榜單變動加劇，“金牌”價值凸顯

陳舒怡

第十三屆新財富金牌董秘評選進行了規(guī)則調(diào)整，榜單變動率相較第十二屆突破40%，新人上榜率持續(xù)提升。但在變局之中， “金牌”董秘吸金能力依舊，“金牌”公司的盈利能力仍得到了市場的肯定。

為了順應(yīng)資本市場規(guī)模的快速增長，第十三屆新財富金牌董秘評選對評選規(guī)則重新做了修訂及完善。

截至2016年12月31日，全部A、B股上市公司總數(shù)已達3250家，相比第十二屆金牌董秘評選時期增長15.74%，其中符合第十三屆金牌董秘評選標準，進入候選名單的上市公司有2094家。從本屆評選開始，金牌董秘獲獎人數(shù)從原來的300名下調(diào)至200名，不再設(shè)置“優(yōu)秀董秘”獎項。未來，新財富還將順應(yīng)中國資本市場規(guī)模的增長對獲獎人數(shù)進行動態(tài)調(diào)整。

截至第十三屆評選，共有839位董秘（剔除重復(fù)獲獎?wù)撸┇@得金牌董秘獎項，與往屆相比，本屆新上榜的金牌董秘有96人，另有53人兩屆當選，23人三屆當選，15人四屆當選，13人已當選五屆及以上金牌董秘，其中有6位五屆蟬聯(lián)金牌董秘，將于第十四屆評選進入“名人堂”。他們分別是中國鐵建（601186）余興喜、雛鷹農(nóng)牧（002477）吳易得、深圳機場（000089）孫鄭嶺、正海磁材（300224）宋侃、壹橋股份（002447）林春霖、光韻達（300227）李璐。

同時，第十三屆金牌董秘評選有13位新晉的“新財富金牌董秘名人堂”成員，他們分別是大族激光（002008）杜永剛、徐工機械（000425）費廣勝、大秦鐵路（601006）黃松青、桂林旅游（000978）黃錫軍、科陸電子（002121）黃幼平、電廣傳媒（000917）廖朝暉（原董秘）、達實智能（002421）林雨斌、啟迪桑德（000826）馬勒思、海格通信（002465）譚偉明、希努爾（002485）王潤田、信立泰（002294）楊健鋒、峨眉山A（000888）張華仙以及中航動力（600893）趙岳。

從本屆評選起，進入“名人堂”的董秘，將不再參加之后的評選，并將作為新財富金牌董秘評選專家委員會成員，參與每屆評選規(guī)則的討論，同時以專家評審的身份參與“資本運作項目TOP10”等獎項的票選過程。

對比第十二屆金牌董秘榜單，本屆評選共有205人落榜，其中84位是因為本評選年度已卸任董秘職務(wù)或進入“名人堂”后未參評。剔除上述因素后，2016年的榜單變動率達到40.33%，且第十二屆評選中的金牌董秘中已有51位離職，本屆新人上榜率持續(xù)提升，榜單變動態(tài)勢明顯，競爭程度也隨之加劇。

“金牌”盈利穩(wěn)定，價值可觀

2016年股市巨震下，金牌董秘仍然是公司盈利能力的保證。以2013-2015年凈資產(chǎn)收益率和每股收益均值作為衡量標準，2016年，200家金牌董秘所在上市公司（簡稱“金牌”公司）的兩值分別為9.34%和0.47元，整體高于全部A股上市公司的8.22%和0.41元（表1）。

以本屆200家“金牌”公司作為成分股，以2016年1月1日為基期，編制“2017金牌200指數(shù)”（圖1）。結(jié)果顯示，“金牌200”指數(shù)全年穩(wěn)中有增，于下半年逐漸跑贏大盤。截至2016年12月31日，“金牌200指數(shù)”相對上證綜指的累計超額收益率為4.32%，相對滬深300指數(shù)的累計超額收益率為3.20%。與此同時，在2016年股市寬幅震蕩的背景下，“金牌”相對滬深300和上證綜指的跌幅較小（圖2）?？梢娬w而言，“金牌”公司的盈利能力和整體走勢趨于穩(wěn)定，價值可觀，值得長期關(guān)注。

同時，新財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在“金牌”公司中，有33家入選滬深300成分股、10家入選中證100成分股，7家“A+B”上市公司，7家“A+H”上市公司，再次驗證“金牌董秘”出身“金牌”公司。

金牌董秘最會“圈粉”

公募基金對上市公司重倉情況是各分析師以及機構(gòu)投資者最為關(guān)注的。截至2016年三季度，共有2911家上市公司被機構(gòu)重倉，平均每家被15家基金公司重倉。本次評選中，有199家“金牌”公司被機構(gòu)重倉。最受機構(gòu)歡迎的“金牌”公司是瀘州老窖，被98家機構(gòu)重倉持股，機構(gòu)持股市值達到308.95億元，占流通股比例的70%。

按照證監(jiān)會行業(yè)分類標準，本屆“金牌”公司分布在15個行業(yè)。在其中8個行業(yè)，機構(gòu)對“金牌”公司的重倉占流通股比例超過50%。由“金牌”被重倉的市值占機構(gòu)重倉持股市值可看出，“金牌”公司在本行業(yè)內(nèi)被機構(gòu)重倉的關(guān)注度以及集中度更高（表2）。

15個行業(yè)中，制造業(yè)以115家“金牌”公司位居榜首，在其分類子行業(yè)中，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)以及電氣機械及器材制造業(yè)分別以20.87%和13.04%的占比居于制造行業(yè)前兩名；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)則以14位“金牌董秘”位列第二。而依照上榜率計算，衛(wèi)生和社會工作以28.57%位居各行業(yè)第一。進一步按照“金牌”公司被基金重倉市值的行業(yè)分布排名，制造業(yè)位列第一，金融業(yè)位列第二，房地產(chǎn)業(yè)位列第三。

中小板、創(chuàng)業(yè)板競爭加劇

截至2016年底，中小板822家上市公司總市值達到98907.8億元，公司數(shù)量增長了近50家。在本屆評選中，共有68位來自中小板上市公司的董秘獲得“金牌”殊榮，占整個金牌榜單34%（表3）。其中26位中小板上市公司董秘首次獲得“金牌董秘”獎項，其他42位上榜者中，23人連續(xù)兩屆當選，11人三次當選，5人四次當選，更有雛鷹農(nóng)牧（002477）吳易得、壹橋股份（002447）林春霖截至本屆評選連續(xù)五次當選金牌董秘，將在第十四屆評選中進入“名人堂”。

創(chuàng)業(yè)板的競爭依舊激烈（表4）。2015年創(chuàng)業(yè)板新增111家公司，雖然本板塊金牌董秘的數(shù)量較之上屆有所減少，但對比創(chuàng)業(yè)板參選的第一年，金牌董秘數(shù)量已經(jīng)增長了13.6倍，且新面孔占比達到56.52%，共有26人。另有東軟載波（300183）王輝、騰邦國際（300178）周小鳳兩位董秘連續(xù)4年獲得金牌董秘獎項。與此同時，本屆評選創(chuàng)業(yè)板有38人落榜，其中13人已經(jīng)離職。快進快出的創(chuàng)業(yè)板特色仍然存在，創(chuàng)業(yè)板“金牌”董秘上榜競爭加劇，反映出創(chuàng)業(yè)板公司的治理結(jié)構(gòu)仍有待加強。