科技金融尋路供給側(cè)

文｜李 暉

科技金融尋路供給側(cè)

文｜李 暉

以強科技屬性為特征的新金融群體逐漸成為造血實體的一支關(guān)鍵力量，它們通過有別于傳統(tǒng)金融、疊加互聯(lián)網(wǎng)和科技能力的手段，正在給出特色鮮明的“供給”策略。

自2015年供給側(cè)改革上升為國家戰(zhàn)略以來，作為實體經(jīng)濟重要的支持手段，如何引導(dǎo)金融在供給側(cè)改革中更好發(fā)揮作用成為行業(yè)性命題。

2017年“兩會”政府工作報告中再次對此進行強調(diào)：“要促進金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟，特別是支持三農(nóng)和小微企業(yè)”、“促進金融機構(gòu)突出主業(yè)、下沉重心，增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力，防止脫實向虛。”

在業(yè)內(nèi)看來，賦能實體經(jīng)濟，是金融業(yè)供給側(cè)改革的絕佳切入點。小微企業(yè)和農(nóng)村市場，既是新金融在提供新動能中的機會點，也是最有發(fā)揮空間的兩個部分。

如果沿著這個切入點進入，這種賦能需要從兩個層面進行理解：從微觀看，新金融的發(fā)力之處在于如何改變中小企業(yè)、農(nóng)戶等主體金融服務(wù)匱乏現(xiàn)狀；而從宏觀看，其擔負的則是如何將資金資源從傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移向高成長新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、從城市轉(zhuǎn)移到農(nóng)村的“調(diào)結(jié)構(gòu)”重任。

一個值得關(guān)注的信號是，在此輪結(jié)構(gòu)性改革中，以強科技屬性為特征的新金融群體逐漸成為造血實體的一支關(guān)鍵力量，它們通過有別于傳統(tǒng)金融、疊加互聯(lián)網(wǎng)和科技能力的手段，正在給出特色鮮明的“供給”策略。

江西省萬年縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社員工來到當?shù)毓I(yè)園區(qū)的服裝企業(yè)，現(xiàn)場了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況

“造血小微”——關(guān)注金融能力建設(shè)

北京大學國家發(fā)展研究院教授黃益平曾指出中國產(chǎn)業(yè)升級面臨的困境：過去的金融體系在支持制造業(yè)增長和擴張方面非常有效，但是如今中國的經(jīng)濟發(fā)展需要新的動力，要產(chǎn)業(yè)升級，很難靠傳統(tǒng)銀行來做這個工作。

而產(chǎn)業(yè)困境的背后，對應(yīng)的是無數(shù)企業(yè)的困境。有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國的小微企業(yè)數(shù)量超過5000萬家，2016年，只有5%的企業(yè)能夠勉強獲得現(xiàn)有金融機構(gòu)的貸款資金。而融資難的背后，掩藏的是中小微企業(yè)主營業(yè)務(wù)不清晰，財務(wù)管理不規(guī)范、財務(wù)管理成本高、信用缺失、資產(chǎn)抵押不足等一系列問題，最終反映出來的是中國的中小微企業(yè)在金融能力方面的缺失。過去的解決方案往往伴隨著抵押、考察、研究、審核等一系列繁雜過程，隨著時間流逝也貽誤了商機。

如果說把金融科技比喻成一座橋梁，一端是中小微企業(yè)，另一端則連接著投資者，讓兩端通暢起來，才能使投資者的資金更好地進入實體經(jīng)濟。“我經(jīng)常問到一些中小企業(yè)家，你需要什么？他說缺錢。我又問，如果有人給你投錢，你還缺什么？他說還缺人才、戰(zhàn)略、管理……”這是國內(nèi)科技金融機構(gòu)宜信的CEO唐寧在做天使投資人時常常遇到的一幕。在他看來，小微企業(yè)顯然缺錢，但缺的又不僅僅是錢。

這也成為2016年宜信推出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)級金融服務(wù)平臺“翼啟云服”的背景和機緣：從市場的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有92%的企業(yè)關(guān)注自身在金融領(lǐng)域的建設(shè)。在中國中小微企業(yè)的發(fā)展中，金融能力是決定其生死的關(guān)鍵點。

“翼啟云服”切入第一個角度是供應(yīng)鏈金融。以“翼啟云服”服務(wù)的生鮮電商平臺“每日優(yōu)鮮”為例，如果采用預(yù)付款方式支付上游供應(yīng)商，可節(jié)省20%-30%的成本，但傳統(tǒng)金融服務(wù)模式無法滿足這種融資需求。

但在新金融的技術(shù)邏輯下，不管是上游供應(yīng)商和還是下游經(jīng)銷商，只要與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來，即可通過對上下游供應(yīng)商的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)進行分析，測算其信用狀況和資金缺口情況，簡化授信流程并解決上下游企業(yè)融資難題。“這些數(shù)據(jù)可以用來識別小微企業(yè)的信用，相當于用數(shù)字化資產(chǎn)的評估解決了信貸中的抵押物不足的問題。”唐寧說。

在唐寧看來，除了綜合性金融服務(wù)，金融科技最有特點的、與傳統(tǒng)金融很大不同的一個組成部分就是能力建設(shè)。“給大企業(yè)提供金融服務(wù)時，還用教他們怎么做生意嗎？不用。但對中小微企業(yè)，就需要提供各種服務(wù)、工具。新金融要解決的，就是在企業(yè)需要錢的時候，可以通過對企業(yè)交易數(shù)據(jù)的梳理，助力企業(yè)獲得信用借款；而在企業(yè)資金充裕的時候，可以幫助其完成現(xiàn)金管理，比如企業(yè)理財和購買相應(yīng)的企業(yè)保險。”唐寧表示。

出于上述“不止輸血，還要造血”的理念，宜信希望透過為“翼啟云服”為中小微企業(yè)提供的是“一攬子”的金融服務(wù)。據(jù)了解，除了針對供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的融資服務(wù)，該平臺目前提供的金融服務(wù)還包括企業(yè)理財、現(xiàn)金管理、財務(wù)增值等服務(wù)。

與此類似，另一家金融科技平臺“懶投資”亦致力于輔助小微企業(yè)，其選擇突圍的領(lǐng)域則是保理。在“懶投資”CEO張磊看來，金融科技利用技術(shù)手段，可以更好地識別風險，尤其是識別未來的能力，無論是抵押還是投資方式，都可以實現(xiàn)多元化，并最大程度地減少風險。“我們的創(chuàng)新是把這些中小企業(yè)的資產(chǎn)負債表里的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓出來，直接對接到平臺上投資人的資金，這樣就可以增加資金周轉(zhuǎn)率。”

2014年，一家華南紡織企業(yè)訂單一直很旺盛，很多產(chǎn)品出口給ZARA，但企業(yè)現(xiàn)金流狀況不好。張磊的團隊研究后發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)賬上有3700萬元人民幣應(yīng)收賬款，而應(yīng)收賬款主要債務(wù)人是省內(nèi)一家大型國企，國企可以配合確權(quán)，這就滿足了做商業(yè)保理的標準。張磊認為：“從金融的角度看，如果你的客戶越來越好，你的資產(chǎn)、你的業(yè)務(wù)就會越來越安全。用金融科技手段去服務(wù)企業(yè)，不應(yīng)該只停留在幫助企業(yè)生存或維持，更重要的是，應(yīng)該持續(xù)推動企業(yè)成長、最終推動企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展。”

激“活”農(nóng)村——創(chuàng)新信貸模式

在讓金融資源從特定群體、產(chǎn)業(yè)流向小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的同時，金融科技另一個橋梁角色則是將金融資源從城市引向農(nóng)村。

2016年年底，螞蟻金服集團正式發(fā)布了全新農(nóng)村金融戰(zhàn)略：未來3年，螞蟻金服將聯(lián)合100家龍頭企業(yè)，為大型種養(yǎng)殖戶提供金融服務(wù)；與合作伙伴一起為1000個縣提供綜合金融服務(wù)，包括支付、信貸、保險等；面向國內(nèi)所有“三農(nóng)”用戶，拉動合作伙伴及社會力量提供累計10000億元信貸。在螞蟻金服副總裁袁雷鳴看來，“三農(nóng)”（農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）用戶存在不同的金融服務(wù)需求，呈金字塔結(jié)構(gòu)分布。

對應(yīng)著金字塔結(jié)構(gòu)的三層不同需求，螞蟻金服形成了更為清晰的農(nóng)村金融三種業(yè)務(wù)模式：第一種為數(shù)據(jù)化金融平臺模式，即通過網(wǎng)絡(luò)方式，通過螞蟻金服發(fā)起成立的網(wǎng)商銀行、支付寶平臺、螞蟻金服保險平臺來為全國范圍的涉農(nóng)用戶提供綜合金融服務(wù)，包括支付、保險、信貸等。

螞蟻聚寶總經(jīng)理祖國明（左一）

第二種是通過“線上+線下”熟人信貸模式，解決農(nóng)戶小規(guī)模經(jīng)營的資金需求。在這一模式中，螞蟻金服依托阿里的村淘合伙人、中和農(nóng)信的線下“熟人”，為用戶提供經(jīng)營性貸款等金融服務(wù)。第三種則是通過與保險公司等生態(tài)伙伴聯(lián)合，為大型種養(yǎng)殖戶提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，依靠升級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)來解決他們的金融服務(wù)需求。這一方式不僅可以紓解大型養(yǎng)殖戶的資金等困難，也能減輕龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈負擔。

宜信普惠涉農(nóng)業(yè)務(wù)也以“全鏈條”的服務(wù)為特色：為農(nóng)戶提供包括借款咨詢服務(wù)，農(nóng)業(yè)保險，農(nóng)村理財，農(nóng)機購買，公益助農(nóng)等多樣定制服務(wù)。而在上述一眾綜合性金融服務(wù)中，其將破題重點選在了融資租賃模式。這一模式選定的背景是，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈全流程需求的日漸清晰——隨著中國農(nóng)業(yè)規(guī)模化經(jīng)營、機械化生產(chǎn)水平的不斷提高，合作社、家庭農(nóng)場、種糧大戶等對智能化農(nóng)機具的需求非常旺盛。

“你選我付款，質(zhì)保廠家管。你租我才買，我買你必租。想要所有權(quán)，租金要付完。”是宜信公司副總裁、宜信普惠融資租賃部總經(jīng)理毛芳竹，對復(fù)雜全鏈條農(nóng)業(yè)租賃業(yè)務(wù)的概括。

宜信普惠涉農(nóng)業(yè)務(wù)也以“全鏈條”的服務(wù)為特色：為農(nóng)戶提供包括借款咨詢服務(wù)，農(nóng)業(yè)保險，農(nóng)村理財，農(nóng)機購買，公益助農(nóng)等多樣定制服務(wù)。

據(jù)了解，在這一模式中，農(nóng)戶選好農(nóng)機后，由宜信普惠融資租賃將購機款支付給農(nóng)機經(jīng)銷商，幫助農(nóng)戶解決購機資金難題，農(nóng)機生產(chǎn)廠家負責農(nóng)機使用過程中的質(zhì)保問題；在農(nóng)機租賃期間內(nèi)，農(nóng)機所有權(quán)歸屬租賃公司，農(nóng)戶按期向租賃公司完成租金交付后，農(nóng)機所有權(quán)履約變更至農(nóng)戶名下。

據(jù)了解，圍繞融資租賃用戶，宜信的“賣點”在于已可以提供全鏈條的金融配套服務(wù)：農(nóng)戶從購買生產(chǎn)資料的小額信貸咨詢服務(wù)、購買農(nóng)機的融資租賃產(chǎn)品，到為廠商經(jīng)銷商提供的應(yīng)收賬款保理，再到保障農(nóng)機手人身和機器安全的重疾險、意外險等保險服務(wù)，甚至是合作社的信息化管理、農(nóng)產(chǎn)品眾籌，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條上每一個環(huán)節(jié)的資金問題，都能夠找到相應(yīng)解決方案。

據(jù)悉，這一租賃業(yè)務(wù)自2012年起已服務(wù)3500余農(nóng)村家庭，服務(wù)范圍遍布20多個省份及地區(qū)，涉及農(nóng)機設(shè)備約14大類180種，涉農(nóng)融資租賃客戶遍及全國196個縣市區(qū)，租賃機型可滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)耕、種、收、深加工全流程需求，并幫助一些農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者突破年收入千萬元。

值得一提的是，在此基礎(chǔ)上，宜信普惠將助力農(nóng)村的模式化建設(shè)擴展到了“活體”上——將傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法作為抵質(zhì)押物的奶牛作為融資標的物，解決了養(yǎng)殖農(nóng)戶對購牛資金的剛性需求。

河北灤縣軍英牧場的歐陽夫婦是首例活牛租賃的受益者。他們擁有3個被伊利評為A級供應(yīng)商的牧場，2014年他們通過宜信租賃的融資租賃方式，融資266萬購進兩套自動化擠奶設(shè)備。2017年他們想購進一批奶牛擴大生產(chǎn)，又一次遇到資金問題。從當?shù)亟鹑跈C構(gòu)所提供的服務(wù)來看，無論是當?shù)貍鹘y(tǒng)銀行信貸服務(wù)，還是一些民間借貸，均因缺少或抵押、擔保物不足以覆蓋巨大的融資需求，而對于軍英牧場而言，有的就是5000多頭的奶牛，其他條件都不具備。這讓尋求高遠發(fā)展的歐陽夫婦倆人只能望“牛”興嘆。

在發(fā)現(xiàn)這一需求后，宜信普惠團隊用半年時間對全國近200個千頭以上中大型奶牛牧場進行調(diào)研，根據(jù)所采數(shù)據(jù)建立了風控，決定打破常規(guī)——以生物性資產(chǎn)為標的物開展融資租賃業(yè)務(wù)。最終，軍英牧場完成了200頭乳牛的回租手續(xù)，得到了100萬元融資。

“出租奶牛雖然有風險，但值得嘗試。”毛芳竹表示。以軍英牧場為例，牧場的奶牛耳朵上掛著類編號牌，右膝蓋下綁著計步器，每頭奶牛有一個唯一的編號，喂養(yǎng)、運動、休息、擠奶等程序都對應(yīng)進行，相關(guān)數(shù)據(jù)可傳到牧場信息終端，飼養(yǎng)員據(jù)此隨時掌握租賃標的健康狀況等信息。

上述科技金融疊加傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)機構(gòu)后的化學反應(yīng)值得期待。如何盡快將這些局部成功實踐進行規(guī)模復(fù)制，讓科技紅利落地，繼而徹底打破目前農(nóng)村仍嚴重依賴民間借貸中間人的高利息模式，真正讓金融服務(wù)更便捷更便宜正成為這些新金融機構(gòu)的重要課題。