要：作為社會主義市場經濟的重要組成部分，民營經濟在我國國民經濟中占據重要地位，對于我國經濟的發展有著至關重要的作用。但由于多種因素，我國中小企業面臨著融資困難的問題，而這一問題顯然是制約中小企業發展的一個瓶頸。本文重點分析了影響中小企業融資的環境因素，并提出了一些建議與對策。

關鍵詞：中小企業；融資環境；對策

一、我國中小企業的界定及其特點

中小企業是一個復雜的概念，目前世界上各個國家對于中小企業的概念沒有達成一個共識。一般而言，中小企業是一個規模概念，它又稱為中小型企業或中小企，是指和它所處的行業中大企業比較而言在人員、資產和經營規模上相對較小的經濟單位。

中小企業的特點有以下幾點：1.其生產規模中等或微小，經營決策權高度集中，建設周期較短且資金回收較快。2.其對于市場變化的適應性強；企業機制靈活，能充分發揮小而專、小而活的優勢。3.企業的經營范圍廣，覆蓋的行業齊全；但成本較高，經濟效益提高困難。4.現代社會中，中小企業是成長最快的科技創新力量。5.其抵御風險的能力較差，資金較薄弱，融資困難。

二、中小企業的融資環境及特征

總的來看，我國中小企業的融資主要分為內部融資和外部融資。內部融資是指利用公司內部的資金來進行融資活動，以留存收益作為資金的來源。目前，大多數企業都依靠內部融資來滿足其資金需求，這是因為內部融資具有成本低的優勢。但隨著企業的快速發展，內部融資的規模已無法滿足企業的需求。外部融資則是指企業通過一些方式從外部融入資金，現階段我國的外部融資方式主要有民間融資、發行股票、發行企業債券、進行私募股權等。而這些途徑又可以分為三類：民間融資、直接融資、間接融資。

民間融資廣泛存在于經濟發達地區的鄉鎮與農村，在一些具有相對區位優勢、行業優勢的地區也非常活躍。民間融資的主體多樣，有個人之間、個人與企業、企業之間的融資，而且出資人也比較多元，包括企業職工、干部、工商個體戶等，涉及面較廣。但是民間融資具有高成本、高風險的特點，稍有不慎會給企業帶來不好的后果。

直接融資主要是指通過債券市場融資，股權融資等，是中小企業融資的新渠道。我國雖然創立了中小企業板，但是只能解決一部分的中小企業的融資問題，絕大多數企業還是不能夠通過中小企業板來獲得資金。雖然可以通過發行企業債券來籌資，但是發行債券的門檻高，有部分企業不能達到發行債券的要求，也不能籌集到資金。由此可以看出，中小企業直接融資的現狀不太理想。

間接融資主要是指銀行借貸，由于目前我國的資本市場還不夠完善，從銀行借款是中小企業常用的一個融資渠道。由于中小企業規模小，很難找到實力雄厚的借款擔保人，而銀行對于貸款的財產抵押嚴格要求，控制風險，因此中小企業從銀行借款的難度也不小。

三、造成中小企業融資難的因素

（一）從內部來看，中小企業自身的管理水平較低下，財務制度相對不夠規范。企業本身的經營狀況不明，財務信息披露不如大企業透徹，不夠透明。由于中小企業的規模相對大企業來說較小，實力不強，產品的結構不是很合理，設備不夠先進，技術創新能力較低，企業的經營缺乏持續性。中小企業的信用缺失問題相對突出，企業自身不注重信用形象的建立，信用意識淡薄，因此借款時發生道德風險的概率較大，借到資金相對較難。

（二）從外部來看，我國政府支持體系不健全，鑒于目前我國的經濟金融政策法規等制定時是依據所有制類型、企業的規模和行業的特性而制定的，相對偏向于大型的國有企業和外資企業等，對于中小企業的支持力度較弱。而且我國對于中小企業的監管力度也不夠，忽視了中小企業的發展，因此制約了其有效快速的發展，使得中小企業在促進我國經濟發展中沒有發揮出應有的作用。再次，我國金融機構體系還不健全，缺少專門為中小企業提供融資服務的機構。雖然一些國有和股份制銀行已經開發了小微企業貸款的業務，但在實際操作過程中，有些銀行還是考慮到中小企業自身的信用問題和償還能力，不敢輕易放貸給中小企業。最后，自從金融危機爆發后，全球經濟都處于下滑的狀態，我國的經濟也受到了影響，無論是向銀行借款，還是通過資本市場進行融資都受到了影響，使得中小企業的融資活動受到了更大的限制，融資變得更加困難。

四、改善我國中小企業融資問題的建議

（一）從大的層面來看，逐步建立完善的資本支持體系，拓寬中小企業的融資渠道，進而降低融資難度。第一，完善我國現有的金融體系。適度加大銀行信貸資金的投放力度，國家應在信貸方面加大對中小企業的支持，同時建立相應機制，解決銀行的后顧之憂，避免銀行考慮到自身的資產結構而惜貸。建立與中小企業的特點相適應的信貸管理機制，既要激勵銀行借貸給中小企業，還要建立嚴格的貸款責任追究機制，避免盲目借貸給銀行帶來損失。第二，進一步發展資本市場，持續推進中小企業板的創新。政府應在現有的中小企業板和創業板市場的基礎上，繼續發展和完善中小企業板，推進其創新以及變得更加成熟，從而提供給中小企業一個較好的直接融資平臺，極大地發揮出其為中小企業提供資金的作用，同時還能促進我國主板市場的發展與成熟，使得我國資本市場更為多元化，進而趕上發達國家的步伐。

（二）從中小企業自身來說，提升企業自身的素質。加強中小企業的內部管理和建立信用體系，強化信用意識，提升自身的信用等級。中小企業要提高自身的信用，通過自己的經濟實力的提高和良好的信用來獲得銀行貸款和民間借貸。企業應該規范自身的財務管理機制，根據國家的會計準則制定適合自己的財務制度，使得財務信息更加透明，更好地反映自身的經營狀況，提高金融機構對企業的信任度。借鑒國內外現代管理理念，完善企業的董事會、股東會和經理人的現代企業管理機構，建設相互制衡的股權結構。同時應該引進高素質的管理人才，運用先進的管理經驗，加強企業的管理建設，為企業的平穩快速的發展奠定管理基礎。企業要建設好決策、監督、激勵機制，樹立自身誠實守信的形象，打造出自己的品牌與信譽。

（三）加強政府的政策支持與引導。完善中小企業融資和發展方面的法律法規，保護中小企業的生存與發展，將重點向中小企業側重，充分發揮中小企業對于經濟發展的作用。政府應從稅收、貸款援助和融資方面給予支持，建立和完善中小企業資金扶持政策體系，減輕企業的負擔，建立良好的中小企業經營環境，促進中小企業更好地發展。構建中小企業的信用征集系統，整合各方的信用信息，實現信息之間的共享，從而為中小企業借貸提供信用支持。

參考文獻：

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