我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

王亞杰

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 福建 福州 350117)

我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

王亞杰

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 福建 福州 350117)

利率問題是銀行界的永恒主題，然而隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程日益加快，利率波動(dòng)的幅度和頻率越來越大，商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)中的重要主體，更將直接面臨利率波動(dòng)的挑戰(zhàn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是我國乃至各國商業(yè)銀行面對(duì)的極具嚴(yán)酷、極具潛在破壞力的風(fēng)險(xiǎn)，因此，研究如何將利率風(fēng)險(xiǎn)管理和中國銀行業(yè)的真實(shí)情況相結(jié)合，如何更加有效的控制和管理利率風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行長期生存發(fā)展的必要條件，成為金融界和學(xué)術(shù)界人士的焦點(diǎn)問題。本文就目前我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀為現(xiàn)實(shí)依據(jù)，再針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)的不足和缺陷，探尋我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化途徑，開拓新思路。

商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)管理

一、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的研究背景

利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最嚴(yán)酷、最具潛在破壞力得而風(fēng)險(xiǎn)(彼得·S·羅斯，2004)。利率對(duì)于商業(yè)銀行的不確定性、不可控性和銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配等特征，共同造成了利率風(fēng)險(xiǎn)的不可避免性。利率風(fēng)險(xiǎn)是每家銀行都要和必須面對(duì)的嚴(yán)酷問題，它的潛在破壞力與它的多種來源和多種表現(xiàn)形式緊密相關(guān)。利率風(fēng)險(xiǎn)一般劃分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等，所有的這些因素在銀行的日常經(jīng)營活動(dòng)中時(shí)刻存在著，對(duì)銀行的經(jīng)濟(jì)收益和經(jīng)營活動(dòng)有著至關(guān)重要的影響，如果銀行不能及時(shí)的識(shí)別、控制和規(guī)避，就有可能造成無法挽回的損失。

但是同時(shí)由于利率風(fēng)險(xiǎn)所帶來的巨大挑戰(zhàn)，也產(chǎn)生了強(qiáng)大的生命力，它的生命力不僅體現(xiàn)在利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論和技術(shù)的不斷創(chuàng)新和完善上，而且還體現(xiàn)在利率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論技術(shù)和與各國銀行的約束條件的不斷融合上。雖然說，隨著金融界人士的不斷研究已經(jīng)形成了稍微完善的理論體系，但由于金融環(huán)境的不斷變化，一系列的新問題都涌現(xiàn)出來，這些都需要利率風(fēng)險(xiǎn)管理的不斷完善和創(chuàng)新。

二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容

利率風(fēng)險(xiǎn)被定義為：商業(yè)銀行的資產(chǎn)價(jià)值因利率的市場(chǎng)波動(dòng)而產(chǎn)生損失的可能性。定義表明，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的形成涉及到兩個(gè)方面的因素：一是會(huì)給商業(yè)銀行帶來不利的利率波動(dòng)；二是使得商業(yè)銀行的市場(chǎng)價(jià)值，以及凈利息收入遭到損失。

1、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分類

巴塞爾委員會(huì)在《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則和監(jiān)管原則》(2004)中詳細(xì)地闡述了利率的波動(dòng)及銀行資產(chǎn)負(fù)債利率的不敏感性是構(gòu)成利率風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)基本條件，在具體生活中又有具體的表現(xiàn)，按照這些具體來說利率風(fēng)險(xiǎn)可以分為基差風(fēng)險(xiǎn)、重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)

(二)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的演變

20世紀(jì)中期以前，利率受管制，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有限，在穩(wěn)定的利率環(huán)境下，銀行基本上能夠承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)下的利潤。20世紀(jì)中期后期，匯率變動(dòng)幅度加大，發(fā)達(dá)國家的通貨膨脹成為一普遍現(xiàn)象，通貨膨脹的不確定性及普遍性，導(dǎo)致實(shí)際利率水平的變動(dòng)，這一情況到20世紀(jì)70年代初愈演愈烈，通貨膨脹及浮動(dòng)匯率體系的建立使利率的波動(dòng)更加劇烈，同時(shí)發(fā)生了利率管制的放松。

金融管制的放松及利率市場(chǎng)化使得銀行的服務(wù)和產(chǎn)品得到了拓展，金融衍生品頻繁問世。銀行的資產(chǎn)負(fù)債表日益復(fù)雜，利率波動(dòng)異常頻繁，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增大，很多銀行對(duì)于如何管管理這些風(fēng)險(xiǎn)無所適從，然而銀行要想得到發(fā)展和生存，就必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。更進(jìn)一步地，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)和激增的風(fēng)險(xiǎn)下生存下來的銀行實(shí)現(xiàn)了向風(fēng)險(xiǎn)管理獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的現(xiàn)代商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變，從簡(jiǎn)單的為了減少風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)化為利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)從利率風(fēng)險(xiǎn)管理中獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。隨著計(jì)算機(jī)的快速發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理的成本不斷降低，上升的收益和下降的成本使得利率風(fēng)險(xiǎn)管理越來越受到重視和青睞。

三、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問題分析

(一)我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

1、敏感性缺口管理現(xiàn)狀

隨著利率風(fēng)險(xiǎn)管理的逐步發(fā)展，我國各商業(yè)銀行也已陸續(xù)采取了一些措施來管理利率風(fēng)險(xiǎn)，而利率敏感性缺口管理方法是主要的方法。有些銀行每年都會(huì)計(jì)算或公布利率敏感系數(shù)，用這一系數(shù)來測(cè)量利率風(fēng)險(xiǎn)，而按照銀行的收益目標(biāo)和市場(chǎng)利率預(yù)測(cè)情況來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而使得利率敏感系數(shù)達(dá)到一個(gè)盡量合理的比例水平。

2、持續(xù)期缺口管理現(xiàn)狀

持續(xù)期缺口是一種現(xiàn)代利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法，能全面反映資產(chǎn)、負(fù)債帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，然而持續(xù)期的可加性又讓它有利于更復(fù)雜的組合管理。但在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中，持續(xù)期缺口管理仍具有極大的缺陷性：第一，每期現(xiàn)金流的不確定。第二，金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值不確定。第三，缺乏調(diào)整持續(xù)期缺口的手段。

(二)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

盡管商業(yè)銀行己經(jīng)從利率管制逐步發(fā)展到擁有一定風(fēng)險(xiǎn)管理自主權(quán),但商業(yè)銀行仍然缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理能力,無論在利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)上還是在管理制度上。究其原因,是因?yàn)槲覈虡I(yè)銀行在長期利率管制下,缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),缺少歷史經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚪梃b,

1、商業(yè)銀行自身的局限性

第一，缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。第二，高端利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的缺乏。第三，缺乏規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的工具。

2、銀行外部經(jīng)營環(huán)境存在的問題

第一，外部監(jiān)管不完善。第二，金融市場(chǎng)不夠完善。因此金融市場(chǎng)整體發(fā)展的滯后性和管理工具的缺乏，使得商業(yè)銀行無論在工具的選擇和運(yùn)用上都受到了很大的制約。

四、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略及建議

(一)建立有效的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理體系

我國商業(yè)銀行對(duì)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，為了使我國更好的融入國際市場(chǎng)，我們不僅要營造良好的宏觀金融環(huán)境，更需要通過銀行構(gòu)建有效的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部防范體系。

主要是包括兩個(gè)反面的內(nèi)容：1、建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制；2、努力培養(yǎng)高端的風(fēng)險(xiǎn)管理人才。

(二)營造有利于銀行經(jīng)營的良好的宏觀金融環(huán)境

發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能2、發(fā)展金融衍生產(chǎn)品證券市場(chǎng)，為銀行提供可操作空間

五、結(jié)束語

隨著金融市場(chǎng)的不斷完善發(fā)展，我國商業(yè)銀行將會(huì)越來越多的運(yùn)用持續(xù)期等風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，為利率風(fēng)險(xiǎn)的管理提供了良好的基礎(chǔ)。在借鑒其他國家先進(jìn)成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用利率風(fēng)險(xiǎn)管理的具體模型以及技術(shù)研發(fā)都是十分值得進(jìn)行深入系統(tǒng)考究的話題。

[1]彼得·s·羅斯.商業(yè)銀行經(jīng)營管理[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2004

[2]趙尚梅.利率政策有效性研究[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2001:15-23

[3]武劍.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2003(02)：58-63

王亞杰(1992-)，福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生,福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院人口、資源與環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。