人民幣國際化的現(xiàn)實(shí)障礙分析

胡焱

【摘要】國際金融危機(jī)對國際貨幣組織產(chǎn)生較大的影響，當(dāng)前需建立多項(xiàng)貨幣系統(tǒng)，其中人民幣也是國際化貨幣系統(tǒng)的一項(xiàng)。雖然當(dāng)前人民幣國際化進(jìn)程有一定的基礎(chǔ)，但是也有部分因素制約其發(fā)展，要想保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長，就要實(shí)行金融體制的改革，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化發(fā)展模式。

【關(guān)鍵詞】人民幣 國際化 現(xiàn)實(shí)障礙

一、分析人民幣國際化的障礙分析

（一）人民幣不能自由的兌換其他貨幣

雖然人們幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常性項(xiàng)目下的自由兌換，但是在資本項(xiàng)目下受到諸多問題的限制，導(dǎo)致人民幣的自由兌換和流通受到限制。出現(xiàn)上述狀況的原因是不能離開人民幣的國際化資本項(xiàng)目開發(fā)，在資本項(xiàng)目沒能徹底開發(fā)的前提下，人民幣將不能實(shí)現(xiàn)自由的對話，即就不能實(shí)現(xiàn)完全的國際化。

（二）利率、匯率還未實(shí)現(xiàn)完全的市場化

利率和匯率是市場中貨幣兌換的標(biāo)準(zhǔn)，要由市場的供求關(guān)系決定，利率的市場化、自由化浮動(dòng)特征的是美元、歐元這類世界通用貨幣的基本特征之一。我國從1996年開始實(shí)行利率市場化，雖然沒能實(shí)現(xiàn)全面開發(fā)，但是也取得一定的成效，嚴(yán)格管制現(xiàn)有的存款利率。現(xiàn)行人民幣匯率機(jī)制形成的前提下開展的銀行結(jié)售匯制，是銀行機(jī)構(gòu)積極參與到銀行外匯市場交易的實(shí)現(xiàn)途徑，借助額度管理的方式能控制貨幣的匯兌利率變化，但這會(huì)使我國的匯率市場始終處于不對稱的關(guān)系，中央銀行可以絕對的控制利率生成狀況，其實(shí)銀行管控下的匯率不能被看成是市場上真正的匯率。

（三）金融市場不發(fā)達(dá) 金融監(jiān)管不健全

我國當(dāng)前很多金融市場，如股票市場、外匯市場和黃金期貨市場都經(jīng)歷從無到有的發(fā)展進(jìn)程，其發(fā)展的速度較快，但若從總體上考慮當(dāng)前的各項(xiàng)發(fā)展依舊處于發(fā)展的初級(jí)階段，部分金融市場的發(fā)展還處于落后的狀況。就債券市場為例，其結(jié)構(gòu)發(fā)展就不平衡，部分企業(yè)負(fù)債的比重達(dá)到預(yù)期的數(shù)值，這就為國家?guī)砗艽蟮慕?jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；我國當(dāng)前的外匯市場也不夠發(fā)達(dá)，具體表現(xiàn)為交易的活躍的比較低，整體交易量也偏低，這些小的交易量與我國的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總量比較可謂是“九牛一毛”。貨幣的國際化雖然能夠提升國際間的貿(mào)易往來，但是也會(huì)加大一個(gè)國家的金融風(fēng)險(xiǎn)，以往的貨幣是在本國范圍內(nèi)進(jìn)行交易，出現(xiàn)貨幣問題后國家能馬上進(jìn)行調(diào)控，但步入國際市場以后，監(jiān)管的控制度減弱，給部分國際投資家可乘之機(jī)，極易引發(fā)金融危機(jī)。故此，該國政府應(yīng)具有較強(qiáng)的金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力。我國的金融監(jiān)管還處于初期階段，部分監(jiān)管部門還剛剛建立，所以還不能淤積人民幣國際化將帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、人民幣國際化的有效措施

（一）人民幣資本項(xiàng)目自由兌換

人民幣的資本項(xiàng)目開發(fā)需要遵循“有序、積極、穩(wěn)妥”的開放原則。第一，要滿足資本相互的條件兌換，即在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)資本相互的全額兌換。第二，根據(jù)發(fā)展中國家的經(jīng)驗(yàn)，可以采用先長期資本流入，再短期資本流出的策略。先用證券進(jìn)行投資，然后再進(jìn)行銀行的信貸，穩(wěn)妥的推進(jìn)項(xiàng)目資本開放。

（二）完善金融市場 提高金融監(jiān)管

金融市場的完善，主要指多層次完善各項(xiàng)金融體系，通過加大資本市場的投資比重，擴(kuò)大直接投資的規(guī)模，逐年加大債券市場的發(fā)展速度，保有股票市場的穩(wěn)健。另外，重視貨幣市場的協(xié)調(diào)性發(fā)展，貨幣市場主要指外匯市場、黃金市場和保險(xiǎn)市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，要求各個(gè)市場之間建立穩(wěn)定、規(guī)范和合法化的市場準(zhǔn)入機(jī)制，加大資金的流動(dòng)渠道，從而提升金融市場的整體發(fā)展效率，讓金融市場的資源配比更好。

人民幣的國家化要求，是讓人民幣的檢測系統(tǒng)從國內(nèi)市場逐步轉(zhuǎn)移到國際市場，強(qiáng)化各個(gè)國家之間的金融市場合作機(jī)制，建立雙邊貿(mào)易的形式開展區(qū)域之間的經(jīng)貿(mào)合作，并將其加入到國際性的金融組織中，從而積極的參與全部的金融監(jiān)管力度，滿足金融監(jiān)管的國際化需求，更能讓其監(jiān)管滿足國際性協(xié)議要求，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的有效性，在防范現(xiàn)有金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，促使我國的金融監(jiān)管更趨向國際化。

（三）保持經(jīng)濟(jì)增長 擴(kuò)大人民幣的影響力

受到當(dāng)前我國金融危機(jī)的影響，為加快經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變方式，需要推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，拉動(dòng)國內(nèi)需求，使國內(nèi)的資金鏈條活起來。最近推行的拉動(dòng)內(nèi)需的方式是鼓勵(lì)國內(nèi)品牌，打擊外來的化妝品、通信、電子產(chǎn)業(yè)，積極的鼓勵(lì)國有自主品牌，如百雀羚、華為、中興等多內(nèi)品牌的銷售，讓國民手中的資金都消費(fèi)到國內(nèi)，加大這些企業(yè)的資金量，從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條。目前傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的改變需要依靠投資，出口轉(zhuǎn)為依靠消費(fèi)、投資和出口的新型模式，依靠第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使其逐步帶動(dòng)一、二、三產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。將原有的物質(zhì)增長消耗轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽靠萍歼M(jìn)步和勞動(dòng)者素質(zhì)的集約型管理模式。人民幣國際化戰(zhàn)略要分布實(shí)施：第一，人民幣周邊化。在中國的周邊國家開展人民幣戰(zhàn)略，積極推進(jìn)人民幣的計(jì)價(jià)和結(jié)算。實(shí)現(xiàn)人民幣港澳臺(tái)三地以及周邊國家的流通；第二，人民幣的區(qū)域發(fā)展。通過區(qū)域經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的雙邊合作和發(fā)展，擴(kuò)大人民幣的影響，提升人民幣在亞洲國家的地位，讓人民幣成為主導(dǎo)性的貨幣，滿足人民幣的國家化發(fā)展需求。

三、結(jié)束語

國際金融危機(jī)的產(chǎn)生導(dǎo)致以美元為核心的國際金融貨幣系統(tǒng)出現(xiàn)問題，但問題出現(xiàn)后配套的改革方案也要馬上推行，使金融危機(jī)對貨幣產(chǎn)生的沖擊量降低到最小。中國人民銀行行長周小川曾提出，建立超主權(quán)儲(chǔ)備的貨幣，但要注意此提議的具體可操作性不夠強(qiáng)，在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，關(guān)于超主權(quán)貨幣只是人類社會(huì)存在的不現(xiàn)實(shí)的想法。當(dāng)前此類狀況要討論多元貨幣體系的可行性，這是較為現(xiàn)實(shí)的一類形式，也將有助于人民幣的國際化發(fā)展形勢。目前人民幣的國際化發(fā)展已經(jīng)有一定基礎(chǔ)，但還有很多障礙要逐步清除，這樣才能讓人民幣的國際化進(jìn)入到平穩(wěn)發(fā)展軌道。

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