影子銀行的風險預防

(中國郵政儲蓄銀行 四川 廣安 638000)

影子銀行的風險預防

唐榮

(中國郵政儲蓄銀行四川廣安638000)

自2007年金融危機席卷全球以來，影子銀行開始在世界各地產生，并逐漸開始向世界傳統的銀行金融體系發起沖擊。當前，影子銀行也開始成為我國關注和研究的對象。隨著影子銀行的海外業務，在中國的影子銀行業務相對簡單和有限的。然而，在一系列連續的影子銀行危機、網上借貸平臺的崩潰之后，敲響了影子銀行風險的警鐘。因此構建完善的影子銀行風險防范體系，對于推動我國金融體系健康發展具有重要的意義。

影子銀行；風險；防范

一、我國影子銀行的現狀

隨著近年我國銀監會的調查數據顯示，截止于2013年末，我國企業社會融資的比例近八千億元，占當前整個融資體系的比重超過一半。從上面的數據可以看出，當前我國各大企業的融資途徑已經不再局限于銀行融資，而是已經呈現了多元化的趨勢，這真是影子銀行快速發展的體現。根據相關數據表明，當前我國理財產品的價值總額已經突破三百億元，增長極為迅速。目前，各機構對影子銀行的統計有所不同，從10美元到45美元不等。根據國際著名的評級機構穆迪的調查顯示，當前我國影子銀行的整體業務開展已經突破了46兆元。而從國際金融委員會的調查數據顯示，盡管在中國影子銀行業增長放緩，但資產規模增長了近四成，在全球的排名已經達到了第三位。

二、我國影子銀行產生的原因

(一)金融體系不可避免的改革。首先是當前的金融體系已經呈現了多元化的發展趨勢，因此切實的對金融體系創新，才能夠為金融行業的發展提供動力；其次是當前我國貨幣的供應數量跟實體經濟的增長幅度并不一致。對此，我國金融市場的監管部門為了維護金融市場的秩序，就需要及時的對信貸的總數量以及對資本的價格進行合理控制，合理抑制市場化的速度。

(二) 金融體系的發展不平衡。跟我國當前的非銀行金融機構相比，我國的銀行體系發展更為成熟，在金融市場的競爭中顯然更具優勢。隨著市場經濟體系改革的深化，我國非銀行的金融機構的弊端日益凸顯，改革勢在必行。目前，我國很多非銀行類的金融機構已經加入了金融創新改革的行列之中。可是當前政府對這些機構的扶持力度并不大，在缺乏充足資金的情況下，這些企業只能通過社會融資，以民間資金的形式來進行機構改革，顯然這不足以促進非金融機構的持續進步。

(三)資本供給和需求兩方面的利益。從資金需求來看，中國的信貸供應趨于兩極化，國有企業因其有良好的信用很容易獲得較低的銀行貸款利率，中小企業很難獲得銀行貸款。而影子銀行則可以有效解決中小企業信貸問題。在這種情況下，影子銀行必須得到財政支持。

從貨幣供應的角度來看，當前我國存款利率已經普遍下調，為了獲得更高的投資回報率，很多投資者都將投資目標放在了金融產品市場。對此，銀行機構順應形勢，推出了多種金融理財產品，吸納了大量的資金。由此可以發現，金融產品的多元化開發已經成為了當前影子銀行業務的發展趨勢。

(四)剛性匯率加速了影子銀行的發展。金融中介機構保持其聲譽，投資者在投資合同的條件下明確風險，仍然選擇以自己的資金來回報低于預期的損失。過去，一些信托公司從危機中擺脫出來，為了盡快從緊急危機中擺脫出來并在較短時間內開展相關業務活動，最終只能以剛性進行支付。從本質上來講，當前影子銀行的風險已經被藏匿于匯率體系之下，一旦發生流動性風險，影子銀行的風險就會凸顯并大幅度的蔓延。

三、我國影子銀行風險的產生

(一)銀行間業務的信貸擴張。銀行同業業務的風險主要表現在以下幾個方面：第一，實體經濟與實體經濟分離，導致系統資本外逃，實體經濟中不存在信貸融資。第二，銀行間業務信貸擴張是嚴重的。目前，中國的銀行間資產和負債達到18兆元。第三，銀行所開展的同業業務一般是以逃避監管以及獲取套利為目的。通過資產負債進行資產轉移，從而避免信貸規模的風險性。第四，基金行業大多數都投資于房地產等風險性極高的行業。

(二) 影子銀行風險暴露于流動性危機。當前我國影子銀行主要以融資形式的銀行為主。目前雖然我國貨幣市場的流動性較強，但是如果銀行行業對金融機構形成依賴，影子銀行的風險爆發，市場流動性不足、違約風險和信貸危機。

(三)影子銀行很容易導致系統性風險。由于信用風險轉移和信息不對稱等問題，影子銀行容易發生違約和道德風險。國內金融機構對個人原因和錯配存在錯誤的理解，可能導致非傳統信貸的依賴。貿易的迅速發展，中國的金融機構開始在內部市場化管理的關系，金融系統大大增加，導致更高的風險，內部金融體系的傳染與較大的影子銀行風險之間的關系，可以通過信貸市場向各種金融機構，甚至實體經濟蔓延。

(四)民間借貸非常令人擔憂。當前，民間融資由于缺乏資金保障，因此風險性極高。自2011年以來，我國私人民間融資最后資金鏈斷，負責人跑掉的事件層出不窮。同時，值得注意的是，超過30家私人財富管理公司和P2P在這一趨勢中失敗，其中包括北京一家資產公司非法集資30億美元。民間借貸浮躁的心態反映了市場熱，“錢”在實體經濟中很流行，缺乏創業精神。

四、影子銀行風險防范對策建議

(一)影子銀行的差別監管。構建完善的影子銀行風險預防體系，是我國影子銀行發展過程中的必要手段。目前影子銀行主要由兩方面來主導，一是銀行類別的金融機構；二是非銀行類別的金融機構。其中前者包括個人或者企業的消費信貸借款、企業的資產融資業務、財富基金等管理業務等；后者包括資產的規劃與管理、影子銀行等業務。其中非銀行類別的準金融機構的影子銀行的業務主要包括以下幾點：資產的典當、小額的消費貸款、金融資金交易等。私人貸款包括私人貸款和網上銀行。所有這些都應納入宏觀審慎監管的范圍和分類差異的監管。

(二)強化信息披露。為了減少信息不對稱的隱患，提出了五項措施。第一，通過覆蓋宏觀和微觀數據的所有影子銀行口徑，根據各金融機構的金融產品，對現有影子銀行、股票和數據流等進行分類，以確定影子銀行的大小。二是影子銀行主要風險指標，通過各項指標來掌握影子銀行跨境交易的整體風險狀況。機構的類型，市場風險指數(利率)、監察部負責確定相應的機制和潛在的風險屬性分析，向銀行傳播信息以提高公眾風險敏感指數的平臺。第三，立法機關和部門要對信息披露的真實性負責。第四，有效降低影子銀行與投資者之間信息不對稱的可能性，為影子銀行信息披露提供操作程序和基本要素。

(三)加快金融體制改革進程。一是要加快金融體制改革，進一步引導影子銀行、中央銀行監管、貨幣資金建設、有效控制終端等宏觀層面的引導。二是改變中國銀監會的行業監管的現狀，中國證監會和中國保監會，并推進當前金融業的混業經營現狀和改革現有的監管體系；三是加快培養合格監督人。由于監管當局缺乏對當前金融市場有效管理的高素質的專業人士。而對影子銀行風險的復雜性、金融機構參與的影子銀行，風險預警，防止金融系統影響感染傳播的風險，它必須有高端管理人才。

(四)注重防范跨市場風險。創新型金融產品在金融機構間關系日益密切的宏觀環境中應運而生。在分業監管體制下，建立金融監管協調機制，中央銀行監管，市場交易。中國人民銀行法也給中央銀行維護金融穩定的法定義務。然而，通過法律途徑，還沒有建立起跨市場的影子銀行監管和運營工具。隨著“影子”的出現，每個城市的傳染性風險將迅速增加，從法律層面上加強對中央銀行作為影子銀行體系的引導和監督，是降低影子銀行風險的必然選擇，也是保持金融穩定的必然選擇。

[1]王心如. 淺析我國影子銀行的風險及監管對策[J]. 中國經貿, 2014(20):164-165.

[2]孔帥超, 許亞輝, 吳梅芳,等. 中國式影子銀行體系特征風險影響及監管[J]. 現代商貿工業, 2014, 26(24):123-125.