淺析金融發展與經濟增長的關系研究

張延展

(江蘇師范大學科文學院 江蘇 徐州 221000)

淺析金融發展與經濟增長的關系研究

張延展

(江蘇師范大學科文學院 江蘇 徐州 221000)

在經濟全球化的背景下我國市場經濟實現了快速增長，對于影響經濟增長以及經濟增長所造成的影響的相關影響也逐漸增多。其中金融發展與經濟增長之間的關系研究是影響我國金融業與經濟正常健康發展的關鍵，深入研究兩者的關系能夠實現其相互作用，互相促進。文章主要就金融發展與經濟增長的關系進行了研究，分析金融發展與經濟增長的相互作用，并且提出了相關建議。

金融行業；經濟發展；作用機制

一、引言

金融發展的表現主要是金融總量的增長以及金融市場結構持續優化；經濟增長主要體現在我國國民經濟水平提高，可表現在國民生產總值等方面。從西方發達國家的經濟發展經驗來看，金融行業的發展狀況以及經濟結構的狀態對于經濟增長來說是至關重要的，并且其重要程度隨著經濟增長不斷加大。因此處理好金融發展與經濟增長的關系是我國經濟穩定健康發展的關鍵和基礎。

二、金融發展與經濟增長的理論關系

(一)金融發展推動經濟增長論

著名經濟學家亞當·史密斯的《國富論》中提到，商業活動可以幫助國家產業發展，但是幫助產業發展的方式并不在于提高國家資本[1]。1969年Hicks在《經濟史理論》中對工業革命進行了深入研究，他發現金融對歷史的發展歷程有著重要的影響。他提出，英國之所以發生工業革命的主要因素就是在于其出現了金融市場，債券交易便捷，給大規模固定資產的形成提供了基礎，從而給大生產的工業革命提供了條件。我國經濟學者曹嘯(2002)使用格蘭杰因果關系檢驗對我國金融發展與經濟增長的關系進行了研究，他認為金融發展促進經濟增長的主要原因是由于金融資產數量增加了，并不是金融資源配置實現了優化所導致的[2]。

(二)經濟增長促進金融發展論

1989年Stern提出，實體經濟的發展推動了市場規模的擴大，金融資產才會出現膨脹的狀態。而資產規模擴張就需要實現風險與交易成本的控制，進而金融行業發展。因此可以認為經濟增長促進金融發展，金融發展現象僅僅是適應經濟增長的現象。

(三)兩者關系綜合論

Rioja(2004)將每個國家金融發展水平分為了高中低三個水平，通過數據計算后發現在不同的階段金融發展與經濟增長的關系都存在差異。在金融發展水平較低時，金融對經濟增長的作用為不確定；在金融發展水平為中級時，金融對經濟增長存在較大的積極作用；在金融發展水平較高時，金融對經濟增長作用下降但仍然有積極影響。

(四)其他理論

其他理論包括金融發展阻礙經濟增長、金融發展與經濟增長互為因果、金融發展與經濟增長不存在因果關系等。

三、金融發展對經濟增長的作用機制

(一)金融發展推動經濟增長機制

1.優化資源配置

優化資源配置是金融體系中一項重要功能。金融市場或中介在實現資金配置時都會充分考慮資金配置的效率。保證資金配置效率的重點是充分披露信息，對于投資者來說獲得企業的真實信息作為投資決策的參考成本過高，因此信息搜集將會對資源配置的效率造成影響。金融行業中的金融中介機構作為投資者的聯盟可以有效降低投資信息的生本，其可以改善信息供給和真實性的問題，通過篩選資本將會得到最高效的配置，從而促進經濟增長[3]。

2.合理風險管理

金融體系能夠降低融資中的風險。例如流動性風險，而金融機構會通過構建投資組合來對流動性風險進行管理，例如商業銀行會保留部分資金來應付儲戶提款的流動性要求，同時選擇合適的資產組合進行貸款。采用這種形式能夠最大程度避免流動性風險，而且還能夠提供長期的高回報融資。

3.便利交換

金融行業的便利化專業性交換與經濟增長之間存在直接關系。交易成本較低會導致大范圍深層次的專業化趨勢。而非實物貨幣交換能夠實現降低交易成本，促進信息技術創新。現代金融發展的便利化和專業性能夠促進更多交易開展，促使生產率提高，而這一結果又會反射到金融市場中，形成了金融發展促進經濟增長，經濟增長推動金融發展良性循環[4]。

(二)金融發展阻礙經濟增長機制

1.存在金融風險

經濟發展中所存在的不確定性時刻伴隨著風險存在。而金融業是高負債的產業，其資金來源不穩定，金融風險必然存在。市場信息的滯后性與不對稱性以及市場經濟主體的認識有限，投資者為了降低預期風險可能會參與擠兌；而市場經濟主體存在機會主義理念，而金融機構也會使用高風險高回收的投資策略來迎合市場經濟主體的風格，使得金融資產質量不佳。而且金融貸款客戶也存在采用特殊手不合理占用資金，導致金融機構對借貸人監管不力。

2.金融風險傳染性強

金融機構是一種信用中介機構，其經營狀況與投資者存在直接的聯系。并且，銀行所提供的存款貨幣擴張信用也會加大金融風險。當前所有銀行均統一連接在銀行清算系統中，隨機任一銀行出現困難都會導致整個系統出現風險。市場經濟信息的不對稱會使得某金融機構的經營成敗被當做金融危機，從而出現金融恐慌。金融行業特有的風險性傳播速度加快，即使小面積的金融問題也會快速傳播為大面積的金融危機[5]。

四、相關建議

(一)加快金融體制改革

加快金融體制改革，著重發展實現金融結構的多元化。可以從以下幾個方面著手：1)應該注重中小型銀行的發展；2)發展非銀行性質的金融機構。實現金融結構多樣化，降低市場經濟金融風險，滿足不同的金融需求，調整金融行業的產業結構，著重發展證券、保險、信托、租賃等非銀行性質的金融機構，在發展中調整結構，降低風險。

(二)加快投融資體制改革

加快投融資體制改革，增加直接融資的比例，實現貨幣市場與資本市場同時發展。在貨幣市場發展過程中優化金融工具，增加商業性金融債券、國庫券等低風險的金融工具的流通量，保證金融市場的穩定。注重債券市場的發展，政府債券、商業性金融債券的發型能夠改善商業銀行附屬資本的問題。另外，還要注重改善優化股票市場，建立起風險控制工具交易市場。

五、結束語

金融行業是市場經濟發展的關鍵核心，基于推動經濟發展的目的就必須監督區域金融市場的結構優化和完善。但是金融市場的發展與政府的相關政策有著密切的聯系，只有在國家和政府的政策支持下金融市場才能夠穩步發展，從而推動經濟發展，優化經濟結構。

[1]張瑩.金融發展、經濟增長與產業升級動態交互影響研究——基于甘肅省市級數據的面板VAR分析[J].西華大學學報(哲學社會科學版),2013,(06):98-104.

[2]Qin Chenglin,Liu Yingxia,Li Chao.Spatial Spillovers and the Convergence of Regional Economic Growth:A Case Study Based on the Yangtze River Delta[J].Social Sciences in China,2013,Vol.34(3):159-173Taylor & Francis.

[3]張啟文,胡孟茜.金融發展與經濟增長關系研究——基于黑龍江省13個地市的PanelData分析[J].金融理論與實踐,2014,(04):50-55.