大學生創業融資渠道探索

張琦+陳鳴+白潔+張佳麗

【摘要】資金是大學生創業藍圖的基礎，是決定一項創業計劃能否順利開展的保證。當前，大學生創業主要存在缺乏創業經驗、技能和社會地位，在創業資金吸引和整合方面存在困難，導致融資過程中出現融資渠道單一，籌資數量不足等問題。面對這種情況，本文在對太原市高校學生進行調查的基礎上，對提高創業項目吸引力，完善針對大學生創業的扶持政策，發展風險投資、天使投資、眾籌以拓寬融資渠道，合理規劃資金需求，最大化利用資源等方面進行了探討，并提出了一些建議，為大學生創業者和有關部門提供參考和借鑒。

【關鍵詞】大學生創業 融資渠道 扶持政策 項目創新

2016年，我國應屆大學畢業生人數達到了765萬人，再創歷史新高，就業形勢十分嚴峻。為此，國家制定了一系列政策來緩解就業難問題。其中，鼓勵和支持大學生創業就是非常重要的一項政策。早在2014年9月的夏季達沃斯論壇上，李克強總理就提出，要在960萬平方公里的土地上掀起“大眾創業”“草根創業”的新浪潮，形成“萬眾創新”“人人創新”的新態勢。2015年李克強總理在政府工作報告中明確提出了“大眾創業，萬眾創新”的戰略思想，可見國家對于大學生創業的高度重視。大學生創業不僅有利于緩解就業壓力，而且對國民經濟的發展和社會創新意識的提升也起到極大的促進作用。然而，總體來說，大學生創業的實際情況并不理想。究其原因，主要是由于面臨諸多因素的制約。其中，融資難是主要因素之一。很多優秀的創業構想因為缺乏資金而被迫擱淺。所以，針對大學生創業融資問題進行研究，具有重要的現實意義。

一、大學生創業融資現狀

當前，國家大力提倡大眾創業，萬眾創新，創業已經成為大學生就業的一條重要途徑。由于大學生在創業者中具有不可忽視的重要地位，大學生創業問題成為我國社會各方面關注的焦點。然而，我國大學生創業情況并不容樂觀，大學生創業的數量和成功率都不高。據統計，大學生創業成功率全國平均水平2%左右，最高的浙江地區也僅有4%。相比之下，發達國家大學生創業成功率為20%～30%。雖然國家和各地方政府的鼓勵政策數量多，涵蓋面廣，但許多政策對解決大學生創業的主要困難并未起到實效。

鑒于這種情況，本研究對太原市的9所高校大學生進行了問卷調查，共回收有效問卷1128份。問卷主要反映出大學生創業的以下幾個現狀：

（一）大學生創業過程中最大的問題是缺乏經驗和資金

在調查中，有44.77%的大學生認為，創業的首要問題是創業資金不足，可見融資問題已經成為大學生創業最大的障礙。

（二）融資渠道單一

在受訪者中，39.99%的大學生認為，創業的主要資金來源是個人籌款，26.77%的學生希望能夠得到政策扶持作為主要資金來源，只有12.94%的學生表示會選擇以企業的創業扶持基金，如天使投資、風投等作為主要資金來源。說明大學生創業者的融資渠道仍然較為單一。

（三）對創業所需資金估計不足

在此次調查中，認為創業所需資金在1萬元到5萬元和5萬元到10萬元的學生較多，分別占到35.73%和37.58%，總占比超過七成，僅有17.82%的學生選擇了10萬元以上。實際上，創業初期所需的資金量是非常大的，大多數大學生創業者由于缺乏經驗而對創業項目前景和資金估計過于樂觀。

（四）對有關的扶持政策了解不足

26.77%的受訪者在調查中表示在創業規劃中選擇以政府扶持作為主要資金來源，其他受訪者也表示會將政府扶持作為重要資金來源。事實上，為了支持大學生創業，中央和各省市出臺了優惠政策，如北京市對大學生提供了最高50萬元且由政府貼息的貸款，還可申請小額擔保貸款；重慶市對大學生提供3000～4000元的抵押貸款或擔保貸款；太原市則對大學生提供不超過5萬元的小額擔保貸款。然而，大學生對政府的有關扶持政策卻知之甚少。在調查中，表示對扶持政策“非常了解”和“比較了解”的學生總共只占18.62%，而“只是聽說過”和“不了解”的學生卻分別達到了57.8%和23.58%。學生在申請政策扶持時的困難可想而知。這一現狀說明當前政府對于大學生創業扶持政策的宣傳力度仍然不夠，有關部門對大學生創業扶持政策的貫徹落實不力。

二、大學生創業融資問題分析

（一）外部因素

1.高校對創業教育的重視不足。大學的創業教育是大學生創業者最早接觸到的創業能力培養方式，也是大學生創業者了解創業融資相關知識的最基礎的渠道。然而，現下許多大學的創業教育課程流于形式，個別學校甚至沒有設置創業教育課程。創業教育效果欠佳，主要是因為許多高校對大學生的創業教育沿用了以往教授專業課時重理論輕實踐的方法，而且許多教師自身缺乏創業經驗，只能照本宣科。在這樣的情況下，大學生很難從課程中收到實效。

2.政府相關政策落實不到位。首先，在政策宣傳方面，雖然人社部、教育部等部門都出臺了針對大學生創業的扶持政策，但這些政策在地方政府層面的宣傳力度并不強，許多大學生對自己本可以享受到的政策并不了解。其次，在政策落實方面，許多地方政府的創業扶持資金申請程序復雜，審批時間長，過高的時間成本使許多大學生望而卻步，也影響了政策的落實。

3.融資渠道單一，限制條件較多。從理論上講，大學生創業融資的渠道除了自籌資金和政府扶持外，還有銀行貸款、天使投資、風險投資等。然而，受個人經濟能力制約，實際能為大學生所用的融資渠道并不多。對于銀行來說，大學生創業貸款與其他金融投入相比，收益低，風險高，容易出現還款問題。而商業銀行等大型金融機構為了降低自身風險，保證收益，往往對申請貸款企業的財務狀況具有嚴格要求。對于財務信息不規范、資金需求規模小、風險高的創業企業來說，大型銀行在提供貸款時往往有很多顧慮，不愿為這類企業提供融資服務。再者，大型銀行層級結構復雜，代理成本高，為降低代理成本，銀行往往采用相對固定、正式的工作程序，以節約監督與考核成本，而對于創業企業來說，由于其規模小、具有靈活性，因此不能適應這種嚴格、固定的考核方式，從而無法得出有說服力的審查結果。因此，銀行在貸款方面的要求直接影響了大學生創業企業的融資。另一方面，風險投資等融資方式仍不成熟。相較于國外成熟的風險投資事業，國內的風險投資、天使投資等仍不發達，有興趣發展大學生創業貸款的中小型金融機構實力不足，再加上民間借貸事業受到2011年溫州民間借貸危機的沖擊而受到嚴格管控，多方面的因素導致大學生創業融資渠道單一，融資金額有限。

（二）自身因素

1.大學生對創業認識不足。受大學生社會閱歷和創業經驗不足的制約，許多大學生的創業是盲目的跟風行為。這些大學生對行業情況和風險規避知之甚少。在這種情況下就容易產生對創業資金需求認識不足的情況。許多大學生認為只要有了啟動資金，企業就能開始運轉，自然就會有現金流來維持企業的運作。這種認識在政策上也可以看出來，國家對大學生創業企業提供的低息貸款額度一般不超過五萬元。事實上，在企業成立初期，資本的需求量是巨大的，大多數企業都會出現連續多年的虧損，一般收回投資需要6～7年（見下圖），而這種長期的資本消耗對本身就缺乏資金的大學生創業企業來說，是一個巨大的挑戰。

2.大學生創業企業自身存在短板。大學生創業企業通常屬于小微企業，這些企業規模小，抗風險能力弱，往往成為行業內競爭的犧牲品。部分企業內部管理制度混亂，財務管理缺失，不能向銀行提供完整、準確、連續的財務信息，這也是許多企業無法獲得貸款的重要原因。再者，這些企業的資產結構與大中型企業不同，固定資產比例較小，缺乏用來抵押的不動產，無法滿足金融機構的借貸條件。

三、對策與建議

大學生創業融資受到自身原因和外部環境的許多因素制約。要想改善這種局面就應該從多個層面同時發力，多角度解決問題。

（一）完善高校創業教育

要將對大學生的創業教育落到實處，改變大學生對于創業的偏見，打好創業能力培養的基礎。受到傳統觀念和家庭教育的影響，大學生普遍對創業存在偏見，認為只有無法就業的人才會選擇創業。在這種思想影響下，許多大學生對創業教育課程不以為然。筆者認為，高校應該加強師資隊伍的建設，既要配備理論方面的師資力量，也要經常邀請政府有關部門工作人員和社會上成功的創業者、企業家來校講授成功的經驗，介紹最新的創業優惠政策。有條件的學校還應該建設大學生創業實訓基地，讓有志創業的大學生提前體驗企業運作過程，豐富創業經驗。

（二）出臺更多優惠政策

要從實際出發，充分考慮大學生創業的實際需求，制定并落實一系列扶持政策。資金方面，要提高大學生創業扶持資金的額度，簡化審批手續，降低大學生融資的時間成本，提高融資效率。此外，政府還應當在原有基礎上加大投入，對大學生創業企業提供注冊、工商、稅務等一站式服務，加大企業稅費的減免力度，延長稅費優惠政策年限，建設大學生創業孵化基地。有關部門還可以定期舉辦創業企業與金融機構之間的融資洽談會，為創業者找到適合自己的融資方式。

（三）放寬銀行等金融機構貸款條件，降低大學生貸款難度

隨著大學生創業企業數量的不斷增加，創業貸款已經逐漸占有了一定地位。金融機構應該認識到并積極應對這種趨勢，發展創業貸款業務。金融機構可以針對大學生創業者開辟貸款綠色通道，簡化審批程序，并發揮自身優勢，為大學生提供相應的理財咨詢、風險控制等多種服務。此外，由于大學生創業企業的資產結構與傳統企業不同，難以通過現有的征信系統的審核，所以金融機構應該針對大學生創業者建立一套針對性強的征信系統，圍繞創業企業的特點設定較為寬松的抵押擔保條件和優惠的利率、額度以及還款方式。當然，面對目前創業貸款的市場尚未形成的局面，仍然需要國家對金融機構的鼓勵和引導，比如2011年11月，民生銀行、浦發銀行、興業銀行三家銀行獲銀監會批準，可發行專項用于發放小微企業貸款的金融債共1100億元。其對應的單戶500萬元（含）以下小微企業貸款，將不計入存貸比考核，從而增加銀行為小微企業服務的積極性，改善小微企業融資環境，而大學生創業企業作為小微企業的重要組成部分，在這樣的環境下可以充分享受政策紅利。

（四）拓寬其他融資渠道

1.風險投資。從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。根據一項調查表明，在創業企業整體失敗率高達70%～90%的情況下，能夠獲得風險投資的企業成活率達到70%以上。風險投資在創業過程中的作用是十分重要的。對于創業者來說，吸引風險投資不僅能獲得大量的資金，還能在這個過程中了解到大量的行業態勢，獲得相當多的媒介資源。

然而我們必須要認識到，由于制度缺陷，我國金融市場目前尚不能為風險投資的退出提供高效的股權交易平臺，而股份回購是風險投資退出的最主要途徑。這種情況下，風險資金無法在創業目標達成后順利退出，導致風險投資者不愿投資大學生創業項目，風投市場發展緩慢，無法發揮作用。因此，政府應發揮宏觀調控作用，大力發展風險投資，完善制度建設，引導資金流向，形成一個健康、穩定、高效的風投市場，使風險投資在大學生創業中發揮重要作用。

2.融資租賃。大學生創業初期，現金支出量大，融資租賃不失為一種節約資金的選擇。融資租賃的優勢在于：第一，對租賃者的資信和擔保要求不高，適合初創企業；第二，由于融資租賃所需資金不需要一次性付清，可以延遲資金流出，降低創業初期資金負擔；第三，融資租賃屬于表外融資，不體現在財務報表中，不影響企業資信狀況，對于企業使用其他融資方式非常有利。

目前我國融資租賃業高速增長。根據《2015年前三季度中國融資租賃業發展報告》，截至2015年9月末，全國融資租賃合同余額約為39800億元，比上年增長24.4%。2015年前三季度，我國融資租賃業的企業數量、注冊資金和業務總量都在大幅增長。截至9月底，全國融資租賃企業總數約為3742家，比2014年底的2202家增加1540家；行業注冊資金統一按人民幣計算，約合12167億元。基于這種現狀，政府和高校可以在對大學生的創業教育中大力提倡融資租賃的融資方式，使大學生增加對融資租賃的了解，這對有志創業的大學生形成良好的創業規劃具有重要的作用。

3.微小貸款。微小貸款，又稱小額貸款，簡稱微貸，主要指專門為中低收入階層和微型企業提供的、具有可持續性的商業小額貸款。微貸具有額度小、流動性強、擔保抵押條件少等特點，能夠較好地適應大學生創業者資金需求少、無貸款擔保等資金需求特點，還可以提供創業培訓以及償還等金融與非金融服務，因此可以為拓寬大學生創業融資渠道起到重要作用。而中小型金融機構具有地方性的特點和創業企業服務方面的信息優勢，因此與大型金融機構相比，中小型金融機構更容易了解創業企業的實際經營情況，解決借款者與投資者之間信息不對稱的問題，具有開展創業貸款服務的優勢。

隨著我國城鎮化的推進，社區銀行和村鎮銀行等新型金融機構得到了較好的發展。一批城市商業銀行和農村信用合作社紛紛涌現。微貸技術作為這些機構主要的業務工具，也得到了很好的應用。在這種現狀下，可以推進微貸在大學生創業融資中的應用，為大學生創業提供新的融資渠道。中小型金融機構可以針對大學生創業者開發一系列的貸款產品和配套服務，但也要注意防范金融風險，完善風險管理機制，健全征信系統，讓微貸市場健康良好地運行。

（五）大學生應該提高創業項目的創新性

創新不足是時下大學生創業項目普遍存在的問題。許多大學生創業者的規劃都是從成熟的行業做起，但這些行業不僅進入門檻低，競爭激烈，而且對于創業者的社會關系要求較高，大學生不但無法發揮知識優勢，可能還會受到社會關系缺乏的制約，企業經營的利潤也比較微薄。在這種情況下，投資者自然不會選擇投資這些前景并不樂觀的項目。因此，創業者要想使企業獲得長足的發展，要想獲取創業資金，就必須要提高創業項目的創新性。主要包括：產品創新，即產品和服務的創新；管理創新，即將產品和服務推向市場所需的技能的創新；社會創新，即產品市場、消費行為和消費觀念的創新。大學生具有較深的理論基礎、技術基礎，應該充分發揮自身優勢，通過創新提高項目的含金量，增強吸資能力和市場競爭能力，可以有效提高創業成功的幾率。

（六）提升自身融資能力

1.合理規劃資金需求，節約資金使用。拓寬融資渠道表面上增加了創業企業獲得的資金量，但實際上也同時增加了企業的風險。合理規劃資金需求和融資節奏，節約資金使用，不僅能夠降低融資風險，提高融資能力，保障企業成長，更是提高企業競爭力的有效手段。在創業準備過程中，為了保證有足夠的營運資金，創業者應該確保將所有的啟動開支都納入考慮范疇，并準備一定量的準備資金來應對意外情況。

2.整合創業資源，防止資源浪費。企業在初創期需要大量的資金，這種需求隨著企業規模的增長而愈發強烈，這會導致企業出現資金缺口。所以創業企業需要持續不斷的投入來填補缺口以保障企業的快速增長。而吸引投資者的較好方法是使企業表現獨特的優勢。因此創業者應該整合企業資源，建立資源金字塔（如下圖），構建企業的核心競爭力。

另一方面，大學生創業者往往創業熱情高漲，但缺乏創業經驗，在經營過程中往往會造成資源的冗余和資金的浪費。因此要在整合資源的基礎上，不斷對企業的資源狀況進行評估和調整，確保資源的有效性，提高資源效率。

四、總結

創業是解決當前大學生就業難問題的一條重要途徑，也是提升大學生自身能力，實現自我價值的方式之一。而大學生創業面對的主要問題是融資難。本文基于對太原市高校學生的調查，對當前大學生創業融資難的問題進行了分析，并在高校教育、政府政策、融資渠道和自身建設四個層面進行了提出了對策和建議。大學生創業融資難的解決，需要政府、社會各界和大學生自身的共同努力。只有三方都積極參與，共同行動，才能為大學生創業融資鋪平道路，為創業成功打下堅實的基礎。

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基金項目：2016年山西省大學生創新創業訓練計劃項目“大學生創業融資渠道探索——以太原市高校學生為例”（項目編號：2016200）。

作者簡介：張琦（1996-），男，山西懷仁人，山西財經大學應用數學學院本科在讀，研究方向：金融數學。