中小企業融資難問題及相應對策

石函靈

(西南民族大學管理學院 四川 成都 610000)

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中小企業融資難問題及相應對策

石函靈

(西南民族大學管理學院 四川 成都 610000)

改革開放以來,我國中小企業發展迅猛,其在工業產值、利稅和出口額各方面占全國比重逐漸增大，作為我國經濟發展重要組成部分，中小企業對推動我國的國民經濟增加、擴大社會就業、調節國民經濟產業結構、擴大對外貿易以及促進科技進步等方面均做出了巨大的貢獻。

中小企業；融資；金融；政府

一、中小企業融資意義及狀況

中小企業融資，是指金融機構針對中小企業推出定制化融資的管理方案。因為中小企業自身的融資范疇小、償債能力弱、財政規范性差、缺乏完善的公司治理機制等標題，中小企業抵抗風險危害的能力偏差。目前，針對中小企業融資一般都是通過地下錢號、擔保公司、私募基金、投資公司等來獲取企業成長所必要的資金，以及尚未創立完善的中小企業融資市場。

(一)融資對中小企業的意義

在市場競爭如此激烈的當下，企業要想不被淘汰，跟上時代的步伐，立于不敗之地。就必須要發展，要想發展，不斷壯大就要融資。融資對于中小企業的意義在于：

首先，解決了中小企業的生存問題。在金融體系的嚴重制約下，有很大一部分中小企業的出產、經營是很難正常進行的，處在發展中的中小企業.;其次，解決了中小企業的發展問題。中小企業尤其是其中的一些科技型中小企業，完成了堅苦的起步后，就進入了高速成長階段。最后，提高了中小企業之間的競爭力度。新資本運營時代的到來，企業之間的競爭不再僅僅是技術層面，人才層面的競爭，而進入更高層面的競爭——資本的競爭。中小企業之間競爭的勝負，并不單取決于技術研發的速度和市場拓展的規模，而最終取決于企業融資的速度以及規模。

(二)中小企業融資現狀

就目前來說，近來幾年我國已逐漸加大對中小企業撐持力度，通過實施寬松的錢幣政策、調整信貸范疇、出臺系列相關政策等方面，從執法、法律、法規、財務、稅收、經濟政策等方面給以中小企業融資方面的大力支撐。雖說中小企業融資十分艱難局面在諸多調整與支撐下是有所改善的，但從根抵上來看，中小企業的發展仍嚴重地受到金融體系制約，由于多方面原因，目前融資困難依然是阻截中小企業正常發展的首要標題。

二、中小企業融資的問題分析

(一)內部因素分析

1.企業自身融資能力低下

從目前總體上來看，中小企業自身規模較小，抗風險能力較弱，生產技術水平落后、產品科技含量較低，仍然處于一個較低層次，所以相對自身融資能力是非常低下的。在我國，中小企業內源融資的占比例很高，內源融資作為企業長久融資的一個重要來源，在中小企業融資中發揮了重要作用。不能滿足企業發展需要的往往是內部資金，即內源的融資匱乏，根據國際金融公司的相關研究資料顯示，內部留存收益和業主資本分別占我國私營企業資金來源的26%和30%，而外部股權融資以及公司債券卻不到1%。

2.內部組織和管理制度缺乏

我國絕大多數的中小企業由于內部缺乏專業的財務人員組織及管理的制度保障，導致嚴重影響了企業的成本核算、預算決策等工作。而且，由于無法建立符合當前部門的內在組成，中小企業采用的普遍是家族式的管理方法，這種傳統的模式，管理制度不完善，管理模式又僵化，缺乏對于現代財務管理理論方法的認識和研究，致使其職責不分，造成管理上的混亂，會計信息失真等問題。管理章程的不完整，加上中小企業的生產經營規模偏小，企業創新水平較差，抵抗市場風險的能力不足，不透明、不公開的內部信息導致了企業與金融機構之間的不對稱。這些都在一定程度上制約了中小企業的融資。

3.中小企業信用缺失

就中小企業自身來講，存在著管理混亂，缺少內外部監督，企業逃債、廢債等現象非常普遍。而且中小企業整體信用水平不高、信用概念淡薄，產權不清，缺乏法制意識，以至于很容易造成生產經營中的危害，造成中小企業整體信用不良的局面。金融機構沒有了對中小企業放貸款的信心。這樣也就造成了能夠給中小企業供給的信用擔保的減少。所以導致融資難的主要原因就是中小企業的內部的不完善。

4.融資實現周期長

在現在的金融章程體制下，從正統融資渠道融資的手續十分復雜，主要體現在：抵(質)押物清單以及權屬憑據；經審計的企業法人上年度資產負債表、現金流量表、損益表的年度報表和最新的一期報表；稅務登記證、營業執照、接連一年的交稅憑證；公司法人的法人代碼證、開戶許可證、章程以及法定代表人的身份證明；公司法人的股東會或董事會等有權機構同意借款決議書；還有如辦理財產評估、公證、登記、保險、擔保等繁雜手續。

(二)外部因素分析

1.融資渠道太過單一

企業的融資方式有資本市場的直接融資、獲取風險投資基金、商業信用以及向銀行貸款等。當前，我國中小企業融資資本資金以自有資金為主，外源融資主要是通過金融機構貸款，而直接融資和國家扶持的資金是相當少的，如此也就造成了中小企業的融資渠道太過單一。

我國的資本市場發展是比較晚的，而且現行的證券管理原則和標準對股票、債券等直接融資渠道均制定了嚴格的準入條件，門檻相對很高，并且因為創業投資體制不健全，公司債刊行的準入阻滯等原因，中小企業不容易通過資本市場籌集到資金。另外加上我國創業投資體制不健全，缺乏完善的法令法則保護體系以及政策扶持體系，所以中小企業難以通過股權進行融資。我國的《公司法》規定，股票上市公司股本總額必需多于人民幣500萬元，而大量中小企業凈資產范疇偏低，信用等級低，根本不具備上市融資資格。我國的大型銀行也難為中小企業供給想關的融資方面的服務。據中國人民銀行2003年8月的調查顯示，我國中小企業融資供應的98.7%是來自于銀行貸款，即直接融資僅占1.3%，而美國的中小企業，其資金來源里面股權融資則占到了18%。此外，目前我國缺乏確切能夠面向中小企業辦事的金融機構，雖然很多商業銀行本來也是面向中小企業的，可由于資金、服務辦事水平、項目有限等，促使它們也逐漸走向嚴格，阻礙了中小企業的融資途徑。

2.資本市場不完善

對于西方發達國家的中小企業來說,絕大部分的外部資本資金來源于資本市場的直接融資。而我國的資本市場對中小企業融資的支持作用卻十分有限,其原因就是，我國資本市場層次過于單一,不夠完善，缺乏使中小企業股權流通的場所，對于中小企業而言,主板的高要求和高標準是可望不可及的。此外,我國沒有根據我國大多數企業是中小企業這一實際,開辟適合中小企業融資多層次、不同風險度的股票交易市場。甚至資本市場只為高信用等級的大企業服務,而將諸多中小企業拒之門外.與此同時也限制了中小企業采取發行股票和債券以實現直接融資。

3.金融體系的不完整

我國目前的金融體系創建于改革開放初期，與以大企業為主的國有經濟基本上相匹配，歷史上形成的高度集中的金融體系和以勞動密集型生產為主的中小企業現狀極為不符合，隨著改革的深入與經濟結構的調整，急切需要有與中小企業相匹配的地方性中小金融機構。

而就目前來看，我國金融體制給中小企業融資的支持是完全不夠的。首先，具體表現在銀行體系沒有完善，國有商業銀行、國有政策銀行、股份制銀行、中小銀行、外資銀行等多形式、多格局的銀行組成體系還沒真正意義上的組成，另外這些銀行自身資本實力就已經不足，因此很難滿足中小企業的貸款需求。其次，為了防范金融風險，大企業成為國有商業銀行發展的重點，在一定程度上是對中小企業的融資歧視，客觀上便縮減了對中小企業的融資。不但這樣，現行的金融體系也對中小金融機構和民間金融的活動作出了嚴格的要求，以致于中小企業融資途徑變得單一。最后，我國國內目前缺乏專門給中小企業供給融資服務的金融機構。近年來，四大國有商業銀行經營策略進行了重大調整，逐步由分散經營走上了集中化經營的道路，大幅度收攏了信貸管理權限。在這種大環境背景下，建立對中小企業更為了解、更有效防止企業“賴賬”的地方金融機構就成了一項重要的舉措。

三、解決中小企業融資問題的有效對策

(一)企業自身層面

1.加強信用建設

“信用”二字是任何中小企業在融資時都離不開的，一個離開了優秀的信用文化和健康的信用環境的中小企業是很難順利進行融資的，并且可能會致使信貸市場的低效配置，那么中小企業不良貸款比率將遠遠高于大企業不良貸款比率。面對目前社會信用淡薄的問題，中小企業自身應增強信用建設：建立健全規章制度，增強財務管理，確保會計信息的真實性和合法性。另外，中小企業必需嚴謹遵從誠信原則，實現規范化運營，維持自身良好的信用，為能夠順利融資創造條件。

2.完善財務制度

財務狀況是反映中小企業經營狀況最直接記錄，良好財務記錄也是中小企業能夠成功融資的有效保障。因此中小企業只有建立起規范，科學和完善的財務制度，提高中小企業財務管理水平，提供準確、真實的財務報告，才能有效降低信息不對稱而產生逆向抉擇的可能性。中小企業對財務上賬本作假的現象，必須堅決杜絕。另外，中小企業若想要得到充足的內部留存收益，就必需健全各項財務規章準則，嚴格執行國家統一的財務制度以及具體的要求來進行日常的生產經營管理，強化中小企業財務管理意識，保障財務信息的客觀、完整、真實、合法。

3.建立良好銀企關系

中小企業間接融資的主要渠道非銀行莫屬。因此，中小企業應積極增強與銀行間的信息交流，改善信息不對稱情況，可以讓企業更好地了解經營運作情況、管理水平以及發展遠景，以便客觀、準確地判斷企業的信用水平，提高信貸成功的機率。中小企業也可以與金融機構之間建立信息互換機制，以便銀行進行準確、科學的調查。銀行還能同樣對企業進行有效監督，避免錯誤投資的發生。除此之外，銀行還可以成立專門從事中小企業融資的部門，為中小企業融資提供貸款服務。據調查，近年我國最大的五家銀行都成立了獨立的專門從事中小企業融資的部門，這對中小企業而言是個極好的消息。

4.注重財務人才培養

注重財務人才的培養教育是中小企業發展的必要前提。高一個素質的財務管理人員，可以做出正確的融資決策，準確地提高企業的融資能力,保證企業持續發展的動力。對于中小企業現有的員工也同樣應該積極培養和提高他們的業務素質，強化會計基礎工作和會計電算化建設，注重對普通員工財務管理知識的普及和培訓，努力培養和提高財務會計人員業務能力以及工作水平，并在加強業務培訓的同時，加強培訓思想政治教育，必須要學習《會計法》、《會計準則》、《會計制度》，加強財會人員的監督意識，并且會計人員必須是持證上崗。提高廣大員工的主人翁意識，爭取在中小企業融資問題上實現全員參與，進而增強企業的融資能力。另外，中小企業可以做到嚴格執行從業人員養老、醫療等保障制度，建立一個良好的人才培訓與激勵機制，以吸引更多優秀的財務管理人員和技術人才到本企業。優秀的中小企業管理者和職員能夠很大程度上降低中小企業的經營風險，提升中小企業的整體形象，更懂得運用合適的融資手段去降低企業的融資成本。

(二)金融系統層面

1.強化融資支持

金融機構應針對中小企業融資困難問題，轉變觀念，了解到支持中小企業發展的重大意義，救活任何一個中小企業均是對社會和國家的貢獻。商業銀行不僅要從社會責任方面重視中小企業的發展，也要從商業機會這個角度來關注中小企業的未來。央行之前全面放開貸款利率管制，以致銀行在信貸投放上向中小企業傾斜。銀行對中小企業融資貸款的審慎態度可以理解，銀行的資金來源于社會，銀行有責任保證這些資金的安全，確保儲戶的利益。

2.發展中小金融機構

從中小企業經營的角度看，相較于大型商業銀行，中小商業銀行能更有效的向中小企業提供融資服務。中小銀行依托的是地方經濟，在當地地區有較強的競爭優勢和信息優勢，因此在對中小企業信貸業務中有著得天獨厚的發展潛力。中小銀行經營比大型的企業靈活，更能順應市場情況的變化，在其經營地區對地方中小企業的信用和盈利能力也更為熟悉，還能夠有效地維持更長期的銀企關系，這樣也就更適應中小企業融資金額小、頻率高、時間短的特點，降低因信息不對稱產生的各種負面結果，提高中小企業的融資效率。從成本的角度來看，國有大型銀行為中小企業提供服務的成本是偏高的，相對較高的成本必然會使大型銀行的中小企業信貸業務處于相對次要的地位。

(三)政府層面

1.完善融資法律法規

雖然我國政府在中小企業融資方面已經頒布了一些相關的法律法規，比如2003年的《中小企業促進法》給我國的中小企業的發展及融資供給了強有力的支持和保護，但這卻遠遠不夠，沒有對中小企業融資問題解決透徹，政府應該繼續完善中小企業融資方面的法律法規。稅收優惠是政府對中小企業最直接的支持方式,有利于中小企業資金的積累與成長，更好地解決融資相關難題。可以采取的措施主要有:降低稅率、降低營業稅、增值稅和周轉稅等流通稅,降低企業所得稅和利潤稅等直接稅的稅率等。

2.加強風險監管體系建設

由于風險投資在運作過程比較復雜，各個環節都存在著一定的風險，主要有政策風險、市場風險、管理風險。目前我國中介機構仍然處于初級階段，運作存在著很多不規范的地方，服務水平也不高，因此有必要對風險行業中介進行法律界定，完善中介資質審定，以明確中介自身的相關職能，對違法從業者進行嚴厲懲罰以維護市場秩序，促進風險投資行業整體發展，增強風險監管體系建設，實力解決中小企業存在的融資相關難題。

3.培養良好信用環境

在中小企業自我加強信用建設時，政府也應該完善我國中小企業信用擔保體系，發展以及改善中小企業信用環境，好的中小企業信用環境對完善我國中小企業信用擔保體系能產生積極作用，以便使中小企業順利地開展融資。首先，政府必須依靠各種手段創建起以信息采集、評估及發布為主的中小企業信用平臺，把所有中小企業的信用狀況公布于眾，實現企業信用管理監督的社會化和透明化。其次，政府應該鼓勵并創造環境以便于促進社會信用評級機構等中介機構的發展，通過這些參與融資各個環節的中介機構的成熟發展，對中小企業進行信用監督，這樣就會促進其良好信用意識的形成。再次，政府可以在社會倡導和宣揚信用觀念，提高權益者們的信用意識，在“有借有還”良好的信用環境下促進銀企之間的關系。最后，除了建立和培養中小企業的信用環境外，相關的，政府還有職責維護和管理信用秩序，打擊虛假信用，嚴懲欺騙信用等欺詐行為，并對信用失真的企業和中介機構加以處罰。

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